مقدمة للوسطاء المسجلون للمتعاملين الجدد
- في الحالة الأولى ، يعمل الوسيط-الوكيل بصفته الوكالة كوسيط. وهذا يعني أن الوسيط-الوكيل يساعد العميل على شراء أو بيع الأوراق المالية أو الأوراق المالية من خلال اتخاذ الإجراءات اللازمة لتسهيل التجارة. لا يمتلك الوسيط-المتعامل أيًا من أمواله أو أمواله في خطر ويحاول ببساطة مطابقة المشتري والبائع مع سماسرة أو تجار آخرين أو من خلال وسائل أخرى بنفس الطريقة التي قد يساعد بها وسيط عقاري عميلًا شراء أو بيع منزل. في مقابل هذه الوظيفة ، يتم دفع عمولة الوسيط.
- في الحالة الثانية ، يعمل الوسيط-التاجر كمتاجر من خلال كونه أحد المدراء في الصفقة. وهذا يعني أن الوسيط - التاجر هو على الجانب الآخر من الصفقة ، وهو يقوم بشراء أو بيع ورقة مالية من أحد العملاء. عند التصرف كمدير ، يجب على الوسيط-الوسيط الإفصاح ، كتابةً ، أنه هو أو هي ، أو تعمل بصفته تاجرًا ، وشرح جميع الرسوم والتعويضات. على سبيل المثال ، قد يكون لدى الوسيط-الوسيط مخزون من السندات البلدية التي اكتسبها من العملاء الذين يرغبون في البيع في وقت ما في الماضي. وسيقوم الوسيط-الوسيط بتأسيس السندات وكسب فارق بين ما هو ، هي ، أو أنها دفعت للسند وما هو ، هي أو هي ، أو تهم العميل الذي يأتي في النهاية ويقرر شراء السند. مثال آخر مشهور من وكلاء الوساطة الذين يتصرفون كمتاجرون أو مدراء ، هو صانع السوق. لمزيد من المعلومات حول صناع السوق ، اقرأ ما هو صانع السوق وكيف يكسبون المال؟ لمعرفة كيف يضيف هذا النشاط السيولة إلى السوق ، مما يفيد كل من المشترين والبائعين.
يخضع وسطاء التداول للوائح واسعة النطاق. في الواقع ، قد تسمع وسيطًا تاجرًا يُشار إليه باسم "وكيل الوسيط المسجل" بسبب اشتراط أن يكون هذا الشخص أو السجل التجاري مع السلطات الفيدرالية و / أو الحكومية المناسبة ؛ اشتراط جاء من المادة 15 من قانون الأوراق المالية لعام 1934 بعد الإصلاحات التي ظهرت في أعقاب انهيار 1929-1933 في كل من الاقتصاد وأسواق رأس المال.
على سبيل المثال ، يُحظر على المتعاملين الوسيطين فرض رسوم على كل من العمولة والترميز على نفس المعاملة. أي أنه في أي صفقة معينة ، يمكنهم التصرف إما بصفتهم وسيط (وكالة) أو تاجر (مدير) ولكن ليس كلاهما.
كيف تصبح وسيط تاجر
الخطوات الفعلية التي ينطوي عليها بدء تشغيل وسيط تاجر هي أكثر شمولاً للتغطية هنا ، لكن النسخة الموجزة القصيرة كافية للشخص العادي كما يلي. أولاً ، عليك إعداد الشركة نفسها لأنك على الأرجح لن ترغب في العمل كمنشأة فردية بسبب المسؤولية غير المحدودة التي قد تعرضها لك. وهذا يعني أن تنظيم الأعمال التجارية ، على الأرجح كشركة ذات مسؤولية محدودة ما لم يكن لديك سبب مقنع لاستخدام بنية كيان قانوني آخر ، والحصول على ترخيص عمل ، وفتح الحسابات المصرفية وتمويل تلك الحسابات مع رأس المال الذي ساهم به الأولي ، وكتابة وتوقيع اتفاقية التشغيل ، وإعداد نظام المحاسبة ، والمهام العديدة التي تصاحب مثل التعهد.
بعد ذلك ، ستحتاج إلى التأكد من استيفائك لمتطلبات رأس المال القانونية بالنسبة إلى وسيط تاجر ، والذي سيختلف اعتمادًا على الطبيعة المحددة لشركتك. إذا كنت ستتصرف فقط بصفتك وكالة ، فستحتاج إلى التوصل إلى ما يتراوح بين 50000 و 100000 دولار.
إذا كان وسيطك الوسيط سوف يتصرف أيضًا بصفة أساسية ، فستحتاج إلى الحصول على مبلغ 100،000 إلى 150،000 دولار. مع ذلك ، سوف تحتاج إلى الحصول على حق الحصول على FINRA حتى تتمكن من الحصول على شركتك في أنظمة IARD و CRD. من خلال هذه الأنظمة ، ستقوم بإرسال نموذج BD إلى الهيئات التنظيمية السارية. إذا تمت الموافقة ، فستحتاج إلى أن تصبح عضوًا في SRO ، وهو اختصار لمنظمة ذاتية التنظيم. ستحتاج إلى أن تصبح شركتك شركةً في شركة حماية الأوراق المالية ، التي توفر تأمين SIPC للعملاء الذين يمتلكون حساب الوساطة الخاص بهم في عملك الجديد . ستحتاج إلى أن تصبح ممثلًا للوكيل التجاري الوكيل (حتى إذا كنت تملك شركة الوسيط - الوكيل ، فلا يزال عليك أن تصبح ممثلًا للوكيل التجاري - الوكيل) ، الأمر الذي يتطلب اجتياز اختبارًا تنظيميًا أو أكثر مثل السلسلة السابعة وهي عبارة عن اختبار مدته ست ساعات يغطي مجموعة واسعة من الأسئلة حول تداول الأوراق المالية ومواضيع أخرى.
القائمة شاملة. تحتاج إلى نظام لمكافحة غسل الأموال في المكان. تحتاج إلى اتفاقيات مع وكلاء مقاصة. إذا كنت ترغب في الحصول على الضوء الأخضر من FINRA على وسيطك الجديد ، عليك اجتياز Series 63 ، والحصول على بصماتك ، ويجب أن تحتفظ بعدة أشخاص من الموظفين ذوي الأدوار المحددة والذين لديهم مستويات محددة من الخبرة. يكفي أن تقول ، إن فتح الوسيط المسجل الخاص بك ليس شيئًا تفعله لمجرد نزوة.
أكبر وسيط مستقل للتجار في الولايات المتحدة
ووفقًا لأخبار الاستثمار ، فإن أفضل 25 وسيطًا مستقلاً في الولايات المتحدة يولدون أكثر من 20 مليار دولار في إجمالي الإيرادات سنويًا. وأكبر هذه الشركات ، وهي شركة تدعى LPL Financial ، تولد إيرادات بقيمة 4.3 مليار دولار تقريبا ، أما ثاني أكبر وسيط مستقل ، وهو Ameriprise Financial ، فينتج أكثر من 3.7 مليار دولار ، وثالث أكبر ، وهو Raymond James Financial ، يولد أكثر من 1.5 مليار دولار.
وتشمل شركات الوساطة الأخرى العمالقة. أسماء الأسر التي غالباً ما تكون جزءًا من تكتل مالي مثل أقسام السمسار والمتعاملين في شركات الطاقة المالية مثل تشارلز شواب وشركاه ، و TD Ameritrade ، و Fidelity Investments ، و Scottrade ، و Interactive Brokers ، على سبيل المثال لا الحصر. لدى تشارلز شواب وشركاه ، لتقديم توضيح واحد ، ما يقرب من 2.5 تريليون دولار من أصول العميل المحتفظ بها. ولم تتخلف شركة Fidelity عن الأصول المتداولة مع العملاء والتي تزيد عن 1.5 تريليون دولار. وتمتلك شركات مثل تشارلز شواب بنوكاً وشركات تابعة أخرى لتمكينها من تقديم خدمة شاملة للمستثمرين الذين يقومون بذلك بنفسك.
فهم الفرق بين وسيط تاجر ، ومستشار استثمار مسجل
بشكل عام ، بالإضافة إلى وكيل الوسيط ، فإن التصنيف الرئيسي الآخر للتسجيل لشخص طبيعي (فرد) أو شركة (شراكة عامة ، شراكة محدودة ، شركة ذات مسؤولية محدودة ، شركة ، أو كيان آخر) تعمل في صناعة الأوراق المالية شيء يسمى مستشار الاستثمار المسجل . في حين كان مطلوبا من سماسرة تجار أن يسجلوا في أعقاب قانون البورصة للأوراق المالية لعام 1934 ، مستشارين الاستثمار المسجلين ، أو RIAs كما يطلق عليهم أحيانا ، لأول مرة في شكلها الحالي مع تمرير قانون المستشارين الاستثماريين لعام 1940. على الرغم من أن الجمهور في بعض الأحيان يخلط بين الوسطاء وسماسرة ومستشاري الاستثمار المسجلين ، فهي أشياء مختلفة جدا. (من المهم إدراك أن مصطلح "مسجل" في مرشد الاستثمار المسجل ليس عنوانًا ولا يمثل أي مستوى محدد من المعرفة أو المهارة أو الخبرة ، بل هو مجرد تصنيف يشير إلى أن الشركة قد استوفت الحد الأدنى من المتطلبات اللازمة للانخراط في العمل.)
أولاً ، يلتزم متداولو السمسار بمعيار أدنى من السلوك تجاه عملائهم ، ويحتاجون إلى تبرير توصية تستند إلى شيء يُعرف بالملاءمة. بمعنى أن الوسيط - التاجر يحتاج فقط إلى أن يثبت أن الضمان الموصى به للعميل كان مناسبًا بشكل عام لذلك العميل ؛ على سبيل المثال ، لم يكن لمندوب الوسيط-التاجر أي أرملة تبلغ من العمر 93 عامًا تبيع كل سنداتها لاستثمار كل شيء في صناديق التداول المتداولة ، لأن ذلك سيكون غير مناسب بشكل واضح. إن نقد هذا المعيار هو أنه يسمح لوسطاء السمسرة بدفع المنتجات والخدمات المالية التي هي في مصلحتهم المالية الخاصة ، وليس مصلحة العميل ، بما في ذلك جعل العميل يشتري حملًا أقل من مثالياً مقابل العميل. صناديق الاستثمار المشترك ، بعضها يحمل حمولات المبيعات بنسبة 5.75 ٪. هذه الصناديق المشتركة تميل أيضا إلى أن يكون لها نسب نفقات أعلى ، كذلك. قررت وزارة العمل اتخاذ هذا المعيار ، على الأقل فيما يتعلق بحسابات التقاعد ، وأصدرت قاعدة تم التنازع عليها بشدة. وتقتضي هذه القاعدة الجديدة من سماسرة وسيطين يتعاملون مع حساب تقاعد ، مثل Roth IRA ، أن يتصرفوا كأمانة مرتبطة بمعايير ائتمانية .
المعيار الائتماني هو صفقة أكبر بكثير لأنه يمثل أعلى التزام يمكن لشخص واحد أن يدين به لشخص آخر بموجب القانون الأمريكي. يجب أن يتصرف شخص ما بصفته وكيلًا في مصلحة الشخص الذي يمثله أو يخدمه. يجب الكشف عن تضارب المصالح. يجب أن تكون معايير السلوك خالية من العيوب. يجب أن تكون نصيحة الاستثمار المقدمة أكثر من مناسبة ؛ على سبيل المثال ، سيكون لديك وقت عصيب تشرح فيه نفسك إذا كنت قد استثمرت عميلاً في صندوق عرض نفس الموجودات الأساسية ولكن ذلك كان أكثر تكلفة بعدة أضعاف إذا كنت من الوكلاء. المعيار الائتماني هو صفقة كبيرة حيث كانت هناك حالات يقوم فيها أحد الوالدين بتخصيص أموال الأطفال عن طريق حساب UTMA - وهو نوع من العنوان يحكمه النقل الموحد إلى قانون فرعي في حالة معينة يكون فيها الوصي ، غالبًا مانح الهدايا ، يحمل ممتلكات ، مثل الأسهم في حساب الوساطة ، لطفل قاصر تحت واجب ائتماني حتى يبلغ الطفل الصغير سن البلوغ ، وغالبا ما يكون 21 ولكن مع بعض الدول وضع الحد الاختياري يصل إلى 25 - ثم استخدم المال لدفع ثمن طوارئ الطفل الطبية فقط للحصول على أمر المحكمة بأن على الوالد دفع جميع الأموال مرة أخرى بفوائد .
في السنوات الأخيرة ، قام بعض مستشاري الاستثمار المسجّلين بواجبات ائتمانية أكثر من خلال إعلان أنفسهم بأنهم "رسوم فقط". يتجنب مستشار الاستثمار المسجل برسوم فقط جميع أشكال التعويضات المادية الأخرى ويولد مصدر إيراداته الوحيد من الرسوم ، غالبًا كنسبة مئوية من الأصول الخاضعة للإدارة لشيء مثل حساب مدار بشكل فردي ، يتم دفعه للشركة مباشرة من قبل العميل. وتذهب الحجة إلى أن هذا يقلل بشكل كبير من تضارب المصالح بين الشركة والعميل لأنه لا ينبغي أن يكون لدى الشركة أي حافز مالي غير مساعدة العميل على تنمية ثروته كلما ازدادت الأموال التي يديرها العميل ، وكلما زادت أموال الشركة يدفع له. كما أوضحت في مقال بعنوان "شركات إدارة الأصول للمبتدئين" ، يميل هذا إلى أن يكون أكثر شيوعًا بين الشركات الموجهة نحو القيمة الصافية العالية والمرتفعة ، حيث قد يكون من الصعب خدمة الحسابات الصغيرة بطريقة معقولة اقتصاديًا.
ما هو الوسيط تاجر المسجلة عادة؟
الوسيط - الوكيل المسجل بشكل طبيعي هو شخص طبيعي (فرد) أو شركة (شراكة عامة أو شراكة محدودة أو شركة ذات مسؤولية محدودة أو شركة أو أي كيان آخر) يتم تسجيلها كوسيط تاجر وكمستثمر مسجل. مستشار. على الرغم من ارتفاع شعبيته ، إلا أن التسجيل المزدوج قد يكون صعباً لأنه قد يكون من الصعب على العميل أو العميل أن يفصل في ذهنه القدرة التي يتعامل بها مع ممثل في أي لحظة. تسمى الشركات التي تقع ضمن هذه الفئة في بعض الأحيان بالمستشارين "المختلطين". في الواقع ، يجب على الممثل الذي يعمل معه العميل التبديل بين قبعتين ، وتحديد ما إذا كان مطلوبًا منه التصرف كأمانة ، أو التصرف بطريقة تخدم مصلحة العميل ، أو وسيط تاجر ، مما يسمح له أو لها بتوليد الدخل من خلال بيع المنتجات المالية للعملاء التي تلبي معايير الملاءمة. يبدو أن المنظمين قد أخذوا نظرة عن كثب لأن عدد الوسطاء المسجلين المسجلين ارتفع في السنوات الأخيرة على الرغم من كونه ما زال يمثل نسبة صغيرة موضوعية من الصناعة المالية الشاملة. ولوضع نقطة أكثر دقة عليها ، نشرت صحيفة وول ستريت جورنال قصة في 26 مارس 2015 أطلق عليها اسم " مستشارو الاستثمار المسجلون بشكل طفيف" ، قام بتطهير خط الوسيط-الائتماني من قبل Mattias Rieker ، والذي ذكر أن "عدد المستشارين المسجلين المزدوج لا يزال صغيرا لكنه زاد بنسبة 50٪ بين عامي 2008 و 2013 ، إلى أكثر من 24.000 من إجمالي قوة عمل المستشارين لأكثر من 285000 وفقًا لشركة أبحاث البيانات Cerulli. "
ما الذي يجب على المستثمر أن يبحث عنه في وسيط تاجر؟
إذا كنت تفكر في العمل مع وسيط تاجر ، فهناك بعض الأشياء التي يجب أن تضعها جانباً من العوامل الواضحة مثل القوة المالية والاعتمادات التنظيمية وغيرها من أوراق الاعتماد.
- هل لدى وكيل الوسيط أو وكيل الوسيط المالي تاريخ إجرامي ، أو تاريخ من مزاعم سوء السلوك ، أو حقائق مادية أخرى يجب أن تكون على دراية بها؟ لمعرفة الإجابة ، استخدم نظام FINRA BrokerCheck للتحقيق في الشكاوى المقدمة ضد الوسيط-الوكيل الذي تفكر في تكليفه بأموالك.
- هل أنت مرتاح؟ استمع إلى أمعائك واستعن بمفهوم من مستثمر مشهور ، فقط اعمل مع شخص تحبه وتعجب به وتثق به. إذا كان ذلك لا يزال ، صوت صغير في مؤخرة رأسك أو قلبك يقول لك أن تمشي بعيدا ، لا تتجاهله. يمكنك دائما العثور على وسيط تاجر. ليس عليك العمل مع شخص معين ، أو حتى شركة محددة. لا تنس أبداً أن هذا هو مالك.
- هل يستمع مندوب الوساطة المالية إليك؟ هل يفهم / تتفهم ظروفك واحتياجاتك وشروطك وتفضيلاتك وقيمك؟
- هل وثائق الإفصاح واضحة؟ هل تفهم ما الذي ستحصل عليه وما الذي ستدفعه مقابل ذلك؟