أحد الشروط المالية التي من المحتمل أن تواجهها عدة مرات في مهنتك الاستثمارية هي "حقوق الملكية". كمفهوم أساسي ، من المهم أن تفهم ليس فقط التعريف ، ولكن كيف يمكن أن يختلف التعريف على أساس السياق. إليك ثلاثة تعريفات مهمة يجب أن تضعها في اعتبارك:
1. استخدام "الأسهم" كمرادف للمخزون المشترك
مصطلح "الأسهم" ، عند استخدامه في صيغة الجمع ، هو اختزال عالميًا لأسهم الأسهم العادية ، على الرغم من أنك ستسمع أحيانًا أنها تستخدم للإشارة إلى الأسهم المفضلة ، وخاصة الأسهم الممتازة القابلة للتحويل إلى أسهم عادية .
وبعبارة أخرى ، إنها مرادف فعال للأوراق المالية المشتركة وهي مجرد تفضيل لغوي. على سبيل المثال ، إذا سمعت أحدهم يقول الجملة "أنا أستثمر في العقارات ، رغم أنني أملك بعض الأسهم في محفظتي". ما يقولونه هو: "أنا أستثمر في العقارات ، على الرغم من أنني أحتفظ ببعض الأسهم المشتركة في محفظتي." من المهم أن نفهم أن الأسهم هي نوع من الأمن ولكن ليست كل الأوراق المالية هي الأسهم.
عند مناقشة الحسابات التي تتم إدارتها بشكل فردي للمستثمرين الأثرياء والأثرياء ، قد تواجه أنواعًا متعددة من استراتيجيات الأسهم. بعض هذه تشمل:
- استراتيجيات كاب كاب كبيرة تركز على شراء أكبر وأرقى شرائح الأسهم في الولايات المتحدة
- استراتيجيات الأسهم والدخل التي تركز على اكتساب أسهم مشتركة عالية الجودة تدفع الأرباح
- استراتيجيات مؤشر الأسهم التي تسعى إلى محاكاة أو بطريقة ما تكرار مؤشر سوق الأسهم
- استراتيجيات عائد الأرباح المرتفعة التي تركز على الحصول على أسهم ذات عوائد أرباح أعلى من المتوسط
- استراتيجيات نمو أرباح الأسهم التي تركز على شراء الأسهم مع توزيعات الأرباح التي تنمو أسرع بكثير من الأسهم العادية
- استراتيجيات الأسهم الطويلة / القصيرة التي تحاول تقديم عوائد مطلقة إيجابية مع مرور الوقت مع تقلبات أقل من سوق الأوراق المالية ككل
- استراتيجيات الأسهم الدولية التي تبني منهجية استثمار حول الحصول على الأسهم في بلد أو إقليم معين. هذا يمكن أن يتداخل مع استراتيجيات مؤشر الأسهم. على سبيل المثال ، تم تصميم MSCI EAFE ، أحد مؤشرات الأسهم الأكثر شيوعًا ، "لتمثيل أداء الأوراق المالية الكبيرة والمتوسطة في 21 سوقًا متطورة ، بما في ذلك دول في أوروبا وأستراليا والشرق الأقصى ، باستثناء الولايات المتحدة وكندا يتوفر المؤشر لعدد من المناطق ، وقطاعات / أحجام السوق ويغطي ما يقرب من 85 ٪ من القيمة السوقية المجانية المعدلة لتعويم في كل من البلدان الـ21. "
وينطبق الشيء نفسه على الصناديق المشتركة. الصناديق المشتركة التي تستثمر بشكل حصري ، أو بشكل شبه حصري ، في الأسهم العادية أو غيرها من الأوراق المالية تسمى صناديق الأسهم . يمكنك معرفة شروط الاستثمار في صندوق الاستثمار المشترك من خلال قراءة نشرة التمويل المشترك . إن معظم صناديق مؤشرات الأسماء الكبيرة ، مثل تلك التي تتبع مؤشر البورصة S & P 500 ، هي صناديق أسهم ، على الرغم من وجود صناديق المؤشرات لفئات الأصول غير الأسهم مثل السندات أيضًا.
2. استخدام "Equity" للإشارة إلى مفهوم الميزانية العمومية
في جميع الحالات تقريباً ، يشير مصطلح "الإنصاف" ، عند استخدامه في صيغة المفرد ، إلى المفهوم العام للملكية أو القيمة المحاسبية للميزانية العمومية - أي حقوق المساهمين .
يتيح هذا الرقم للمستثمر معرفة مقدار المال المتبقي لأصحاب الأعمال إذا تم خصم جميع المطلوبات المحاسبية من جميع الأصول المحاسبية. ﻻﺣظ أن ﺣﻘوق اﻟﻣﺳﺎھﻣﯾن ﻟﯾﺳت ﺑﺎﻟﺿﺑط ﻣﻣﺎﺛﻟﺔ ﻟﺻﺎﻓﻲ اﻟﻣوﺟودات اﻟﻣﻟﻣوﺳﺔ أو اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ ، ﺣﯾث ﯾﺗطﻟب ﺻﺎﻓﻲ اﻟﻣوﺟودات اﻟﻣﻟﻣوﺳﺔ أﺧذ ﺣﻘوق اﻟﻣﺳﺎھﻣﯾن وﺗﻌزﯾز اﻟﻣوﺟودات ﻏﯾر اﻟﻣﻟﻣوﺳﺔ ﻣﺛل اﻟﺷﮭرة .
بالنسبة لبعض الشركات ، تعد حقوق المساهمين مهمة ومفيدة للغاية في تحديد قيمة الشركة. بالنسبة للشركات الأخرى ، لا سيما تلك التي لا تتطلب الكثير من الأصول لتوليد الدخل ، فإن حقوق الملكية العمومية محدودة الفائدة. مثال ممتاز عن السابق في الوقت الذي كتبت فيه هذا المقال هو Berkshire Hathaway، Inc. من هذا الأخير ، شركة برمجيات رئيسية مثل مايكروسوفت أو أدوبي.
من المهم الاعتراف بأن العديد من المستثمرين يستخدمون مصطلح "حقوق الملكية" بشكل فضفاض ليعني "الأصول ناقص الخصوم" بطريقة لا تتماشى تقنياً مع المحاسبة المناسبة.
على سبيل المثال ، إذا واجهت مستثمرًا عقاريًا ، فيمكن له أن يقول: "هذه المنشأة لها قيمة سوقية تبلغ 1،000،000 دولار أمريكي وأنا أحمل رهنًا بقيمة 600،000 دولارًا مقابل ذلك ، مما يترك لي 400000 دولارًا في الأسهم."
3. استخدام "الملكية الخاصة" في هيكلية الاستثمار المتخصصة والفلسفة
يشير مصطلح "الأسهم الخاصة" إلى نوع مختلف تمامًا من تجربة الملكية من الأسهم المتداولة علنًا ، وعندما يستخدمه المستثمرون ذوو المعرفة ، والصحفيون الماليون ، والأكاديميون ، يأتي مع مجموعة مفهومة ضمنيًا من التوقعات والافتراضات المضمنة. إذا تحدث شخص ما عن حصص الملكية الخاصة ، فإن هذا يعني عادةً أن لديه حصة في شراكة محدودة أو كيان قانوني آخر يديره مدير الأسهم الخاصة. يأخذ مدير الأسهم الخاصة أموال الشركاء ويستثمرها في الشركات الخاصة غير المتداولة خارج البورصة أو في البورصة الرئيسية. عادة ما يعيد مديرو الأسهم الخاصة تنظيم أعمالهم ، بما في ذلك إجراء تغييرات على هيكل رأس مال الشركة ، بنية بيع الشركة إما إلى مشترٍ آخر أو الخروج من الاكتتاب العام الأولي (IPO) في غضون خمس إلى سبع سنوات. في مقابل التضحية بالسيولة ومواجهة مخاطر أكبر ، يتوقع مستثمرو الأسهم الخاصة ، ولكنهم لا يجربون دائماً ، عوائد أعلى على استثماراتهم من المستثمرين العاديين في الأسهم المتداولة علناً.
مديرو الأسهم الخاصة يتخصصون في كثير من الأحيان. على سبيل المثال ، قد يفضل بعض مديري الأسهم الخاصة الاستيلاء على شركات الأغذية المعلبة. قد يكون بعض الخبراء في استكمال الاستحواذ بالرافعة المالية. قد يكون لدى البعض خبرة في التحول ، مع أخذ شركة مضطربة واستعادتها إلى الربحية. قد يعمل البعض مع شركات في نطاق حجم محدد ويستخدمه في تجميع المنافسين لإنشاء مؤسسة أكثر كفاءة وأكبر.
عادة ما يتم التمييز بين رأس المال الاستثماري من رأس المال الاستثماري في الأسهم الخاصة ، وعادة ما ينطوي على الاستحواذ الكامل على 100 في المائة من ملكية الشركة (الملكية) خلال مرحلة إعادة الهيكلة ، بينما عادة ما ينطوي رأس المال الاستثماري على أخذ حصة جزئية في شركة ناشئة واعدة للغاية. يجب أن يكون أصحاب الأسهم الخاصة عادة ما يسمى " مستثمرون معتمدون " قادرين على تلبية الحد الأدنى من صافي القيمة و / أو متطلبات الدخل ، إما بمفردهم أو بالاشتراك مع الزوج.
كما يتم التمييز بين الأسهم الخاصة وصناديق التحوط من حيث أن العديد من صناديق التحوط تركز على الاستثمار في ("الشراء") ، أو المراهنة على ("بيع") ، الأسهم المتداولة علنًا ، على الرغم من أن بعضها يمزج بين هذا الفرق وبين الأسهم الخاصة. منذ أن ناقشنا شركة بيركشاير هاثاواي منذ فترة وجيزة ، عرضا ممتازا لهذا النموذج الهجين: شراكات بافيت التي جمع من خلالها وارن بافيت رأس المال الأولي الذي سمح له ببناء واحد من أكبر ثروات الشخصية في التاريخ العالمي. اكتسبت شراكات بافيت بشكل روتيني ليس فقط الأسهم المتداولة علنًا ، بل أيضًا مراكز التحكم في الشركات الأخرى التي سمحت للإدارة بمعالجة تلك الكيانات مثل استثمارات الأسهم الخاصة.