كيفية اختيار الفائزين الحقيقيين
تعتبر الأسواق الناشئة مهمة لأنها تقود النمو في الاقتصاد العالمي. بفضل أزمة العملة عام 1997 ، أصبحت أنظمتها المالية أكثر تطوراً.
خمس خصائص للأسواق الناشئة
تتمتع الأسواق الناشئة بخمس خصائص. أولاً ، لديهم دخل أقل من المتوسط للفرد . يعرّف البنك الدولي البلدان النامية بأنها البلدان ذات الدخل الفردي المنخفض أو المتوسط من أقل من 4035 دولار.
الدخل المنخفض هو أول معيار مهم لأن هذا يوفر حافزاً للخاصية الثانية وهي النمو السريع . للبقاء في السلطة ولمساعدة شعوبهم ، قادة الأسواق الناشئة مستعدون لإجراء التغيير السريع إلى اقتصاد أكثر صناعياً. في عام 2015 ، كان النمو الاقتصادي لمعظم البلدان المتقدمة ، مثل الولايات المتحدة وألمانيا والمملكة المتحدة واليابان ، أقل من 3 في المائة. بلغ النمو في مصر وتركيا والإمارات العربية المتحدة 4 في المائة أو أكثر.
شهدت كل من الصين والهند نمو اقتصاداتهما بحوالي 7٪.
يؤدي التغيير الاجتماعي السريع إلى الخاصية الثالثة التي تتسم بالتقلب الشديد . يمكن أن يأتي ذلك من ثلاثة عوامل: الكوارث الطبيعية ، صدمات الأسعار الخارجية وعدم استقرار السياسة الداخلية. الاقتصادات التقليدية المعتمدة تقليديًا على الزراعة معرضة بشكل خاص للكوارث ، مثل الزلازل في هايتي ، أمواج تسونامي في تايلاند ، أو حالات الجفاف في السودان.
لكن هذه الكوارث يمكن أن تضع الأساس لتطوير تجاري إضافي كما فعلت في تايلاند.
الأسواق الناشئة أكثر عرضة لتقلبات العملة المتقلبة ، مثل تلك التي تنطوي على الدولار. كما أنها عرضة لتقلبات السلع ، مثل النفط أو الغذاء. هذا لأنهم لا يملكون القوة الكافية للتأثير على هذه الحركات. على سبيل المثال ، عندما دعمت الولايات المتحدة إنتاج الإيثانول من الذرة في عام 2008 ، أدى ذلك إلى ارتفاع أسعار النفط والمواد الغذائية . تسبب ذلك في أعمال شغب بسبب الغذاء في العديد من بلدان الأسواق الناشئة.
عندما يتولى قادة الأسواق الناشئة التغييرات اللازمة للتصنيع ، تعاني قطاعات كثيرة من السكان ، مثل المزارعين الذين يفقدون أراضيهم. بمرور الوقت ، قد يؤدي ذلك إلى اضطرابات اجتماعية ، وتمرد ، وتغيير النظام. يمكن للمستثمرين أن يفقدوا كل ما إذا أصبحت الصناعات قد تم تأميمها أو تعثر الحكومة في سداد ديونها.
هذا النمو يتطلب الكثير من رأس المال الاستثماري. لكن أسواق رأس المال أقل نضجا في هذه البلدان من الأسواق المتقدمة. هذه هي الخاصية الرابعة. فهم ببساطة ليس لديهم سجل ثابت من الاستثمار الأجنبي المباشر . غالبًا ما يكون من الصعب الحصول على معلومات عن الشركات المدرجة في أسواق الأسهم الخاصة بها.
قد لا يكون من السهل بيع الديون ، مثل سندات الشركات ، في السوق الثانوية. كل هذه المكونات تزيد من المخاطر. وهذا يعني أيضًا وجود مكافأة أكبر للمستثمرين الراغبين في إجراء الأبحاث على مستوى الأرض.
إذا نجحت ، يمكن للنمو السريع أن يؤدي أيضا إلى الخاصية الخامسة وهي عائد أعلى من المتوسط للمستثمرين. ويرجع ذلك إلى أن العديد من هذه الدول يركز على استراتيجية مستندة إلى التصدير. ليس لديهم الطلب في المنزل ، لذلك تنتج السلع الاستهلاكية والسلع منخفضة التكلفة للأسواق المتقدمة. الشركات التي تغذي هذا النمو سوف تستفيد أكثر. هذا يترجم إلى ارتفاع أسعار الأسهم للمستثمرين. ويعني أيضًا ارتفاع العائد على السندات التي تكلف أكثر لتغطية المخاطر الإضافية لشركات الأسواق الناشئة.
هذه هي الجودة التي تجعل الأسواق الناشئة جذابة للمستثمرين.
لم يتم تأسيس كل الأسواق الناشئة حتى تصبح دولا متفرعة ، وبالتالي ، استثمارات جيدة. كما يجب أن يكون لديهم ديون قليلة ، وسوق عمل متنام ، وحكومة غير فاسدة.
قائمة الأسواق الناشئة
يسرد مؤشر Morgan Stanley Capital International Market Emerging 23 بلدا. وهم البرازيل وشيلي والصين وكولومبيا وجمهورية التشيك ومصر واليونان والمجر والهند وإندونيسيا وكوريا وماليزيا والمكسيك والمغرب وقطر وبيرو والفلبين وبولندا وروسيا وجنوب أفريقيا وكوريا الجنوبية وتايوان وتايلاند وتركيا والإمارات العربية المتحدة. يتتبع هذا المؤشر القيمة السوقية لكل شركة مدرجة في أسواق الأسهم في البلدان.
مصادر أخرى أيضا قائمة ثمانية بلدان أخرى. هم الأرجنتين وهونغ كونغ والأردن والكويت والمملكة العربية السعودية وسنغافورة وفيتنام.
أهم قوى الأسواق الناشئة هي الصين والهند. ويعيش هذان البلدان معا مع 40 في المائة من القوى العاملة والسكان في العالم. الناتج الاقتصادي المشترك (27.8 تريليون دولار) أكبر من ناتج الاتحاد الأوروبي (19.18 تريليون دولار) أو الولايات المتحدة (18.0 تريليون دولار). في أي مناقشة تتعلق بالأسواق الناشئة ، يجب أن يوضع في الاعتبار التأثير القوي لهذين العملاقين العملاقين.
الاستثمار في الأسواق الناشئة
هناك العديد من الطرق للاستفادة من معدل النمو المرتفع والفرص في الأسواق الناشئة. الأفضل هو اختيار صندوق الأسواق الناشئة. العديد من الأموال إما تتبع أو محاولة التفوق في مؤشر MSCI. هذا يوفر عليك الوقت. ليس عليك البحث عن الشركات الأجنبية والسياسات الاقتصادية. إنه يقلل من المخاطر عن طريق تنويع استثماراتك في سلة من الأسواق الناشئة ، بدلاً من واحدة فقط.
ليست كل الأسواق الناشئة استثمارات جيدة على قدم المساواة. منذ الأزمة المالية لعام 2008 ، استفادت بعض البلدان من ارتفاع أسعار السلع الأساسية لتنمية اقتصاداتها. لم يستثمروا في البنية التحتية. بدلا من ذلك ، قضوا إيرادات إضافية على الدعم وخلق وظائف حكومية. ونتيجة لذلك ، نمت اقتصاداتها بسرعة ، واشترت شعوبها الكثير من السلع المستوردة ، وسرعان ما أصبح التضخم مشكلة. وشملت هذه البلدان البرازيل ، والمجر ، وماليزيا ، وروسيا ، وجنوب أفريقيا ، وتركيا ، وفيتنام.
ولأن سكانهم لم يدخروا ، لم يكن هناك الكثير من المال المحلي للبنوك لتقديم المساعدة للشركات في النمو. اجتذبت الحكومات الاستثمار الأجنبي المباشر من خلال إبقاء أسعار الفائدة منخفضة. على الرغم من أن هذا ساعد على زيادة التضخم ، إلا أنه يستحق العناء. في المقابل ، تلقت البلدان نموا اقتصاديا كبيرا.
في عام 2013 ، انخفضت أسعار السلع الأساسية. كان على هذه الحكومات إما تخفيض الدعم أو زيادة ديونها للأجانب. ومع زيادة نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي ، انخفضت الاستثمارات الأجنبية. في عام 2014 ، بدأ تجار العملات أيضًا في بيع مقتنياتهم. ومع انخفاض قيمة العملة ، أدى ذلك إلى حالة من الذعر أدت إلى عمليات بيع واسعة النطاق من العملات والاستثمارات.
استثمر آخرون الإيرادات في البنية التحتية والتعليم لقوتهم العاملة. لأن الناس حفظوا ، كان هناك الكثير من العملات المحلية لتمويل الشركات الجديدة. عندما وقعت الأزمة في عام 2014 ، كانت جاهزة. هذه الدول هي الصين وكولومبيا وجمهورية التشيك وإندونيسيا وكوريا وبيرو وبولندا وسريلانكا وكوريا الجنوبية وتايوان.