كيف تعمل الصناديق السندات

ما هي صناديق السندات المتبادلة وكيف تعمل؟

سواء كنت مستثمراً أو مديراً نقادياً مهنياً ، فإن فهم كيفية عمل صناديق السندات أمر ضروري لاستثمار النجاح ، كما هو الحال في صناديق الأسهم. يمكن أن تساعد هذه المعرفة المستثمرين على فهم المجالات الأخرى للتمويل والاقتصاد ، ومعدلات الفائدة ، والمؤشرات الاقتصادية ، وطريقة ترابطها.

كيفية عمل صناديق السندات: أساسيات السندات

صناديق السندات تستثمر في السندات. لذا قبل أن تتعلم كيف تعمل صناديق الاستثمار المشترك ، ستستفيد من تعلم الأساسيات حول كيفية عمل السندات.

السند هو في الأساس وعد بالدفع - إنه قرض. المقترض هو كيان ، مثل شركة ، أو حكومة الولايات المتحدة ، أو شركة مرافق عامة مملوكة ، تقوم بإصدار سندات لزيادة رأس المال (الأموال) لغرض تمويل المشاريع أو لتمويل العمليات الداخلية والجارية للكيان. مشترون السندات هم المستثمرين الذين يقرضون المال للكيان ، عن طريق شراء السندات ، في مقابل دفعات دورية مع الفائدة.

طريقة جيدة لفهم أساسيات السندات وكيفية اختلافها عن الأسهم هي أنه عند شراء السندات أنت مستأجر وعندما تشتري الأسهم أنت مالك (Bonds = Loaner، Stocks = Owner).

مثال على كيفية عمل السندات

على سبيل المثال ، سيدفع السند المنفرد فائدة ، تسمى القسيمة ، إلى حامل السند (المستثمر) بسعر محدد لفترة زمنية محددة (المدة). إذا تم الاحتفاظ بها حتى تاريخ الاستحقاق ، ولم تتعطل الجهة المصدرة للسندات ، فسوف يتلقى حامل السندات جميع مدفوعات الفائدة و 100٪ من أصل المبلغ الأصلي عند نهاية المدة.

وبعبارة مختلفة ، فإن معظم مستثمري السندات لا يفقدون أصلهم - فليس هناك مخاطر حقيقية في السوق أو خطر فقدان القيمة ومدفوعات الفائدة ثابتة ، وهذا هو السبب في أن السندات تسمى الاستثمارات ذات الدخل الثابت .

مثال على السند سوف يعمل على شيء من هذا القبيل: إن الجهة المصدرة ، دعنا نقول شركة مثل شركة فورد للسيارات ، تقدم السندات التي تدفع فائدة 7.00 ٪ لمدة 30 عاما.

يقرر مستثمر السندات أنها تريد شراء سند بقيمة 10000 دولار. وهي ترسل مبلغ 10،000 دولار إلى شركة فورد وتحصل على شهادة سندات في المقابل. يحصل المستثمر على السندات بنسبة 7 ٪ في السنة (700 دولار) ، وعادة ما تنقسم إلى دفعتين لمدة 6 أشهر. بعد حصولها على 7٪ سنوياً لمدة 30 عامًا ، يحصل المستثمر على 10،000 دولار مرة أخرى.

مخاطر السندات وأسعار السندات وكيف ترتبط بأسعار الفائدة

من الضروري أيضًا فهم مخاطر السندات والعلاقة بين أسعار السندات وأسعار الفائدة . يعتمد مقدار الفائدة الذي تدفعه الجهة المصدرة إلى مستثمري السندات في المقام الأول على المصطلح (مقدار الوقت المستحق حتى تاريخ الاستحقاق) ، والتصنيف الائتماني للجهة المصدرة ، وأسعار الفائدة السائدة للقروض المماثلة في ذلك الوقت. تستند مدفوعات الفائدة (العائد) للسند عمومًا على مخاطر التخلف عن السداد. لذلك ، فإن الأجل الأطول ، مثل سندات مدتها 30 عاماً ، يتطلب سعر فائدة أعلى لجعل دفعات السندات أكثر جاذبية لمشتري السندات الذين يريدون التعويض عن مخاطر التخلف عن السداد خلال هذه الفترة الطويلة من الزمن.

وبالمثل ، إذا كان الكيان قد أصدر بالفعل مبالغ كبيرة من السندات ، يزداد خطر التخلف عن السداد. وهذا لا يختلف عن الفرد الذي تضطر فيه مستويات عالية من الديون الحالية إلى دفع أسعار فائدة أعلى على القروض المستقبلية - فهي مخاطر تخلف عن السداد .

يعكس التصنيف الائتماني للجهة المصدرة للسندات قدرتها على سداد مستثمري السندات. هذا هو مماثل لدرجة الائتمان للأفراد. معدلات الائتمان الأعلى الأمر انخفاض أسعار الفائدة وانخفاض تصنيفات الائتمان تبرير أسعار الفائدة أعلى.

كيف تعمل الصناديق السندات وكيف تختلف من السندات

صناديق السندات المتبادلة هي صناديق مشتركة تستثمر في السندات. مثل صناديق الاستثمار المشتركة الأخرى ، فإن صناديق السندات المتبادلة هي مثل السلال التي تحتفظ بالعشرات أو المئات من الأوراق المالية الفردية (في هذه الحالة ، السندات). سيقوم مدير صندوق السندات أو فريق المديرين بإجراء أبحاث حول أسواق الدخل الثابت للحصول على أفضل السندات على أساس الهدف العام لصندوق السندات المشترك. بعد ذلك يقوم المدير (المدراء) بشراء وبيع السندات بناء على النشاط الاقتصادي والسوقي. كما يتعين على المديرين بيع الأموال للوفاء باسترداد (سحب) المستثمرين.

لهذا السبب ، نادراً ما يحمل مديرو صناديق السندات السندات حتى وقت الاستحقاق.

وكما قلت من قبل ، فإن السندات الفردية لن تفقد قيمتها طالما أن مُصدر السندات لا يتخلف عن السداد (بسبب الإفلاس ، على سبيل المثال) ، ويستحوذ المستثمر على السندات حتى تاريخ الاستحقاق. ومع ذلك ، فإن صندوق السندات المشترك يمكن أن يكسب أو يخسر قيمة ، معبرًا عنه بقيمة صافي الأصول - NAV ، لأن مدير / مدراء الصناديق غالباً ما يبيعون السندات الأساسية في الصندوق قبل الاستحقاق. لذلك ، يمكن أن تخسر صناديق السندات القيمة . هذا هو الفرق الأساسي بين الصناديق الفردية والسندات المتبادلة السندات.

إليك السبب: تخيل ما إذا كنت تفكر في شراء سند فردي (وليس صندوقًا مشتركًا). إذا كانت سندات اليوم تدفع أسعار فائدة أعلى من سندات الأمس ، فمن الطبيعي أن ترغب في شراء سندات ذات فائدة أعلى اليوم وبالتالي يمكنك الحصول على عوائد أعلى ( عائد أعلى ). ومع ذلك ، قد تفكر في دفع سندات ذات فائدة منخفضة يوم أمس إذا كان المصدر مستعدًا لمنحك خصمًا (سعر أقل) لشراء السند. كما قد تخمن ، عندما ترتفع أسعار الفائدة السائدة فإن أسعار السندات القديمة ستنخفض لأن المستثمرين سيطلبون تخفيضات على مدفوعات الفائدة القديمة (والأقل). لهذا السبب تتحرك أسعار السندات في الاتجاه المعاكس لمعدلات الفائدة وأسعار صناديق السندات حساسة لأسعار الفائدة . يقوم مديرو صناديق السندات باستمرار بشراء وبيع السندات الأساسية المحتفظ بها في الصندوق ، وبالتالي فإن التغيير في أسعار السندات سيغير قيمة الأصول الصافية للصندوق.

باختصار ، يمكن أن يخسر صندوق السندات المشترك القيمة إذا باع مدير السندات مبلغًا كبيرًا من السندات في بيئة معدل الفائدة المرتفعة لأن المستثمرين في السوق المفتوحة سيطالبون بخصم (دفع سعر أقل) على السندات القديمة التي تدفع فائدة أقل معدلات.

أي نوع صندوق سندات هو الأفضل بالنسبة لك؟

كل صندوق سندات لديه هدف معين من شأنه أن يملي نوع السندات المحتفظ بها في الصندوق ، وبالتالي ، نوع أو نوع صندوق السندات . بشكل عام ، يفضل المستثمرون المحافظون صناديق السندات التي تشتري السندات ذات فترات الاستحقاق الأقصر وجودة الائتمان العالية لأن لديهم مخاطر أقل للتخلف عن السداد وانخفاض مخاطر أسعار الفائدة . ومع ذلك ، فإن الفائدة المستلمة أو العائد أقل مع صناديق السندات هذه. وعلى العكس من ذلك ، فإن صناديق السندات التي تستثمر في السندات ذات فترات الاستحقاق الأطول ونوعية الائتمان الأقل ستحظى بإمكانيات أكبر لتحقيق عوائد أعلى نسبياً مقابل المخاطرة النسبية الأعلى.

إذا لم تكن متأكدًا من نوع السندات الأفضل بالنسبة لك ، يمكن أن تكون صناديق مؤشرات السندات اختيارات ذكية. قبل كل الاعتبارات في بناء محفظة من الصناديق المشتركة هو أن لديك مجموعة متنوعة من أنواع مختلفة من الصناديق المشتركة التي تناسب أهدافك الاستثمارية والتسامح للمخاطرة.