لماذا لا يعني تصنيف 5 نجوم أنك تحصل على أفضل صندوق
يجب أن تستثمر فقط في صناديق 5 نجوم؟ قبل الإجابة عن هذا السؤال بالتفصيل ، دعنا نتعرف على المزيد حول تقييم النجوم وكيف يعمل.
ما هو تصنيف النجمة للأموال المشتركة؟
مورنينغستار هي شركة أبحاث استثمارية ارتفعت إلى مكانة بارزة في عالم صناديق الاستثمار المتبادل في جزء كبير منها بسبب تصنيفها للنجوم. بكلمات Morningstar ، إليك طريقة تقييم النجوم:
يعتمد تقييم Morningstar على عائد Morningstar Risk Adjusted Return. يحسب Morningstar التصنيفات للفترات الثلاث والخمس والسنوات العشر ، ومن ثم يعتمد تقييم Morningstar الإجمالي على المتوسط المرجح لمعدلات الفترة الزمنية المتاحة. العناصر التالية مطلوبة لحساب تقييم Morningstar للأموال:
Morningstar Risk-Adjusted Return٪ Rank for funds in a category for three، five، and 10 years.
تعيينات الفئة التاريخية لجميع الأموال في العينة
جدول يصف درجة التشابه بين أي زوجين من الفئات ، يتراوح من صفر (غير متشابه إلى حد كبير) إلى واحد (متطابق)
في الترجمة ، تقوم Morningstar بتصنيف الصناديق المشتركة على أساس الأداء ولكنها تقوم بتعديلات إضافية للمخاطر.
على سبيل المثال ، من المحتمل أن يحصل الصندوق المشترك الذي كان أداؤه فوق المتوسط في فئته بالنسبة لعائدات 3 و 5 و 10 سنوات على تصنيف 5 نجوم ، خاصة إذا كان الصندوق قد حقق تلك العوائد دون اتخاذ مستوى مرتفع غير عادي من المخاطر .
إذاً ، من الذي لا يرغب في شراء أموال 5 نجوم تحصل على عوائد مرتفعة ، مقارنةً بفئة كل منها ، دون المخاطرة بأعلى من المعدل بالنسبة للفئة؟
عندما لا تنجز الصناديق ذات الخمس نجوم كما هو متوقع
لكي نكون منصفين ، فإن Morningstar لا تضمن أن العائدات المستقبلية ستبدو مثل الأداء السابق ، كما أنها لا تعد بأن الصناديق ذات الخمس نجوم سوف تتغلب على الصناديق 1 و 2 و 3 و 4 نجوم في المستقبل.
ومع ذلك ، يستمر Morningstar في جعل تقييمه للنجوم ميزة بارزة لاستخدام خدماته.
إليك بعض الملاحظات حول تقييم النجوم الذي أجريناه خلال العشرين عامًا منذ استخدمنا Morningstar (نعم ، ما زلنا نعتقد أن Morningstar مفيد):
- يمكن القول إن صناديق المؤشرات هي أفضل صناديق الاستثمار المشترك لجميع أنواع المستثمرين ، من المبتدئين إلى ذوي الخبرة ، إلى المهنيين. لكن صناديق المؤشرات لن تحصل أبداً على تصنيف 5 نجوم لأن أدائها نادراً ما يتجاوز المتوسطات في المدى القصير. تحصل الصناديق مثل Vanguard Total Stock Market Index (VTSMX) على تصنيف 4 نجوم لأن عائداتها في فترتي 3 و 5 سنوات تميل إلى التأرجح حول المتوسط. لكن عودة العشر سنوات غالباً ما تغلب على الغالبية العظمى من أقرانهم من الفئات. حصلت VTSMX على تصنيف 5 نجوم في كتابي ، ولكنها لن تحصل على تصنيف واحد في Morningstar.
- يمكن لبعض الصناديق المشتركة امتلاك فترات طويلة من التفوق في الأداء ، وأحيانًا ما يصل إلى خمس سنوات أو أكثر ، لأنها تستفيد من أكثر من فريق إداري ذكي يتمتع بالخبرة - فالصناديق المشتركة ، مثل صناديق القطاع ، يمكن أن يكون لها توقيت جيد من الاستثمار في حفنة من الأسهم التي تهيمن لبضع سنوات. يمكن لصندوق كهذا أن يحصل على تصنيف 5 نجوم ولكن عندئذ يمكن أن يكون لدى هؤلاء الشركات الكبيرة أيضًا خسائر كبيرة ، فجأة يتحول الصندوق ذو الخمس نجوم إلى صندوق من فئة 3 نجوم.
- يمكن أن يكون تصنيف النجوم نقطة بداية جيدة لأبحاث وتحليلات الصناديق المشتركة . ومع ذلك ، فإن تحديد البحث إلى 5 نجوم فقط ليس فكرة جيدة. أنا لا أوصي بشراء صندوق 1 أو نجمتين ولكن هناك الكثير من الصناديق 3 و 4 نجوم التي حققت أداءً جيدًا على المدى الطويل. مرة أخرى ، صناديق المؤشرات هي مثال هنا.
لتلخيص ، يمكن أن يكون تصنيف النجوم نقطة بداية لأبحاث التمويل المشترك ، ولكن يجب أن يكون واحدًا من عدة عوامل للتحليل. في الواقع ، طالما أنك تضع التنويع والنفقات المنخفضة في قائمة أولوياتك ، يمكنك تجاهل تقييم النجوم تمامًا ولا تزال تجد أفضل الأموال من أجلك.