نوعية الشركة يمكن أن تؤثر بشكل كبير على نتائج الاستثمار الشاملة
باعتبارك مستثمرًا جديدًا ، يمكنك هنا أن تتساءل: "نعم ، جوشوا ، ولكن ما الذي يجعل الشركة في الواقع شركة ممتازة؟ كيف يمكنني معرفة متى أحدد واحدة؟
في حين أن هذا الموضوع - كيفية العثور على أعمال ممتازة للاستثمار فيها - هو أكثر توسعية بكثير من أي مادة يمكن أن تأمل في أن تغطيها (سوف يستغرق الأمر سنوات لشرح كامل ، بما في ذلك التمكن من بيان الدخل والميزانية العمومية ) ، مساعدتك على فهم سمات عمل ممتاز ، لقد قمت بجمع بعض الموارد التي ستمنحك فكرة عما يجب أن تبحث عنه في شركة خاصة أو عند اكتساب أسهم الأسهم . لقد حاولت أيضًا تضمين الأسباب التي تجعل هذه الأشياء مهمة. وبفضل هذه المعلومات ، مع مرور الوقت ، أعتقد أن لديك فرصة لتحقيق المزيد من النجاح في سعيكم لبناء محفظة من الأصول المولدة للثروة التي يمكن أن توفر الاستقلال المالي والأمن لك ولعائلتك.
كنت ترغب في الاستثمار في الأعمال الممتازة التي تكسب عوائد عالية على رأس المال مع الديون ضئيلة أو معدومة
يبدو أن هناك القليل من الشك ، استنادا إلى الأدلة ، أنه من الأسهل بناء قيمة كبيرة من خلال الاستثمار في القيمة - وهذا هو ، الشراء المنضبط للأوراق المالية والأصول الأخرى التي يبدو أنها تبيع بخصم كبير لرأي خبير معقول من القيمة الجوهرية (أو القيمة "الحقيقية" للنشاط التجاري).
فكر في الأمر كما لو كنت تعرف أن غسيل السيارات المحلي كان مدفونًا تحته. قد يطلب المالك مبلغ 800000 دولار للأرض والمشاريع ، لكنك تعرف جيداً أنك تستطيع أن تدفع أكثر من ذلك بكثير ، وليس فقط امتلاك الأعمال التجارية ، ولكن أيضاً بيع الذهب الذي قمت بحفره في السوق المفتوحة. وبالتالي ، كان لديك سبب للاعتقاد أنه تم بيعها بأقل بكثير من قيمتها الجوهرية.
العيب الرئيسي الوحيد في هذا النهج هو أن الأصل الذي يتم شراؤه بسعر رخيص يجب أن يباع عندما يصل إلى قيمة جوهرية ما لم يكن عملاً تجارياً ممتازاً. وكما أشار تشارلي مونغر ، على مدى فترات طويلة من الزمن ، من المرجح أن يكون معدل العائد الذي يكسبه المستثمر قريباً جداً من إجمالي العائد على رأس المال الذي تولده شركة ما ، معدلة للتخفيف في الأسهم القائمة . وبالتالي ، فمن المحتمل أن تدفع قيمة عادلة أفضل لنشاط تجاري يمكن أن يعيد استثمار رأس ماله بمعدلات عائد عالية - على سبيل المثال ، أكثر من 15٪ إلى 20٪ سنويًا - من شراء تداول تجاري متوسط بسعر مخفض صغير لقيمته الدفترية .
لمزيد من المعلومات ، اقرأ مقالتي الاستثمار المشابه للأعمال: التفكير كمالك . في ذلك ، ستجد معلومات حول سبب العائد على رأس المال الأمور كثيرا. لقد حصل الكثير من الناس على أسهم شراء غنية تتمتع بعوائد مرتفعة على حقوق الملكية .
كنت ترغب في الاستثمار في الأعمال الممتازة التي لها مزايا تنافسية دائمة
إذا كان لديك أموال غير محدودة ، هل تعتقد حقاً أنه مع أفضل اختيار لأي مدير في العالم ، هل يمكن أن تشتري كوكاكولا كزعيم بلا منازع في صناعة المشروبات الغازية؟ ماذا عن Johnson & Johnson مع عدد لا يحصى من براءات الاختراع والعلامات التجارية والمنتجات التي تحمل علامات تجارية؟ إن السبب الذي يجعل هذه الشركات قادرة على النجاح بشكل جيد هو أنها تتمتع بمزايا تنافسية دائمة - وهي أمور لا يستطيع منافسوها استنساخها.
في بعض الأحيان ، من السهل اكتشاف هذه المزايا ، كما هو الحال مع كوكا كولا ، وهي ثاني أكثر كلمة معروفة على وجه الأرض هي "حسنًا". ومع ذلك ، فمن الممكن لهذه المزايا التنافسية الدائمة أن تظل مدفونة ، بعيداً عن الأعين ومن دونها. أحد أسرار النجاح الهائل لشركة "وول مارت" هو أن سام والتون بنى نظام توزيع يتمتع بقدرات لوجستية سمحت له بتخفيض تكاليف نقل البضائع إلى متاجره.
أدى انخفاض تكلفة النقل هذا إلى تحقيق ربح أكبر بكثير لكل عنصر مما يمكن أن يحققه منافسيه ، حتى لو كان هؤلاء المنافسون يبيعون بسعر أعلى. فاز هو وزملاؤه من المساهمين من الدخل المتزايد في حين فاز المستهلكون من الأسعار المنخفضة. عملت هذه القوى في تركيبة مع بعضها البعض ، مما عزز النتائج وسرّعها إلى حد كبير بحيث نمت الخمس سنتات الصغيرة إلى أكبر بائع تجزئة شهده العالم على الإطلاق ، ولكن عشرات وعشرات المنافسين خرجوا من العمل. وفي نهاية المطاف ، كان على أي شخص يرغب في البقاء في مجال الأعمال التجارية على نطاق واسع للتنافس ضد شركة وول مارت أن يكون لديه سلسلة توريد تتسم بالكفاءة نفسها.
عندما تشتري إلى شركة من خلال شراء أسهمها العادية ، حاول تحديد المزايا التنافسية الدائمة التي تمتلكها والتي يمكن أن تقف من هجوم المنافسين وقوى السوق مثل الاستعانة بمصادر خارجية وزيادة العولمة.
أنت تريد أن تستثمر في أعمال ممتازة قابلة للتوسع
عندما تكون الأعمال ناجحة للغاية وتجعل أصحابها أغنياء في جيل واحد ، فإن أحد المكونات الرئيسية ، في أكثر الأحيان ، هو قابلية التوسع. أنا مهووس بقابلية التطوير. أنا أعشق ذلك. خذ شركة American Eagle Outfitters ، التي لديها واحدة من أفضل سجلات الاستثمارات طويلة الأجل على مدى العقود القليلة الماضية. لماذا كان ناجحا؟ استهداف؟ وول مارت؟ ماكدونالدز؟ الكوكا كولا؟ بيبسي؟ مايكروسوفت؟ كلها أعمال ممتازة جزئياً لأن لديها منتجات أو خدمات يمكن تكرارها بطريقة قطع الكعكة بسرعة كبيرة جداً. وبمجرد حصولهم على الصيغة الأساسية الصحيحة ، يمكن أن يتم طرحها وختمها عبر البلاد ، وفي كثير من الحالات ، في العالم.
فكر في الأمر. مطعم ماكدونالدز في هونغ كونغ يشبه إلى حد كبير مطعم ماكدونالدز في شيكاغو. ونيويورك. وجنوب كاليفورنيا. من خلال جعل القائمة ، والتخطيط ، والتجهيزات ، والتكنولوجيا مغلفة بطريقة يمكن من خلالها فتح المطاعم بسرعة ، فقد سهّلت على السلسلة أن تنطلق عبر الولايات المتحدة والعالم. إلى جانب عوائدها المرتفعة نسبياً على حقوق المساهمين والنقد الذي قدمه أصحاب الامتياز ، والذي قدم مشروع القانون لبناء جزء كبير من الأعمال ككل ، ليس من الصعب معرفة سبب اعتبار المساهمين راي كروك كبطل.
لا يهم كيف العظمى الأعمال ، عندما تستثمر في شركة ، لا تنسى أبدا أن هذه المسألة لا تزال الأمور
في برايس باراماونت: الاستثمار في الأعمال الممتازة ليس كافيًا ، شرحت لك أنه لا يزال يتعين عليك الانتباه إلى المبلغ الذي تدفعه مقابل ملكيتك. تخيل أنك تشتري أفضل الأعمال في العالم وتكسب 100 ألف دولار من القوة الشرائية الحقيقية المعدلة حسب التضخم كل عام. بغض النظر عن الاقتصاد ، بغض النظر عن البيئة السياسية ، فإنه ينتج 100،000 دولار في الربح الحقيقي بالنسبة لك عاما بعد عام ، وعقدا بعد عقد من الزمن. إذا دفعت 1،000،000 دولارًا أمريكيًا لهذا النشاط التجاري ، فستكون ربحك ضعف ما ستحصل عليه إذا دفعت مبلغًا قدره 2،000،000 دولارًا أمريكيًا. إذا دفعت 10،000،000 دولار مقابل ذلك ، فستعاني من عوائد أقل. بكل بساطة. في اللحظة التي تكتب فيها شيكًا ، يتم إرسال القالب. يعتمد كل شيء من هذه النقطة على القيمة الحالية الصافية للتدفقات النقدية التي تحصل عليها من أصلك والسعر الذي دفعته للحصول على هذا الأصل. إذا لم يكن هناك أي شيء آخر تتعلمه من كتاباتي على مر السنين ، فليكن ذلك.
أخيرا ، كملاحظة فاصلة ، أود أن أشير إلى ظاهرة واحدة مثيرة للاهتمام. على الرغم من أنه لا يمكن أن يضمن النجاح ، ولا يزال من الممكن خسارة المال ، إلا أن الأبحاث الأكاديمية أظهرت أن حفنة من الصناعات قد أنتجت تاريخيا كمية غير متكافئة من ثروة المستثمرين الإجمالية. كتبت عن بعض النتائج في مقال بعنوان ، بشكل مناسب بما فيه الكفاية ، تم العثور على أفضل الأسهم في عدد قليل من الصناعات . على أقل تقدير ، من الجدير إلقاء نظرة.
لا يوفر الرصيد الضرائب أو الاستثمار أو الخدمات المالية والمشورة. يتم تقديم المعلومات دون النظر في أهداف الاستثمار ، أو تحمل المخاطر ، أو الظروف المالية لأي مستثمر محدد ، وقد لا تكون مناسبة لجميع المستثمرين. الأداء السابق ليس مؤشرا على النتائج المستقبلية. الاستثمار ينطوي على مخاطر، بما في ذلك احتمال خسارة من رأس المال.