سوق الأوراق المالية هو مجرد مزاد من خلال أصحاب الأعمال الذين يبيعون ويبيعون حقوقهم في الشركات
إنه ليس دائماً عقلانياً ، ولا يعكس سعر السهم القيمة الفعلية الفعلية للأعمال على الرغم من كونها معقولة في معظم الوقت.
استخدم هذا لصالحك. إن فترات الخوف الشديد والجشع ستسيطر على الأسواق العامة لأن الأسواق العامة تشمل البشر بكل صراعاتهم ، وعواطفهم اللاعقلانية. في مقالة حديثة تشرح تعريف مصائد القيمة ، أعطيت مثالاً لموقف لم يقع قط في هذه الفئة. من أجل البساطة ، سأكرر المثال الذي أعطيته هناك:
القهوة العملاقة ستاربكس هي دراسة حالة رائعة. قبل الانهيار [2008-2009] ، كان لدى الشركة ميزانية عمومية صلبة وأرباح ما بعد الضرائب التي كانت تنفجر. عندما ظهرت سحابة العاصفة الاقتصادية ، فقدت الأسر فجأة منازلها ، وبدأت البنوك الاستثمارية في الانهيار ، وبدأ مؤشر داو جونز الصناعي في الانهيار ، وهذا العمل المربح بشكل لا يصدق ، وضخ كميات هائلة من الأرباح والتدفقات النقدية ، وانخفض من ارتفاع 20.00 دولار لكل دولار. في عام 2006 إلى مستوى منخفض بلغ 3.50 دولار في عام 2008 ؛ الرقم الذي يمثل أقل من أرباح 8x على أرقام السنة السابقة و 12.5 ٪ عائد الأرباح بعد الضرائب. هذه هي الشركة التي كان لديها الكثير من مساحة التوسعة المتبقية ، فقد كانت تنمو بنسبة 20 ٪ + دون تخفيضات الأسهم المخففة لعقود من الزمن. مع العالم كله غادر للتغلب على أنه يتوسع في الصين والهند. لقد كانت فرصة لمرة واحدة في العمر لتصبح مالكًا في بائع القهوة الرائد على هذا الكوكب. لم يستفد من استفادوا منها فقط من 1.66 دولار أمريكي كأرباح نقدية في الأعوام الماضية ، ولكنهم شاهدوا الأسهم ترتفع مرة أخرى إلى 51 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. ومع معدل توزيع الأرباح الحالي البالغ 0.64 دولار للسهم بعد قرار مجلس الإدارة إرسال المزيد من المال إلى المالكين ، فإن هذا يعني أن شخصًا ما ، في مكان ما في مكان جيد جدًا يمكنه جمع عائد أرباح نقدية بنسبة 18٪ + على تكلفة الأسهم المشتراة على الإطلاق أسفل (تذكر - يجب أن يكون هناك مشتر وبائع في كل معاملة ؛ إنها طبيعة المزاد).
بضع مرات في حياة كل مستثمر ، سوف يرى شيئًا كهذا يحدث ؛ إن الشركات الرائعة جدا ذات الميزانيات العمومية القوية ومواقع الأعمال التنافسية الصلبة التي تولد أرباحا فاحشة يتم منحها بعيدا في الشوارع حيث يعمد الجميع إلى الهلع ، متخلصين من الأصول التي دفعوها بأسعار أعلى بكثير للأيام أو السنوات السابقة فقط.
في 1973-1974 ، على سبيل المثال ، تم بيع بعض من أفضل الشركات في العالم لأرباح 3x أو 4x. في 1929-1933 ، تم تداول عشرات الشركات ، في مرحلة أو أخرى ، بأقل من المبلغ الذي كان لدى الشركة في البنك ، مما أعطى قيمة سلبية للمشروع ، ومصانعه ، وعقاراته ، وممتلكاته الفكرية.
يمكن للمستثمرين صندوق مؤشر (الذي أعتقد أنه ينبغي أن يكون الغالبية العظمى من الناس في قراءة هذا الحق الآن ) الاستفادة من هذه الحقيقة الأساسية ، أيضا. في الوقت الذي تلتزم فيه بخطة منتظمة لتكاليف كلفة الدولار ، والشراء بانتظام من خلال أعلى المستويات والقيعان في السوق ، لا يوجد ما يمنعك من زيادة مساهماتك في أوقات الذعر الكلي الذي يتجاوز خطة استقلالك المالي العادية. كان هناك العديد من الأشخاص في دائرتي الداخلية الذين استفادوا من النصيحة التي قدمتها خلال التحطم الأخير ، هبطوا إلى الموارد البشرية لزيادة مساهماتهم 401 (ك). حتى أنني أعرف أكثر من شخص أخذ وظيفة ثانية وثالثة ، فقط استثمر الأموال الإضافية في الأسهم التي كان الجميع يتخلصون منها! إذا كان العالم يتفكك وأنت مقتنع بأن البلد سيبقى على قيد الحياة ، قد لا يكون الأمر سيئًا لاستغلال الموقف لصالح عائلتك.
لأولئك منكم الذين يشبه صندوق Vanguard S & P 500 الخاص بآلياتك المفضلة لتكثيف أموالك ، تخطي الأكل واستخدام النقد الذي توفره لشراء المزيد من الأسهم. التقط نوبة ليلية في متجر محلي صغير. أنت تظن أنني أمزح لكن التاريخ أظهر أن مثل هذه الأحداث تحدث مرة واحدة كل بضعة عقود. كن على استعداد لاغتنام الفرصة عندما تقرع.
التكاليف والضرائب
هذا موضوع قمت بتكراره لمدة عقد ونصف ، لكنك بحاجة إلى فهمه. التكاليف مهمة. الضرائب مهمة. في مقال آخر كتبته في وقت سابق من هذا الأسبوع بعنوان 7 طرق لخفض عبء ضرائب الاستثمار لعائلتك ، شرحت كيف أنتبه إلى الأشياء الصغيرة ، مثل استراتيجية ضريبة وضع الأصول أو الأسهم القابضة بطريقة تجعل الورثة يستفيدون من حتى الثغرة الأساسية ، يمكن أن تضيف ملايين الدولارات في القيمة الصافية الإضافية لخزائن عائلتك.
وينطبق نفس الشيء على تجنب أو تقليل نفقات الاحتكاك التي من المحتمل أن تواجهها ، والتي تعمل كضريبة استثمار خفية .