نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي: كيفية حساب واستخدامها

متى يكون للبلد ديون أكثر من اللازم؟

تقارن نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي بالدين السيادي للبلد إلى إجمالي ناتجها الاقتصادي لهذا العام. يتم قياس ناتجها من الناتج المحلي الإجمالي .

هذه النسبة هي أداة مفيدة للمستثمرين والقادة والاقتصاديين. فهي تسمح لهم بقياس قدرة البلد على سداد ديونه. تعني النسبة المرتفعة أن البلد لا ينتج ما يكفي لسداد ديونه. تعني النسبة المنخفضة أن هناك الكثير من الناتج الاقتصادي للقيام بالدفعات.

إذا كان البلد منزلاً ، فإن الناتج المحلي الإجمالي يشبه دخله. سوف تعطيك البنوك قرض أكبر إذا كسبت المزيد من المال. وبنفس الطريقة ، سيكون المستثمرون سعداء بالتعامل مع ديون بلد ما إذا كان ينتج المزيد. وبمجرد أن يبدأ المستثمرون بالقلق بشأن السداد ، فسوف يطالبون بمزيد من عائد أسعار الفائدة لارتفاع مخاطر التخلف عن السداد. هذا يزيد من تكلفة البلاد للديون. يمكن أن تصبح بسرعة أزمة الديون.

نقطة تحول

ما هي نقطة التحول؟ وقد توصلت دراسة أجراها البنك الدولي إلى أنه إذا تجاوزت نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي نسبة 77 في المائة لفترة طويلة من الزمن ، فإنها تؤدي إلى إبطاء النمو الاقتصادي. كل نقطة مئوية من الديون فوق هذا المستوى تكلف الدولة 1.7 في المئة في النمو الاقتصادي.

إنها أسوأ للأسواق الناشئة. هناك ، كل نقطة مئوية إضافية من الديون فوق 64 في المئة سوف تبطئ النمو بنسبة 2 في المئة كل عام.

كيفية استخدام نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي

تسمح نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي للمستثمرين في السندات الحكومية بمقارنة مستويات الديون بين البلدان.

على سبيل المثال ، فإن ديون ألمانيا تبلغ 2.7 تريليون دولار ، وهو تقزيم لليونان ، وهو 514 مليار دولار. لكن الناتج المحلي الإجمالي الألماني يبلغ 3.8 تريليون دولار ، وهو أكثر بكثير من نظيره اليوناني البالغ 281 مليار دولار. لهذا السبب اضطرت ألمانيا (أكبر دولة في الاتحاد الأوروبي) إلى إنقاذ اليونان ، وليس العكس. نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي لألمانيا هي مريحة 72 في المئة ، في حين أن النسبة لليونان هي 182 في المئة.

إذاً ، هل نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي هي مؤشر جيد على أي بلد سوف يتخلف عن السداد ؟ ليس دائما. تبلغ نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي لليابان 228 بالمائة. اليابان ليست في خطر التقصير ، لأن معظم ديونها تحتفظ بها مواطنيها. الكثير من ديون اليونان كانت تحتفظ بها الحكومات والبنوك الأجنبية. ومع استحقاق السندات المصرفية اليونانية ، خفضت وكالات التصنيف مثل ستاندرد آند بورز ديونها ، مما أدى إلى ارتفاع أسعار الفائدة . واضطرت اليونان إلى إيجاد طريقة لزيادة الإيرادات ، واضطلعت بخفض الإنفاق وزيادة الضرائب للقيام بذلك. وأدى ذلك إلى تباطؤ اقتصادها ، مما أدى إلى انخفاض الإيرادات وزيادة قدرتها على سداد ديونها.

في عام 2017 ، بلغت نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي في الولايات المتحدة 104 في المائة . يبلغ هذا الدين 20.493 تريليون دولار (29 ديسمبر 2017) مقسومًا على 19.739 تريليون دولار للناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع. لكن هذا ليس حاسما بالنسبة لبلد يمكنه إصدار الديون بعملته الخاصة. تستطيع الولايات المتحدة ببساطة طباعة المزيد من الدولارات لسداد الديون. لهذا السبب ، فإن خطر التخلف عن السداد منخفض للغاية. من ناحية أخرى ، ينتهي أصحاب الديون بالأموال التي تقل قيمتها. وهذا سيجعلهم يتجنبون الديون الأمريكية.

ومع ارتفاع نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي في البلاد ، فإنه غالباً ما يشير إلى أن الركود جار. ذلك لأن الناتج المحلي الإجمالي لبلد ما ينخفض ​​في فترة الركود.

ويتسبب ذلك في انخفاض الضرائب والعوائد الفيدرالية في نفس الوقت الذي تنفق فيه الحكومة المزيد لتحفيز اقتصادها. إذا كان الإنفاق التحفيزي ناجحًا ، فسوف يرتفع الركود ، وسترتفع الضرائب (والإيرادات الفيدرالية) ، ويجب أن تنخفض نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي.

أفضل عزم لإيمان المستثمرين بملاءة الحكومة هو العائد على دينها . عندما تكون العائدات منخفضة ، فإن هذا يعني أن هناك الكثير من الطلب على ديونها. ليس من الضروري أن تدفع كعائد مرتفع. لقد كانت الولايات المتحدة محظوظة في هذا الصدد. خلال فترة الركود العظيم ، فر المستثمرون إلى الديون الأمريكية. يعتبر آمن للغاية.

ومع استمرار تحسن الاقتصاد العالمي ، سيشعر المستثمرون بارتفاع مستوى المخاطرة لأنهم يريدون عوائد أعلى. سوف ترتفع العوائد على ديون الولايات المتحدة عند انخفاضها. عندما تكون العوائد مرتفعة ، انظر.

وهذا يعني أن المستثمرين لا يريدون الدين. يجب على البلاد دفع المزيد من الاهتمام للحصول عليها لشراء سنداتها.

هذا يخلق دوامة هبوطية. أسعار الفائدة المرتفعة تجعل من البلاد أكثر تكلفة بالنسبة للاقتراض. هذا يزيد من الإنفاق المالي ، مما يخلق عجزًا أكبر في الميزانية ، مما يخلق المزيد من الديون. وخير مثال على ذلك أزمة الديون في اليونان .

هذا هو السبب في أن نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي ، لجميع أخطائه ، لا تزال تستخدم على نطاق واسع. إنها قاعدة جيدة تبيِّن مدى قوة اقتصاد البلد ، ومدى احتمال استخدام حسن النية لسداد ديونها.

كيفية حساب نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي

لتحديد نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي ، عليك أن تعرف شيئين: مستوى الدين للبلاد والناتج الاقتصادي للبلاد. يبدو هذا واضحًا إلى أن تعرف أن الدين يقاس بطريقتين. ينظر معظم المحللين إلى إجمالي الديون. البعض ، مثل كتاب حقائق العالم CIA ، ينظر فقط إلى الدين العام .

هذا مضلل بعض الشيء. في الولايات المتحدة ، جميع الديون مملوكة بشكل أساسي للجمهور. هنا لماذا. الخزانة الأمريكية لديها فئتان. تتكون الديون التي يحتفظ بها الجمهور من سندات الخزينة الأمريكية أو سندات التوفير الأمريكية التي يملكها المستثمرون الأفراد والشركات والحكومات الأجنبية. الدين العام مملوك أيضاً لصناديق التقاعد والصناديق المشتركة والحكومات المحلية.

الفئة الأخرى هي القابضة الدولية. هذه هي الفئة التي لم يتم الإبلاغ عنها من قبل كتاب الحقائق العالمي الخاص بوكالة الاستخبارات المركزية الأمريكية (CIA) ، لأنها ديون تدين بها الحكومة الفيدرالية لنفسها ، وليس للمقرضين الخارجيين. أرقام وكالة المخابرات المركزية (CIA) إذا كانت الحكومة لا تسدد نفسها ، فماذا؟ إنها مجرد طريقة محاسبية بين وكالتين.

لكن هذا يهم كثيرًا. إن الأموال التي تدين بها الحكومة الفدرالية "مدين لها" هي في معظمها مستحقة لصندوق الضمان الاجتماعي وصندوق تقاعد الإدارة الفيدرالية. بفضل جيل "بيبي بومر" ، تحقق هذه الوكالات عائدات أكبر من ضرائب الرواتب أكثر مما تدفعها في الوقت الحالي. وهذا يعني أن لديهم مبالغ نقدية زائدة ، والتي يستخدمونها لشراء Treasurys. تنفق الحكومة هذه الأموال الزائدة على جميع البرامج الحكومية .

عندما يتقاعد المواليد ، فإن الضمان الاجتماعي سيحصل في حيازات وزارة الخزانة على دفع الفوائد. لكن يجب أن تأتي الأموال لدفع هذا الدين من مكان ما. ويعني هذا أن على الخزانة أن تصدر المزيد من الديون أو أن يرفع الكونغرس الضرائب.

لذلك ، يجب أن تنظر دائمًا إلى إجمالي الديون ، وليس فقط الدين المستحق للجمهور. ذلك لأن كل الديون الفيدرالية مستحقة في نهاية المطاف للجمهور. لهذا السبب ، يجب حساب شركة Intragovernment Holdings في نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي في الولايات المتحدة.

الديون إلى الناتج المحلي الإجمالي أسئلة وأجوبة

• ما الفرق بين الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي والناتج المحلي الإجمالي الاسمي؟
• ما هي مكونات الناتج المحلي الإجمالي؟
• ما هي أفضل طريقة للمقارنة بين الناتج المحلي الإجمالي بين البلدان؟
• ما هو الفرق بين الناتج المحلي الإجمالي ومعدل نمو الناتج المحلي الإجمالي؟
• ما هو معدل النمو المثالي؟
• ما هو معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي الحالي؟
• ما هو الكساد؟