انهم يعملون ضد مصلحتهم الخاصة عن طريق ارتكاب الأخطاء الحمقاء ، والعاطفة.
هذا الافتقار إلى العقلانية ، إلى جانب عدم القدرة على التمسك بمنهج قائم على تقييم أو منهجي على اكتساب الأسهم مع تجنب توقيت التسويق ، وهذا يفسر البحث من الدراسات التي وضعتها مورنينغستار وغيرها التي تظهر عوائد المستثمرين في كثير من الأحيان أسوأ من عائدات الأسهم التي يملكها هؤلاء المستثمرون أنفسهم!
في الواقع ، في إحدى الدراسات ، في الوقت الذي عادت فيه الأسهم بنسبة 9٪ ، كسب المستثمر النموذجي 3٪ فقط ؛ عرض مثير للشفقة. من يريد أن يعيش هكذا؟ أنت تأخذ كل مخاطر امتلاك الأسهم وتستمتع بجزء صغير فقط من المكافأة لأنك كنت مشغولاً للغاية في محاولة الربح من نقلة سريعة بدلاً من إيجاد شركات رائعة لتوليد النقد يمكن أن تستحم بالمال ليس فقط للسنوات القادمة ، ولكن في بعض الحالات ، وحتى في بعض الحالات ، حتى الأجيال التي تمر بها على ممتلكاتك لأطفالك وأطفال الأطفال من خلال ثغرة أساس الصعود .
أريد أن أتناول ستة من أكثر الأخطاء الاستثمارية شيوعًا التي أراها بين المستثمرين الجدد أو غير المتمرسين. على الرغم من أن القائمة ليست شاملة بالتأكيد ، إلا أنها يجب أن تمنحك نقطة بداية جيدة في صياغة دفاع ضد القرارات التي يمكن أن تعود إلى مساعدتك في المستقبل.
دفع الكثير لأصل بالنسبة لتدفقاتها النقدية
أي استثمار تشتريه لا قيمة له في النهاية ، وليس أقل من القيمة الحالية للتدفقات النقدية المخصومة التي ستنتجها.
إذا كنت تمتلك مزرعة أو محل بيع بالتجزئة أو مطعم أو أسهم شركة جنرال إلكتريك ، فإن ما يهمك هو المال ؛ على وجه التحديد ، مفهوم يدعى الأرباح من خلال البحث .
تريد السيولة النقدية الباردة التي تتدفق إلى خزنتك ليتم إنفاقها ، أو إعطائها للجمعيات الخيرية ، أو إعادة استثمارها. وهذا يعني ، في النهاية ، أن العائد الذي تجنيه على الاستثمار يعتمد على السعر الذي تدفعه مقابل النقود التي تولدها. إذا دفعت سعرًا أعلى ، فستحصل على عائد أقل. إذا دفعت سعرًا أقل ، فستحصل على عائد أعلى.
الحل: تعلم أدوات التقييم الأساسية مثل نسبة السعر إلى العائد P / E ونسبة PEG ونسبة PEG المعدلة حسب الأرباح . معرفة كيفية مقارنة العائد على الأرباح من الأسهم إلى عائد سندات الخزانة طويلة الأجل. دراسة نموذج الخصم Gordon Dividend. هذه هي الأشياء الأساسية التي يتم تغطيتها في التمويل الجديد. إذا كنت لا تستطيع القيام بذلك ، فأنت أحد الأشخاص الذين ليس لديهم أعمال تجارية تمتلك أسهم فردية.
بدلا من ذلك ، ضع في اعتبارك الاستثمار في صناديق المؤشرات المنخفضة التكلفة . في حين أن صناديق المؤشرات تغيّر طريقتهم في هدوء في السنوات الأخيرة ، البعض بطرق أعتبرها ضارة للمستثمرين على المدى الطويل حيث أعتقد أن الاحتمالات عالية للغاية ستؤدي إلى عوائد أقل مما كانت عليه في المنهج التاريخي. - شيء غير ممكن بالنظر إلى أننا وصلنا إلى نقطة يتم فيها إيداع دولار واحد من كل 5 دولارات مستثمرة في السوق في صناديق المؤشرات.
كل شيء متساوٍ ، لم نقم بعد بتجاوز نقاط الروبيكون حيث تتفوق المزايا على العيوب ، خاصة إذا كنت تتحدث عن مستثمر أصغر في حساب محمي من الضرائب.
تكبد الرسوم والنفقات التي تكون عالية جدا
سواء كنت تستثمر في الأسهم ، أو تستثمر في السندات ، أو تستثمر في صناديق الاستثمار ، أو تستثمر في العقارات ، فإن التكاليف مهمة. في الواقع ، إنها مهمة بقدر كبير. عليك أن تعرف أي التكاليف معقولة وأي التكاليف لا تستحق تكلفتها. فكر في اثنين من المستثمرين المفترضين ، كل واحد منهم يوفر 10000 دولار في السنة ويحقق عائدًا إجماليًا بنسبة 8.5٪ على أموالهم.
الأولى تدفع رسومًا بنسبة 0.25٪ على شكل نسبة مصروفات صندوق الاستثمار المشترك . ويدفع الثاني رسومًا بنسبة 2.0٪ على شكل رسوم أصول مختلفة والعمولات والمصاريف. على مدى 50 عامًا من الاستثمار ، سينتهي أول مستثمر بـ5606060 دولارًا.
سينتهي المستثمر الثاني بـ 3،431،797 دولار. إن المبلغ الإضافي الذي يستمتع به المستثمر الأول والذي تبلغ قيمته 2،828،763 دولار أمريكي يرجع فقط إلى إدارة التكاليف. كل دولار تحتفظ به هو دولار يضاعف بالنسبة لك.
حيث يصبح هذا الأمر صعبًا هو أن هذه العلاقة الحسابية البديهية غالبًا ما يساء فهمها من قبل أولئك الذين ليس لديهم فهم قوي للأرقام أو الخبرة في تعقيدات الثروة. سوء فهم قد لا يهم إذا كنت تكسب 50.000 دولار في السنة ولديك محفظة صغيرة ولكن يمكن أن يؤدي ذلك إلى سلوك غبي حقاً إذا ما انتهيت بكسب الكثير من المال.
على سبيل المثال ، يدفع المليونير ذاتي الصنع النموذجي الذي يمتلك محفظته من قبل مكان مثل قسم المصرف الخاص في Wells Fargo أكثر قليلاً من 1٪ سنوياً في الرسوم. لماذا الكثير من الناس الذين لديهم عشرات الملايين من الدولارات يختارون شركات إدارة الأصول حيث تتراوح تكاليفهم بين 0.25 ٪ و 1.50 ٪ اعتمادا على تفاصيل التفويض الاستثماري ؟
هناك عدد لا يحصى من الأسباب والحقيقة هي أنهم يعرفون شيئا لا. الأغنياء لا يحصلون على هذه الطريقة من خلال كونهم أحمق. في بعض الحالات ، يدفعون هذه الرسوم بسبب الرغبة في التخفيف من المخاطر المحددة التي يتعرض لها ميزانيتهم العمومية أو بيان الدخل. وفي حالات أخرى ، يتعلق الأمر بالحاجة إلى التعامل مع بعض الاستراتيجيات الضريبية المعقدة إلى حد كبير ، والتي يمكن أن تؤدي إلى تنفيذها بشكل صحيح ، مما قد يؤدي إلى ورثتهم في نهاية المطاف بثروة أكبر بكثير حتى لو كان ذلك يعني تأخر السوق الأوسع.
قد تبدو عوائدهم أقل على الورق ولكن الثروة بين الأجيال الفعلية قد تكون في نهاية المطاف أعلى لأن الرسوم تشمل بعض خدمات التخطيط للتقنيات المتقدمة التي يمكن أن تشمل أشياء مثل "حرق الضرائب" من خلال ثقة المانحين المعيبة عن قصد.
في العديد من الحالات ، ينطوي على إدارة المخاطر والتخفيف من حدتها. إذا كان لديك محفظة شخصية بقيمة 500،000 دولار وتقرر أنك تريد استخدام قسم الثقة في Vanguard لحماية تلك الأصول بعد وفاتك عن طريق الحفاظ على المستفيدين من مداهمة بنك أصبع ، فإن الرسوم الفعالة تقريبًا والتي تبلغ 1.57٪ ستقوم بتحصيل رسوم من كل شيء هي سرقة.
الشكوى التي تسبب لك تأخر السوق هو حق وجاهل. سيتعين على موظفي Vanguard قضاء بعض الوقت والجهد في الالتزام بشروط الثقة ، واختيار تخصيص الأصول من بين أموالهم لتتناسب مع احتياجات الدخل النقدي من الثقة ، فضلا عن الوضع الضريبي للمستفيد ، والتعامل مع الصراعات بين العائلات التي تنشأ على الميراث ، وأكثر من ذلك. يعتقد الجميع أن أسرهم لن تكون إحصائية أخرى لا معنى لها في سلسلة طويلة من الإرث المبرر إلا لإثبات أنه لا يتغير كثيرا.
الناس الذين يشتكون من هذه الأنواع من الرسوم لأنهم يخرجون من العمق ومن ثم يتفاجؤون عندما تصطدم الكارثة بثروتهم يجب أن يكونوا مؤهلين للحصول على نوع من جائزة داروين المالية. في الكثير من المجالات في الحياة ، تحصل على ما تستحقه وهذا ليس استثناء. معرفة أي رسوم لها قيمة وأي رسوم لا. يمكن أن تكون خادعة ولكن العواقب باهظة بحيث لا يمكن التنازل عنها.
تجاهل العواقب الضريبية
كيف يمكنك الحفاظ على استثماراتك يمكن أن تؤثر على صافي ثروتك النهائية. باستخدام تقنية تسمى وضع الأصول ، قد يكون من الممكن تخفيض المدفوعات التي ترسلها إلى الحكومة الفيدرالية وحكومات الولايات والحكومات المحلية بشكل جذري ، مع الحفاظ على المزيد من رأس المال الذي تحقق دخلاً سلبيًا ، مما يؤدي إلى التخلص من أرباح الأسهم والفائدة والإيجارات لعائلتك.
فكر ، للحظة ، إذا أشرفت على محفظة بقيمة 500،000 دولار لعائلتك. نصف أموالك ، أو 250،000 دولار ، في حسابات تقاعد خالية من الضرائب ، والنصف الآخر ، أيضا 250،000 دولار في حسابات الوساطة سهل الفانيلا. إنها ستخلق الكثير من الثروة الإضافية إذا ما انتبهت إلى المكان الذي تحتفظ فيه ببعض الأصول. كنت ترغب في عقد السندات البلدية المعفاة من الضرائب في حساب الوساطة الخاضعة للضريبة. قد ترغب في الاحتفاظ بمخزون الأسهم ذات العوائد المرتفعة من الأرباح في حسابات التقاعد المعفاة من الضرائب. اختلافات صغيرة مع مرور الوقت ، أعيد استثمارها ، في نهاية المطاف كونها ضخمة بسبب قوة التركيب.
وينطبق نفس الشيء على أولئك الذين يرغبون في الخروج من خطط تقاعدهم قبل بلوغهم سن 59.5 عامًا. أنت لا تحصل على الثراء عن طريق إعطاء الضرائب الحكومية قبل عقود وإلا كان لديك لتغطية الفاتورة والصفع على غرامات السحب المبكر .
تجاهل التضخم
لقد أخبرتك أكثر من مرة أننا نستطيع الاعتماد على أن يكون تركيزك على القوة الشرائية . تخيل أنك تشتري سندات مدتها 30 عامًا بقيمة 100000 دولار وتنتج 4٪ بعد الضرائب. أنت تعيد استثمار دخل الفائدة في مزيد من السندات ، وتحقق أيضًا عائدًا قدره 4٪. خلال ذلك الوقت ، يبلغ معدل التضخم 4٪
في نهاية الثلاثين عامًا ، لا يهم أن لديك الآن 311،865 دولارًا. سيظل يشتري لك بالضبط نفس المبلغ الذي كنت قد اشتريته قبل ثلاثة عقود بمبلغ 100،000 دولار. كانت استثماراتك فشلاً. لقد ذهبت ثلاثين سنة - أي ما يقرب من 11000 يوم من أصل 27،375 يومًا تقريبًا من المرجح أن يتم منحك إياها - دون أن تستمتع بأموالك ، ولم تحصل على أي شيء في المقابل.
اختيار صفقة رخيصة على الأعمال التجارية الكبرى
أثبت السجل الأكاديمي ، وأكثر من قرن من التاريخ ، أنك ، كمستثمر ، من المرجح أن يكون لديك فرصة أفضل بكثير في جمع ثروة كبيرة من خلال أن تصبح مالكًا لنشاط تجاري ممتاز يتمتع بعائدات غنية على رأس المال وتنافس قوي المراكز ، شريطة الحصول على حصتك بسعر معقول.
وهذا صحيح بشكل خاص عند مقارنته بالنهج المعاكس - الحصول على شركات رخيصة ورهيبة تكافح مع انخفاض العائد على حقوق الملكية وانخفاض العوائد على الأصول . كل شيء آخر متساوٍ ، على مدار أكثر من 30 عامًا ، يجب أن تحصل على المزيد من الأموال التي تملك مجموعة متنوعة من الأسهم مثل Johnson & Johnson و Nestle التي تم شراؤها في أرباح 15 مرة مقارنةً بك في شراء الأنشطة المكتسبة بأرباح 7 أضعاف.
فكر في دراسات الحالة المتعددة العقود التي أجريتها لشركات مثل Procter & Gamble و Colgate-Palmolive و Tiffany & Company. عندما تكون التقييمات معقولة ، قام المساهم بعمل جيد للغاية عن طريق سحب دفتر الشيكات وشراء المزيد من الملكية بدلاً من محاولة المطاردة حول المطبات الربحية سريعة الثراء من الشركات السيئة . وبنفس القدر من الأهمية ، وبسبب تعبير رياضياتي الذي شرحته في مقال عن الاستثمار في أسهم شركات النفط الكبرى ، فإن فترات انخفاض أسعار الأسهم هي في الواقع أمر جيد بالنسبة للمالكي المدى الطويل بشرط أن يكون المحرك الاقتصادي الأساسي للمؤسسة سليما. صورة رائعة للعالم الحقيقي هي شركة هيرشي.
كانت هناك فترة من أربع سنوات في الآونة الأخيرة عندما خسرت الأسهم ، أكثر من 50٪ من قيمتها السوقية المعلنة ، على الرغم من أن التقييم الأصلي لم يكن غير معقول ، وكانت الأعمال نفسها على ما يرام ، وأبقت الأرباح والأرباح المتنامية. ويميل المستثمرون الحكيمون الذين يستخدمون أوقاتاً من هذا القبيل لمواصلة إعادة توزيع أرباح الأسهم وتكلفة الدولار في المتوسط ، إضافة إلى ملكيتهم ، إلى الحصول على ثروات بالغة الثراء على مدى العمر. إنه نمط سلوكي تراه باستمرار في حالات المليونيرات السريين مثل آن شيبير ورونالد ريد.
شراء ما لا تفهمه
كان من الممكن تجنب العديد من الخسائر إذا اتبع المستثمرون قاعدة واحدة بسيطة: إذا لم تستطع توضيح كيف أن الأصل الذي تملكه يحقق أرباحًا ، في جملتين أو ثلاث جمل ، وبطريقة سهلة بما فيه الكفاية لفن الحضانة لفهم الميكانيك الأساسي ، قم بالمشي بعيدا عن الموقف. يسمى هذا المفهوم الاستثمار في ما تعرفه . يجب أن لا تقرب أبداً - والبعض يقول ، أبداً أبداً - ينحرف عنها.