المشكلة هي أننا لا نستثمر للخلف. نستثمر للأمام وهناك المزيد لتحليل صندوق مشترك بدلاً من مراجعة الأداء السابق. في الواقع ، تشتمل أفضل مؤشرات الأداء المستقبلي على عوامل يغفلها العديد من المستثمرين.
هناك عوامل أخرى مهمة ، مثل حيازة المديرين ، ونسبة النفقات ، ونسبة دوران الموظفين ، وكفاءة الضرائب لتحليلها ومقارنةها قبل شراء صندوق مشترك:
تحليل أداء الصندوق المتبادل
إذا كنت ستقوم بتحليل العوائد التاريخية ، فعليك القيام بذلك بشكل صحيح. لا يضمن الأداء السابق نتائج مستقبلية ، لكنه يهم عند تحليل الصناديق التي تتم إدارتها بنشاط . ومع ذلك ، يتم القبض على العديد من المستثمرين في فخ مطاردة الأداء عن طريق شراء الأموال التي تعمل بشكل أفضل وبيع تلك التي تؤدي أسوأ. وهذا مجرد شكل آخر من أشكال توقيت السوق يضمن للمستثمر أن يشتري بشكل دائم عمليات بيع عالية ويبيع منخفضة - وهو عكس سلوك المستثمر الحكيم. عند تحليل الأداء السابق ، ركز بشكل أكبر على العوائد التي تبلغ 5 سنوات وعشر سنوات لأن هذه الأطر الزمنية تعد مؤشرا أكبر لمهارة مدير الصندوق في التنقل في البيئة الاقتصادية المتغيرة باستمرار.
تحليل مدير تينور
إذا كنت منجذباً إلى عوائد صندوق الاستثمار المشترك لمدة 5 سنوات وعشر سنوات ، فقد يكون من الخطأ شراء أسهم هذا الصندوق إذا كان المدير قد تولى المنصب لمدة عام واحد فقط. ويشير هذا إلى أن المدير السابق مسؤول عن الأداء القوي على المدى الطويل ولكن المدير الجديد لم يثبت نفسه.
وبالمثل ، فإنك لن ترفض أي صندوق إذا كانت عوائد العشر سنوات تبدو ضعيفة ، مقارنة بأنواع أخرى من الصناديق ، إذا كان أداء الخمس سنوات يبدو جيداً ومدة تعيين المدير هي 5 سنوات. في هذه الحالة ، يجب أن يتلقى المدير الحالي رصيدًا مقابل عوائد السنوات الخمس ولكن لا يتلقى اللوم على العشر سنوات. باختصار ، تأكد من أن الفترات الزمنية التي تقوم بتحليلها تتزامن مع فترة المدير الحالية. قد ترغب أيضًا في تجنب الأموال بالكامل مع فترة حيازة المدير أقل من 3 سنوات.
ابحث عن نسبة مصاريف منخفضة:
انخفاض النفقات يعطي الصندوق السبق مقابل صناديق مماثلة مع ارتفاع نسب النفقات. وبعبارة مختلفة ، فإن المصاريف النسبية الأعلى هي عبء على الأداء. على سبيل المثال ، جميع الأشياء الأخرى متساوية ، صندوق مشترك مع نسبة مصاريف 0.50 لديه ميزة قوية على صندوق مقارن مع نسبة مصاريف قدرها 1.00.
إذا كان لدى كلا الصناديق عوائد إجماليّة (قبل المصاريف) بنسبة 10.00٪ في سنة معيّنة ، سيكون للصندوق الأول عائد صافٍ (بعد المصاريف) للمستثمر بنسبة 9.50٪ وسيكون للصندوق الثاني عائد صافٍ بنسبة 9.00٪. تتحول المدخرات الصغيرة إلى وفورات كبيرة مع مرور الوقت.
وباعتباره مديرًا للصناديق ، فإنه يمكن أن يحقق نتائج قوية خلال فترات زمنية قصيرة (أقل من 5 سنوات) مع نفقات نسبية عالية ولكن هذا الأداء الخارجي يصعب تحقيقه باستمرار على مدار فترات طويلة من الزمن (أكثر من 5 سنوات).
هذا هو السبب الذي يجعل المستثمرين يختارون صناديق المؤشرات : النفقات منخفضة والعوائد طويلة الأجل تميل إلى متوسط أعلى من غالبية الصناديق المدارة بنشاط.
ابحث عن نسبة دوران منخفضة:
تمثل نسبة دوران الصندوق نسبة حيازات الصندوق التي تم استبدالها خلال السنة السابقة. على سبيل المثال ، إذا استثمر صندوق مشترك في 100 سهم مختلف وتم استبدال 50 منها خلال عام واحد ، فإن نسبة الدوران ستكون 50٪. يرتبط دوران نسبة المصروفات لأن التداول النسبي المرتفع (الشراء والبيع) يترجم إلى نفقات أعلى ، مثل عمولات التداول وتكاليف البحث. يشير معدل الدوران النسبي المنخفض أيضًا إلى فلسفة الاستثمار "الشراء والاحتفاظ" ، والتي تُفضل عمومًا بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل وتشير إلى اقتناع مدير الصندوق ، مقارنةً باستراتيجية توقيت السوق المفرطة ، والتي يمكن أن تؤدي إلى اختصار قوي العوائد ، ولكن يزيد من مخاطر الهبوط.
ضع في اعتبارك قاعدة التفاح إلى التفاح هنا وقم بمقارنة الأموال بمتوسطات الفئة الخاصة بها لأن بعض الصناديق ، مثل صناديق السندات ، سيكون لها دوران أعلى بشكل طبيعي من معظم أنواع وفئات الصناديق الأخرى .
ابحث عن الأموال ذات الفاعلية الضريبية للحسابات الخاضعة للضريبة
عادةً ما يتم ترجمة الضرائب المنخفضة إلى عوائد أعلى لأنك تحتفظ بمزيد من أموالك وتكسب الفائدة عليها أثناء الاحتفاظ بالاستثمار. لدى معظم المستثمرين حساب ضريبي مؤجل واحد على الأقل ، مثل حساب الاستجابة العاجلة ، 401 (ك) ، 403 (ب) أو الأقساط ، ولكن إذا كان لديك حساب وساطة فردي أو مشترك ، فإنك تحتاج عمومًا إلى إيجاد صناديق مشتركة لا تولد الكثير من العبء الضريبي من توزيعات الأرباح والأرباح الرأسمالية. لهذا السبب ، قد ترغب في الابتعاد عن توزيعات الأرباح وصناديق السندات في حساب الوساطة العادية ، إن أمكن. يمكنك وضع هذه الأموال في حساباتك المؤجلة الضريبية. وتسمى هذه المناورة الاستراتيجية وتقسيم الصناديق إلى حسابات مختلفة تستند إلى الكفاءة الضريبية بموقع الأصول .
النظر في صناديق المؤشرات
جميع المبادئ التوجيهية المذكورة أعلاه لتحليل الصناديق المشتركة هي في المقام الأول لاختيار الصناديق المدارة بفعالية . ومع ذلك ، فإن عملية التحليل للأموال المدارة بشكل سلبي غير ضرورية تقريبًا ، وذلك أساسًا لأن صناديق المؤشرات لديها نسب نفقات منخفضة ونسب دوران منخفضة بشكلٍ طبيعي ، ولا تعتبر حيازة المديرين عامًا بشكل عام. عند تحليل صناديق المؤشرات ، ستحتاج إلى التأكد من أن نسبة المصروفات منخفضة لأن التكاليف المنخفضة هي الميزة الأساسية لهذا النوع من الصناديق. على سبيل المثال ، فإن أفضل صناديق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 هي أيضا من بين صناديق مؤشرات التكلفة الأقل. إذا كنت ستستخدم فقط أموال الفهرس ، فقد ترغب في فتح حساب في Vanguard Investments ، حيث ستجد أفضل اختيار شامل لأموال المؤشرات ومؤشرات صناديق ETF المتداولة في صندوق واحد.
تنويه: يتم توفير المعلومات على هذا الموقع لأغراض المناقشة فقط ، ولا ينبغي أن يساء فهمها كمشورة استثمارية. لا تمثل هذه المعلومات تحت أي ظرف من الظروف توصية لشراء أو بيع الأوراق المالية.