كيفية تخصيص الأصول التكتيكية (الأشغال) مع صناديق المؤشرات
يختلف أسلوب الاستثمار في TAA عن التحليل الفني والتحليل الأساسي من حيث أنه يركز بشكل أساسي على تخصيص الأصول والثاني على اختيار الاستثمار.
إليكم كيف يعمل توزيع الأصول التكتيكية.
لماذا تخصيص الأصول التكتيكية أكثر أهمية من اختيار الاستثمار
يبحث المستثمرون والمستشارون الماليون الذين يختارون الاستثمار باستخدام تخصيص الأصول التكتيكية في "الصورة الكبيرة". من المحتمل أن يشتركوا في نظرية المحفظة الحديثة ، والتي تنص بشكل أساسي على أن توزيع الأصول له تأثير أكبر على عوائد المحفظة ومخاطر السوق من اختيار الاستثمار الفردي.
لست بحاجة إلى أن تكون إحصائيًا لفهم المبدأ الأساسي وراء تخصيص الأصول التكتيكية. تخيل مستثمر أساسي قام بعمل جيد في البحث والتحليل. ربما لديهم محفظة من 20 سهماً كانت تضاهي أو تفوق بشكل ثابت أموال مؤشر ستاندارد آند بورز 500 لمدة ثلاث سنوات متتالية. هذا من شأنه أن يكون جيدا ، أليس كذلك؟
للإجابة على السؤال ، انظر إلى هذا السيناريو: خلال فترة الثلاث سنوات من بداية عام 1997 وحتى نهاية عام 1999 ، وجد العديد من المستثمرين أنه من السهل تفوق مؤشر ستاندارد آند بورز 500.
ومع ذلك ، خلال فترة العشر سنوات من يناير 2000 حتى ديسمبر 2009 ، كان حتى محفظة قوية من الأسهم قد حققت ما يقرب من 0.00 ٪ عائدا ، وكان يمكن أن يفوقها حتى أكثر مزيج من الأسهم والسندات والأموال النقدية.
النقطة الأساسية هي أن تخصيص الأصول هو العامل المؤثر الأكبر في إجمالي أداء المحفظة ، خاصة خلال فترات زمنية طويلة.
لذلك ، يمكن للمستثمر أن يكون ضعيفًا في اختيار الاستثمار ولكنه جيد في تخصيص الأصول التكتيكية ولديه أداء أفضل ، مقارنةً بالمستثمرين الفنيين والأساسيين الذين قد يكونوا جيدين في اختيار الاستثمار ولكن لديهم توقيت سيئ مع تخصيص الأصول.
كيفية تطبيق استراتيجية توزيع الأصول التكتيكية
فالمستثمر الذي يستخدم تخصيص الأصول التكتيكية ، على سبيل المثال ، قد يصل إلى مزيج حذر من الأصول المناسبة لتحمل المخاطر وأهداف الاستثمار. إذا اختار هذا المستثمر تخصيص محفظة معتدلة ، فقد يستهدف 65٪ من الأسهم ، و 30٪ من السندات و 5٪ نقدًا.
الجزء من هذا النمط الاستثماري الذي يجعله تكتيكيًا هو أن التخصيص سوف يتغير اعتمادًا على ظروف السوق والاقتصاد السائدة (أو المتوقعة). واعتمادًا على هذه الشروط وأهداف المستثمر ، يمكن أن يكون التخصيص لأصل معين (أو أكثر من أصل واحد) إما محايدًا مرجحًا أو مفرطًا في الوزن أو غير مرجح.
على سبيل المثال ، ضع في اعتبارك تخصيص 65/30/5 أعلاه. قد يعتبر هذا هو الهدف المستهدف للمستثمر. جميع الأصول "محايدة مرجحة." الآن نفترض أن ظروف السوق والاقتصاد قد تغيرت وأن تقييمات الأسهم تصبح مرتفعة نسبياً ويبدو أن السوق الصعودي في مرحلة النضج.
يعتقد المستثمر الآن أن أسعار الأسهم مرتفعة وأن البيئة السلبية قريبة. قد يقرر المستثمر حينئذ البدء في اتخاذ خطوات بعيدة عن مخاطر السوق وإلى مزيج أصول أكثر محافظة ، مثل 50٪ من الأسهم ، و 40٪ من السندات و 10٪ نقدًا.
في هذا السيناريو ، لدى المستثمر مخزون قليل من الأسهم والسندات ذات الوزن الزائد والنقود. هذا الانخفاض في المخاطرة قد يستمر في خطوات حيث يبدو سوق هابط جديد والركود يقترب. قد يحاول المستثمر أن يكون بالكامل تقريباً في السندات والنقد في الوقت الذي تكون فيه ظروف السوق الهابطة واضحة. في هذا الوقت ، سوف يفكر مُخصص الأصول التكتيكي ببطء في إضافة مراكز الأسهم ليكون جاهزًا للسوق الثور القادم.
من المهم أن نلاحظ أن تخصيص الأصول التكتيكية يختلف عن توقيت السوق المطلق لأن الطريقة بطيئة ومدروسة ومنهجية ، في حين أن التوقيت غالباً ما ينطوي على تداول أكثر توافراً وتداولياً.
التخصيص التكتيكي للأصول هو أسلوب استثماري نشط لديه بعض الاستثمار السلبي وشراء وابقاء الصفات لأن المستثمر ليس بالضرورة التخلي عن أنواع الأصول أو الاستثمارات ولكن بدلا من تغيير الأوزان أو النسب المئوية.
استخدام صناديق المؤشرات ، صناديق القطاع وصناديق الاستثمار المتداولة لتخصيص الأصول التكتيكية
صناديق المؤشرات والصناديق المتداولة في البورصات (ETFs) هي أنواع استثمارية جيدة لمخصص الأصول التكتيكي ، لأن التركيز مرة أخرى هو في المقام الأول على فئات الأصول ، وليس على الاستثمارات نفسها. هذا هو نوع من الصورة الكبيرة ، ومنهجية الغابات قبل الأشجار ، إذا صح التعبير. على سبيل المثال ، يمكن للمستثمر في صندوق الاستثمار المشترك ببساطة اختيار صناديق مؤشرات الأسهم ، وصناديق مؤشرات السندات وصناديق أسواق المال ، بدلاً من بناء محفظة من الأوراق المالية الفردية. كما يمكن أن تكون أنواع وفئات الصناديق المحددة للمخزونات بسيطة مع فئات ، مثل الأسهم ذات رأس المال الكبير ، والمخزون الأجنبي ، و / أو الأسهم ذات رؤوس الأموال الصغيرة ، و / أو صناديق القطاع وصناديق الاستثمار المتداولة ETF .
عند اختيار القطاعات ، قد يختار مُخصص الأصول التكتيكي القطاعات التي يعتقد أنها ستؤدي بشكل جيد في المدى القريب والمستقبلي. على سبيل المثال ، إذا شعر المستثمر أن العقارات والصحة والمرافق قد يكون لها عوائد أعلى مقارنة بالقطاعات الأخرى خلال الأشهر القليلة القادمة أو بضع سنوات ، فقد يشترون صناديق ETFs داخل القطاعات المعنية.
مثال لتخصيص الأصول مع صناديق المؤشرات و ETFs
غالبًا ما يستخدم مُخصص الأصول التكتيكي صناديق المؤشرات وصناديق الاستثمار المتداولة في البورصة لبناء محفظة لأن المستثمر يريد إدارة فئة الأصول والتحكم في الموجودات الأساسية وتجنب احتمال حدوث انحراف للأسلوب وتداخل المخزون الذي يمكن أن ينتج عن استخدام الصناديق المدارة بفاعلية . في جوهره ، يقوم المستثمر بإنشاء ألفا خاص به .
وإليك مثالاً للمحفظة باستخدام صناديق المؤشرات وصناديق ETF:
مخزون 65 ٪:
25٪ S & P 500 Index
15٪ مؤشر الأسهم الأجنبية (MSCI)
10٪ مؤشر راسل 2000
5٪ قطاع العقارات ETF
5٪ قطاع الصحة ETF
5٪ قطاع المرافق ETF
سندات 30 ٪:
10٪ مؤشر السندات قصيرة الأجل
10٪ مؤشر سندات الخزانة المحمية (TIPS)
10 ٪ من مؤشر السندات المتوسطة الأجل
5٪ نقدًا:
5٪ صندوق سوق المال
توضح المخصصات أعلاه مثالاً لتخصيص هدف لمستثمر معتدل. لتغيير الأوزان ، يمكن لمخصص الأصول التكتيكي أن يزيد أو ينقص النسب المئوية للتخصيص في مناطق معينة ليعكس توقعات المستثمر في ظروف السوق والاقتصاد على المدى القريب. قد يختار المستثمر أيضًا التناوب بين القطاعات الأخرى ، مثل Energy (Natural Resources) و Precious Metals.
لا يقدم هذا الموقع الضرائب أو الاستثمار أو الخدمات المالية والمشورة. يتم تقديم المعلومات دون النظر في أهداف الاستثمار ، أو تحمل المخاطر أو الظروف المالية لأي مستثمر محدد ، وقد لا تكون مناسبة لجميع المستثمرين. الأداء السابق ليس مؤشرا على النتائج المستقبلية. الاستثمار ينطوي على مخاطر، بما في ذلك احتمال خسارة من رأس المال.