نظرة على كيفية تأثير السياسة النقدية على محفظتك
تشير السياسة النقدية إلى التقنيات التي تستخدمها البنوك المركزية للتحكم في عرض النقود ، بدءًا من تحديد أسعار الفائدة إلى شراء الأصول المتعثرة. إن معظم البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم مكلفة باستخدام هذه التقنيات للتحكم في التضخم والانكماش ، ولكن بعض الولايات توسعت لتشمل أشياء مثل السيطرة على معدل البطالة (كما هو الحال في حالة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي).
بعض الأهداف المشتركة للسياسة النقدية هي:
- استقرار السعر (مثل السيطرة على التضخم / الانكماش)
- النمو الاقتصادي (مثل الارتفاع العلماني في الناتج المحلي الإجمالي)
- استقرار البورصة (على سبيل المثال انخفاض التذبذب مع العملات الأخرى)
- العمالة الكاملة (على سبيل المثال ، موارد العمالة القصوى)
أدوات السياسة النقدية
تستخدم البنوك المركزية مجموعة متنوعة من الطرق المختلفة لتحقيق أهدافها والتحكم في عرض النقود. إن الأساليب الأكثر شيوعًا التي تستخدمها البنوك المركزية هي عمليات السوق المفتوحة المصممة للتأثير على معدل الأموال الفيدرالية في سوق الصناديق الفيدرالية - وهو المكان الذي تحتفظ فيه البنوك برأس المال الاحتياطي المطلوب أو تقترضه لتبقى متوافقة مع الأنظمة المصرفية.
تؤثر عمليات السوق المفتوحة على أسعار الفائدة في هذه الأسواق عن طريق شراء أو بيع الأوراق المالية الحكومية. إن شراء الأوراق المالية الحكومية يخلق تدفقات نقدية للبنوك ، والتي يمكنها بعد ذلك إقراض تلك الأموال الإضافية للبنوك الأخرى وانخفاض أسعار الفائدة. والعكس صحيح إذا بدأت الحكومة في بيع الأوراق المالية الحكومية وبدأت في سحب النقد من السوق.
وبينما قد تؤثر هذه الأساليب على أسعار الفائدة ، فإن السياسة النقدية الحديثة تنطوي على عدد من الأساليب الأخرى لمكافحة القضايا عندما تكون أسعار الفائدة منخفضة بالفعل. وعادة ما يشار إلى أدوات السياسة النقدية هذه باسم "السياسة النقدية غير التقليدية".
من الأمثلة الحديثة على هذه الأدوات ما يلي:
- التسهيل الكمي - شراء الأصول المالية مباشرة من البنوك التجارية والمؤسسات الخاصة الأخرى ذات الأموال التي تم إنشاؤها حديثا من أجل ضخ كمية محددة سلفا من المال في الاقتصاد بشكل أكثر مباشرة.
- تواريخ الاستحقاق التي تم تغييرها - تحويل الديون أو الأصول الأخرى التي تحتفظ بها البنوك المركزية من فترات قصيرة الأجل إلى طويلة الأجل أو طويلة الأجل إلى فترات استحقاق قصيرة الأجل من أجل زيادة أو نقصان المبلغ النقدي المتاح في الاقتصاد.
السياسة النقدية والمستثمرون
يعرف العديد من المستثمرين السياسة النقدية على أفضل وجه لتأثيراتها الفورية على سوق الأسهم. على سبيل المثال ، أدت الجولات الثلاث للتخفيف الكمي التي تم الإعلان عنها بين عامي 2008 و 2012 إلى ارتفاع كبير في السوق بعد أن تم وضعها. تساعد أسعار الفائدة المنخفضة على تحفيز الاقتصاد من خلال جعل القروض أقل تكلفة ، بينما تقدم القروض على نحو مماثل لشراء الأوراق المالية ذات الهامش الأرخص.
على الرغم من هذه الآثار الفورية ، فإن منافع السياسة النقدية - وخاصة السياسة النقدية غير التقليدية - يناقشها الاقتصاديون بشدة. على سبيل المثال ، يتأثر العديد من الأفراد المتقاعدين الذين يعيشون خارج المعاشات التقاعدية أو المدخرات بشكل سلبي من انخفاض أسعار الفائدة بشكل مصطنع لأنهم يحملون سندات ذات دخل ثابت في الغالب. إن من يؤيدون السياسة النقدية يجادلون بأن الفوائد تفوق هذه التكاليف.
كان هناك أيضًا عدد من إخفاقات البنوك المركزية حول العالم. على سبيل المثال ، في الأرجنتين ، تعرضت إدارة كريستينا فرنانديز دي كيرشنر لانتقادات واسعة من قبل الاقتصاديين العالميين لاستخدام الاحتياطي الأجنبي للبنك المركزي لتمويل البرامج الاجتماعية ، في حين فشل البنك في احتواء معدلات التضخم التي لا تزال عالية بعناد من قبل العديد من الحسابات.
اعلانات السياسة النقدية
يمكن للمستثمرين الاستفادة من قرارات السياسة النقدية في عدد من الطرق المختلفة نظرا لهذه الديناميات المعروفة. في الوقت نفسه ، يمكن أن تقدم المؤشرات الرئيسية تلميحات فيما يتعلق بقرارات السياسة النقدية المستقبلية ، مثل مؤشرات مديري المشتريات (PMI) و / أو مؤشرات أسعار المستهلك (CPI) ، والتي يمكن أن توفر الصحة الاقتصادية وبيانات التضخم / الانكماش.
إن العثور على قرارات السياسة النقدية مسألة تبحث في الأماكن الصحيحة:
- الاحتياطى الفيدرالى الامريكى
- بنك اليابان
- بنك انجلترا
- البنك المركزي الأوروبي
وهنا بعض الأحداث الرئيسية التي يجب مراقبتها حول العالم:
- ECB M3 عرض النقود
- BOE MPC Minutes
- محضر اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي
- البنك المركزي السويسري مهمة السياسة النقدية
- إعلانات بنك الاحتياطي النيوزيلندي
- كتاب بنك الاحتياطي الفيدرالي بيج كتاب
- محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي
- BOJ MPB Minutes
ينظر المستثمرون الدوليون بشكل عام إلى المؤشرات القيادية لتحديد متى من المحتمل أن تتغير السياسة النقدية ومن ثم تعديل محافظهم تبعاً لذلك.
على سبيل المثال ، قد تؤدي الجهود المبذولة لخفض أسعار الفائدة إلى جعل الأسهم أكثر جاذبية ، في حين أن ارتفاع أسعار الفائدة قد يجعل السندات أكثر جاذبية. هذه السياسات يمكن أيضا أن تكون مؤشرا على صحة الاقتصاد الكلي.