يمكن أن تكون الاستثمارات البديلة خيارًا جذابًا للمستثمر المناسب ، في ظل الظروف المناسبة ، بدءًا من حالات التعمية إلى حقوق المعادن ، والمستوطنات المنظمة إلى الأراضي المشجرة ، وشهادات امتياز الضرائب على عقود إيجار البرج الخلوي. لا سيما بالنسبة لذوي المعرفة المتخصصة في منطقة محددة أو للأسر ذات القيمة الصافية العالية ، والتي يمكن أن تستفيد في كثير من الأحيان من بعض التعويضات الضريبية أو هياكل الكيانات من تلك التي لديها دخل أسري أكثر تواضعا.
في هذه المقدمة للأصول البديلة ، سوف نتناول أربعة أسئلة مهمة:
- ما هو الاستثمار البديل أو الأصل البديل؟
- ما هي بعض الأمثلة على الاستثمارات البديلة أو الأصول البديلة؟
- لماذا يبحث المستثمرون عن استثمارات بديلة أو أصول بديلة؟
- ما هي بعض المزايا والعيوب الرئيسية التي تتضمن إدراج استثمارات بديلة أو أصول بديلة في محفظة متنوعة ؟
آمل أن يكون لديك فهم أفضل بكثير للمفهوم بينما ندرس كل من هذه الموضوعات خلال الدقائق القليلة القادمة. خاصة فيما يتعلق ببعض المخاطر الكبيرة التي قد تسبب لك الكثير من الألم والمعاناة المالية والعاطفية. (في مجال الاستثمار ، هناك الكثير مما يمكن قوله عن التركيز على ما يمكن أن يحدث بشكل خاطئ. فالخبر السار يعتني بنفسه.)
ما هو الاستثمار البديل أو الأصول البديلة؟
لتقدير كيفية تعريف الأصول البديلة ، يجب أن تفهم اثنين من المفاهيم ذات الصلة المعروفة باسم فئات الأصول وتخصيص الأصول .
ببساطة ، فئة الأصول هي نوع من الأصول التي لديها مجموعة معينة من الخصائص المتشابهة. على سبيل المثال ، كيف يولد عودة ، والمخاطر التي ينطوي عليها امتلاك أو الاحتفاظ بها ، وارتباطه مع فئات الأصول الأخرى أو القوى الاقتصادية مثل أسعار الفائدة .
يشير تخصيص الأصول إلى بناء نموذج أو تخطيط إرشادات عامة حول النسبة التقريبية للمحفظة التي يرغب المستثمر في العمل بها في كل فئة من فئات الأصول.
عادة ، سيتم توضيح توزيع الأصول هذا في مستند يسمى بيان سياسة الاستثمار . لقد ناقشنا بعض المشكلات التي قد ترغب في التفكير فيها عند مواجهة تحديد هدف صحيح لفئة الأصول في مقالة تسمى أشياء يجب مراعاتها عند موازنة التعرض لأصول الفئة الخاصة بك .
تقليديا ، هناك عدد قليل من ما يمكنك تسميته فئات الأصول "الأساسية" التي قد يفكر فيها شخص عاقل في إضافة محفظته الاستثمارية. بمعنى ، إذا كنت تدير صندوقاً ائتمانياً متوازناً أو تستعين بشركة لإدارة الأصول أو مستشار استثمار مسجَّل لتجمع وتحافظ على محفظة متنوعة بالنسبة لك أو لورثتك ، فستحتوي المحفظة على واحد أو أكثر مما يلي:
- النقد والنقد المعادل
- مخازن
- الربط
لماذا هذا مهم؟ بمعناها الأوسع ، فإن الاستثمار البديل ، أو الأصل البديل ، هو أي نوع من الأصول لا يندرج ضمن إحدى هذه الفئات. أي أن الاستثمار البديل هو أي شيء لا يتكون من النقد أو الأسهم أو السندات .
ما هي بعض الأمثلة على الاستثمارات البديلة أو الأصول البديلة؟
في حين أن قائمة الاستثمارات البديلة واسعة النطاق ، فإن بعض تلك الاستثمارات التي قد تواجهها في العالم الحقيقي تتضمن ، على سبيل المثال لا الحصر ، ما يلي:
- العقارات وجميع مشتقاتها العديدة بما في ذلك العقارات المملوكة بشكل مباشر والشراكات العقارية المحدودة وشركات التطوير العقاري وصناديق الاستثمار العقارية
- شراكات محدودة رئيسية ، والتي يمكن أن تمتلك وتدير كل شيء من خطوط أنابيب النفط إلى المتنزهات ذات الكثافة الرأسمالية
- شهادات الامتياز الضريبي
- وحدات الأسهم أو العضوية في الأعمال التجارية الخاصة
- السلع ، بما في ذلك المعادن الثمينة مثل الذهب والفضة والبلاتين والبلاديوم ، وكذلك النفط الخام والغاز الطبيعي والإيثانول والذرة وفول الصويا والقمح والكاكاو والقهوة والسكر وعصير البرتقال المركّز والشوفان والماشية الحية والنحاس والرصاص والزنك والقصدير والألمنيوم والنيكل والكوبالت
- العقود الآجلة المدارة
- الارض الزراعية
- مشجرة
- حقوق معدنية
- الملكية الفكرية مثل حقوق النشر وحقوق الأغنية وبراءات الاختراع والعلامات التجارية
- الرهن العقاري المكتتب بشكل خاص
- تأجير المعدات
- المستوطنات المنظمة
- الفن والمقتنيات
- الأسهم الخاصة
- نبيذ
- عملات معدنية لها قيمة numismatic
- رأس المال الاستثماري
- الإقراض بين الأقران
- Viaticals
- صناديق التحوط
- المعاشات
- الاعتمادات الضريبية
لماذا يبحث المستثمرون عن استثمارات بديلة أو أصول بديلة؟
هناك العديد من الأسباب التي من المحتمل أن يفكر المستثمر أو مدير المحفظة في إضافة استثمارات بديلة إلى الميزانية العمومية.
في بعض الحالات ، قد يتعرض دولار من التدفق النقدي الناتج عن استثمار بديل لمعاملات ضريبية أكثر تفضيلاً من الدولار الناتج عن استثمار تقليدي أكثر ؛ على سبيل المثال ، إذا كان لدى المستثمر أو العميل مخصصات ضريبية أو خسائر ضريبية كبيرة يمكن تطبيقها على نوع معين من النشاط أو مصدر الدخل.
وفي حالات أخرى ، قد تجعل العوامل والظروف الخاصة بفئة الأصول المحددة في الوقت الذي يتم فيه النظر في الاستثمار ، فئة الأصول تبدو أرخص بكثير ، وبالتالي أكثر جاذبية لمالك طويل الأجل ، من الأنواع الأخرى من الاستثمارات المتاحة في السوق ؛ على سبيل المثال ، كانت هناك فترة خلال فترة ما بعد الكساد الكبير عندما كان المستثمرون الأثرياء يشترون شققًا مخفضة للغاية في مدن مثل ميامي ، حيث دفعوا جزءًا مما اعتقدوا أن القيمة السوقية النهائية ستكون في المستقبل.
في بعض الأحيان ، يكون لدى المستثمر أو مستشاريه خبرة عميقة أو مهارة فريدة في مجال معين يمكن أن يسبب استثمارات بديلة. على سبيل المثال ، إذا كان رائد الأعمال المتمرس في صناعة النفط والغاز يتمتع بالصبر والصبر للاستفادة من تخمة نفط و / أو غاز كبيرة ، فإن تلك المعرفة والخبرة الفريدة قد تؤتي ثمارها بشكل جيد حيث أنها تسمح للمستثمر بتخفيض سعره. خطر بطرق قد لا تنظر حتى في تجربة مستثمر قليل الخبرة ، ناهيك عن وجود موجود.
في حالات أخرى ، قد يحظى الاستثمار البديل البديل أو فئة الأصول البديلة باهتمام عاطفي وثقافي للمستثمر أكثر من فئات الأصول الأخرى. على سبيل المثال ، هناك مستثمرون ناجحون يتوجهون بعمق إلى رأس المال المغامر لأنهم يتمتعون بعملية تحديد وتمويل وملكية الشركات الناشئة والشركات الجديدة نسبياً. لرؤيتهم تنمو وتزدهر ، مع العلم أنهم كانوا جزءًا منه.
هناك بعض المستثمرين ، ولا سيما كبار السن ، الذين لا يحبون امتلاك الأسهم والسندات ، ويفضلون ضمان رهن عقاريتهم الخاصة على العقارات التي اكتسبوها وتم تجديدها. من المنطقي لهم. يشعرون أنهم يستطيعون فهم أفضل للمكاسب والخسائر المحتملة ، خاصة عند مقارنتها بالتقلبات اليومية التي هي جزء لا يتجزأ من امتلاك الأسهم العادية المتداولة علناً.
هناك بعض المستثمرين الذين يكتسبون كتالوجات لحقوق الموسيقى ، إما في مزاد علني أو في معاملات متفاوض عليها أو من خلال إجراءات محاكم الإفلاس لأنهم يفهمون كيفية إدارة هذه الحقوق وترخيصها للأطراف المعنية. يمكن القول إن من بين أشهر المستثمرين البديلين ما يسمى ب "البق الذهبية" الذين يقدسون سبائك الذهب بالعملة المعدنية والشكل. بالنسبة للكثيرين الذين يقعون في هذا المعسكر ، يصبح الذهب شبه هوس لا يبدو في الغالب عقلانياً تماماً بالنسبة لأولئك الذين لا يشعرون بنفس القدر من الإكراه لتجميع المعدن الأسطوري.
فوائد وعيوب الاستثمارات البديلة في محفظة متنوعة
لقد ناقشنا بالفعل العديد من الفوائد المحتملة للاستثمارات البديلة - التدفقات النقدية المحظورة أو المحصورة في ظل ظروف معينة ، والأسواق الأقل كفاءة التي يمكن أن تؤدي إلى الفرص القابلة للاستغلال ، والرضا الفكري والعاطفي عند التعامل مع الأصول التي يحبها المستثمرون ، يفهمونها ، ويشعر هو أو هي بأنها تتمتع بقدرة تنافسية أو استراتيجية على المنافسة - لذا من الأفضل التركيز على السلبيات ، التي يوجد منها الكثير منها. إن قائمة هذه السلبيات ستكون شاملة ، لذلك أفضل أن أغطي موضوعين أعتقد أنهما خطيران بشكل خاص.
أولاً ، يمكن أن تكون الاستثمارات البديلة معقدة وتنطوي على مخاطر خفية كبيرة. في كثير من الأحيان ، عند الاستثمار في أشياء مثل الهياكل المجمعة ، يمكن أن يكون هناك نقص في الشفافية يجعل من المستحيل فهم المخاطر التي تتعامل معها. مثال واحد في العالم الحقيقي: في تقرير الحكومة الرسمي عن الأزمة المالية للفترة 2007-2009 ، وجدت اللجنة أن بعض الصناديق التي ترعاها البنوك الاستثمارية قد انخرطت في ما يسمى غالباً بـ "تلبيس النوافذ" عن طريق بيع الأصول الخطرة و / أو تخفيض الديون. قبل نهاية فترة إعداد التقارير لجعل الأموال تبدو أكثر أمانًا للمالكين.
أعطيت هؤلاء الملاك إحساسا خاطئا بالراحة حول ما يملكون والمخاطر التي يتعرض لها رؤوس أموالهم. لم يسمع من قبل أن يتم محو الاستثمارات البديلة بخسارة كاملة وكاملة للمستثمرين. خوف صحي هو الحكيم عندما يسير في العديد من المجالات المذكورة في وقت سابق في هذه المقالة. قدرتك على قول "لا" - للابتعاد عن استثمار لا تفهمه تمامًا - يمكن أن تقلل من فرص إجبارك على مراقبة ثروتك حتى تتفجر أمام عينيك. لا تدع الخوف من فقدان شيء مثير يسبب لك القيام بشيء غبي.
ثانياً ، يمكن للاستثمارات البديلة أن تخلق كابوساً ، وفي بعض الأحيان عواقب ضريبية كارثية. على سبيل المثال ، تخيل أن لديك خطة تقاعد ذاتية التوجيه. ربما يكون SEP-IRA . أنت تقرر أنك تريد امتلاك شراكة محدودة لخط أنابيب النفط ، أو MLP ، من خلال SEP الخاص بك. في حين أن ذلك يعتمد على عدد من العوامل ، فقد أوجدت وضعاً قد يُطلب فيه من الـ SEP-IRA الآن تقديم إقرار ضريبي خاص ، والأسوأ من ذلك ، دفع الضرائب! هذا سيكون الكثير من التعقيد والتكلفة المضافة ، والتي قد تكون ، في ظل ظروف معينة ، تستحق العناء ، ولكنها قد تكون مفاجأة غير سارة إذا لم تكن تعرف أنها كانت محتملة.
توضيح آخر: أنت تفكر في الاستثمار في شراكة خاصة. لا تتضمن هذه الشراكة شرطًا إلزاميًا للتوزيع الضريبي على الرغم من كونه منظمًا للضرائب الممررة. قد ينتهي بك الأمر بفاتورة ضريبية ضخمة يتوجب عليك دفعها من جيبك حتى لو لم توزع هذه الشراكة أي نقود عليك خلال هذه السنة الضريبية! قد يكون هذا أمرًا جيدًا إذا كان لديك قدر كبير من السيولة الاحتياطية ، وكنت تشعر أن الاستثمار لا يزال منطقيًا ، ولكنه قد يخلق مصاعبًا حقيقية إذا كان عليك بيع أصول أخرى أو اقتراض الأموال لدفع فاتورتك إلى مصلحة الضرائب الأمريكية.
إخلاء المسؤولية: يتم توفير المحتوى على هذا الموقع للمعلومات ولأغراض المناقشة فقط ، ولا ينبغي إساءة تفسيره كنصيحة استثمارية. لا تمثل هذه المعلومات تحت أي ظرف من الظروف توصية لشراء أو بيع الأوراق المالية.