كيف تستفيد من الدولار الأمريكي الأقوى

حماية حقيبتك من العملات الأجنبية

كان الدولار الأمريكي هو الأداء القوي خلال النصف الأول من عام 2015 ، حيث قامت الدول الأوروبية والآسيوية بتنفيذ أو مواصلة حملات التخفيف الكمي. في الواقع ، ارتفع الدولار الأمريكي بمعدل 10 ٪ مقابل معظم العملات الأجنبية خلال الربع الأول من عام 2015 وحده ، مما أثر بشكل كبير على العديد من المحافظ الاستثمارية الدولية. هذه الديناميات كانت مدفوعة بالأداء القوي نسبيا للاقتصاد الأمريكي.

في هذا المقال ، سنلقي نظرة على كيفية قيام المستثمرين الدوليين بوضع محافظهم الاستثمارية للاستفادة من الدولار الأمريكي القوي.

تأثير الدولار القوي

يؤثر الدولار الأمريكي القوي سلبًا على الأصول الأجنبية لدى المستثمرين الأمريكيين ، حيث يحصل المستثمرون على عدد أقل من الدولار الأمريكي مقابل قيمة اليورو أو العملات الأخرى. في الواقع ، العديد من الشركات الأمريكية الكبيرة التي لديها مبيعات كبيرة في الخارج تشهد انخفاضات في صافي دخلها بسبب ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي. انخفاض نمو الإيرادات وصافي الدخل يمكن أن يؤدي إلى انخفاض قيمة الأسهم ، لا سيما في مخزونات النمو.

بالإضافة إلى التأثيرات الاقتصادية الجزئية ، فإن الدولار الأمريكي القوي يعني عادة أن أسعار الفائدة ستظل أعلى في الولايات المتحدة مقارنة بالعديد من الدول الأخرى. عادة ما ترتبط أسعار الفائدة الأعلى بانخفاض أداء سوق الأوراق المالية ، لأنها تزيد من تكلفة رأس المال بالنسبة للمستثمرين والشركات.

أسعار الفائدة المرتفعة هي أيضا سيئة بالنسبة للسندات ، لأن السعر والعائد مرتبطان عكسيا ، الأمر الذي يميل إلى الإضرار بمحفظة السندات.

التحوط ضد الخسائر

يعتبر الدولار الأمريكي القوي نوعًا من مخاطر العملات بالنسبة للمستثمرين الدوليين - أي الخطر الذي ينبع من تقييمات العملة النسبية.

تؤثر مخاطر العملات على جميع أنواع الاستثمارات الأجنبية المختلفة ، بما في ذلك الأسهم والسندات وإيصالات الإيداع الأمريكية (ADRs) والصناديق الدولية المتداولة في البورصة (ETFs) والصناديق المشتركة . لحسن الحظ ، لا يخلو المستثمرون الدوليون من الخيارات عند التحوط ضد هذه المخاطر.

هناك عدة طرق للتحوط ضد مخاطر العملات:

• صناديق التحوط المتداولة الدولية - لدى بعض صناديق ETFs الدولية تحوطات مخبأة ضد تحركات العملات الأجنبية باستخدام مقايضات ومشتقات أخرى. في هذه الحالات ، سيشارك المستثمرون في أي ارتفاع أجنبي دون المخاطر المرتبطة بتحويل العملات الأجنبية إلى الدولار الأمريكي.
• Forex ETFs and Swaps - يمكن للمستثمرين الدوليين اتباع نهج عملي أكثر من خلال الاستثمار في ETFs (تلك التي تحتفظ بسلة عملات) أو بشراء العملات الأجنبية مباشرة في سوق الفوركس من خلال المقايضات أو الصفقات الأخرى. ومع ذلك ، تجدر الإشارة إلى أن هذه الاستراتيجيات أكثر خطورة بشكل عام.

مخاطر التحوط

العملات متقلبة ومن الصعب التنبؤ بها على المدى القصير والمتوسط ​​، في حين أن المدى الطويل قد يكون غير مؤكد في بعض الحالات. في كثير من الأحيان ، يبرر النمو الاقتصادي ارتفاع أو انخفاض في أسعار الفائدة ، لكن تدخلات السياسة النقدية يمكن أن تحرك العملات بطرق يصعب التكهن بها بشكل موثوق.

نتيجة لذلك ، قد يرغب المستثمرون على المدى الطويل في إعادة النظر في محافظهم الاستثمارية ضد مخاطر عملات معينة في بعض الحالات.

أما القضية الثانية مع مخاطر مخاطر التحوط في العملات فهي أنها توفر عنصرًا للتنويع في المحفظة. بعد كل شيء ، قد يساعد الدولار القوي صناديق الاستثمار المتداولة في التعاملات النقدية ، ولكن ضعف الدولار سيضر بها ، مقارنة بأقرانه غير المكفولين. لا يضيع المستثمرون الدوليون الذين لا يستطيعون تحمل مخاطر السوق فرص التنويع هذه في حالة ضعف الدولار الأمريكي مقابل واحد أو سلة من العملات الأجنبية مع مرور الوقت.

استنتاج

قد يرغب المستثمرون الدوليون في التفكير في صناديق ETFs أو أدوات تداول النقد الأجنبي عندما يكون الدولار الأمريكي قوياً من أجل المساعدة في تحسين العوائد الدولية. بطبيعة الحال ، يتمثل الخطر في أنهم سيأتون إلى السوق بشكل غير صحيح وينتهي بهم الأمر إلى المزيد من الخسائر.

قد يرغب المستثمرون على المدى الطويل في الالتزام بصناديق الاستثمار المتداولة غير المتداولة للحفاظ على التنويع وترك فرص التحوط أمام التجار والمستثمرين النشطين ذوي الخبرة الذين يراقبون السوق عن كثب.