فهم الأنواع المختلفة للأرقام في بيان الدخل
في معظم الحالات ، يتطلب النجاح المستدام السيطرة على كليهما.
أعلى وأسفل خطوط الرجوع إلى العناصر في بيان الدخل
إذا كنت تقرأ درس خطوة خطوة تعلمك كيفية تحليل بيان الدخل ، قد تتذكر أن كل بيان الدخل ، أو الربح والخسارة أو P & L كما هي معروفة في بعض الأحيان ، يتم تقسيمها إلى أقسام. في الجزء العلوي ، تبدأ بالمبيعات أو الأرباح ، والتي عادة ما تشير إلى الأموال التي تنتجها الشركة من خلال توفير السلع أو الخدمات لعملائها. عندما تذهب إلى مزيد من الانخفاض في بيان الدخل ، يتم أخذ مبالغ مختلفة أو ، في بعض الحالات ، إضافة ، لتعكس أنواع مختلفة من النفقات أو الدخل. تصل أخيرًا إلى القاع ، حيث تجد رقمًا معروفًا باسم الدخل الصافي المطبق على الأسهم الشائعة ، وهو الربح الذي يحق للمساهمين التمتع به بعد التراجع عن أشياء مثل التكاليف ، ونفقات الفائدة ، والضرائب ، وحصص الأقلية ، وما إلى ذلك. هذا الرقم المستخدم لحساب شيء يعرف الربح الأساسي والمخفض للسهم الواحد .
عندما تسمع شخصًا ما يشير إلى "السطر العلوي" ، فإنه عادة ما يشير إلى المبيعات أو صافي المبيعات (يتم تعديل المبيعات الأخيرة لبعض العناصر). إذا كنت تملك امتياز Cinnabon ، على سبيل المثال ، فإن الخط الأعلى سيكون المبلغ النقدي الذي جلبته من بيع لفائف القرفة وكؤوس القهوة. إذا سمعت أحدهم يشير إلى "الحد الأدنى" ، فعادة ما يشيرون إلى صافي الدخل المطبق على الأسهم العادية ، وهو صافي الربح بعد الضرائب (على الرغم من أن بعض أصحاب الأعمال الصغيرة سيستخدمون "الحد الأدنى" للإشارة إلى أرباح التشغيل الضريبية لذلك ستحتاج إلى توضيح السياق).
أبعد من ذلك ، هناك بعض المفاهيم والمصطلحات الربحية الأخرى التي يجب أن تعرفها. عندما يتحدث أحد المحللين التنفيذيين أو المحلل أو المستثمر أو صاحب العمل عن الأرباح ، فإنه يشير إلى أحد ثلاثة أنواع مختلفة من الأرباح:
- إجمالي الربح - يشير إجمالي الربح إلى إجمالي الإيرادات مطروحًا منها تكلفة السلع المباعة . يمكنك قراءة المزيد عن الربح الإجمالي هنا .
- الربح التشغيلي - يشير الربح التشغيلي إلى إجمالي الأرباح قبل الضريبة لمؤسسة ما من النشاط التشغيلي الذي تعمل فيه. يتم حساب ذلك من خلال أخذ الربح الإجمالي ودعم الأشياء التي تندرج تحت فئة تعرف باسم المصاريف العمومية والعمومية والإدارية . يمكنك قراءة المزيد عن الربح التشغيلي هنا .
- صافي الربح - هذا هو الربح الأساسي بعد دفع جميع النفقات والضرائب والفائدة والتكاليف الأخرى ، وتقدير الاستهلاك ، وإغلاق الكتب. يمكنك قراءة المزيد عن صافي الربح هنا .
علاوة على ذلك ، عندما يشير الشخص إلى إجمالي الربح أو الربح التشغيلي أو الربح الصافي ، فإنه قد يشير إلى الرقم الفعلي المعبر عنه بعملة معينة (على سبيل المثال ، "خلاصة العام لهذا العام؟ حققنا 1.2 مليون دولار في الأرباح"). أو قد يشيرون إلى نسبة مالية نسبية تعرف باسم هامش الربح.
وعلى وجه التحديد ، قد يشيرون إلى هامش إجمالي الربح أو هامش الربح التشغيلي أو هامش الربح الصافي (سيخبرك كل منهم بكيفية أنواع الربح المختلفة مقارنة بالإيرادات الإجمالية).
استخدم أرقام هامش الربح والربح للقيام بتحليل التقييم الأساسي
وبمجرد الانتهاء من تحديد أرقام الخط الأعلى والرقم السفلي ، يمكنك الذهاب خطوة أخرى واستخدامها لإجراء بعض التقييمات الأساسية على شركات مختلفة. في وقت سابق من هذا اليوم ، قمت بتحديث مقالة قديمة تسمى صيغة بيتر لينش السرية لتقييم قيمة السهم ، والتي قامت بثلاث مضاعفات تقييم مختلفة يمكن للشخص استخدامها لمحاولة مقارنة كيف تكون شركة "غالية" مع شركة أخرى ، على الأقل في أول مرة أساس -
المقاييس الثلاثة المتضمنة في هذه المقالة هي نسبة السعر إلى العائد ، والتي تخبرك عن مدى تكلفتها بالنسبة إلى صافي دخلها ، ونسبة PEG ، والتي تحاول تعديل نسبة السعر إلى العائد للنمو في الأرباح الأساسية ، و نسبة PEG المعدلة حسب الأرباح ، والتي تتجاوز خطوة واحدة أكثر من ذلك ، وتحاول أن تأخذ في الاعتبار ليس فقط النمو ، ولكن دخل الأرباح (نظرا لدورها في توليد إجمالي العائد ).
حذار من نوع معين من "الربح" المعروف باسم EBITDA
الأرباح قبل اقتطاع الفوائد والضريبة والاستهلاك والاهتلاك هي الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء . في جوهرها ، هو مبلغ المال الذي كان يمكن أن يحدث إذا لم تدفع الشركة رسوم الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء. الآن يجب أن تسأل نفسك: "كيف يمكنك تجاهل هذه التكاليف؟ إنها لا تزال موجودة حتى لو كنت تتظاهر بأنها لا تفعل ذلك!"
بالضبط. يشبه التظاهر بأن الفائدة التي تدفعها على بطاقاتك الائتمانية ، وضرائب الدخل ، وإهلاك سيارتك لن تكون نفقات حقيقية عليك. وفقا لمعايير EBITDA ، فهي غير موجودة. إذا كنت لا تستطيع أن تقول ، على الرغم من أنك سوف تسمع الكثير من المحترفين يتحدثون عن هذا العدد ، فهي واحدة من أكثر الشخصيات التي لا قيمة لها ، والمخادعة ، واللا معنى لها. يتم تقديم أفضل الخدمات للمستثمرين عن طريق عدم الاهتمام بها على الإطلاق.
الأشياء التي يجب مراعاتها حول أعلى خط وأرباح خط القاع
سواء كنت مستثمراً أو مديراً أو مقرضاً أو مالكاً للأعمال التجارية ، فهناك بعض الوجبات التي تحتاج إلى تذكرها حول أرقام أرباح الخط الأعلى وأرقام الأرباح.
أولاً ، من الممكن أن تقوم مؤسسة ما بزيادة الحد الأعلى (المبيعات) مع تقليل صافي الربح (صافي الأرباح). ليست كل المبيعات مربحة. هناك شركات انقطعت بسبب زيادة مبيعاتها بسرعة كبيرة.
ثانياً ، من الممكن أن تقوم المنشأة بإنقاص الخط الأعلى (المبيعات) مع زيادة الحد الأدنى (صافي الأرباح). من خلال خفض التكاليف ، والتشغيل الآلي ، والتغييرات الهيكلية في الأعمال التجارية ، تمكنت بعض الشركات من جني الأموال حتى في القطاعات والصناعات المتراجعة ، مما جعل حملة أسهمها غنية.
ثالثاً ، تذكر أن الوضع المثالي عموماً هو الوضع الذي ينمو فيه الخط الأعلى والخط الأخير بالترادف. ومع ذلك ، فإن معظم الشركات لديها ما يعرف باسم الرافعة التشغيلية المدمجة فيها. لقد تحدثت عن هذا الأمر قليلاً عندما علمتك شيئًا يُعرف باسم نسبة تغطية الفائدة ، ولكن ، في الأساس ، هناك مستوى معين من النفقات الثابتة في العمل - الإيجار ، وكشوف الرواتب للموظفين ، والحفاظ على الإضاءة والمياه الركض - التي تلتهم الكثير من الربح أقل من رقم معين من خط رفيع. حالما يتم تجاوز هذا ، فإن نسبة كبيرة من المبيعات الإضافية فوق هذا الخط السحري تسقط مباشرة إلى الحد الأدنى. بعبارة أخرى ، هذه المبيعات الإضافية أكثر ربحية بكثير. يمكن للمستثمر الذكي أن يشتري الكثير من المال في أعمال سيئة على وشك التحول ، في الواقع ، تسخير حقيقة أن زيادة [س]٪ في السطر الأعلى يمكن أن تؤدي إلى زيادة [10x]٪ في الأسفل خط.