يجب أن تستثمر في الاكتتابات الدولية؟
في هذه المقالة ، سننظر في عروض الاكتتاب الدولية ، وكيفية العثور عليها ، وكيفية الاستثمار فيها ، بالإضافة إلى بعض الاعتبارات الهامة للمستثمرين.
ما هو الاكتتاب العام؟
يحدث الاكتتاب العام الأولي - المعروف أيضًا باسم الاكتتابات العامة - عندما تبيع الشركة أسهمًا للجمهور للمرة الأولى. بعبارة أخرى ، تحول العملية شركة خاصة إلى شركة تجارية عامة. تسعى الشركات إلى اكتتاب عام أولي لزيادة رأس المال وتسديد مستحقات المستثمرين الحاليين والوصول إلى رأس المال بشكل أسهل في المستقبل. بعد الاكتتاب ، تتداول الأسهم بحرية في السوق المفتوحة بين المستثمرين مع تحديد السعر لقيمة الشركة.
أشهر شركات الاكتتابات العامة هي شركات التكنولوجيا التي تتخذ من الولايات المتحدة مقراً لها ، مثل غوغل ، وفيسبوك ، وإنجاب ، ولكن هناك جميع أنواع الشركات التي تخضع لاكتتاب عام أولي حول العالم. على سبيل المثال ، غالباً ما تحتاج شركات التكنولوجيا الحيوية إلى رأس مال كبير لإدخال منتجات جديدة إلى السوق ، مما يجعل الاكتتاب العام للاكتتاب العام فرصةً جذابة بالنسبة لها.
في المقابل ، تخضع العديد من شركات التكنولوجيا للاكتتاب العام لتسديد مستثمرين حاليين في الشركات الخاصة ، مثل شركات رأس المال الاستثماري.
غالباً ما يُطلب من الشركات التي تخضع للاكتتاب العام الأولي تقديم نشرة ، والتي تعرض تفاصيل عمليات الشركة والتاريخ المالي الحديث. هذه الوثائق طويلة بطبيعتها ، ولكنها مطلوبة للقراءة للمستثمرين المحتملين.
في الولايات المتحدة ، يتم تقديم هذه المستندات إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بموجب النموذج S-1 أو - في شكل معدل - في إيداعات S-1 / A ، ولكنها قد تظهر تحت أسماء مختلفة في بلدان مختلفة.
الاستثمار في الاكتتابات العامة الدولية
يمكن العثور على الاكتتابات العامة الدولية في العديد من الأماكن المختلفة ، بدءًا من وسائل الإعلام التقليدية (للمشكلات الشائعة) إلى مواقع IPO الخاصة بقائمة شاملة.
تقدم ناسداك قائمة الأكثر شعبية من العروض العامة الأولية ، والتي تشمل العديد من الاكتتابات العامة الدولية ، فضلا عن مقاييس الأداء للاكتتاب العام. وبالمثل ، فإن شركات مثل رويترز تقدم أخبارًا خاصة بالاكتتاب العام تغطي جميع الدول حول العالم. قد يرغب المستثمرون الدوليون في مراقبة هذه المنافذ الإخبارية كمصدر محتمل لعمليات الاكتتاب الدولية الجديدة قبل الغوص بشكل أعمق في كل شركة قبل اتخاذ قرار الاستثمار.
وقد ينظر المستثمرون الراغبون في الاستثمار بعد حدوث الاكتتاب في الصناديق المتداولة في البورصات (ETFs) والصناديق المشتركة التي تركز على الاكتتابات العامة الدولية. هذه الصناديق مطالبة بالإبلاغ عن مقتنياتها على أساس ربع سنوي - بما في ذلك أي إضافات جديدة - مما يجعلها مصدرا جيدا لقائمة من الاكتتابات العامة الكبيرة والشائعة التي تحدث في جميع أنحاء العالم.
قد يطلب المستثمرون حساب وساطة دوليًا للاستثمار في بعض الاكتتابات العامة الأجنبية اعتمادًا على مكان إدراجهم.
يوفر العديد من الوسطاء الكبار ، مثل TradeStation و InternationalBrokers ، إمكانية الوصول إلى مئات الأسواق المختلفة. في حالات أخرى ، قد تكون الأوراق المالية مزدوجة في الولايات المتحدة أو تستخدم إيصالات الإيداع الأمريكية (ADRs) ، والتي تمكن المستثمرين من استخدام أي حساب وساطة في الولايات المتحدة.
صناديق IPO الدولية
إن أسهل طريقة للاستثمار في الاكتتابات العامة الدولية هي من خلال صناديق الاستثمار المتداولة والصناديق المشتركة التي توفر الوصول إلى مئات الشركات في أمان واحد.
تعتبر شركة النهضة الدولية للاكتتاب العام (IPSE ETF) (NYSE: IPOS) الخيار الأكثر شيوعًا للمستثمرين الذين يبحثون عن التعرض للشركات العامة الجديدة غير الأمريكية قبل إدراجها في محافظ الأسهم الرئيسية. باستخدام مؤشر النهضة الدولي للاكتتاب العام كمؤشر أساسي ، يضم الصندوق أهم الشركات العامة الحديثة اقتصاديًا.
تتم إضافة عمليات اكتتاب عام كبيرة على أساس الدخول السريع ويتم إضافة الباقي خلال المراجعات الربع سنوية. تتم إزالة الشركات التي كانت عامة لمدة عامين في المراجعة الفصلية القادمة.
اعتبارا من مايو 2017 ، كان لدى الصندوق نسبة مصاريف 0.8 في المائة و 1.45 في المائة من عائدات التوزيع مع حوالي 58 في المائة من التعرض لأوروبا ، و 38 في المائة من التعرض لآسيا والمحيط الهادئ ، و 4.3 في المائة تعرض للأمريكتين. وتتركز أكبر نسبة من الأصول في المملكة المتحدة (19 في المائة) ، والصين (19 في المائة) ، واليابان (14 في المائة) ، في حين أن أكبر الحيازات تشمل شركات مثل وورلد باي (6 في المائة) ، والبريد الياباني هولدنغز (4.6 في المائة) ، ومجموعة Auto Trader (4 بالمائة). من حيث الأداء ، تفوق الصندوق على مؤشر MSCI ACWI الأمريكي السابق خلال الربع الأول من عام 17 ولكنه كان أقل من الأداء منذ التأسيس.
وهناك خيار آخر شائع وهو صندوق الثقة الأول التابع لمؤسسة First Trust International (NYSE: FPXI) ، وهو عبارة عن محفظة استثمارية مرجحة للسوق والتي تقيس أداء أفضل 50 شركة غير أمريكية ، بما في ذلك الشركات المقيمة في الأسواق الناشئة ، وتصنف بشكل ربع سنوي باستخدام IPOX Global. المؤشر المركب. ويبلغ سعر الصندوق نسبة انخفاض طفيفة بنسبة 0.7 في المائة ، لكنه كان أقل بكثير من أداء المؤشر القياسي.
اعتبارات هامة
ينبغي على المستثمرين الدوليين أن يضعوا في اعتبارهم أن الاكتتابات العامة الأولية وعمليات الاكتتاب الدولية الدولية تحمل العديد من المخاطر الفريدة ، والتي يجب أخذها في الاعتبار بعناية قبل الاستثمار ، بما في ذلك:
- نقص المعلومات: تفتقر الشركات العامة الحديثة إلى سجل طويل ، وغالباً ما تكون شركات جديدة نسبياً مقارنة بالمخزونات الممتازة. وهذا يعني أن المستثمرين لديهم معلومات أقل يمكن من خلالها اتخاذ قرارات الاستثمار.
- المخاطر الدولية: قد يكون لدى الشركات الدولية مخاطر أكبر بطبيعتها من الشركات المحلية لأنها تنطوي على مخاطر سياسية إضافية ومخاطر عملات ، بالإضافة إلى مخاوف ضريبية محتملة لتوزيعات الأرباح والدخل الآخر.
- تنوع أقل: تتركز صناديق الاستثمار المتداولة الدولية والصناديق الاستئمانية الدولية في بلدان أو صناعات أو شركات محددة حسب طريقة بناءها ، مما يعني أنها قد تقدم تنوعًا محدودًا.
- المصاريف المرتفعة: غالباً ما تكون صناديق الاستثمار الإلكترونية الدولية ذات نسب نفقات أعلى من صناديق المؤشرات التقليدية بسبب الطبيعة النشطة لتحديد العروض العامة الأولية والحفاظ على إعادة توازن المحفظة على أساس منتظم.
الخط السفلي
تميل العروض العامة الأولية - أو الاكتتابات الأولية - إلى توليد الكثير من الإثارة بين المستثمرين. بينما يركز معظم المستثمرين على الاكتتابات العامة المحلية ، هناك العديد من الاكتتابات العامة الدولية التي قد يرغب المستثمرون في التفكير فيها. يمتلك المستثمرون العديد من الخيارات المختلفة للبحث عن هذه الاكتتابات والاستثمار فيها ، ولكن من المهم الأخذ في الاعتبار عوامل الخطر التي ينطوي عليها ذلك.