ما هو أفضل؟ صناديق المؤشرات المشتركة أو ETFs؟
أوجه التشابه: لماذا استخدام استراتيجية الفهرسة؟
قبل الدخول في الاختلافات بين صناديق المؤشرات والصناديق المتداولة في البورصة ، دعنا نبدأ ببعض أوجه التشابه ، أو لماذا تستثمر في أي من صناديق المؤشرات أو صناديق المؤشرات المتداولة ETF. تندرج صناديق المؤشرات والصناديق المتداولة في البورصة تحت نفس عنوان "الفهرسة" ، لأنها تنطوي على الاستثمار في مؤشر قياسي أساسي. السبب الرئيسي للفهرسة هو أن صناديق المؤشرات وصناديق الاستثمار المتداولة يمكن أن تتغلب على الأموال المدارة بفعالية على المدى الطويل.
السبب الأول والأفضل لاستخدام صناديق المؤشرات أو الصناديق المتداولة ETF هو ما تطلق عليه صناعة الاستثمار استراتيجية استثمار سلبية . على عكس الصناديق التي تتم إدارتها بنشاط ، لا يتم تصميم الاستثمارات السلبية للتفوّق على السوق أو مؤشر معيّن معيّن. الميزة هنا هي أنه يزيل خطر المدير ، وهو الخطر (أو الاحتمال المحتوم) بأن مدير المال سوف يرتكب خطأ ويخسر في النهاية إلى مؤشر قياسي ، مثل S & P 500 .
لماذا تخسر الصناديق المدارة بشكل فعال في كثير من الأحيان صناديق المؤشرات
المثال النموذجي هو حيث يقوم صندوق ذو أداء عالي الأداء بأداء جيد في السنوات القليلة الأولى منذ إنشائه ؛ يحقق عوائد أعلى من المتوسط ، والتي تجذب المزيد من المستثمرين. أﺻﻮل اﻟﺼﻨﺪوق آﺒﻴﺮة ﻟﻠﻐﺎﻳﺔ ﻹدارﺗﻬﺎ وآﺬﻟﻚ ﻓﻲ اﻟﻤﺎﺿﻲ ؛ والعودة تبدأ في التحول من أعلى من المتوسط إلى أقل من المتوسط.
بعبارة مختلفة ، وبحلول الوقت الذي يكتشف فيه معظم المستثمرين صندوقًا مشتركًا عالي الأداء ، فإنهم فقدوا عوائد أعلى من المتوسط. هذا ما أسميه "مطاردة المال" نادرًا ما تحصل على أفضل العوائد لأنك استثمرت استنادًا إلى الأداء السابق بشكل أساسي.
ميزة أخرى للاستثمار في الاستثمارات السلبية ، مثل صناديق المؤشرات وصناديق الاستثمار المتداولة ETF ، هي أن لديها نسب نفقات منخفضة للغاية مقارنة بالأموال التي تدار بفعالية.
هذه هي العقبة الأخرى للمدير النشط للتغلب عليها ، والتي يصعب القيام بها باستمرار وبمرور الوقت. على سبيل المثال ، لدى العديد من صناديق المؤشرات نسب مصاريف أقل من 0.20٪ ، ويمكن أن يكون لمؤشر صناديق الاستثمار المتداولة نسب نفقات أقل من ذلك ، مثل 0.10٪ أو أقل ، في حين أن الصناديق التي تدار بشكل فعال غالباً ما يكون لها نسب مصاريف أعلى من 1.00٪. لذلك ، يمكن للصندوق السلبي الحصول على ميزة بنسبة 1.00 ٪ أو أكثر على الصناديق المشتركة التي تدار بفعالية قبل بدء فترة الاستثمار. باختصار ، غالبًا ما تترجم النفقات المنخفضة إلى عوائد أعلى بمرور الوقت.
الاختلافات بين صناديق المؤشرات و ETFs
قبل تجاوز الاختلافات ، إليك ملخص سريع عن أوجه التشابه: كلاهما عبارة عن استثمارات سلبية تعكس أداء مؤشر أساسي ، مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ؛ كلاهما لهما نسب نفقات منخفضة للغاية مقارنة بالأموال الخاضعة لإدارة فعالة ؛ وكلاهما يمكن أن يكونا أنواع استثمار حكيمة للتنويع وبناء المحفظة.
كما سبق ذكره هنا ، فإن صناديق الاستثمار المتداولة يكون لها عادة نسب نفقات أقل من صناديق المؤشرات. هذا يمكن من الناحية النظرية توفير حافة طفيفة في عائدات صناديق المؤشرات للمستثمر. ومع ذلك ، فإن صناديق ETFs يمكن أن يكون لها تكاليف تداول أعلى. على سبيل المثال ، لنفترض أن لديك حسابًا في الوساطة في Vanguard Investments .
إذا كنت ترغب في تداول ETF ، فسوف تدفع رسوم تداول تبلغ حوالي 7.00 دولارات ، في حين أن صندوق مؤشر Vanguard الذي يتتبع المؤشر نفسه لا يمكن أن يكون له رسوم أو عمولة.
قد تكون الاختلافات الباقية بين صناديق المؤشرات ومؤشرات الصناديق المتداولة ETFs جوانب في أحد الفروق الرئيسية: صناديق المؤشرات هي صناديق مشتركة ويتم تداول صناديق ETFs مثل الأسهم. ماذا يعني هذا؟ على سبيل المثال ، لنفترض أنك تريد شراء أو بيع صندوق مشترك. السعر الذي تشتريه أو تبيعه ليس سعرًا حقاً. إنها قيمة الأصول الصافية (NAV) للأوراق المالية الأساسية ؛ وسوف تتداول في صافي قيمة الأصول للصندوق في نهاية يوم التداول. لذلك ، إذا ارتفعت أسعار الأسهم أو انخفضت خلال اليوم ، فلا يمكنك التحكم في توقيت تنفيذ الصفقة. للأفضل أو الأسوأ ، تحصل على ما تحصل عليه في نهاية اليوم.
مزايا ETFs مقابل صناديق المؤشرات
تتداول ETFs خلال اليوم ، مثل الأسهم.
هذا يمكن أن يكون ميزة إذا كنت قادرا على الاستفادة من تحركات الأسعار التي تحدث خلال النهار. الكلمة الرئيسية هنا هي IF . على سبيل المثال ، إذا كنت تعتقد أن السوق يتحرك صعوديًا خلال اليوم وتريد الاستفادة من هذا الاتجاه ، فيمكنك شراء ETF في وقت مبكر من يوم التداول والتقاط الحركة الإيجابية. في بعض الأيام ، يمكن للسوق أن يتحرك إلى أعلى أو أقل بنسبة تصل إلى 1.00٪ أو أكثر. هذا يقدم كل من المخاطر والفرص ، اعتمادا على دقة في التنبؤ بهذا الاتجاه.
جزء من الجانب القابل للتداول في صناديق الاستثمار المتداولة هو ما يسمى "السبريد" ، وهو الفرق بين سعر العرض والسعر للأوراق المالية. ومع ذلك ، وبعبارة بسيطة ، فإن الخطر الأكبر هنا هو مع صناديق الاستثمار المتداولة التي لا يتم تداولها على نطاق واسع ، حيث يمكن أن تكون فروق الأسعار أوسع وغير مواتية للمستثمرين الأفراد. لذلك ابحث عن مؤشرات ETFs المتداولة على نطاق واسع ، مثل iShares Core S & P 500 Index (IVV) واحذر من المجالات المتخصصة مثل صناديق القطاع التي يتم تداولها بأضيق الحدود والصناديق القطرية.
التفرقة النهائية المتداولة بالنسبة لمؤشر البورصة المتداولة في البورصة هي القدرة على وضع أوامر المخزون ، والتي يمكن أن تساعد في التغلب على بعض المخاطر السلوكية والتسعير للتداول اليومي. على سبيل المثال ، من خلال طلب محدد ، يمكن للمستثمر اختيار سعر تنفيذ الصفقة. مع أمر إيقاف ، يمكن للمستثمر اختيار سعر أقل من السعر الحالي ومنع خسارة أقل من هذا السعر المختار. لا يملك المستثمرون هذا النوع من التحكم المرن مع الصناديق المشتركة.
يجب عليك استخدام صناديق المؤشرات ، ETFs أو كلاهما؟
إن صناديق المؤشرات مقابل نقاش مؤسسة التدريب الأوروبية ليست في الحقيقة سؤالًا أو سؤالًا. المستثمرون من الحكمة للنظر في كليهما. الرسوم والنفقات هي عدو للمستثمر المؤشر. لذلك الاعتبار الأول عند الاختيار بين الاثنين هو نسبة المصروفات. وثانيا ، قد يكون هناك بعض أنواع الاستثمار التي قد يكون لأحد الصناديق ميزة على الآخر. على سبيل المثال ، من المرجح أن يحقق المستثمر الذي يرغب في شراء مؤشر يعكس حركة سعر الذهب عن قرب ، هدفه على أفضل وجه باستخدام مؤشر ETF الذي يسمى SPDR Gold Shares (GLD).
وأخيرًا ، في حين أن الأداء السابق ليس ضمانًا للنتائج المستقبلية ، فإن العوائد التاريخية يمكن أن تكشف عن صندوق للمؤشر أو قدرة مؤسسة التدريب الأوروبية على تتبع المؤشر الأساسي عن كثب ، وبالتالي توفر للمستثمر عوائد محتملة أكبر في المستقبل. على سبيل المثال ، فإن صندوق المؤشر ، Vanguard Total Bond Market Index Inv (VBMFX) قد تفوق تاريخياً على iShares Core Total مؤشر سوق سندات الولايات المتحدة ETF (AGG) ، على الرغم من أن VBMFX لديها نسبة مصاريف بنسبة 0.20 ٪ و AGG هي 0.08 ٪ وكلتاهما تتبعان نفس المؤشر مؤشر باركليز لرابطة السندات . وبعبارة مختلفة ، كان أداء AGG يتجه تاريخيا إلى ما دون المؤشر أكثر من مؤشر VBMFX.
الكلمات التحذيرية من الحكمة: جاك Bogle على صناديق الاستثمار المتداولة
كما تتوقع ، فإن مؤسس شركة Vanguard Investments ورائد الفهرسة ، Jack Bogle ، لديه شكوك حول ETFs ، على الرغم من أن Vanguard لديها مجموعة كبيرة منها. تحذر شركة Bogle من أن شعبية صناديق الاستثمار المتداولة تُعزى إلى حد كبير إلى التسويق الذي تقوم به الصناعة المالية. لذلك ، قد لا ترتبط شعبية صناديق الاستثمار المتداولة مباشرة بتطبيقها العملي.
كما أن القدرة على تداول مؤشر مثل الأسهم يخلق إغراءًا للتجارة ، الأمر الذي يمكن أن يشجع على سلوكيات الاستثمار التي يمكن أن تكون ضارة ، مثل ضعف توقيت السوق وارتفاع تكاليف المتاجرة في التداول ، وهو ما يتناقض مع فلسفة فهرسة التكاليف المنخفضة.
الخط السفلي على صناديق المؤشرات مقابل ETFs
الاختيار بين صناديق المؤشرات و ETFs هو مسألة اختيار الأداة المناسبة لهذا المنصب وليس أكثر من ذلك. قد تعمل مطرقة قديمة بشكل منتظم على تلبية احتياجات مشروعك بشكل فعال ، في حين قد يكون المسدس الأساسي هو الخيار الأفضل. على الرغم من أن هاتين الأداتين متشابهتين ، إلا أنهما لديهما اختلافات بسيطة ولكنها مهمة في التطبيق والاستخدام.
ولعل أفضل نقطة يمكن أن تدور حول صناديق المؤشرات وصناديق الاستثمار المتداولة ETF هي أنه يمكن للمستثمر استخدام كل منهما بحكمة. على سبيل المثال ، يمكنك اختيار استخدام صندوق استثمار مشترك كمؤشر أساسي ، وإضافة الصناديق المتداولة في البورصة التي تستثمر في قطاعات مثل الصناديق الساتلية لإضافة التنوع. عند استخدام أدوات الاستثمار للغرض المناسب يمكن أن يخلق تأثيرًا تآزريًا ، حيث تكون (المحفظة) بأكملها أكبر من مجموع الأجزاء.
تنويه: يتم توفير المعلومات على هذا الموقع لأغراض المناقشة فقط ، ولا ينبغي أن يساء فهمها كمشورة استثمارية. لا تمثل هذه المعلومات تحت أي ظرف من الظروف توصية لشراء أو بيع الأوراق المالية.