ابحث عن أفضل الصناديق لك مع هذا الانهيار الكامل
الحمل مقابل عدم تحميل الصناديق
صدق أو لا تصدق ، هناك حجج جيدة على كلا الجانبين من صناديق الحمل مقابل النقاش حول الصناديق بدون تحميل . لأولئك منكم ليس واضحًا بنسبة 100٪ على الأحمال ، فهي عبارة عن رسوم تُفرض على شراء أو بيع صندوق مشترك.
تُسمى الأحمال التي يتم تحميلها عند شراء أسهم الصناديق بالأحمال الأمامية ، وتُسمى الأحمال المحملة على بيع صندوق مشترك الأحمال الخلفية أو رسوم المبيعات المؤجلة الطارئة (CDSC). عادةً ما يشار إلى الأموال التي تحمّل الأحمال على أنها "أموال تحميل" وتسمى الأموال التي لا تفرض رسومًا على "أموال عدم التحميل".
في البداية ، قد تظن أن صناديق عدم التحميل هي أفضل طريقة للذهاب للمستثمرين ، لكن هذا ليس هو الحال دائمًا. سبب شراء الأموال المحملة هو نفس سبب وجود الأحمال في المقام الأول - لدفع المستشار أو الوسيط الذي قام بأبحاث الصندوق ، وقدم التوصية ، وباعك الصندوق ، ثم وضع التداول للشراء.
لذا ، فإن أفضل سبب لشراء أموال التحميل هو أنك تستخدم مستشارًا قائمًا على العمولة ويظهر لك قيمة من خلال النصيحة. على الرغم من أنه من الممكن شراء أموال تحميل بدون وجود علاقة رسمية بين العميل والوسيط ، فلا يوجد سبب وجيه لذلك ، خاصة عندما يكون هناك الكثير من الصناديق الخالية من التحميل عالية الجودة للاختيار من بينها.
الخلاصة: بشكل عام ، أي مستثمر يقوم بأبحاثه الخاصة ، ويتخذ قراراته الاستثمارية الخاصة ، ويجعل مشترياته أو مبيعاته الخاصة من أسهم الصناديق المشتركة لا ينبغي أن يشتري أموالا .
إدارة الأموال النشطة مقابل إدارة (المؤشر) بشكل سلبي
ماذا يعني الناس عندما يقولون "نشط" أو "سلبي" فيما يتعلق باستراتيجيات الاستثمار؟
هل الصناديق المشتركة التي تدار بشكل فعال أفضل من الصناديق المدارة بشكل سلبي؟
استراتيجية الاستثمار النشطة هي التي لديها هدف واضح أو ضمني "ضرب السوق". بعبارة بسيطة ، تعني كلمة "نشط" أن المستثمر سيحاول اختيار الأوراق المالية الاستثمارية التي يمكن أن تتفوق على مؤشر سوق واسع ، مثل S & P 500.
غالباً ما يكون لمديري المحافظ الاستثمارية للصناديق المشتركة ذات الإدارة الفاعلة نفس الهدف من التفوق في الأداء على المؤشر المرجعي. سوف يشترك المستثمرون الذين يشترون هذه الأموال في نفس الهدف المتمثل في الحصول على عوائد أعلى من المتوسط.
تستند مزايا الصناديق التي تتم إدارتها بشكل فعال إلى الافتراض القائل بأن مدير المحفظة يمكنه اختيار الأوراق المالية التي تتفوق في الأداء على المؤشر المرجعي. نظرًا لعدم وجود حاجة إلى الاحتفاظ بنفس الأوراق المالية مثل المؤشر القياسي ، فمن المفترض أن يشتري مدير المحفظة أو يحتفظ بالأوراق المالية التي يمكن أن تتفوق على المؤشر وتتجنب أو تتوقع تلك التي يتوقع أن تكون منخفضة الأداء.
يمكن وصف استراتيجية الاستثمار السلبي بفكرة "إذا لم تستطع الفوز ، انضم". الاستثمار النشط هو على النقيض من الاستثمار السلبي ، والذي غالباً ما يستخدم استخدام أموال i ndex و ETFs ، لمطابقة أداء المؤشر ، بدلاً من التغلب عليه.
بمرور الوقت ، غالباً ما تتفوق الاستراتيجية السلبية على الاستراتيجية النشطة.
ويرجع هذا إلى حد كبير إلى حقيقة أن الاستثمار النشط يتطلب المزيد من الوقت والموارد المالية ومخاطر السوق. ونتيجة لذلك ، تميل النفقات إلى أن تكون عبئًا على العوائد بمرور الوقت ، وأن المخاطر المضافة تزيد من احتمالات الخسارة إلى المؤشر المرجعي. لذلك ، وبسبب عدم محاولة التغلب على السوق ، يمكن للمستثمر أن يقلل من مخاطر فقدانه بسبب سوء التقدير أو سوء التوقيت.
بسبب هذا الطابع السلبي ، فإن صناديق المؤشرات لديها نسب مصاريف منخفضة ومخاطر إدارية (ضعف الأداء بسبب الأخطاء المختلفة التي قام بها مدير الصندوق) تتم إزالتها. لذلك فإن الميزة الأساسية للأموال التي تتم إدارتها بشكل سلبي هي أن المستثمرين مطمئنون إلى أنهم لن يتأثروا بالسوق أبداً.
إذا اخترت الانتقال إلى المسار الذي يتم إدارته بشكل سلبي ، فيمكنك اختيار استخدام صناديق الأسهم المشتركة أو صناديق البورصة المتداولة ( ETF ) أو يمكنك استخدام كليهما.
قبل تجاوز الاختلافات ، إليك ملخص سريع عن أوجه التشابه: كلاهما استثمارات سلبية (على الرغم من أن بعض الصناديق المتداولة ETF تدار بنشاط) والتي تعكس أداء مؤشر أساسي ، مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ؛ كلاهما لهما نسب نفقات منخفضة للغاية مقارنة بالأموال الخاضعة لإدارة فعالة ؛ وكلاهما يمكن أن يكونا أنواع استثمار حكيمة للتنويع وبناء المحفظة.
كما سبق ذكره هنا ، فإن صناديق الاستثمار المتداولة يكون لها عادة نسب نفقات أقل من صناديق المؤشرات. وهذا ، من الناحية النظرية ، يوفر ميزة طفيفة في عائدات صناديق المؤشرات للمستثمر. ومع ذلك ، فإن صناديق ETFs يمكن أن يكون لها تكاليف تداول أعلى. على سبيل المثال ، لنفترض أن لديك حسابًا في الوساطة في Vanguard Investments . إذا كنت ترغب في تداول ETF ، فسوف تدفع رسوم تداول تبلغ حوالي 7.00 دولارات ، في حين أن صندوق مؤشر Vanguard الذي يتتبع المؤشر نفسه لا يمكن أن يكون له رسوم أو عمولة. لذلك ، إذا كنت تقوم بعمليات تداول متكررة أو إذا كنت تقدم مساهمات دورية ، مثل الإيداعات الشهرية في حسابك الاستثماري ، فإن تكاليف التداول في ETFs ستجذب إجمالي عائدات المحفظة مع مرور الوقت.
قد تكون الاختلافات الباقية بين صناديق المؤشرات ومؤشرات الصناديق المتداولة ETFs جوانب في أحد الفروق الرئيسية: صناديق المؤشرات هي صناديق مشتركة ويتم تداول صناديق ETFs مثل الأسهم. ماذا يعني هذا؟ على سبيل المثال ، لنفترض أنك تريد شراء أو بيع صندوق مشترك. السعر الذي تشتريه أو تبيعه ليس سعرًا حقاً. إنها قيمة صافي الأصول (NAV) للأوراق المالية الأساسية ، وسوف تتداول في صافي قيمة الأصول للصندوق في نهاية يوم التداول. لذلك ، إذا ارتفعت أسعار الأسهم أو انخفضت خلال اليوم ، فلا يمكنك التحكم في توقيت تنفيذ الصفقة. للأفضل أو الأسوأ ، تحصل على ما تحصل عليه في نهاية اليوم.
في المقابل ، تتداول ETFs خلال اليوم. هذا يمكن أن يكون ميزة إذا كنت قادرا على الاستفادة من تحركات الأسعار التي تحدث خلال النهار. الكلمة الرئيسية هنا هي IF . على سبيل المثال ، إذا كنت تعتقد أن السوق يتحرك صعوديًا خلال اليوم وتريد الاستفادة من هذا الاتجاه ، فيمكنك شراء ETF في وقت مبكر من يوم التداول والتقاط حركته الإيجابية. في بعض الأيام ، يمكن للسوق أن يتحرك إلى أعلى أو أقل بنسبة تصل إلى 1.00٪ أو أكثر. هذا يقدم كل من المخاطر والفرص ، اعتمادا على دقة في التنبؤ بهذا الاتجاه.
جزء من الجانب القابل للتداول في صناديق الاستثمار المتداولة هو ما يسمى "السبريد" ، وهو الفرق بين سعر العرض والسعر للأوراق المالية. ومع ذلك ، وبعبارة بسيطة ، فإن الخطر الأكبر هنا هو مع صناديق الاستثمار المتداولة التي لا يتم تداولها على نطاق واسع ، حيث يمكن أن تكون فروق الأسعار أوسع وغير مواتية للمستثمرين الأفراد. لذلك ابحث عن مؤشرات ETFs المتداولة على نطاق واسع ، مثل iShares Core S & P 500 Index (IVV) واحذر من المجالات المتخصصة مثل صناديق القطاع التي يتم تداولها بأضيق الحدود والصناديق القطرية.
التفرقة النهائية المتداولة بالنسبة لمؤشر البورصة المتداولة في البورصة هي القدرة على وضع أوامر المخزون ، والتي يمكن أن تساعد في التغلب على بعض المخاطر السلوكية والتسعير للتداول اليومي. على سبيل المثال ، من خلال طلب محدد ، يمكن للمستثمر اختيار سعر تنفيذ الصفقة. مع أمر إيقاف ، يمكن للمستثمر اختيار سعر أقل من السعر الحالي ومنع خسارة أقل من هذا السعر المختار. لا يملك المستثمرون هذا النوع من التحكم المرن مع الصناديق المشتركة.
إجمالي مؤشر سوق الأوراق المالية مقابل مؤشر S & P 500
عند اختيار صناديق مؤشرات أسهم متنوعة ، يستخدم معظم المستثمرين إما صندوق إجمالي مؤشر الأسهم أو صندوق مؤشر S & P 500. ماهو الفرق؟ لنبدأ بأموال الأسهم الإجمالية.
حيث يمكن للمستثمرين الخلط و / أو ارتكاب الأخطاء ، هو أن العديد من صناديق مؤشر سوق الأوراق المالية الإجمالي تستخدم مؤشر Wilshire 5000 أو مؤشر Russell 3000 كمعيار. يمكن أن يكون الوصف "إجمالي مؤشر سوق الأسهم" مضللاً. يغطي كل من مؤشر Wilshire 5000 ومؤشر Russell 3000 نطاقًا واسعًا من الأسهم ، ولكن كلاهما إما يتكون في الغالب أو بشكل كامل من أسهم رأس مال كبير ، مما يجعلها ترتبط ارتباطًا كبيرًا ( R-squared ) بمؤشر S & P 500 . ويرجع ذلك إلى أن إجمالي صناديق الأسهم "ذات وزن مرجعي" ، مما يعني أنها أكثر تركيزًا في أسهم الشركات الكبرى.
بعبارات أبسط ، لا يستثمر صندوق سوق الأوراق المالية بالكامل في "سوق الأوراق المالية الإجمالي" بالمعنى الحرفي. أفضل واصف سيكون "مؤشر الأسهم الكبيرة ذات الحد الأقصى". يرتكب العديد من المستثمرين خطأ في شراء صندوق سوق الأوراق المالية الإجمالي ، معتقدًا أن لديهم مزيجًا متنوعًا من الأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة ، وأسهم الشركات متوسطة الحجم وأسهم الشركات الصغيرة في صندوق واحد. هذا ليس صحيحا.
كما يوحي الاسم ، تمتلك صناديق مؤشر S & P 500 نفس الأسهم (حوالي 500 حصة) في مؤشر ستاندرد آند بورز 500. هذه هي أكبر 500 سهم من حيث القيمة السوقية .
ما هو أفضل؟ يمكن أن يكون إجمالي صناديق سوق الأسهم ، من الناحية النظرية ، عائدات أعلى بقليل مع الوقت مقارنة بأموال مؤشر ستاندارد آند بورز 500 ، نظرًا لأن الأسهم متوسطة الحجم ومخزونات الشركات الصغيرة في إجمالي مؤشر البورصة من المتوقع أن تحقق عائدات أعلى على المدى الطويل مقارنةً بالقيمة الرأسمالية الكبيرة مخازن. ومع ذلك ، فإن العائد الإضافي المحتمل ليس من المرجح أن يكون كبيرا. لذلك فإن أيًا من أنواع صناديق المؤشرات هذه يمكن أن يكون اختيارًا ممتازًا كعقد أساسي.
صناديق القيمة مقابل صناديق النمو
أداء صناديق الأسهم قيمة أفضل من صناديق الأسهم النمو في بعض الأسواق والبيئات الاقتصادية وصناديق نمو الأوراق المالية أداء أفضل من القيمة في بلدان أخرى.
ومع ذلك ، ليس هناك شك في أن أتباع المعسكرين - القيمة وأهداف النمو - يسعون إلى تحقيق نفس النتيجة - أفضل عائد إجمالي للمستثمر. مثل الكثير من الانقسامات بين الأيديولوجيات السياسية ، يريد كلا الطرفين نفس النتيجة ، لكنهما يختلفان فقط حول طريقة تحقيق تلك النتيجة (وغالباً ما يجادلان بجانبيهما بحماس مثل السياسيين)!
فيما يلي أساسيات القيمة والنمو:
- تستثمر صناديق الاستثمار في الأسهم ذات القيمة في المقام الأول في الأسهم ذات القيمة ، وهي الأسهم التي يعتقد المستثمر أنها تبيع بسعر منخفض بالنسبة إلى الأرباح أو مقاييس القيمة الأساسية الأخرى. يعتقد المستثمرون ذوو القيمة أن أفضل طريق لتحقيق عوائد أعلى ، من بين أمور أخرى ، هو للعثور على الأسهم التي تبيع بسعر مخفض ؛ انهم يريدون P / E نسب منخفضة وعائدات أرباح عالية.
- تستثمر صناديق الاستثمار في الأسهم بشكل أساسي في أسهم النمو ، وهي أسهم شركات يتوقع أن تنمو بمعدل أسرع فيما يتعلق بسوق الأسهم ككل. يعتقد مستثمرو النمو أن أفضل طريقة لتحقيق عوائد أعلى ، من بين أشياء أخرى ، هي العثور على أسهم ذات زخم نسبي قوي. انهم يريدون معدلات نمو عالية للأرباح وأرباح قليلة أو معدومة.
من المهم أن نلاحظ أن إجمالي عائدات مخزونات القيمة يشمل كلا من المكسب الرأسمالي في أسعار الأسهم وأرباح الأسهم ، في حين أن المستثمرين في سوق الأسهم يجب أن يعتمدوا فقط على كسب رأس المال (ارتفاع الأسعار) لأن مخزونات النمو لا تنتج في الغالب أرباحًا. بعبارة مختلفة ، يتمتع المستثمرون ذوو القيمة بدرجة معينة من التقدير الموثوق لأن الأرباح تكون موثوقة إلى حد ما ، في حين أن المستثمرين النمو عادة ما يتحملون المزيد من التقلبات (أكثر وضوحا).
علاوة على ذلك ، يجب على المستثمر أن يلاحظ ، بطبيعته ، أن الأسهم المالية ، مثل البنوك وشركات التأمين ، تمثل جزءًا كبيرًا من صندوق القيمة المشتركة المتبادلة من الصندوق المتوسط للنمو المتبادل. هذا التعرض الكبير يمكن أن يحمل مخاطر سوق أكثر من مخزونات النمو أثناء فترات الركود. على سبيل المثال ، خلال فترة الكساد الكبير ، ومؤخرا "الركود العظيم لعامي 2007 و 2008" ، عانت الأسهم المالية من خسائر أكبر بكثير من أي قطاع آخر.
خلاصة القول هي أنه من الصعب أن نضع الوقت في السوق من خلال زيادة التعرض لأي من القيمة أو النمو عندما يتفوق المرء على الآخر. والفكرة الأفضل لمعظم المستثمرين هي ببساطة استخدام صندوق مؤشر ، مثل واحد من أفضل صناديق مؤشر S & P 500 ، التي ستجمع بين القيمة والنمو.
صناديق الأسهم الأمريكية مقابل صناديق الأسهم في أوروبا
لا شك أن الولايات المتحدة هي أقوى اقتصاد في العالم ، وتتحد الدول الأوروبية لتشكل ما يمكن اعتباره أقدم اقتصاد في العالم.
تعد Europe Stock فئة فرعية من الأسهم الدولية التي تشير عمومًا إلى المحافظ الاستثمارية التي تستثمر في الأسواق الأكبر والأكثر تطورًا في المنطقة الأوروبية ، مثل بريطانيا العظمى وألمانيا وفرنسا وسويسرا وهولندا.
واليوم ، فإن الاقتصادات العالمية ، لا سيما الأسواق المتقدمة ، مترابطة ، كما أن أسعار الأسهم في مؤشرات الأسواق الرئيسية في جميع أنحاء العالم مترابطة بشكل عام. على سبيل المثال ، ليس من الشائع في البيئة العالمية الحديثة أن تواجه الولايات المتحدة أو أوروبا تصحيحًا كبيرًا في السوق أو انحدارًا مستمرًا في حين تتمتع الأخرى بسوق هائل.
سجلت الأسهم الأمريكية تاريخياً عائدات سنوية أعلى وهي عادة ما تكون لديها متوسط نفقات أقل من الأسهم الأوروبية. تتمتع الأسهم الأوروبية بأعلى عائد على الإطلاق ولكنها أدنى عائد أسوأ ، مما يدل على ارتفاع معدل التذبذب (وارتفاع مخاطر السوق الضمنية).
الخلاصة: إذا كان المستقبل مشابهاً للماضي القريب ، فإن الأسهم الأوروبية ستنتج عوائد منخفضة للأسهم الأمريكية وعند مستوى أعلى من المخاطرة. وبالتالي ، فإن المكافأة لا تبرر المخاطر وقد يكون من الأفضل للمستثمر استخدام الأسهم الأمريكية وتنويعها مع أنواع الاستثمار الأخرى ، مثل صناديق السندات أو صناديق القطاع ذات الارتباط المنخفض بمؤشر ستاندرد آند بورز 500.
الآن بعد أن تم تغطية أنواع الأسهم الأساسية وصندوق الأسهم ، دعونا ننتهي مع الفروق بين صناديق السندات والصناديق المشتركة.
السندات عادة ما يتم الاحتفاظ بها من قبل المستثمر السندات حتى النضج. يتلقى المستثمر فائدة (دخل ثابت) لفترة محددة من الوقت ، مثل 3 أشهر أو سنة واحدة أو 5 سنوات أو 10 سنوات أو 20 سنة أو أكثر. قد يتذبذب سعر السند في حين يحتفظ المستثمر بالسند ولكن يمكن للمستثمر الحصول على 100٪ من استثماره الأولي (الأصل) في وقت الاستحقاق.
لذلك لا يوجد "خسارة" في الأصل طالما كان المستثمر يحمل السند حتى تاريخ الاستحقاق (ويفترض أن الكيان المُصدر لا يتخلف عن السداد بسبب الظروف القصوى ، مثل الإفلاس).
صناديق السندات المتبادلة هي صناديق مشتركة تستثمر في السندات. مثل صناديق الاستثمار المشتركة الأخرى ، فإن صناديق السندات المتبادلة هي مثل السلال التي تحتفظ بالعشرات أو المئات من الأوراق المالية الفردية (في هذه الحالة ، السندات). سيقوم مدير صندوق السندات أو فريق المديرين بإجراء أبحاث حول أسواق الدخل الثابت للحصول على أفضل السندات على أساس الهدف العام لصندوق السندات المشترك. بعد ذلك يقوم المدير (المدراء) بشراء وبيع السندات بناء على النشاط الاقتصادي والسوقي. كما يتعين على المديرين بيع الأموال للوفاء باسترداد (سحب) المستثمرين. لهذا السبب ، نادراً ما يحمل مديرو صناديق السندات السندات حتى وقت الاستحقاق.
وكما قلت من قبل ، فإن السندات الفردية لن تفقد قيمتها طالما أن مُصدر السندات لا يتخلف عن السداد (بسبب الإفلاس ، على سبيل المثال) ، ويستحوذ المستثمر على السندات حتى تاريخ الاستحقاق. ومع ذلك ، فإن صندوق السندات المشترك يمكن أن يكسب أو يخسر قيمة ، معبرًا عنه بقيمة صافي الأصول - NAV ، لأن مدير / مدراء الصندوق غالباً ما يبيعون السندات الأساسية في الصندوق قبل الاستحقاق.
لذلك ، يمكن أن تخسر صناديق السندات القيمة . ربما يكون هذا هو الفرق الأكثر أهمية بالنسبة للمستثمرين للتداول مع الصناديق المشتركة للسندات مقابل السندات.
بشكل عام ، قد يفضل المستثمرون الذين لا يشعرون بالارتياح من التذبذب في قيمة الحساب السندات على السندات المشتركة. على الرغم من أن معظم صناديق السندات لا ترى انخفاضات كبيرة أو متكررة في القيمة ، فقد لا يشعر المستثمر المحافظ بالارتياح لعدة سنوات من المكاسب المستقرة في صندوق السندات ، تليها سنة واحدة مع خسارة.
ومع ذلك ، لا يملك المستثمر العادي الوقت أو الفائدة أو الموارد للبحث في السندات الفردية لتحديد مدى ملاءمة أهدافهم الاستثمارية. ومع وجود العديد من أنواع السندات المختلفة ، فإن اتخاذ قرار قد يبدو ساحقًا ، ويمكن ارتكاب الأخطاء على عجل.
في حين أن هناك العديد من أنواع صناديق السندات للاختيار من بينها ، يمكن للمستثمر شراء مزيج متنوع من السندات مع صندوق مؤشرات منخفض التكلفة ، مثل مؤشر Vanguard Total Bond Market Index (VBMFX) وضمان عائدات وعوائد على المدى الطويل. مع تقلب منخفض نسبيا.
تنويه: يتم توفير المعلومات على هذا الموقع لأغراض المناقشة فقط ، ولا ينبغي أن يساء فهمها كمشورة استثمارية. لا تمثل هذه المعلومات تحت أي ظرف من الظروف توصية لشراء أو بيع الأوراق المالية.