الشركات تقوم بإصدار سندات في سجل كليب
أصدرت الشركات أكثر من 1.4 تريليون دولار في عام 2016 ، اعتبارا من نوفمبر. تريد الشركات إصدار ديونها بأسعار فائدة منخفضة ، بفضل السياسة النقدية التوسعية من الاحتياطي الفيدرالي . في المجموع ، هناك أكثر من 8 تريليون دولار من ديون الشركات المعلقة.
(المصدر: Sifma Statistics، December 9، 2016.)
يتمثل البديل للشركات في الانخراط في طرح عام أولي وزيادة الأسهم عن طريق بيع الأسهم . هذا هو إجراء طويل ومكلف. إن سندات البيع ، رغم أنها ما زالت معقدة ، هي أسهل بكثير وتوفر وسيلة أسرع لزيادة رأس المال لتوسع الشركات.
يمكنك شراء سندات الشركات بشكل فردي أو من خلال صندوق سندات من مستشارك المالي. هم أقل أمانا من السندات الحكومية. هذا لأن هناك فرصة أكبر للشركة يمكن أن تفلس والتخلف عن السندات. ولهذا السبب عادةً ما يتم تصنيفها على أنها مخاطرة من قِبل Moody's أو Standard & Poor's . كلما زادت المخاطر ، كلما زادت العائد الذي يجب أن تقدمه الشركة.
تقدم سندات الشركات ، مثل جميع السندات الأخرى ، سعر فائدة ثابت لمشتري السندات. إذا كنت تحمل السندات حتى تاريخ الاستحقاق ، فستحصل على المبلغ الأصلي بالإضافة إلى مجموع الفائدة المدفوعة.
هذا هو إجمالي عائدك ، أو العائد.
ومع ذلك ، إذا كنت تبيع السندات قبل تاريخ الاستحقاق ، فقد لا تحصل على نفس السعر الذي دفعته مقابل ذلك. سوف تنخفض قيمة السند إذا ارتفعت أسعار الفائدة على السندات الأخرى. لماذا يدفع شخص ما لك نفس المبلغ إذا كان لسعر فائدة أقل من السندات الأخرى المتاحة؟
في هذه الحالة ، سوف ينخفض إجمالي العائد أو العائد. لهذا السبب دائمًا ما يقولون إن عوائد السندات تنخفض عندما ترتفع أسعار الفائدة.
أنواع سندات الشركات
هناك العديد من الأنواع المختلفة لسندات الشركات ، اعتمادًا على المخاطر والعائد.
الفئة الأولى هي المدة ، أو المدة التي سيستغرقها السندات حتى تنضج. هناك ثلاثة أطوال مدتها:
- الأجل القصير (ثلاث سنوات أو أقل) - كانت هذه تعتبر الأكثر أمانًا ، لأنها كانت محتفظ بها لوقت أقل. ومع ذلك ، بما أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد أعلن أنه من المحتمل أن يرفع أسعار الفائدة في عام 2015 ، فمن المحتمل أن ترتفع هذه المعدلات أيضًا.
- متوسط الأجل (من 4 إلى 10 سنوات) - من المحتمل أن ترتفع الأسعار على هذه السندات خلال العام المقبل ، حيث يخفد الاحتياطي الفيدرالي من مشترياته من سندات الخزينة. لمزيد من المعلومات ، راجع التسهيل الكمي .
- على المدى الطويل (أكثر من 10 سنوات). وتعرض السندات طويلة الأجل عادة أسعار فائدة أعلى لأنها تربط أموال المقرضين لمدة عشر سنوات أو أكثر. وهذا يجعل العائد ، أو العائد الإجمالي ، أكثر حساسية لتحركات أسعار الفائدة. وعادة ما تباع هذه السندات بمكالمة أو بند استرداد ، يسمح للشركة المصدرة باستردادها بعد العشر سنوات الأولى (لسند أطول) إذا كانت أسعار الفائدة أقل. وهذا يسمح لهم بسداد سنداتكم بأموال من سندات جديدة أرخص. (المصدر: وول ستريت جورنال ، المزيد من السندات يمكن أن يعضك بوند ، 5 مايو 2014)
الفئة الثانية هي المخاطر.
- يتم إصدار سندات درجة الاستثمار من قبل الشركات التي من غير المحتمل أن تتخلف عن السداد. معظم سندات الشركات هي درجة الاستثمار. فهي جذابة للمستثمرين الذين يرغبون في الحصول على عوائد أكثر مما يمكنهم الحصول عليه من خلال سندات الخزينة ، وهم في الحقيقة لا يزالون آمنين تمامًا. تم تصنيف هذه على الأقل من Baa3 من قبل موديز ، وعلى الأقل BBB- من قبل ستاندرد آند بورز وفيتش ريتينجز.
- السندات ذات العائد المرتفع ، والتي تعرف أيضا باسم السندات السريعة ، تقدم أعلى عائد. ومع ذلك ، هذا لأنهم هم الأكثر خطورة. في الواقع ، يجب أن يخيفك تقييمك - " ليس درجة الاستثمار ". وهذا يعني أنها تعتبر مضاربة صريحة. يتم تصنيفها كـ B أو أقل. (المصدر: "أنواع سندات الشركات" ، HJ Sims.)
الفئة الثالثة هي نوع الفائدة المدفوعة.
- معدل ثابت ، وتسمى أيضا سهل الفانيليا ، هي الأكثر شيوعا. سوف تتلقى نفس الدفعة كل شهر حتى الاستحقاق. وتسمى هذه المدفوعات القسيمة ، وسعر الفائدة يسمى سعر القسيمة. في الأيام الماضية ، اضطر المستثمرون في الواقع إلى اقتطاع الكوبونات على السندات الورقية وإرسالها للحصول على رواتبهم. الآن ، بالطبع ، كل شيء يتم إلكترونيا.
- تعيد السندات ذات معدلات الفائدة المتغيرة سداد مدفوعاتها بشكل دوري ، وعادة كل ستة أشهر. سوف تتغير المدفوعات على أساس أسعار الفائدة السائدة من سندات الخزينة الأمريكية .
- تحجز سندات القسيمة الصفرية مدفوعات الفائدة حتى موعد الاستحقاق. ومع ذلك ، يجب على المستثمر دفع ضرائب على القيمة المستحقة لدفع الفائدة ، تمامًا كما لو كان يتم دفعها. (المصدر: المجلس الأعلى للتعليم ، ما هي سندات الشركات .
- السندات القابلة للتحويل هي مثل سندات الفانيلا العادية ، ولكنها تسمح لك بتحويلها إلى أسهم من الأسهم. إذا ارتفعت أسعار الأسهم ، فإن هذا سيزيد من قيمة السندات. إذا هبطت أسعار الأسهم ، فلا يزال لديك الكوبونات السندات وقيمة السندات الأصلية إذا كنت تملك حتى النضج. بما أن لديهم هذه الميزة المضافة ، فإنهم يدفعون عادة أسعار فائدة أقل من سندات الفانيلا العادية.