يمكن للمستثمرين توقيت السوق مع دورة الانتخابات الرئاسية؟
فيما يلي ما يجب معرفته عن الاستثمار والانتخابات الرئاسية الأمريكية:
تعريف دورة الانتخابات الرئاسية وكيف تعمل
دورة الانتخابات الرئاسية هي نظرية طورها أولاً مؤرخ لسوق الأوراق المالية يدعى ييل هيرش.
تطورت النظرية لاستخدامها كمؤشر توقيت السوق لمستثمري الأسهم.
فيما يلي الافتراضات الأساسية ، فيما يتعلق بأداء سوق الأوراق المالية ، لكل من السنوات الأربع لرئيس الولايات المتحدة:
- في السنوات الأولى والثانية من فترة الرئاسة ، يخرج الرئيس من وضع الحملة ويعمل بجد لتحقيق وعود الحملة الانتخابية قبل بدء الانتخابات التالية. ولهذا السبب ، تكون السنة الأولى عادة هي أضعف فترة الرئاسة ، والسنة الثانية ليست أقوى من الأولى.
- ويرجع هذا الاتجاه للضعف النسبي إلى أن وعود الحملة في النصف الأول من الرئاسة لا تهدف عادة إلى تعزيز الاقتصاد ؛ فهي تستهدف المصالح السياسية ، مثل التغييرات في قانون الضرائب وقضايا الرعاية الاجتماعية.
- في السنوات الثلاث والرابعة من الولاية الرئاسية ، عاد الرئيس إلى وضع الحملة مرة أخرى ويعمل بجد لتعزيز الاقتصاد. ولهذا السبب ، تكون السنة الثالثة هي الأقوى عادةً بين الأربع والسنة الرابعة وهي ثاني أقوى عام من الأربعة.
- وعادة ما يكون النصف الثاني من الرئاسة أقوى من الأول بسبب الحوافز الاقتصادية ، مثل التخفيضات الضريبية وخلق الوظائف.
التاريخ والدقة
لتلخيص جانب أداء سوق الأسهم في نظرية دورة الانتخابات الرئاسية ، فإن أداء الأسهم ، الذي يصنف من أفضل عام إلى الأسوأ ، هو السنة الثالثة والسنة الرابعة والسنة الثانية والسنة الأولى.
كما هو الحال مع أي إستراتيجية توقيت السوق ، قد يكون النمط العام للأداء الاستثماري المرتبط بدورة الانتخابات الرئاسية مقنعًا ، لكن النمط يعتمد على المتوسطات والنتائج لا تضمن نتائج ثابتة!
على سبيل المثال ، كان أداء سوق الأوراق المالية في أول عامين من فترة الرئاسة الأولى لباراك أوباما أقوى بكثير من عامه الثالث. وحدثت النتائج نفسها في ولاية أوباما الثانية - كانت أول سنتين أقوى بكثير من الثالثة والرابعة. أيضا ، كانت السنة الأولى لجورج بوش الأب أقوى بكثير من سنته الثالثة والرابعة ، وكان لدى بيل كلينتون سنوات أولية قوية في كلتا فترتيه.
سوف ينظر المستثمر الحكيم في دورة الانتخابات الرئاسية على أنها واحدة فقط من العديد من العوامل المؤثرة في الظروف الاقتصادية والسوقية. بالتأكيد ، تلعب السياسة دوراً في الأسواق المالية ، والتشريعات التي يتم تمريرها في الكونجرس (غالباً ما تكون ناشئة من أجندة الرئيس التشريعي) لها تأثير كبير على أرباح الشركات. ومع ذلك ، فإن توقيت أي سنة معينة من ولاية رئيس الجلسة هو عامل واحد فقط يؤثر في مخاطر السوق ، والتي يمكن أن تشمل الظروف الاقتصادية العالمية ، وأسعار الفائدة ، وعلم النفس المستثمر ، والطقس.
يمكن أن تؤثر على سوق الأسهم؟
إن الحذر الشديد في استخدام أي إستراتيجية توقيت هو أن الإستراتيجية لا يمكن الاعتماد عليها بشكل كافٍ لإزالة مخاطر السوق ، والتي توجد أساسًا بسبب الطبيعة العشوائية وغير المتوقعة للظروف الاقتصادية والسوقية.
إنه مثال كلاسيكي على الحماقة من السببية المربكة بالارتباط - بعض عوائد سوق الأوراق المالية العامة تُعزى إلى الأنشطة السياسية ، لكن الكثير من العلاقة بين تصرفات الرئيس (أو عدم تصرفه) هو من قبيل الصدفة. في الواقع ، كانت هناك علاقات متبادلة بين الفائز في سوبر بول وأداء سوق الأسهم. هل يمكن لفريق كرة القدم التأثير على سوق الأسهم؟ ربما ليس بقدر رئيس الولايات المتحدة ولكنك تحصل على الفكرة: لا تراهن على المزرعة على نمط معين. في الوقت نفسه ، لن يراهن أي مستثمر حذر من الأنماط الرائعة أيضًا.
في حين أن التاريخ يظهر أن السنة الثالثة من ولاية الرئيس كانت ، في المتوسط ، أفضل بالنسبة للأسهم مقارنة بالسنة الأولى من الرئاسة ، فإن العبارة الرئيسية هي "في المتوسط". لا يوجد أي وعد بأن تكون كل فترة رئاسية "متوسطة". علاوة على ذلك ، لا يتمتع رئيس الولايات المتحدة بالقدرة الكافية للسيطرة على البيئة السياسية العالمية.
وبالمثل ، ليس لدى المستثمرين أي وسائل للتحكم في عوائد الاستثمار لصناديق الأسهم المشتركة الخاصة بهم على أساس سنوي. إن أعظم عائد لعائد محفظة الصناديق المشتركة هو تخصيص الأصول وأنواع الأموال المستخدمة ، وليس سنة ولاية الرئيس.