تخضع البنوك لمتطلبات الاحتياطي - الودائع الكافية لمواجهة عمليات السحب المحتملة. في نهاية كل ليلة ، تقل بعض البنوك عن هذا الشرط ، في حين أن البعض الآخر لديه فائض الأموال.
البنوك التي تحتاج إلى زيادة أموالها بين عشية وضحاها تقترض عادة من البنوك الأخرى في معدل الأموال الاتحادية.
لدى المؤسسات المالية أيضًا وسائل أخرى للاقتراض ، وأحدها هو الاقتراض مباشرة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي عن طريق "نافذة الخصم". ويعرف المعدل الذي يقرض البنك الفيدرالي للبنوك عبر هذا المرفق باسم "سعر الخصم".
تفاصيل معدل الخصم
يمكن للاحتياطي الفيدرالي تعديل سعر الخصم بشكل مستقل عن معدل الأموال الفيدرالية. عادة ما يكون معدل الخصم أعلى من سعر الفائدة على الأموال الفدرالية ، لذلك يتم استخدامه كملاذ أخير من قبل البنوك التي تحتاج إلى الاقتراض. على سبيل المثال ، في أوائل عام 2012 كان معدل الخصم الأساسي 0.75 ٪ ، في حين تم استهداف معدل الأموال الفيدرالية في نطاق من 0 ٪ إلى 0.25 ٪. يحتاج المقترضين من البنوك أيضا إلى تقديم ضمانات للاقتراض من نافذة الخصم ، ويمكن لمصرف الاحتياطي الفيدرالي أن يختار عدم تمديد قرض نافذة الخصم.
منذ يناير 2003 ، كان هناك ثلاثة أنواع من الائتمان يمكن لمؤسسات الإيداع أن تحصل عليها في نافذة الخصم من بنك الاحتياطي الفيدرالي: الائتمان الرئيسي ، والائتمان الثانوي ، والائتمان الموسمي.
لكل منها سعر الفائدة الخاص بها. عادةً ما يكون الائتمان الثانوي أعلى من الائتمان الأساسي ، في حين أن الائتمان الموسمي يميل إلى الانخفاض.
تستند جميع أنواع الائتمان الثلاثة إلى اعتزام بنك الاحتياطي الفيدرالي الاحتفاظ بسيولة كافية لمؤسسة الإيداع وإبعاد المؤسسات الأضعف عن المشاكل.
تتلقى المؤسسات السليمة سعر الفائدة على "الائتمان الرئيسي" ؛ فالمؤسسات الأقل استقرارًا ولكن قابلة للحياة تحصل على معدل "الائتمان الثانوي" ، كما هو الحال بالنسبة للمؤسسات ذات "الصعوبات المالية الشديدة". ويمتد سعر الفائدة الموسمي ، كما يوحي الاسم ، إلى المؤسسات الأصغر التي تخدم الأسواق الإقليمية مع الاحتياجات التي تعتمد على الوقت ، مثل المصارف التي تخدم مجتمعًا زراعيًا أو مجتمعًا للمنتج مع احتياجات مالية موسمية متنوعة على نطاق واسع.
الغرض الواسع من "نافذة الخصم"
تمت مناقشة نافذة الخصم أيضًا في ورقة بيضاء لبنك الاحتياطي الفيدرالي عام 2002 ، تقترح أن يكون الغرض منها:
- لتوفير الأموال في أوقات عندما تكون احتياطيات السوق المفتوحة غير كافية لتلبية الارتفاع في الطلب ، و
- لمساعدة المؤسسات الإيداع "سليمة ماليا" تجنب الحساب على المكشوف السحب أو النقص في متطلبات الاحتياطي ذات الصلة.
لماذا يقوم الاحتياطي الفيدرالي بضبط سعر الخصم؟
كما هو الحال مع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية ، تسعى اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة - اللجنة داخل الاحتياطي الفيدرالي التي تحدد سياسة سعر الفائدة - إلى التأثير على أسعار الفائدة من أجل تحقيق "ولايتها المزدوجة" المتمثلة في تعظيم العمالة وتقليل التضخم . عندما تريد اللجنة دعم النمو الاقتصادي ، فإنها تحدد المعدل المستهدف منخفضًا.
وكلما انخفضت تكلفة المال ، نظرياً ، كلما ازداد اقتراض الأفراد والأعمال التجارية لمشاريع الوقود - مثل بناء عقار تجاري ، مما يؤدي بدوره إلى جعل الناس يعملون. عندما يريد الاحتياطي الفيدرالي كبح التضخم ، يمكنه فعل عكس ذلك: رفع أسعار الفائدة من أجل إبطاء النمو.