الأثر وكيف يعمل
هناك ثلاثة أسعار الخصم:
- معدل الائتمان الأساسي هو سعر الفائدة الأساسي الذي يتم فرضه على معظم البنوك. إنه أعلى من معدل الأموال الفيدرالية . معدل الخصم الحالي هو 2.25 في المئة.
- معدل الائتمان الثانوي هو معدل أعلى يتم تحميله على المصارف التي لا تفي بالمتطلبات اللازمة لتحقيق المعدل الأساسي. انها 2.75 في المئة. إنها عادة أعلى بنصف نقطة من معدل الائتمان الأساسي. إليك المزيد حول البرامج الأساسية والثانوية.
- المعدل الموسمي للمصارف الصغيرة التي تحتاج إلى دفعة مؤقتة في الأموال لتلبية احتياجات الاقتراض المحلية. قد يشمل ذلك قروض للمزارعين والطلاب والمنتجعات والأنشطة الموسمية الأخرى. إليك المزيد حول برنامج الخصم الموسمي.
لماذا البنوك بحاجة إلى الاقتراض في نافذة الخصم في بنك الاحتياطي الفيدرالي؟ ويطلب مجلس الاحتياطي الاتحادي أن يكون لديه مبلغ نقدي معين في كل ليلة ، يعرف باسم احتياطي الاحتياطي . البنوك التي أقرضت الكثير في ذلك اليوم تحتاج إلى اقتراض الأموال بين عشية وضحاها لتلبية متطلبات الاحتياطي. عادة ، يقترضون من بعضهم البعض. يوفر الاحتياطي الفيدرالي نافذة الخصم كدعم احتياطي في حال لم يتمكنوا من الحصول على الأموال في مكان آخر.
لماذا الاحتياطي الفيدرالي يتطلب احتياطيًا؟ جزئيا للحفاظ على الملاءة المالية ، ولكن في الغالب للسيطرة على مقدار المال والائتمان وغيرها من أشكال رأس المال التي تقرض البنوك. شرط احتياطي مرتفع يعني أن البنك لديه أموال أقل للإقراض. ولأنه من الصعب للغاية على البنوك الصغيرة (أقل من أقل من 12.4 مليون دولار من الودائع) ، فإنها معفاة من هذا الشرط.
لا داعي للقلق حول استخدام نافذة الخصم على الإطلاق.
كيف تعمل
اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة هي مدير عمليات بنك الاحتياطي الفيدرالي. تجتمع هذه اللجنة ثماني مرات في السنة. ويصوت الأعضاء على تغيير معدل الأموال الفيدرالية عندما يريد البنك المركزي أن تقرض البنوك أكثر أو أقل. عادة ما يقوم مجلس محافظي بنك الاحتياطي الفدرالي بتغيير سعر الخصم ليظل منسجمًا مع معدل الأموال الفيدرالية.
على سبيل المثال ، يعني معدل الخصم الأعلى أنه أكثر تكلفة بالنسبة لهم لاقتراض الأموال ، وبالتالي فإن لديهم نقودًا أقل للإقراض. وحتى إذا لم يقترضوا في نافذة الخصم الفيدرالي ، فإنهم يجدون أن جميع البنوك الأخرى رفعت معدلات الإقراض أيضًا. رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي سعر الخصم عندما يريد أن ترتفع أسعار الفائدة. وهذا ما يسمى السياسة النقدية الانكماشية ، وتستخدمه البنوك المركزية لمكافحة التضخم. هذا يقلل من المعروض من النقود ، ويبطئ الإقراض ، وبالتالي يبطئ النمو الاقتصادي.
العكس هو ما يسمى السياسة النقدية التوسعية ، وتستخدمه البنوك المركزية لتحفيز النمو. يقلل سعر الخصم ، مما يعني أن البنوك يجب أن تخفض أسعار الفائدة الخاصة بها للمنافسة. وهذا يزيد من المعروض من النقود ، ويدفع الإقراض ، ويعزز النمو الاقتصادي.
لدى الاحتياطي الفيدرالي ثروة من الأدوات الأخرى لتوسيع أو تقييد الإقراض المصرفي.
في الواقع ، عملياتها في السوق المفتوحة هي عملية قوية للغاية ليست معروفة جيداً كمعدل الخصم أو سعر الفائدة على الأموال. هذا عندما يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بشراء الأوراق المالية من البنوك عندما يريد أن ينخفض سعرها ويبيعها عندما تريد أن ترتفع الأسعار. لشراء الأوراق المالية ، على سبيل المثال ، فإنه يزيلها ببساطة من الميزانيات العمومية للبنوك ويحلها بالائتمان الذي خلقته ببساطة من فراغ. وبما أنه يمنح البنك المزيد من الأموال للإقراض ، فإنه على استعداد لخفض أسعار الفائدة فقط لوضع الأموال في العمل.
سعر الخصم مقابل معدل الأموال الاتحادية
معدل الخصم عادة ما يكون نقطة مئوية أعلى من سعر الفائدة على الأموال الاتحادية ، لأن بنك الاحتياطي الفيدرالي يفضل البنوك على الاقتراض من بعضها البعض. عادة ما يتم تغييره من قبل مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي بالتزامن مع تغييرات اللجنة الفيدرالية في معدل الأموال الفيدرالية.
في 17 أغسطس 2007 ، اتخذ مجلس إدارة بنك الاحتياطي الفيدرالي قرارًا غير عادي بخفض سعر الخصم دون تخفيض معدل الأموال الفيدرالية. فعلت ذلك لاستعادة السيولة في أسواق الاقتراض لليلة واحدة. كانت تحاول مكافحة قلة الثقة التي كانت لدى البنوك مع بعضها البعض. كانوا غير راغبين في الإقراض لبعضهم البعض لأن لا أحد أراد أن يتعثر مع قروض الرهن العقاري الثانوي.
كيف يؤثر معدل الخصم على الاقتصاد
يؤثر معدل الخصم على جميع أسعار الفائدة الأخرى هذه:
- وتتقاضى المصارف ذات معدلات الفائدة بعضًا من القروض الأخرى لمدة شهر واحد ، لمدة ثلاثة أشهر ، وستة أشهر ، وسنة واحدة. هذا هو المعروف باسم Libor ، ويؤثر على بطاقة الائتمان ومعدلات الرهن العقاري معدل قابل للتعديل .
- تفرض البنوك معدل أفضل عملاءها ، والمعروف باسم السعر الأساسي . هذا يؤثر على جميع أسعار الفائدة الأخرى.
- حساب التوفير وأسعار الفائدة على سوق المال.
- الرهون العقارية ذات الفائدة الثابتة والقروض تتأثر بشكل غير مباشر فقط بمعدل الخصم. تتأثر في الغالب من العوائد على سندات الخزانة طويلة الأجل.