كيف نقول عندما تكون عالية جدا
يتم تعريف الدين العام على أنه مدى مديونية بلد ما للمقرضين خارج نطاقه. يمكن أن يشمل ذلك الأفراد والشركات وحتى الحكومات الأخرى. يستخدم مصطلح "الدين العام" بالتبادل مع مصطلح " الديون السيادية" .
وعادة ما يشير الدين العام فقط إلى الدين القومي. لكن بعض البلدان تشمل أيضا الديون المستحقة على الولايات والمقاطعات والبلديات. لذلك ، كن حذرا عند مقارنة الدين العام بين البلدان للتأكد من أن التعريفات هي نفسها.
وبغض النظر عما يطلق عليه ، فإن الدين العام هو تراكم العجز في الميزانية السنوية. إنها نتيجة سنوات من إنفاق الزعماء الحكوميين أكثر مما ينفقون من خلال إيرادات الضرائب. يؤثر عجز الأمة على ديونها والعكس بالعكس.
الدين العام الأمريكي
تدير وزارة الخزانة الأمريكية الدين القومي من خلال مكتب الدين العام. وهو يقيس الدين المملوك من قبل الجمهور بشكل منفصل عن الديون غير الحكومية. يشتمل الدين العام على سندات الخزينة والمذكرات والسندات التي يشتريها كبار المستثمرين. يمكنك أن تصبح مالكًا للدين العام عن طريق شراء سندات ادخار وسندات الخزانة المحمية من التضخم ، والمعروفة أيضًا باسم TIPS . الدين الداخلي هو المبلغ المستحق من الخزينة لبعض الصناديق الاستئمانية للتقاعد الفيدرالي ، والأهم من ذلك صندوق ائتمان الضمان الاجتماعي .
في 8 سبتمبر 2017 ، تجاوزت الديون الأمريكية 20 تريليون دولار. وهذا يجعل نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي حوالي 104 في المئة.
وهذا يعتمد على الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني الأخير البالغ 19.2 تريليون دولار. لكن الدين العام كان أكثر اعتدالا من 14.6 تريليون دولار. وهذا جعل نسبة الدين العام إلى الناتج المحلي الإجمالي آمنة 76 في المائة. وفقا للبنك الدولي ، فإن نقطة التحول تبلغ 77 في المائة.
ربما هذا هو السبب في أن المستثمرين لا يصرون على ارتفاع أسعار الفائدة.
في الواقع ، لا تزال أسعار الفائدة منخفضة من الناحية التاريخية. من أجل فهم السبب ، يجب على المرء أن يكون على دراية بأزمة الديون الأمريكية .
الدين العام مقابل الدين الخارجي
لا تخلط بين الدين العام والديون الخارجية. هذا هو المبلغ المستحق للمستثمرين الأجانب من قبل كل من الحكومة والقطاع الخاص. تؤثر الدين العام على الدين الخارجي ، لأنه إذا ارتفعت أسعار الفائدة على الدين العام ، فسوف ترتفع أيضا لجميع الديون الخاصة. وهذا أحد الأسباب التي تدفع الشركات التجارية إلى الضغط على حكوماتها للحفاظ على الدين العام في نطاق معقول.
عندما يكون الدين العام جيدًا
في المدى القصير ، يعتبر الدين العام وسيلة جيدة لكي تحصل البلدان على أموال إضافية للاستثمار في نموها الاقتصادي. الدين العام وسيلة آمنة للأجانب للاستثمار في النمو في البلاد عن طريق شراء السندات الحكومية.
هذا أكثر أمانًا من الاستثمار الأجنبي المباشر . وذلك عندما يشتري الأجانب ما لا يقل عن 10 في المائة من الشركات أو الشركات أو العقارات في البلاد. كما أنها أقل مخاطرة من الاستثمار في الشركات العامة في البلاد عبر سوق الأوراق المالية. الديون العامة جذابة للمستثمرين الذين يكرهون المخاطرة لأنها مدعومة من قبل الحكومة نفسها.
عند استخدامها بشكل صحيح ، يحسن الدين العام مستوى المعيشة في بلد ما.
هذا لأنه يسمح للحكومة ببناء طرق وجسور جديدة ، وتحسين التعليم والتدريب الوظيفي ، وتوفير المعاشات التقاعدية. هذا يدفع المواطنين إلى إنفاق المزيد الآن بدلاً من الادخار للتقاعد. هذا الإنفاق من قبل المواطنين العاديين يعزز النمو الاقتصادي.
عندما يكون الدين العام سيئا
تميل الحكومات إلى تحمل الكثير من الديون لأن الفوائد تجعلها ذات شعبية لدى الناخبين. لذلك ، يقيس المستثمرون عادة مستوى المخاطر من خلال مقارنة الدين بالانتاج الاقتصادي الكلي للبلد ، والمعروف باسم الناتج المحلي الإجمالي . تعطي نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي مؤشراً على مدى قدرة البلاد على سداد ديونها. لا يشعر المستثمرون بالقلق عادة حتى تصل نسبة الديون إلى الناتج المحلي الإجمالي إلى مستوى حرج.
عندما يبدو أن الدين يقترب من مستوى حرج ، يبدأ المستثمرون عادة في طلب سعر فائدة أعلى.
انهم يريدون المزيد من العائد للمخاطرة الأعلى. إذا استمر البلد في الإنفاق ، فقد تحصل سنداته على تصنيف S & P أقل. ويشير هذا إلى مدى احتمالية تخلف الدولة عن سداد ديونها .
ومع ارتفاع أسعار الفائدة ، يصبح الأمر أكثر تكلفة بالنسبة لدولة ما لإعادة تمويل ديونها الحالية. بمرور الوقت ، يجب أن يذهب المزيد من الدخل نحو سداد الديون ، وأقل مقابل الخدمات الحكومية. ومثل ما حدث في أوروبا ، فإن مثل هذا السيناريو قد يؤدي إلى أزمة ديون سيادية .
على المدى الطويل ، يمكن للديون العامة الكبيرة للغاية أن تتصرف مثل القيادة مع مكابح الطوارئ. يرفع المستثمرون معدلات الفائدة مقابل مخاطر أكبر للتخلف عن السداد. وهذا يجعل مكونات التوسع الاقتصادي ، مثل الإسكان ونمو الأعمال التجارية وقروض السيارات ، أكثر تكلفة. لتجنب هذا العبء ، يجب على الحكومات أن تكون حذرة في العثور على تلك البقعة الجميلة من الدين العام. يجب أن تكون كبيرة بما يكفي لدفع عجلة النمو الاقتصادي ولكنها صغيرة بما يكفي لإبقاء معدلات الفائدة منخفضة.