الأوراق المالية وتأثيرها على الاقتصاد الأمريكي

فهم ثلاثة أنواع من الأوراق المالية

الأوراق المالية هي استثمارات يتم تداولها في سوق ثانوي . الأمثلة الأكثر شهرة تشمل الأسهم والسندات. تسمح لك الأوراق المالية بامتلاك الأصول الأساسية دون الاستحواذ عليها.

لهذا السبب ، يتم تداول الأوراق المالية بسهولة. وهذا يعني انهم سائلون . فهي سهلة السعر ، وكذلك المؤشرات الممتازة للقيمة الأساسية للأصول.

يجب أن يكون التجار مرخصين لشراء وبيع الأوراق المالية لضمان تدريبهم على اتباع القوانين التي وضعتها لجنة الأوراق المالية والبورصات .

خلق اختراع الأوراق المالية النجاح الهائل للأسواق المالية .

هناك ثلاثة أنواع من الأوراق المالية

1. الأوراق المالية الأسهم هي أسهم شركة. يمكنك شراء أسهم شركة من خلال وسيط. يمكنك أيضًا شراء أسهم في صندوق مشترك يحدد الأسهم لك. السوق الثانوية لمشتقات الأسهم هو سوق الأسهم . وهي تشمل بورصة نيويورك للأوراق المالية ، و NASDAQ ، و BATS .

الطرح العام الأولي هو عندما تبيع الشركات الأسهم لأول مرة. وتقوم بنوك الاستثمار ، مثل غولدمان ساكس أو مورغان ستانلي ، ببيعها مباشرة إلى المشترين المؤهلين. الاكتتابات الأولية هي خيار استثمار باهظ الثمن. هذه الشركات تبيعها بكميات كبيرة. بمجرد أن تصل إلى سوق الأوراق المالية ، فإن سعرها يرتفع عادة. ولكن لا يمكنك الدفع حتى مرور فترة زمنية معينة. بحلول ذلك الوقت ، ربما انخفض سعر السهم إلى ما دون العرض الأولي.

2. أوراق الدين هي قروض ، تسمى السندات ، تقدم لشركة أو بلد.

يمكنك شراء سندات من وسيط. يمكنك أيضًا شراء صناديق مشتركة من سندات مختارة.

تقييم الشركات تقييم مدى احتمال سداد السند. وتشمل هذه الشركات ستاندرد آند بورز ، موديز ، وفيتش. لضمان بيع السندات بنجاح ، يجب على المقترضين دفع أسعار فائدة أعلى إذا كان تقييمهم أقل من AAA.

إذا كانت الدرجات منخفضة جدًا ، فستعرف باسم السندات غير المرغوب فيها . على الرغم من المخاطر ، يشتري المستثمرون السندات المزورة لأنها تقدم أعلى معدلات الفائدة.

سندات الشركات هي قروض لشركة. إذا كانت السندات في بلد ما ، فإنها تعرف باسم الديون السيادية . تصدر الحكومة الأمريكية سندات الخزينة . ولأن هذه هي السندات الأكثر أماناً ، فإن عوائد سندات الخزانة هي المعيار لجميع أسعار الفائدة الأخرى. في أبريل 2011 ، عندما خفضت وكالة ستاندرد آند بورز توقعاتها بشأن الديون الأمريكية ، انخفض مؤشر داو جونز 200 نقطة. هذا هو مدى أهمية أسعار سندات الخزينة بالنسبة للاقتصاد الأمريكي.

3- تستند الأوراق المالية المشتقة إلى قيمة الأسهم أو السندات أو الأصول الأخرى. فهي تسمح للمتداولين بالحصول على عائد أعلى من شراء الأصل نفسه.

تتيح لك خيارات الأسهم التداول في الأسهم دون شرائها مقدمًا. مقابل رسوم رمزية ، يمكنك شراء خيار شراء لشراء الأسهم في تاريخ محدد بسعر معين. إذا ارتفع سعر السهم ، فأنت تمارس خيارك وتشتري السهم بسعر أقل متفاوض عليه. يمكنك إما الإمساك به أو إعادة بيعه على الفور مقابل السعر الفعلي الأعلى.

يمنحك خيار البيع الحق في بيع الأسهم في تاريخ معين بسعر متفق عليه. إذا كان سعر السهم أقل من ذلك اليوم ، فأنت تشتريه وتحقق ربحاً من خلال بيعه بالسعر الأعلى المتفق عليه.

إذا كان سعر السهم أعلى ، فإنك لا تمارس هذا الخيار. يكلفك فقط رسوم للخيار.

العقود الآجلة هي المشتقات على أساس السلع . الأكثر شيوعا هي النفط والعملات والمنتجات الزراعية. مثل الخيارات ، تدفع رسومًا صغيرة ، تسمى الهامش. يمنحك الحق في شراء أو بيع السلع بسعر متفق عليه في المستقبل. العقود الآجلة أكثر خطورة من الخيارات لأنك يجب أن تمارسها. أنت تدخل في عقد فعلي عليك الوفاء به.

الأوراق المالية المدعومة بالأصول هي مشتقات تستند قيمها إلى العوائد من مجموعات الأصول الأساسية ، وعادةً ما تكون السندات. الأكثر شهرة هي الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري ، والتي ساعدت على خلق أزمة الرهن العقاري . أقل شهرة هي الأوراق التجارية المدعومة بالأصول . وهو عبارة عن حزمة من قروض الشركات مدعومة بأصول مثل العقارات التجارية أو السيارات.

تأخذ التزامات الدين المضمونة هذه الأوراق المالية وتقسمها إلى شرائح أو شرائح ذات مخاطر مماثلة.

كانت الأوراق المالية ذات معدلات المزاد هي المشتقات التي تم تحديد قيمها بالمزادات الأسبوعية لسندات الشركات. لم تعد موجودة. يعتقد المستثمرون أن العائدات كانت آمنة كالسندات الأساسية. تم تحديد عوائد الأوراق المالية وفقاً لمزادات أسبوعية أو شهرية يديرها سماسرة - تجار. كان سوقًا ضحلًا ، وهذا يعني أنه لم يشارك الكثير من المستثمرين. هذا جعل الأوراق المالية أكثر خطورة من السندات نفسها. تجمدت سوق الأوراق المالية ذات معدل المزاد في عام 2008. وقد ترك هذا العديد من المستثمرين يمسكون بالحقيبة. أدى إلى التحقيقات SEC.

كيف تؤثر الأوراق المالية على الاقتصاد

تجعل الأوراق المالية من السهل على من لديهم المال العثور على أولئك الذين يحتاجون إلى رأس المال الاستثماري. وهذا يجعل التداول سهلاً ومتاحًا للعديد من المستثمرين. تجعل الأوراق المالية الأسواق أكثر كفاءة.

على سبيل المثال ، يجعل سوق الأوراق المالية من السهل على المستثمرين معرفة الشركات التي تعمل بشكل جيد وأيها غير جيد. يذهب المال بسرعة إلى تلك الشركات التي تنمو. هذا المكافآت الأداء ويوفر حافزا لمزيد من النمو.

الأوراق المالية أيضا خلق مزيد من التقلبات المدمرة في دورة الأعمال . بما أنه من السهل جدا الشراء ، يمكن للمستثمرين الأفراد شراؤها بشكل مندفع. العديد من اتخاذ القرارات دون أن تكون مستنيرة تماما أو متنوعة. عندما تنخفض أسعار الأسهم ، فإنها تفقد مدخراتها طوال الحياة. حدث ذلك يوم الخميس الأسود ، مما أدى إلى الكساد العظيم في عام 1929 .

المشتقات تجعل هذا التقلب أسوأ. في البداية ، اعتقد المستثمرون أن المشتقات جعلت الأسواق المالية أقل خطورة. سمحوا لهم للتحوط استثماراتهم. إذا قاموا بشراء الأسهم ، فإنهم اشتروا فقط خيارات لحمايتهم إذا انخفضت أسعار الأسهم. على سبيل المثال ، سمحت التزامات الدين المضمونة للبنوك بتقديم المزيد من القروض. تلقوا الأموال من المستثمرين الذين اشتروا CDO وأخذوا المخاطر.

للأسف ، كل هذه المنتجات الجديدة خلقت الكثير من السيولة. خلق ذلك فقاعة أصول في الإسكان وبطاقات الائتمان والديون الآلية. خلق الكثير من الطلب وشعور زائف بالأمن والازدهار. سمحت التزامات الدين المضمونة للبنوك بتخفيف معايير الإقراض ، مما زاد من التشويش.

كانت هذه المشتقات معقدة للغاية لدرجة أن المستثمرين قاموا بشراءها دون فهمهم. عندما تعثرت القروض ، وأعقب ذلك الذعر. أدركت البنوك أنها لا تستطيع معرفة ما هي أسعار المشتقات. وهذا يجعل من المستحيل إعادة بيعها في السوق الثانوية.

بين عشية وضحاها ، اختفت السوق بالنسبة لهم. رفضت البنوك إقراض بعضها البعض لأنهم كانوا يخشون من الحصول على التزامات دين محتملة لا قيمة لها في المقابل. ونتيجة لذلك ، اضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى شراء التزامات الدين المضمونة للحفاظ على انهيار الأسواق المالية العالمية. المشتقات خلقت الأزمة المالية العالمية لعام 2008 .