مؤهلات
مطلوب عادةً من مستثمري صناديق التحوط أن يكون لديهم ما لا يقل عن مليون دولار من القيمة الصافية. إنهم بحاجة إلى هذه الوسادة للتغلب على حالات الركود الكبيرة في محافظهم في سعيهم للحصول على عوائد أعلى. كما يجب أن يكونوا قادرين على الاحتفاظ بأموالهم مرتبطة بالثلاثة أشهر أو أكثر التي تتطلبها صناديق التحوط. في الواقع ، أكثر من نصف لديهم إطار زمني مدته ثلاث سنوات.
وغالباً ما يكونون مستعدين لدفع 2 في المائة من الأصول التي استثمروها و 20 في المائة من أي أرباح. هذا السعر المرتفع يستحق أن يتفوق على السوق . لا يزال البعض يحاولون استعادة الخسائر التي تكبدتها خلال انهيار عام 2008 .
هم أيضا المستثمرين المتطورة. فهم يفهمون كيفية الاستفادة من الأعمال من خلال الخيارات والعقود الآجلة والمشتقات الأخرى التي تستخدمها صناديق التحوط لتعزيز العائدات. وهذا يعني أنهم على استعداد لتحمل المخاطر عندما يذهب الاستثمار إلى الجنوب.
كما يجب أن يكونوا قضاة جيدون في الشخصية.
لا تكشف معظم صناديق التحوط عن ما تفعله للحصول على عائداتها. ويعني غياب الشفافية أنه يمكن في الواقع أن تكون مخططات بونزي ، مثل تلك التي يديرها بيرني مادوف .
لماذا يستثمرون في صناديق التحوط
هؤلاء المستثمرون الكبار يضعون أقل من 20 في المائة من أصولهم في صناديق التحوط. فالمستثمرون الأكثر تحفظًا ، مثل شركات التأمين وصناديق التقاعد وصناديق الثروة السيادية ، يخصصون أقل من 10٪ من إجمالي استثماراتهم.
ذلك لأنهم يبحثون عن استثمار غير مرتبط ببقية استثماراتهم . وهذا يعني أنه إذا خسر سوق الأوراق المالية قيمة ، فسوف يرتفع الاستثمار في صناديق التحوط. وبعبارة أخرى ، فإنهم يستخدمون صناديق التحوط لزيادة تنوعهم . ﻳﻌﺮف أن اﻟﺤﺎﻓﻈﺔ اﻟﻤﺘﻨﻮﻋﺔ ﺳﺘﺰﻳﺪ اﻟﻌﺎﺋﺪات اﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻣﻊ ﻣﺮور اﻟﻮﻗﺖ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ اﻟﺤﺪ ﻣﻦ اﻟﺘﻘﻠﺒﺎت اﻟﻜﻠﻴﺔ. ولهذا السبب ، لا يقارن هؤلاء المستثمرون أداء استثمارات صناديق التحوط الخاصة بهم للمؤشرات القياسية مثل S & P 500 أو NASDAQ أو Dow Jones .
والمثير للدهشة ، أن معظم المستثمرين في صناديق التحوط لا يبحثون عن عوائد أعلى من المتوسط. يعتقد 6 في المائة فقط أنهم يستطيعون تحقيق عوائد سنوية 10 في المائة أو أكثر. انهم ليسوا على استعداد لتحمل المخاطر التي تنطوي عليها. وبدلا من ذلك ، يبحث 67 في المائة عن عوائد سنوية تتراوح بين 4 في المائة و 6 في المائة. وربما يرجع ذلك إلى أنه يتعين عليهم إبلاغ مجالس الإدارة التي قد تطلقهم إذا ما تكبدوا خسائر.
تستخدم الصناديق الاستئمانية للأسرة صناديق التحوط للوصول إلى أفضل العقول في الاستثمار. لماذا تجتذب صناديق التحوط أذكى المستثمرين؟ لأنهم يدفعون أكثر. لكن 22 في المائة من المستثمرين قالوا إن الرسوم المرتفعة هي السبب في تقييد أو تجنب حتى صناديق التحوط.
اتجاهات المستثمرين
بدأت صناديق التقاعد مؤخرا في الاستثمار في صناديق التحوط لتعزيز العائدات.
أدركوا أنهم قد لا يكون لديهم رأس المال اللازم لتغطية كتلة المتقاعدين من جيل الطفرة السكانية ، وهم يحاولون التفوق على السوق لتغطية هذه الالتزامات. ولسوء الحظ ، فإن الطبيعة الخطرة لصناديق التحوط ، وافتقارها إلى التنظيم ، تعني أن صناديق التقاعد هذه أقل عرضة لتغطية التزاماتها.
ومع ذلك ، هناك بعض المؤشرات التي تشير إلى أنها أصبحت أقل شعبية. في عام 2014 ، عادوا فقط 3.3 ٪ في المتوسط ، أقل بكثير من S & P 500. أيضا ، يتم تصفيتها تقريبا العديد من صناديق التحوط كل عام كما تم إنشاؤها. يدرك العديد من المستثمرين الأذكياء أنهم يتحملون كل المخاطر ، في حين أن صناديق التحوط لا تنتج مكافآت لتعويض هذا الخطر. (المصدر: جولييت تشونج ، "On the Comeback Trail in Hedge Funds" ، صحيفة وول ستريت جورنال ، 30 يناير 2015)
لهذا السبب أعلن نظام تقاعد موظفي القطاع العام في كاليفورنيا أنه سوف يسحب جميع صناديق التحوط البالغ قيمتها 4 مليارات دولار في عام 2014.
تلقى فقط 7.1 في المئة العائد في العام الماضي. يبدو ذلك جيداً حتى تتم مقارنته بعائد 12.5 في المائة من الاستثمار المقارن ، وهو صندوق المؤشرات المتوازنة Vanguard. لديها تخصيص الأصول من الأسهم 60 في المئة والسندات 40 في المئة. (المصدر: "For Hedge Funds، A Troubling Return،" The Wall Street Journal، September 17، 2014.)
وبالرغم من ذلك ، فإن 8 في المائة من مستثمري صناديق التحوط الواثقين يحافظون على مخصصاتهم أو يزيدونها على مدى الأشهر الثمانية عشر المقبلة. (المصدر: " الاستثمار في صناديق التحوط: كل شيء عن المرتجعات؟ " Prequin ، حزيران 2014.)