يجب أن تستثمر في شركة تطوير الأعمال (BDC)؟
يمكن أن تكون شركات تطوير الأعمال مركبات استثمار ذكية. ومع ذلك ، BDC ليست للجميع.
وكما هو الحال مع أي نوع من أنواع الاستثمار ، يجب على المستثمرين الذين يفكرون في الاستثمار في BDC أن يفهموا كيفية عملهم وإذا كانت صفاتهم الفريدة تتماشى مع أهدافهم الاستثمارية والتسامح مع المخاطر.
كيف تعمل شركات تطوير الأعمال؟
أنشأ مجلس الكونغرس الأمريكي ، الذي أنشأه الكونغرس في عام 1980 كتعديل لقانون الشركات الاستثمارية لعام 1940 ، فئة الاستثمارات المغلقة . بعبارات بسيطة ، فإن شركات BDC هي شركات استثمار مغلقة تستخدم رأس مالها في تقديم قروض أو شراء ملكية (حصص الأسهم) في الشركات الصغيرة والمتوسطة في جميع أنحاء الولايات المتحدة التي يملك معظمها ملكية خاصة.
لأغراض ضريبية ، يتم التعامل مع معظم BDC كشركة استثمار منظمة (RIC). الفائدة الضريبية ل BDC هي أنها ليست كيانات خاضعة للضريبة. في مقابل المعاملة الضريبية المواتية ، يجب على BDC توزيع ما لا يقل عن 90 في المائة من دخلها على المساهمين كل عام. في هذا الصدد ، تشبه BDC صناديق الاستثمار العقاري (REITs) .
لذلك ، وبسبب أرباحها العالية ومدفوعات الفوائد ، غالباً ما يستخدم المستثمرون BDC كمركبات دخل.
كيف تستثمر في BDC
تعمل شركة تطوير الأعمال (BDC) على غرار الصناديق المشتركة والصناديق المتداولة في البورصة ( ETFs ). عندما يفكر المستثمرون أو يستثمرون في الصناديق المشتركة ، كما هو الحال في حساب الوساطة ، حساب التقاعد الفردي (IRA) ، أو 401 (k) ، فإنهم يستخدمون الصناديق المفتوحة.
مع الصناديق المشتركة ، يمكن للمستثمرين شراء الأسهم في صافي قيمة أصول الصندوق ، ولا تقتصر الأموال على عدد معين من الأسهم. ومع ذلك ، تُصدر الصناديق المغلقة عددًا محددًا من الأسهم من خلال طرح عام أولي.
إذا كنت ترغب في الاستثمار في شركة تطوير الأعمال (BDC) ، فإنه يتم ذلك كما هو الحال في الأسهم المتداولة علناً ، والصناديق المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة ETF. كل BDC لديه رمز مؤشر ويمكن للمستثمرين شراء أسهم في حساب الوساطة الخاصة بهم أو الجيش الجمهوري الايرلندي.
أكبر 10 شركات مدنية كبرى في السوق
على الرغم من أن الكونغرس أنشأ نموذج شركة تطوير الأعمال (BDC) في عام 1980 ، إلا أن معظم مراكز البيانات المحلية في السوق اليوم كانت موجودة منذ أوائل عام 2000. وهذا يعني أنه لا يوجد قدر كبير من المعلومات والتاريخ للتحليل لاتخاذ قرارات استثمارية مدروسة. لذلك ، من المستحسن أن يفكر المستثمرون الذين يفكرون في الاستثمار في مراكز BDC في اعتبارهم أكبرهم مع سجلات طويلة.
في ما يلي أهم 10 مراكز عمل بديلة ، وفقًا لأصول تحت الإدارة ، وفقًا لـ BDCinvestor:
- آريس كابيتال كورب (ARCC): 7.10 مليار دولار في الأصول
- شركة بروسبكت كابيتال كوربوريشن (PSEC): أصول بقيمة 3.35 مليار دولار
- FS Investment Corp (FSIC): 2.29 مليار دولار في الأصول
- شركة Appolo Investment Corp (AINV): أصول بقيمة 1.43 مليار دولار
- Main Street Capital Corp (MAIN): 1.38 مليار دولار في الأصول
- New Mountain Finance Corp (NMFC): أصول بقيمة 1.04 مليار دولار
- TPG Specialty Lending، Inc (TSLX): أصول بقيمة 1.03 مليار دولار
- فيفث ستريت فاينانس كورب (FSC): 1.01 مليار دولار في الأصول
- Golub Capital BDC، Inc (GBDC): 958 مليون دولار في الأصول
- رأس المال الشمسي غير المحدود (SLRC): 922 مليون دولار في الأصول
إن أكبر BDC ليست بشكل افتراضي أفضل BDC للشراء. ومع ذلك ، فإن الأصول المرتفعة الخاضعة للإدارة ، إلى جانب سجلات التتبع الطويلة ، تكون أفضل عمومًا عند الاستثمار في BDC. لبدء البحث عن شراء BDC ، قد تحصل على معلومات أولية ، مثل السعر والأرباح والعائد ، من شركة أبحاث استثمار غير متحيزة مثل Morningstar، Inc.
الخط السفلي للاستثمار في BDC
على الرغم من أن BDC قد تبدو جذابة ، خاصة تلك التي لديها عوائد أعلى من 10 في المائة ، إلا أن الغلة الأعلى يمكن أن تؤدي أيضاً إلى مخاطر عالية. بما أن العديد من شركات BDC تستثمر في شركات صغيرة خاصة ، فإن مخاطر الانخفاض الحاد في القيمة السوقية موجودة.
على سبيل المثال ، في أزمة الائتمان لعام 2008 ، كان لدى BDC خسائر أكبر من العديد من الصناديق التقليدية.
كما هو الحال مع أي نوع من أنواع الاستثمار ، خاصة مع المركبات الاستثمارية البديلة ، يجب على المستثمرين القيام بواجبهم المنزلي قبل الاستثمار في BDC. بعد اكتساب فهم جيد للاستثمار وكيفية عمله ، سيحتاج المستثمر إلى تحديد ما إذا كان BDC مناسبًا لأهدافه الاستثمارية وتحمل المخاطر.
تنويه: يتم توفير المعلومات على هذا الموقع لأغراض المناقشة فقط ، ولا ينبغي أن يساء فهمها كمشورة استثمارية. لا تمثل هذه المعلومات تحت أي ظرف من الظروف توصية لشراء أو بيع الأوراق المالية.