بول فولكر ، وكيف حصل على صدمة وقانون سميت باسمه

6'7 "العملاق الذي انتهى الركود التضخمي

كان بول فولكر رئيس الاحتياطي الفيدرالي في الفترة من 1979 إلى 1987. في عام 1980 ، رفع فولكر شوك معدل الأموال الفيدرالية إلى أعلى نقطة في التاريخ لإنهاء التضخم المزدوج الرقم. في عام 2015 ، حظرت فولكر القاعدة البنوك من استخدام ودائع العملاء للتداول لتحقيق أرباحها الخاصة. في عام 2015 ، دعا فولكر إلى اتفاقية بريتون وودز جديدة لوضع قواعد لتوجيه السياسة النقدية العالمية.

حارب فولكر معدلات التضخم السنوية 10 في المئة مع سياسة نقدية انكماشية .

ضاعف بشجاعة سعر الأموال الفيدرالية من 10.25 في المائة إلى 20 في المائة في آذار / مارس 1980. وخفضه لفترة وجيزة في حزيران / يونيه. عندما عاد التضخم ، رفع فولكر المعدل إلى 20٪ في ديسمبر ، وأبقاه أعلى من 16٪ حتى مايو 1981. وكان ذلك الارتفاع المطول والمرتفع لأسعار الفائدة يسمى فولكر شوك. لقد أنهى التضخم. لسوء الحظ ، أنها خلقت أيضا ركود عام 1981. وعينه الرئيس جيمي كارتر وأعاد الرئيس رونالد ريجان تعيينه في عام 1983.

لماذا عملت صدمة فولكر

كان فولكر يعلم أنه يجب عليه اتخاذ إجراء دراماتيكي ومتسق لكي يعتقد الجميع أنه قادر على ترويض التضخم. لقد خلق الرئيس نيكسون التضخم من خلال إنهاء المعيار الذهبي في عام 1973. انخفضت قيمة الدولار في أسواق الصرف الأجنبي. هذا جعل أسعار الواردات أعلى ، مما خلق التضخم. حاول نيكسون إيقافه من خلال فرض ضوابط على أسعار الأجور في عام 1971. وقد أدى هذا إلى تقييد النشاط التجاري ، وتباطؤ النمو ، وخلق الركود التضخمي .

حاول رئيس الفدرالي الفريد هايز محاربة التضخم والركود في نفس الوقت. قام بالتناوب ورفع أسعار الفائدة. لقد تسببت سياسته النقدية الحادة في إرباك المستهلكين والشركات. في عام 1972 ، أنهى الكونغرس ضوابط أسعار الأجور. رفعت الشركات القلق الأسعار لتظل متقدمة على أسعار الفائدة المرتفعة في المستقبل.

استمر المستهلكون في الشراء قبل ارتفاع الأسعار أكثر. خسر بنك الاحتياطي الفيدرالي المصداقية ، وارتفع التضخم إلى رقمين.

بفضل فولكر ، يدرك محافظو البنوك المركزية أهمية إدارة توقعات التضخم. وطالما اعتقد الناس أن الأسعار سوف تستمر في الارتفاع ، فإن لديهم الحافز على الإنفاق الآن. دفع الطلب الإضافي التضخم إلى أعلى. أوقف المستهلكون الإنفاق عندما أدركوا أن فولكر سينهي التضخم. توقفت الشركات عن رفع الأسعار لنفس السبب.

كيف خلقت فولكر حكمه الخاص

في عام 2009 ، عين الرئيس أوباما فولكر للمجلس الاستشاري للإنعاش الاقتصادي (2009-11). لعب فولكر دورًا حاسمًا في تشكيل اللوحة. جلب قادة من الأعمال التجارية والأوساط الأكاديمية. قدموا وجهة نظر مستقلة للتعامل مع الأزمة المالية. كان فولكر ، الذي كان يبلغ من العمر 81 عامًا عندما قبل المنصب ، نشطًا في حملة أوباما. اعتبره أوباما وزيرا للخزانة محتملا.

وألقى فولكر باللوم في الأزمة المالية لعام 2008 على سوء تنظيم القطاع المالي. كرئيس مجلس الإدارة ، دعا إلى تشديد الأنظمة المصرفية مع قاعدة فولكر . فهو يحظر على البنوك الكبيرة استخدام ودائع العملاء للتداول لتحقيق أرباحها الخاصة. يمكنهم فقط القيام بذلك نيابة عن عملائهم.

هذه الأنواع من المخاطر هي السبب وراء ضرورة عمليات الإنقاذ في عام 2008 . يجوز للبنوك التجارة فقط لمواجهة مخاطر العملات أو التجارة لأحد العملاء. على الرغم من أن القاعدة كانت قيد المراجعة حتى عام 2012 ، إلا أن لها نتائج فورية. على سبيل المثال ، ألغى Goldman Sachs مكاتب تداول الأسهم والعملات الخاصة به.

جديد بريتون وودز

في عام 2014 ، دعا فولكر إلى اتفاقية Bretton Woods جديدة. لقد أرسى اتفاق 1944 الدولار كعملة عالمية مرتبطة بقيمته في الذهب. وأشار فولكر إلى أن أزمات العملة زادت بمجرد أن أبطل الرئيس نيكسون الاتفاق. وهي تشمل أزمات العملة في أمريكا اللاتينية والمكسيك وآسيا.

اتفاق جديد من شأنه أن يخلق نظام نقدي ومالي دولي منسق. سيضع قواعد لتوجيه السياسة النقدية العالمية. قد يشمل حتى عملة عالمية جديدة لتحل محل الدولار.

من شأنه أن يخلق التوازن في ميزان مدفوعات الدول . وهذا من شأنه أن يضمن امتلاكهم احتياطيات كافية من العملات الأجنبية .

أدلى فولكر بهذه الملاحظات في اجتماع لجنة بريتون وودز. إنها مجموعة من القادة العالميين الذين يسعون للتعاون بين المؤسسات المالية الدولية. وتشمل هذه البنك الدولي وصندوق النقد الدولي . ويشمل أيضا البنوك المركزية العالمية ، وأموال الكنوز ، والبنوك الخاصة. فولكر هو الرئيس الفخري للجنة.

التعليم والخلفية

ولد فولكر في سبتمبر عام 1927 في كايب ماي بولاية نيو جيرسي. حصل على درجة البكالوريوس من جامعة برينستون في عام 1949. حصل على ماجستير في الاقتصاد السياسي والحكومة. حصل عليها في عام 1951 من كلية الدراسات العليا في الإدارة العامة بجامعة هارفارد. من عام 1951 إلى عام 1952 ، كان زميل مؤسسة روتاري في كلية لندن للاقتصاد.

بدأ فولكر مسيرته المهنية كمساعد أبحاث في بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك عام 1949. وعاد كخبير اقتصادي عام 1952. وفي عام 1957 ، أصبح فولكر اقتصاديًا في بنك تشيس مانهاتن. في عام 1962 ، كان يعمل في وزارة الخزانة الأمريكية . أصبح مدير مكتب التحليل المالي. في العام التالي ، أصبح نائب وكيل الوزارة للشؤون النقدية. في عام 1965 ، عاد إلى تشيس مانهاتن كنائب رئيس التخطيط الأمامي. من 1969 إلى 1974 ، كان وكيل وزارة الخزانة للشؤون النقدية. في 1974-75 ، كان كبير زملاء مدرسة وودرو ويلسون للشؤون العامة والدولية في جامعة برينستون.

عملت فولكر في كل من القدرات الخاصة والعامة بعد مغادرة بنك الاحتياطي الفيدرالي. كان رئيس مجلس إدارة ج. روتشيلد ، وولفنسون آند كومباني ، وهي شركة استثمارية مصرفية. قاد التحقيقات في فضائح انرون. كما درس الفساد في برنامج النفط مقابل الغذاء التابع للأمم المتحدة في العراق.

يشغل فولكر حاليًا منصب رئيس مجموعة الثلاثين. هذه مجموعة استشارية اقتصادية مقرها واشنطن العاصمة. ترأس لجنة بحثت في طريقة تعامل البنوك السويسرية مع حسابات ضحايا المحرقة. كما نشط في مؤسسة التهاب المفاصل.

وفقا لمجلة فوربس ، "فولكر عملاق (سواء حرفيا هو 6'7" و بشكل مجازي) في رياضة الصيد بالذباب ". لقد تم صيد أسماك القرش والتاربون في فلوريدا وسلمونه الأطلنطي المفضل في كيبيك. وهو مدير لاتحاد سمك السلمون الأطلسي. كما أنه نشط في صندوق سمك السلمون شمال الأطلسي. كل من المدافعين عن الحفظ.