تحليل محفظة للمبتدئين

مراجعة محفظتك الاستثمارية للمساعدة في تقليل المخاطر

يتوق الكثير من المستثمرين الجدد لبدء عملية بناء محافظهم الاستثمارية ولكنهم لا يدركون أن من المهم تصميم وتنفيذ جدول زمني لتحليل المحفظة. بعد كل شيء ، ما هو الجيد الذي يفعله لإنقاذ واستثمار المال إذا كنت لا تشرف بحكمة على ذلك لتحسين احتمالات وجودها عندما تحتاج إلى جني المكافآت؟

لسوء الحظ ، قد يبدو تحليل المحفظة شاقًا إلى أن تحصل على تعليق تخصيص رأس المال.

لجعل العملية أسهل وأكثر سهولة ، أريد التركيز على الإجابة عن عدة أسئلة لك:

• ما هو تحليل المحفظة؟
• لماذا يعتبر تحليل المحفظة مهمًا؟
• ما هي بعض الأشياء التي يجب مراعاتها عند إجراء تحليل المحفظة؟

آمل أن تكون هذه المقدمة الأساسية أفضل إعدادك لمهمة تقييم صحة محفظتك أو ، إذا استعانت بمصادر خارجية لتلك الوظيفة إلى محترف ، وفهم بعض المجالات التي قد ترغب في طرح الأسئلة عليها.

ما هو تحليل المحفظة ولماذا هو مهم؟

يمارس تحليل المحفظة على نحو سليم ويتم تنفيذه بشكل صحيح ، وهو عملية تقسيم ودراسة محفظة استثمارية من أجل تحديد مدى ملاءمتها لاحتياجات وتفضيلات وموارد مستثمر معين ، واحتمال تحقيق أهداف وغايات ولاية استثمار معينة. ، وعلى وجه الخصوص على أساس معدل المخاطر وفي ضوء أداء فئة الأصول التاريخية .

لتقديم توضيح: إذا كان المستثمر يقترب من مستشار استثمار أو شركة إدارة أصول مسجلة ويطلب تحليل محفظة مقتنياته بناء على الرغبة في الحفاظ على رأس المال على مدى فترة خمس سنوات ، يجب على الشركة الاستشارية أن تنظر في الموجودات داخل المحفظة ومحاولة تحديد ما إذا كانت هذه المواقف تتكون من أصول لديها ما قد يحدده الشخص المعقول ليكون احتمالًا كبيرًا للحفاظ على التقلبات المنخفضة والسيولة الكافية.

سوف ترغب الشركة الاستشارية في تجنب أي تخصيص ذي قيمة للمخزون ، وتفضل بدلاً من ذلك التأكيد على النقد ، وصناديق أسواق المال ذات الإدارة الجيدة ، وشهادات الإيداع المدعومة من قبل FDIC ، وسندات الخزانة الأمريكية والملاحظات ، وغيرها من الاستثمارات المماثلة. بالنسبة لمثل هذه المحفظة ، فإن الهدف المتمثل في توليد دخل استثماري في شكل أرباح أو فوائد سيكون اعتبارًا ثانويًا أو ثالثًا للتأكد من وجود الأصل عندما يحتاج المستثمر إلى الوصول إليه.

بعض الأشياء التي يجب مراعاتها عند إجراء تحليل المحفظة

في حين أن هناك عدة طرق للتعامل مع تحدي تحليل المحفظة ، أعتقد أنه يساعد على فصلها إلى ثلاث مهام أساسية.

أولا ، فحص المحفظة على أساس إجمالي. والهدف هنا هو فهم كيفية وضع المحفظة ، ككل ، بالنسبة للحافظات الأخرى أو بعض المعايير ذات الصلة ؛ على سبيل المثال ، في حالة وجود محفظة لجميع الأسهم ، قد يعني هذا النظر في خصائص محفظة - العدد الإجمالي لمكونات المحفظة ، نسبة السعر إلى الربح للحافظة ككل ، عائد توزيعات الأرباح للمحفظة ككل ، معدل النمو المتوقع في أرباح السهم من خلال البحث ، ومقارنتها مقابل مؤشر سوق الأسهم مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 أو مؤشر داو جونز الصناعي .

ثانيا ، فحص مكونات المحفظة بالنسبة لبعضها البعض. يتمثل الهدف خلال هذه الخطوة في فهم كيفية تأثر كل فرد متمسك بمحفظة ، بشكل مباشر أو غير مباشر ، إما من قبل كل منهما أو بالعوامل الأخرى التي تؤثر على كل أصل على حدة. من المهم أن يشتمل تحليل المحفظة على أي أعمال تجارية مقفلة ، مثل استثمار في شركة صغيرة ، وكذلك أي عقار. على سبيل المثال ، سعت ثاني أكبر شركة لمقدمي حقوق الامتياز في شركة "ديري كوين" في الولايات المتحدة إلى حماية الإفلاس في أواخر عام 2017 لأن انخفاض أسعار النفط أدى إلى خسائر في الدخل بين المجتمعات التي توجد بها نسبة كبيرة من مطاعمها. أي مستثمر يملك حصة أسهم في ذلك صاحب الامتياز سيزيد من مخاطره بشكل كبير من خلال الاحتفاظ بأسهم شركات النفط الكبرى ، مثل أسهم انتظار السيارات في إكسون موبيل أو شيفرون في حساب وساطة خاضع للضريبة أو روث IRA .

على الرغم من أن الجازولين ووقود الطائرات والنفط الخام والغاز الطبيعي لا يبدو أن لديهم الكثير من القواسم المشتركة مع مخاريط الآيس كريم والهوت دوغ ، إلا أنهما كانا مترابطين في هذه الحالة بسبب البصمة الجغرافية للمطاعم الامتياز التي تعتمد على المحلية العملاء الذين سحبوا رواتبهم من شركات النفط الكبرى ، ليتمكنوا من تحمل تكاليف الطعام خارج المنزل.

ثالثًا ، فحص مكونات المحفظة من الأساس كاستثمارات قائمة بذاتها. نظرًا لتحليل كل موضع - وتكرار شيء قلته مرارًا على مر السنين - يجب عليك أن تسأل نفسك: "لماذا أمتلك هذا؟" ، "ماذا أتوقع أن تكون التدفقات النقدية بعد خصم الضرائب ذات صلة السعر الذي دفعته؟ "، و" ما هي الشروط التي سأستمر في احتفاظها بها؟ ". هذا يمكن أن يمنع الكثير من الحماقة من شق طريقها إلى ميزانيتك العمومية. بالإضافة إلى ذلك ، فإن هذه الخطوة مهمة بشكل خاص من منظور إدارة المخاطر لأنه يبدو كما لو أن بعض الوهم قد تفوق على وول ستريت والمستثمرين من وقت لآخر ، مما تسبب في جعل الناس العقلاء في رأسمالهم أن عليهم امتلاك [أدخل اسم شركة أو قطاع أو صناعة معينة تعمل بشكل جيد في الوقت الحالي حيث أن النص نادراً ما يتغير ، فقط اللاعبين]. مع الصعود الأخير لما يسمى Robo-Advisors ، يبدو أن هذه المشكلة قد أصبحت أسوأ. لم يكن ذلك منذ فترة طويلة ، كنت أقوم بإجراء مراجعة تحليل محفظة لشخص ما واكتشفت أن تخصيص أصولها المحددة سلفا تضم ​​صندوق أوراق مالية متدني التكلفة . المشكلة: عندما اكتشفت في إيداعات صندوق المتاجرة في البورصة ، اكتشفت أن بعض السندات التي كانت تحتفظ بها كانت سندات عالية المخاطر تمثل قروضاً لبلدان العالم الثالث. إنه لمن غير العقلاني والحماقة بشدة شراء أصل لا ترغب فيه ببساطة لأنه يلائم قائمة مرجعية غريبة بالأشياء التي تعتقد أنك بحاجة إليها. هناك العديد من الطرق لبناء الثروة. من دواعي سروري أن أحصل على القليل من المال من خلال عقد سندات الشركات ذات الدرجة الاستثمارية من شحن رأس مالي الثمين في منتصف الطريق حول العالم إلى دولة لديها فرصة حقيقية لعدم قدرتها على دفع فواتيرها.

يمكن أن يكون تحليل المحفظة المؤسسية أكثر تعقيدًا

على الرغم من أن هذه الخطوات الثلاث كافية على الأرجح لمعظم المستثمرين الأفراد ، إلا أن المستثمرين المؤسسيين لديهم العديد من عمليات تحليل المحفظة الأخرى التي قد يرغبون في استكمالها عند مراجعة الأصول الخاضعة للإدارة. فيما يتعلق بالعمليات المذكورة أعلاه ، يفضل العديد من مديري الحافظات إجراء اختبار الإجهاد السابق ليروا كيف كان من المرجح أن تعمل محفظة معينة في ظل ظروف اقتصادية أو سوقية مختلفة من خلال محاكاة تكرار الكساد الكبير في عام 1929 ، انهيار سوق الأسهم. عام 1987 ، الأزمة المالية الآسيوية عام 1997 ، أو الركود العظيم الذي بدأ في ديسمبر 2007. على المستوى المؤسسي ، يقدم مقدمو الخدمات المحترفون مثل Bloomberg و FactSet الخدمات التي تسمح بتشغيل هذه المحاكاة في الوقت الفعلي أو الحصول عليها آليا وفقا لجدول زمني لمراجعة تحليل المحفظة العادية من قبل مدير المحفظة أو لجنة الاستثمار في شركة لإدارة الأصول. بالإضافة إلى ذلك ، فإن الشركة الاستشارية الاستثمارية التي تم توظيفها لاستثمار رأس المال المحتفظ بها في صندوق المعاشات ، والتي تخضع للعديد من القوانين واللوائح بما في ذلك قانون ضمان دخل التقاعد للعام 1974 (ERISA) ، سوف ترغب في التأكد من أن الحيازات المتوافقة والسليمة. وينطبق الشيء نفسه على الوصي على صندوق استئماني ، الذي ينبغي أن يضمن بانتظام أن تكون موجودات ومعامالت الأمانة ، بما في ذلك أي توزيعات أو مدفوعات ، متناغمة مع أداة الثقة.

لا يوفر الرصيد الضرائب أو الاستثمار أو الخدمات المالية والمشورة. يتم تقديم المعلومات دون النظر في أهداف الاستثمار ، أو تحمل المخاطر ، أو الظروف المالية لأي مستثمر محدد ، وقد لا تكون مناسبة لجميع المستثمرين. الأداء السابق ليس مؤشرا على النتائج المستقبلية. الاستثمار ينطوي على مخاطر، بما في ذلك احتمال خسارة من رأس المال.