لا يوجد سوى ثلاثة مصادر الربح من Possibile لك كمستثمر خارجي
دعونا نتوقف لحظة للنظر في الاستثمار في الأسهم لتوضيح مدى بساطة العملية.
يجب أن تساوي القيمة المستقبلية للمخزون مجموع المكونات الثلاثة:
- عائد الأرباح الأولية على التكلفة
- النمو في القيمة الجوهرية للسهم الواحد (بالنسبة لمعظم الشركات ، وهذا يعادل نمو الأرباح لكل سهم على أساس مخفف بالكامل )
- التغيير في التقييم المطبق على أرباح الشركة أو الأصول الأخرى ، غالبًا ما يتم قياسها حسب نسبة السعر إلى الأرباح
هذا هو. هذه هي الطرق الثلاث الوحيدة التي يمكن للشخص الذي يستثمر في الأسهم أن يستفيد منها اقتصاديًا. يمكنه الحصول على أرباح نقدية ، يمكنه أن يشارك في النمو النسبي للعائد الأساسي للسهم الواحد ، ويمكنه الحصول على أكثر أو أقل مقابل كل 1.00 دولار من الربح الذي تحققه الشركة بناء على المستوى العام للذعر (الخوف) أو التفاؤل (الجشع) في الاقتصاد ، والتي بدورها تقود تقييم متعددة ، والمعروف أيضا باسم نسبة السعر إلى الأرباح .
بالنسبة لبعض الشركات ، مثل AT & T ، فإن المكون الأول ( عائد الأرباح ) كبير. بالنسبة للآخرين ، مثل مايكروسوفت خلال السنوات العشرين الأولى ، فذلك ليس لأن كل العائد يأتي من العنصر الثاني (النمو في القيمة الجوهرية لكل سهم مخفف بالكامل) حيث نما عملاق البرمجيات إلى عشرات المليارات من الدولارات في صافي الدخل بالسنة.
في جميع الأوقات ، يتقلب العنصر الثالث ، وهو تقييم مضاعف ، ولكن تم حسابه بمعدل 14.5 مرة خلال السنوات الـ200 الماضية في الولايات المتحدة. وهذا يعني أن السوق كانت على استعداد تاريخيًا لدفع 14.50 دولارًا أمريكيًا عن كل 1.00 دولار أمريكي من الأرباح الصافية التي تحققها الشركة.
استخدام هذه المبادئ التوجيهية الثلاثة لمشروع العودة المستقبلية على استثماراتك في سوق الأسهم
تخيل أنك تريد الاستثمار في موقف عصير الليمون الذي يحتوي على سهم واحد فقط (1) من الأسهم المعلقة.
صاحب موقف عصير الليمون يقدم لبيع هذه الحصة من الأسهم . عائدك الأولي هو 4 ٪. ينمو العمل بنسبة 10 ٪ سنويا. تحتفظ بالمشاركة لمدة 25 عامًا وتوسع الشركة قبل بيعها.
نسبة السعر إلى الأرباح التاريخية لسوق الأوراق المالية هي 14.10. عندما وضعت هذه المقالة في الأصل ، تم تقييم مؤشر ستاندارد آند بورز 500 عند مستوى ap / e في 14.07.
عند هذه الأسعار ، أعتقد أن هناك أدلة قوية على أن المستثمر الذي يشتري صندوقًا منخفض التكلفة مثل S & P 500 للأعوام الخمسة والعشرين القادمة ، ويعيد استثمار جميع الأرباح ، لديه احتمالية جيدة لكسب القيمة التاريخية الحقيقية (معدل التضخم ) معدل العائد على رأس المال 7 ٪ يضاعف سنويا. من حيث القوة الشرائية ، فإن ذلك سيحول كل 10000 دولار إلى 54،274 دولار قبل الضرائب ، والتي قد لا تكون مستحقة إذا كنت تحتفظ بأوراقك المالية من خلال حساب ضريبي مميز مثل Roth 401 (k) أو Roth IRA .
على مدى السنوات الخمسين المقبلة ، يمكن أن ينمو نفس الاستثمار الذي يبلغ 10 آلاف دولار ليصل إلى 294،570 دولارًا على شكل شروط حقيقية ومعدلة للتضخم . هذا رجل يبلغ من العمر 30 سنة أو امرأة في انتظار السيارات حتى يصل إلى عمر وارين بافيت .
على خلاف ذلك ، إذا كنت مستثمرًا يبلغ من العمر 30 عامًا وكنت وضعت 100000 دولار في صندوق مؤشر S & P 500 من خلال حساب ضريبي مميز ، فلديك فرصة جيدة للحصول على قوة شرائية تعادل 3000،000 دولار في الوقت الذي تكون فيه Warren عصر بافيت دون إنقاذ فلسا آخر .
هذا هو النهج العقلاني الذي يجب أن تستخدمه لاستثمار أموالك
النظر في استثمارات الأسهم الخاصة بك بشكل عقلاني هو الطريقة الذكية الوحيدة لإدارة ثروتك. عندما تفكر في الحصول على ملكية في شركة ما - وهو ما تقوم به عند شراء حصة من الأسهم في شركة - يجب عليك إخراج قطعة من الورق أو بطاقة الفهرسة وكتابة المكونات الثلاثة جميعها ، بالإضافة إلى توقعاتك معهم.
على سبيل المثال ، إذا كنت تفكر في شراء أسهم من الأسهم في شركة ABC ، يجب أن تقول شيئًا على غرار "، عائد توزيعات أرباحي الأولي على التكلفة هو 3.5٪ ، أتوقع نموًا مستقبليًا في الأرباح لكل سهم بنسبة 7٪ سنويًا ، وأعتقد أن التقييم المتعدد لأرباح 25x التي يتمتع بها السهم حاليًا سيبقى في مكانه ".
رؤيتها على الورق ، إذا كنت من ذوي الخبرة ، وكنت أدرك أن هناك خلل.
هناك 25 ضعفًا لعدة أسهم تنمو بمعدل 7٪ سنويًا في عالم اليوم وهي غنية جدًا *. يتم المبالغة في تقدير قيمة السهم ، حتى على أساس نسبة PEG بسيطة معدل الأرباح . إما أن يكون معدل النمو أعلى ، أو أن التقييم المتعدد يحتاج للتعاقد. من خلال مواجهة افتراضاتك وجها لوجه ، وتبريرها في البداية ، يمكنك حماية أفضل من التفاؤل غير المبرر الذي يؤدي في كثير من الأحيان إلى خسائر في سوق الأوراق المالية للمستثمر الجديد.
* تتم مقارنة مضاعفات التقييم ، أو عائدات الأرباح العكسية ، دائمًا بما يسمى معدل "خالية من المخاطر" ، والذي يعتبر منذ فترة طويلة عائد سندات الخزانة الأمريكية .
لا يوفر الرصيد الضرائب أو الاستثمار أو الخدمات المالية والمشورة. يتم تقديم المعلومات دون النظر في أهداف الاستثمار ، أو تحمل المخاطر ، أو الظروف المالية لأي مستثمر محدد ، وقد لا تكون مناسبة لجميع المستثمرين. الأداء السابق ليس مؤشرا على النتائج المستقبلية. الاستثمار ينطوي على مخاطر، بما في ذلك احتمال خسارة من رأس المال.