هناك ثلاثة أسباب لسندات منخفضة المخاطر. أولاً ، إنها قروض لمنظمات كبيرة ، مثل المدن والشركات والدول. هم أكثر عرضة لتسديد القروض من الأفراد.
ثانياً ، لدى المستثمرين سبب وجيه للاعتقاد بأن السندات المحددة منخفضة المخاطر.
ذلك لأن وكالات تصنيف السندات تدرس كل شركة وسندات. انهم تقرير عن سلامة هذه المنتجات.
ثالثًا ، يمكن إعادة بيع السندات في سوق عام. انهم الأوراق المالية التي يسهل تداولها. لا يحتاج المستثمر للحفاظ على السندات من خلال حياة القرض.
يبحث مستثمرو السندات عن نتائج يمكن التنبؤ بها ، ولكن البعض مستعدون لتحمل مخاطر أعلى للحصول على عائد أفضل. هذا هو السبب في وجود أنواع مختلفة من السندات . كما أن السندات الأعلى مخاطرة ، مثل السندات غير المرغوب فيها وسندات الأسواق الناشئة ، لديها أيضاً أعلى عائد. تشمل السندات ذات المخاطر المتوسطة والعوائد معظم سندات الشركات . وتشمل السندات الأكثر أماناً معظم السندات البلدية ومذكرات خزانة الحكومة الأمريكية .
الرهون العقارية هي مخاطر أعلى من معظم السندات لأنها طويلة الأجل ، وعادة ما تكون من 15 إلى 30 سنة. وهذا يعني أنهم يتنافسون على أكثر السندات أمنا ، وهي سندات الخزينة الأمريكية . يتم تقديم Treasurys بعشر سنوات و 30 سنة. قد يختار المستثمرون الذين لا يحتاجون أموالهم لفترة طويلة رهون عقارية لأنها تعطي عوائد أعلى من Treasurys.
سندات الخزانة تؤثر على معدلات الرهن العقاري الأكثر
تحتفظ البنوك بأسعار الفائدة على الرهون العقارية فقط بضع نقاط أعلى من سندات الخزينة. وبما أن الحكومة الفيدرالية تضمن سندات الخزانة ، فهي آمنة للغاية ولا يحتاج المستثمرون إلى أسعار مرتفعة .
ومع ارتفاع أسعار الفائدة على سندات الخزانة الأمريكية ، فإن ذلك يعني أن البنوك يمكنها رفع أسعار الفائدة على القروض العقارية الجديدة.
سيكون على مشتري المنازل دفع المزيد كل شهر للحصول على نفس القرض. إنه يمنحهم القليل من الإنفاق على سعر المنزل. عادة ، عندما ترتفع أسعار الفائدة ، تنخفض أسعار المساكن.
على الرغم من أن سندات الخزانة لديها أدنى عائد ، إلا أن لها أكبر تأثير على أسعار الفائدة على الرهن العقاري . وذلك لأن المستثمرين الذين هم في السوق للأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري يتوقعون معدل فائدة أعلى على هذه الأوراق المالية عالية المخاطر أكثر من سندات الخزينة.
ما هي الأوراق المالية المدعومة بالقروض العقارية؟ هم الأوراق المالية التي تدعمها الرهون العقارية التي تقرض البنوك . وبدلا من احتجازهم لمدة 15 إلى 30 عاما ، تقوم البنوك ببيع الرهون العقارية إلى فاني ماي وفريدي ماك . يجمعونها معا ويبيعونها في السوق الثانوية . هذا هو المكان الذي يتم شراؤه من قبل صناديق التحوط والبنوك الكبيرة.
أظهرت الأزمة المالية أن العديد من الأوراق المالية المدعومة بالقروض العقارية لم تكن آمنة كما كان يعتقد المستثمرون. احتوت على مستويات عالية وغير معلنة من الرهون العقارية عالية المخاطر .
لماذا لم تؤثر أسعار الخزانة المرتفعة على الإسكان في عام 2013
في عامي 2012 و 2013 ، كانت أسعار المساكن تنتعش من انخفاض 33 في المائة بسبب الركود العظيم . في العديد من المناطق ، تضاعفت الأسعار في عام واحد فقط. كانت تلك إشارة إلى أن العديد من المستثمرين العقاريين سعى.
ومع ارتفاع الأسعار ، شعروا مرة أخرى أن الإسكان كان استثمارًا جيدًا. استخدم العديد من هؤلاء المشترين المال ، الذي كان يجلس على الهامش أو استثمر في سلع أخرى مثل الذهب. لم يهتم هؤلاء المستثمرون إذا ارتفعت أسعار الفائدة لأنهم لم يحتاجوا إلى قروض عقارية.
كان مشترو المنازل الآخرون بحاجة إلى قروض عقارية ، لكنهم كانوا يعرفون أنه لا يزال هناك متسع كبير لارتفاع أسعار المساكن. لقد كانوا يشعرون بالثقة من أن العقارات كانت لا تزال استثمارًا سليمًا ، حتى لو ارتفعت أسعار الفائدة قليلاً. ومع ازدياد قيم إعادة البيع في المنازل ، كان بوسع العديد من مالكي المنازل الذين كانوا مقلوبين رأسا على قروض الرهن العقاري بيع هذا المنزل وشراء واحدة جديدة.
وأخيرا وليس آخرا ، مع استمرار تحسن الاقتصاد ، عاد الكثير من الناس إلى العمل لأول مرة منذ سنوات. كانوا يعيشون مع الأقارب أو الأصدقاء ، ويمكن في النهاية تحمل الخروج وشراء المنزل.
وعلى الرغم من أن ارتفاع أسعار الفائدة على السندات تسبب في ارتفاع معدلات الرهن العقاري ، إلا أنها لم تتباطأ في سوق الإسكان.