لماذا سوف تكلف منزلك الجديد أكثر في العام المقبل
السياسة النقدية المقيدة هي كيف تعمل البنوك المركزية على إبطاء النمو الاقتصادي. يطلق عليه تقييد لأن البنوك تقيد السيولة. إنه يقلل من كمية الأموال والائتمان التي يمكن للبنوك إقراضها. إنه يقلل من المعروض من النقود بجعل القروض وبطاقات الائتمان والرهون العقارية أكثر تكلفة. وهذا يقيد الطلب ، مما يؤدي إلى إبطاء النمو الاقتصادي والتضخم . تعرف السياسة النقدية المقيدة أيضًا بالسياسة النقدية الانكماشية .
غرض
الغرض من السياسة النقدية التقييدية هو درء التضخم. قليل من التضخم صحي. تعتبر الزيادة السنوية في الأسعار بنسبة 2 في المائة جيدة بالفعل للاقتصاد لأنه يحفز الطلب . يتوقع الناس ارتفاع الأسعار لاحقًا ، لذا فهم يشترون المزيد الآن. لهذا السبب لدى العديد من البنوك المركزية هدف تضخم يبلغ حوالي 2٪.
إذا أصبح التضخم أعلى من ذلك ، فهذا ضار. الناس يشترون الكثير الآن لتجنب دفع أسعار أعلى في وقت لاحق. هذا يجعل الشركات تنتج المزيد للاستفادة من ارتفاع الطلب. إذا لم يتمكنوا من إنتاج المزيد ، فسيزيدون الأسعار أكثر. إنهم يأخذون المزيد من العمال ، بحيث يحصل الناس على دخل أعلى ، لذا ينفقون أكثر. يصبح حلقة مفرغة إذا ذهبت أبعد من اللازم. هذا لأنه يمكن أن يخلق تضخمًا حادًا ، حيث يكون التضخم في خانة الأرقام المزدوجة. والأسوأ من ذلك ، يمكن أن يؤدي إلى التضخم المفرط ، حيث ترتفع الأسعار 50 في المائة في الشهر. لن يكون النمو الاقتصادي قادرا على مواكبة الأسعار.
لمزيد من المعلومات ، راجع أنواع التضخم .
ولتجنب ذلك ، تبطئ البنوك المركزية الطلب من خلال جعل عمليات الشراء أكثر تكلفة. يرفعون معدلات الإقراض المصرفي. وهذا يجعل القروض والرهن العقاري أكثر تكلفة. إنه يبرد التضخم ويعيد الاقتصاد إلى معدل نمو صحي بنسبة 2-3 في المائة.
كيف تقوم البنوك المركزية بتنفيذ سياسة تقييدية
البنوك المركزية لديها الكثير من أدوات السياسة النقدية .
الأول هو عمليات السوق المفتوحة. فيما يلي مثال على كيفية عمله في الولايات المتحدة.
الاحتياطي الفيدرالي هو البنك المركزي للحكومة الفيدرالية ، بما في ذلك وزارة الخزانة الأمريكية. عندما يكون لدى الحكومة أموال أكثر مما تحتاج ، فإنها ستودع سندات الخزينة في البنك المركزي. عندما يريد الاحتياطي الفيدرالي تخفيض العرض النقدي ، يقوم ببيع هذه الخزينة إلى بنوكه الأعضاء. تدفع البنوك مقابل الأوراق المالية مع بعض المبالغ النقدية المتوفرة لديها لتلبية متطلبات احتياطيها. تعني معاملات الخزينة أن لديهم الآن نقودًا أقل للإقراض. إنه يقلل من السيولة.
ويطلق على عكس عمليات السوق المفتوحة المقيدة التسهيل الكمي . هذا عندما يقوم البنك الفيدرالي بشراء سندات الخزينة ، أو السندات المدعومة بالقروض العقارية أو أي نوع آخر من السندات أو القروض. إنها سياسة توسعية لأن بنك الاحتياطي الفيدرالي ببساطة يخلق الائتمان من فراغ لشراء هذه القروض. عندما يفعل هذا ، فإن الاحتياطي الفيدرالي هو "طباعة المال ".
يستخدم مجلس الاحتياطي الاتحادي عمليات السوق المفتوحة لرفع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إذا كان يريد سياسة نقدية مقيدة. هذا هو سعر البنوك يتقاضى كل منهما الآخر عن الودائع لليلة واحدة.
يفرض بنك الاحتياطي الفيدرالي على البنوك أن تحتفظ بمبلغ معين من النقد ، أو متطلبات الاحتياطي ، عند الإيداع في مكتبها الاحتياطي الفيدرالي المحلي في جميع الأوقات.
في نهاية الأعمال ، قد يكون لدى البنك أكثر قليلاً مما يحتاجه لتلبية متطلبات الاحتياطي. إذا كان الأمر كذلك ، فسوف تقرضه ، بفرض سعر الأموال الفيدرالية ، إلى بنك آخر ليس لديه ما يكفي من المال.
إن ارتفاع معدل الأموال الفيدرالية يجعلها أكثر تكلفة للبنوك للحفاظ على احتياطيها المفوض. إنه يحد من المعروض النقدي بما يكفي لإبطاء الاقتصاد.
يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضا رفع سعر الخصم. هذا ما يفرض على المصارف التي تقترض الأموال من نافذة الخصم من بنك الاحتياطي الفيدرالي. نادرا ما تستخدم البنوك نافذة الخصم ، على الرغم من أن المعدلات عادة ما تكون أقل من معدل الأموال الاتحادية. ويرجع ذلك إلى أن البنوك الأخرى تفترض أن البنك يجب أن يكون ضعيفًا إذا أُجبر على استخدام نافذة الخصم. بعبارة أخرى ، تتردد البنوك في إقراض البنوك التي تقترض من نافذة الخصم. رفع المصرف الاحتياطي الفيدرالي سعر الخصم عندما يرفع الهدف لمعدل الأموال الفيدرالية.
أقل ما يمكن أن يفعله بنك الاحتياطي الفيدرالي هو رفع الاحتياطي. سوف يقلل على الفور من الأموال التي يمكن للبنوك إقراضها. كما يتطلب من البنوك تطوير سياسات وإجراءات جديدة. لن يكون لها أي فائدة من رفع سعر الفائدة على الأموال الفدرالية ، وهو أمر فعال. (المصدر: "أدوات الاحتياطي الفيدرالي" ، البنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو.)