هذه واحدة من تلك المفاهيم الأولية حيث يفترض معظم المتداولين الجدد أنهم يعرفون الإجابة ، ولا يكلفون عناء السؤال.
يعد فهم مفاهيم الخيارات الأساسية أمرًا ضروريًا قبل أن تتمكن من توقع خيارات التداول بأموال حقيقية.
النظر في ما يلي ...
مالك الخيار لديه الحق في ممارسة. لا يتم إبطال هذا الحق لمجرد أن الخيار هو خارج المال. وبالتالي ، فإن خيارات OTM تقريبًا تنتهي دائمًا بدون قيمة. ومع ذلك ، هناك حالات يمارس فيها مالك مكالمة OTM.
عندما يكون الخيار هو OTM بواسطة واحد أو اثنين بنسات ، فمن الممكن - من غير المحتمل - ولكن من المحتمل أن مالك الخيار يرغب في التمرين. عميل التجزئة النموذجي الذي يشتري الخيارات كمضاربة لن يمارسها مطلقًا. عندما يكون الخيار خارج المال وتاريخ انتهاء الصلاحية ، يقبل المستثمر الفرد خسارة بنسبة 100٪ من سعر الشراء الخاص به ويسمح باختيار الخيار.
ومع ذلك ، إذا كنت تفكر في السيناريو من وجهة نظر المتداول المحترف أو صانع السوق ، فهناك حالات يقوم فيها التاجر بممارسة خيارات OTM (عند انتهاء الصلاحية).
السبب الرئيسي هو القضاء على المخاطر. المتداولين المحترفين يكسبون أموالهم بمحاولة إيجاد ميزة مع كل صفقة. فهم لا "يلعبون السوق" ، وهم لا يأخذون الكثير من المخاطر. لذلك ، يفضلون التحوط من المواقف وتقليل فرص خسارة المال.
مثال 1 . المتداول هو قصير 2000 سهم من الأسهم المعينة (XYZ) ويملك 20 من المكالمات XYZ 50 منتهية باعتبارها التحوط.
يريد تغطية المخزون القصير قبل انتهاء الصلاحية ويدخل بعرض 49.98 $ لكل 2،000 سهم. فكر فيما يحدث عندما يغلق السهم عند 49.99 دولارًا. الخيار هو الخروج من المال بنس واحد ، لكن صانع السوق فشل في شراء أسهمه. بالتأكيد ، لا يستطيع هذا الشخص أن يفعل شيئًا ، ويأتى إلى العمل صباح يوم الإثنين ، ولا يزال قصيرًا على 2000 سهم. ومع ذلك ، نظرًا لأن حمايته من الخسارة الضخمة (مكالمات 20 XYZ 50) قد انتهت ، فإن خطر الاحتفاظ بمركز قصير للأوراق المالية ليس هو ما يفضله صانع السوق. وبالتالي ، تمارس المكالمات. وبدلاً من دفع 49.98 دولارًا ، تضطر MM إلى دفع 50 دولارًا ( سعر الإضراب ). لكن هذا مقبول وأفضل بكثير من تحمل المخاطر خلال عطلة نهاية الأسبوع.
مثال 2 . حتى إذا كان الخيار هو OTM دولار أو اثنين ، يمكن أن تمارس. كما أنه نادر جدًا ، لكنه يحدث. فكر فيما يحدث عندما يتم إصدار الأخبار يوم الجمعة ، فور إغلاق السوق. عندما يكون "واضحًا" أن الأخبار جيدة جدًا أو سيئة جدًا - مما يجعل من المحتمل جدًا أن يكون سعر الافتتاح يوم الإثنين للسهم بالقرب من سعر إغلاق يوم الجمعة - ثم اتصل / ضع المالكين الذين يتعلمون الأخبار قبل الإغلاق الوقت لممارسة الخيار (حوالي 4:30 بعد الظهر ET) سيتحرك.
أصحاب خيارات الاتصال OTM قليلا تخطر وسيطهم ممارسة هذه الخيارات. أيضا ، سوف أصحاب مالكي بعض الشيء ITM (في المال) خيارات توجيه الوسطاء: عدم التمرين . ملاحظة: أي من هذه التحركات هو تلقائي. للتمرين وخيار OTM ، أو السماح لخيار في نقود لا قيمة لها) ، يجب عليك إخطار الوسيط الخاص بك قبل وقت انقطاع الوسيط.
عندما يصل صباح الاثنين ، ويفتح السهم للتداول ، فإن الحكمة (أو الحماقة) لممارسة يوم الجمعة / لا تمارس القرار سوف تصبح واضحة.
إنه حدث نادر ويتم مناقشته للأغراض التعليمية حتى تتمكن من فهم سبب ممارسة خيارات OTM في بعض الأحيان.