تعرف على مخاطر العملات في الأعمال التجارية الدولية

مخاطر العملات هي المخاطر التي تنشأ من التغيرات في التقييم النسبي للعملات. يمكن أن تؤدي هذه التغييرات إلى مكاسب وخسائر غير متوقعة عندما يتم تحويل الأرباح أو الأرباح من الاستثمار من عملة أجنبية إلى الدولار الأمريكي. يمكن للمستثمرين تقليل مخاطر العملات باستخدام التحوطات والتقنيات الأخرى المصممة للتعويض عن أي مكاسب أو خسائر مرتبطة بالعملة.

على سبيل المثال ، لنفرض أن مستثمرًا في الولايات المتحدة يشتري سهمًا ألمانيًا مقابل 100 يورو.

أثناء الاحتفاظ بهذا السهم ، ينخفض سعر صرف اليورو من 1.5 إلى 1.3 يورو لكل دولار أمريكي. إذا قام المستثمر ببيع السهم بمبلغ 100 يورو ، فسوف يحقق خسارة بنسبة 13٪ عند تحويل الأرباح من اليورو إلى الدولار الأمريكي.

ومع ذلك ، إذا قام هذا المستثمر بتحوط مركزه من خلال البيع على المكشوف باليورو في وقت واحد ، فإن الربح من انخفاض اليورو سيعوض الخسارة بنسبة 13٪ عند التحويل. في هذه المقالة ، سنلقي نظرة على كيفية إدارة المستثمرين لمخاطر العملات لحماية محفظتهم وتحسين عوائدهم المعدلة حسب المخاطر.

كيفية إدارة مخاطر العملات

لدى المستثمرين الدوليين العديد من الخيارات عندما يتعلق الأمر بإدارة مخاطر العملات ، بما في ذلك استخدام أدوات مثل العقود الآجلة للعملات والعقود الآجلة والخيارات أو صناديق التحوط من العملات. ولكن هذه الأدوات غالية الثمن ومعقدة في كثير من الأحيان لاستخدامها للمستثمرين الأفراد. إن أحد البدائل البسيطة والمرنة والسائلة للتحوط من مخاطر العملات هي الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs).

هناك العديد من المؤسسات المالية الكبيرة التي تقدم أنواعًا مختلفة من صناديق ETFs التي تركز على العملات. والمزودان الأكثر شعبية هما CurrencyShares و WisdomTree ، اللذان يقدمان مجموعة واسعة من صناديق ETFs التي تغطي عددًا من العملات المختلفة في جميع أنحاء العالم. وتشمل هذه العملات وجهات الاستثمار الدولية الشهيرة التي تتراوح من كندا إلى الأسواق الناشئة مثل الصين والبرازيل.

يمكن للمستثمرين ببساطة شراء خيارات البيع مقابل هذه الصناديق المتداولة ETF من أجل الاستفادة من أي انخفاضات في قيمة العملة ، والتي يمكن أن تعوض أي خسائر عند التحويل. هناك خيار آخر يتمثل في شراء صناديق ETFs التحوطية من العملات ، والتي لديها تحوطات مدمجة ضد تقلبات العملة بالنسبة إلى الدولار الأمريكي. توفر هذه الأموال التجريبية الذكية ما يسمى أسهل خيار للمستثمرين بافتراض أن خيار التحوط من العملات متاح للمؤشر الذي يرغبون في الاستثمار فيه.

تحديد ما إذا كان التحوط ضروريًا

قد يكون إنشاء تحوط ضد مخاطر العملات مكلفًا جدًا. وبحسب التعريف ، يحتاج المستثمرون إلى تعويض كل وحدة عملة أجنبية بالدولار الأمريكي من أجل التحوط بشكل كامل. يمكن تخفيض بعض هذه التكاليف باستخدام خيارات الأسهم بدلاً من الأسهم ، لكن التكلفة قد تكون باهظة بالنسبة للمستثمرين الأفراد الذين لديهم استثمارات صغيرة. ونتيجة لذلك ، ينبغي على المستثمرين أن يروا أولاً ما إذا كان التحوط ضرورياً. فيما يلي بعض الأسئلة الشائعة التي يجب طرحها قبل التحوط:

• هل تمثل تكلفة التحوط مبلغًا غير متناسب من إجمالي الاستثمار؟ وبعبارة أخرى ، هل تفوق التكلفة مخاطر انخفاض العملة؟
• منذ متى تحتفظ بالأمن الأجنبي؟ على المدى القصير ، تميل العملات إلى التقلب قليلاً نسبياً ، مما يعني أن تكلفة التحوط قد لا تكون ذات فائدة هامشية.

• هل تعتقد أن هناك خطر كبير من انخفاض العملة؟ خلال الأوقات الاقتصادية المستقرة ، تميل العملات إلى التداول مع تقلبات منخفضة نسبيًا ، مما يجعل التحوط غير ضروري إلى حد ما.

خلق التحوط ضد مخاطر العملات

إذا بدا التحوط معقولاً ، فإن الخطوة التالية هي العثور على مؤسسة التدريب الأوروبية المناسبة لاستخدامها. يمكن العثور على قائمة كاملة بعملة ETFs على مواقع CurrencyShares و / أو WisdomTree. وفي الوقت نفسه ، قد تقدم العديد من صناديق الاستثمار المتداولة الأخرى منتجات أكثر تخصصًا قد تكون أو لا تكون مناسبة ، وفقًا لحالة المستثمر. في ما يلي بعض صناديق ETFs الشائعة للعملة:

• CurrencyShares Canadian Dollar Trust (NYSE: FXC)
• CurrencyShares Australian Dollar Trust (NYSE: FXA)
• صندوق WisdomTree Dreyfus الصيني Yuan (NYSE: CYB)
• صندوق WisdomTree Dreyfus البرازيلي الحقيقي (NYSE: BZF)

فيما يلي خطوات التحوط ضد مخاطر العملات باستخدام ETF:

1. التعرف على مؤسسة التدريب الأوروبية . ابدأ بالبحث عن CurrencyShares و WisdomTree وموفري ETF الآخرين لعملة ETF التي تتوافق مع الاستثمار الأجنبي. إذا توفر العديد منها ، ينبغي على المستثمرين البحث عن صناديق المؤشرات المتداولة بأقل المصاريف والرسوم.
2. تحديد الاتجاه . تحوطات تتخذ دائما الاتجاه المعاكس مثل الاستثمار الأجنبي. لذلك ، إذا كان المستثمر هو الأسهم الكندية طويلة ، ينبغي أن تكون قصيرة ETF دولار كندي. على الجانب الآخر ، إذا كان المستثمر هو قصير الأسهم الصينية ، ينبغي أن تكون طويلة ETF يوان الصينية.
3. حساب المبلغ . يستطيع المستثمرون تحوط استثماراتهم الأجنبية جزئيا أو كليا ضد مخاطر العملات. للتحوط بشكل كامل ، يجب على المستثمرين شراء نفس المبلغ بالدولار في ETF. أو يمكنهم شراء خيارات بحقوق لنفس المبلغ بالدولار.
4. إدارة التجارة . بمجرد أن يتم إجراء التجارة ، يجب على المستثمرين مراقبة الوضع عن كثب طوال مدة الصفقة. إذا أصبحت العملة أكثر استقرارًا ، فقد يكون من الحكمة بيع جزء من التحوط ، في حين أن الوضع المزعزع للاستقرار قد يتطلب مزيدًا من الحماية.

النقاط الرئيسية

• مخاطر العملات هي شكل من أشكال المخاطر التي تنشأ من التغيرات في التقييم النسبي للعملات ، والتي يمكن أن تؤثر على العوائد الكلية على الاستثمار.
• إن أسهل طريقة يمكن للمستثمرين الأفراد من خلالها التحوط ضد مخاطر العملات هي من خلال استخدام صناديق الاستثمار المتداولة التي تركز على العملة ، والتي يمكن أن تعوض تقلبات العملة بالنسبة إلى الدولار الأمريكي.