من بين التغييرات التي كان من المقرر إجراؤها في منتصف ليلة 31 ديسمبر 2012 كانت نهاية التخفيضات الضريبية المؤقتة لكشوف الرواتب في العام الماضي (مما أدى إلى زيادة الضرائب بنسبة 2 ٪ للعاملين) ، ونهاية بعض الإعفاءات الضريبية للشركات ، والتحولات في الحد الأدنى للضرائب البديلة التي من شأنها أن تأخذ لدغة أكبر ، وتراجع "تخفيضات بوش الضريبية" من 2001-2003 ، وبداية الضرائب المتعلقة بقانون الرعاية الصحية للرئيس أوباما.
وفي الوقت نفسه ، من المقرر أن تدخل تخفيضات الإنفاق المتفق عليها كجزء من صفقة سقف الديون لعام 2011 - ما مجموعه 1.2 تريليون دولار على مدى عشر سنوات - حيز التنفيذ. ووفقًا لما ذكره بارون ، فإن أكثر من 1000 برنامج حكومي - بما في ذلك ميزانية الدفاع وبرنامج الرعاية الطبية - تتماشى مع "التخفيضات التلقائية العميقة". ومن بين الاثنين ، كان ينظر إلى الزيادات الضريبية على أنها العبء الأكبر للاقتصاد.
صفقة الجرف المالي
قبل ثلاث ساعات من الموعد النهائي في منتصف الليل في 1 يناير ، وافق مجلس الشيوخ على التوصل إلى اتفاق لتجنب الهاوية المالية. مرت نسخة مجلس الشيوخ بعد ساعتين من الموعد النهائي ، ووافق مجلس النواب على الصفقة بعد 21 ساعة. ذهبت الحكومة من الناحية الفنية "فوق الهاوية" ، حيث أن التفاصيل النهائية لم يتم تجزئتها إلا بعد بداية العام الجديد ، ولكن التغييرات التي تم تضمينها في الصفقة تم إرجاعها إلى 1 يناير.
وتتمثل العناصر الرئيسية للصفقة في: زيادة في ضريبة المرتبات بمقدار نقطتين مئويتين إلى 6.2٪ للدخل بحدود 113.700 دولار ، وعكس تخفيضات بوش الضريبية للأفراد الذين يربحون أكثر من 400.000 دولار والأزواج الذين يتقاضون أكثر من 450.000 دولار (وهو ما يستتبع معدل أعلى من 35 ٪ إلى 39.5 ٪).
كما تأثر دخل الاستثمار ، مع زيادة الضريبة على الدخل من الاستثمار من 15 ٪ إلى 23.8 ٪ للملائكة في شريحة الدخل الأعلى و 3.8 ٪ على دخل الاستثمار للأفراد الذين يكسبون أكثر من 200،000 دولار والأزواج أكثر من 250،000 دولار. كما يمنح الاتفاق دافعي الضرائب الأمريكيين قدراً أكبر من اليقين فيما يتعلق بالحد الأدنى من الضرائب البديلة ، وهناك عدد من الإعفاءات الضريبية الشعبية - مثل الإعفاء من الفائدة على السندات البلدية - لا تزال قائمة.
ويقدر مكتب الميزانية في الكونغرس أن الخطة الحالية تتضمن 330.3 دولارًا في الإنفاق الجديد خلال السنوات العشر القادمة ، وسوف يزيد العجز بمقدار 3.9 تريليون دولار خلال تلك الفترة على الرغم من رفع الضرائب على 77.1٪ من الأسر الأمريكية. ويقول بلومبرج "إن أكثر من 80 في المائة من الأسر التي يتراوح دخلها بين 50 ألف و 200 ألف دولار ستدفع ضرائب أعلى. ومن بين الأسر التي تواجه ضرائب أعلى ، سيكون متوسط الزيادة 1635 دولاراً." التباطؤ الاقتصادي ، يُسمح بانتهاء صلاحيته اعتبارًا من 31 كانون الأول (ديسمبر). " ومن المتوقع أن تأخذ الزيادة البالغة اثنين في المائة في ضريبة الأجور نحو 120 مليار دولار من الاقتصاد ، الأمر الذي سيكون له تأثير سلبي يبلغ حوالي سبعة أعشار واحد في المائة من نمو الناتج المحلي الإجمالي .
هل حققت الصفقة أي شيء؟
يعتبر اتفاق الجرف المالي خبرا سارا إلى حد ما ، على الرغم من أنه لا ينبغي تجاهل أن المشرعين يملكون 507 أيام (منذ اتفاق سقف الديون في أغسطس 2011) لمعالجة هذه المشكلة ، لكنهم ما زالوا يصلون إلى الساعات الأخيرة قبل أن يتمكنوا من التوصل إلى حل - عبئا لا داعي له والذاتي الذاتي على الاقتصاد والأسواق المالية . ما هو أكثر من ذلك ، تناول الاتفاق فقط جانب الإيرادات (الضرائب) ولكن تأجيل أي مناقشة لخفض الإنفاق - ما يسمى ب "فصل" - حتى 1 مارس.
أيضا ، من المهم أن نضع في اعتبارنا أن الضرائب الأعلى كانت أهم عنصر في الهاوية ، والضرائب ترتفع في الواقع كجزء من الصفقة. وفي حين أن المشكلة "تحل" (بمعنى أن الموعد النهائي قد انقضى) ، فإن جزءًا من المخاوف المتعلقة بالمنحدر قد حان بالفعل. وعلى المدى الطويل ، لم تفعل صفقة المنحدر سوى القليل لمعالجة عبء الديون في البلاد.
جدل 2012 المالية كليف
في التعامل مع الهاوية المالية ، كان لدى المشرعين الأمريكيين خيار من بين ثلاثة خيارات ، لم تكن أي منها جذابة بشكل خاص:
- فقد كان بوسعهم السماح بوضع السياسات المقررة لبداية عام 2013 - التي تضمنت زيادة في الضرائب وخفض الإنفاق كان من المتوقع أن تؤثر بشكل كبير على النمو وربما تدفع الاقتصاد إلى الركود - إلى حيز التنفيذ. الجانب الإيجابي: كان من الممكن أن ينخفض العجز بشكل ملحوظ في ظل مجموعة القوانين الجديدة.
- كان بإمكانهم إلغاء بعض أو كل الزيادات المقررة في الضرائب وخفض الإنفاق ، الأمر الذي كان سيزيد من العجز وزاد من احتمالات مواجهة الولايات المتحدة لأزمة مماثلة لتلك التي تحدث في أوروبا . الجانب الآخر من هذا ، بالطبع ، هو أن ديون الولايات المتحدة كانت ستستمر في النمو.
- يمكن أن يكونوا قد اتخذوا مسارًا متوسطًا ، اختاروا منهجًا من شأنه معالجة قضايا الموازنة إلى حد محدود ، لكن ذلك سيكون له تأثير أكثر تواضعاً على النمو. هذا هو اختيار مشرعي الدورة في النهاية في الاتفاق الذي تم التوصل إليه في 31 ديسمبر 2012.
كان الهاوية المالية مصدر قلق للمستثمرين وقطاع الأعمال ، لأن الطبيعة الحزبية للغاية للبيئة السياسية جعلت التوصل إلى حل وسط أمرًا يصعب الوصول إليه. كان لدى المشرعين أكثر من عام لمعالجة هذه القضية ، لكن الكونغرس - المملوء بالسياسة السياسية - أغلق البحث عن حل حتى اللحظة الأخيرة بدلاً من السعي لحل المشكلة بشكل مباشر.
بشكل عام ، أراد الجمهوريون خفض الإنفاق وتجنب زيادة الضرائب ، في حين سعى الديمقراطيون إلى مزيج من تخفيضات الإنفاق وزيادة الضرائب. والنتيجة المحتملة لهذه التغييرات هي أن النمو الاقتصادي سيتعرض لضغوط متواضعة ، لكن البلاد لن تواجه الانكماش الاقتصادي الحاد الذي ستحدثه إذا دخلت جميع القوانين المتعلقة بالجرف المالي حيز التنفيذ.
أسوأ سيناريو القضية
إذا كانت القوانين الحالية المقررة لعام 2013 قد أصبحت قانونًا ، فإن التأثير على الاقتصاد سيكون دراماتيكيًا. في حين أن الجمع بين ارتفاع الضرائب وخفض الإنفاق من شأنه أن يقلل العجز بمقدار 560 مليار دولار ، فقد قدر البنك المركزي العماني أيضًا أن السياسة ستخفض الناتج المحلي الإجمالي بأربعة نقاط مئوية في عام 2013 ، مما يجعل الاقتصاد في حالة ركود (أي والنمو السلبي). وفي الوقت نفسه ، تنبأت بأن البطالة سترتفع بنسبة تقرب من نقطة مئوية كاملة ، مع فقدان نحو مليوني وظيفة.
وقدرت مقالة وول ستريت جورنال في 16 مايو 2012 التأثير التالي من حيث القيمة بالدولار: "في كل شيء ، وفقا لتحليل أجراه الخبير الاقتصادي جي بي مورغان مايكل فيرولي ، سيتم سحب 280 مليار دولار من الاقتصاد عن طريق غروب شمس بوش تخفيضات ضريبية 125 مليار دولار من انتهاء فترة الإعفاء من ضريبة الرواتب لأوباما. 40 مليار دولار من انتهاء استحقاقات البطالة في حالات الطوارئ ؛ و 98 مليار دولار من تخفيضات الإنفاق على قانون مراقبة الميزانية. وإجمالاً ، تمثل الزيادات الضريبية وخفض الإنفاق حوالي 3.5٪ من الناتج المحلي الإجمالي ، حيث تشكل تخفيضات بوش الضريبية حوالي نصف ذلك. ”وسط انتعاش هش بالفعل وبطالة مرتفعة ، لم يكن الاقتصاد في وضع يسمح له بتجنب هذا نوع الصدمة.
مصطلح "كليف" كان مضللا
من المهم أن نتذكر أنه على الرغم من أن مصطلح "الهاوية" يشير إلى كارثة فورية في بداية عام 2013 ، إلا أن هذا لم يكن حدثًا ثنائيًا (نتيجة 2) كان سينتهي إما بالحل الكامل أو الفشل الكلي في ديسمبر 31. كان هناك سببان هامان لهذه الحالة:
1) إذا كانت جميع القوانين سارية المفعول كما هو مقرر وبقيت سارية المفعول ، فإن النتيجة ستكون بلا شك عودة إلى الركود. ومع ذلك ، فإن فرص التوصل إلى مثل هذه الصفقة لم تكن ضئيلة على الرغم من طول الوقت الذي استغرقه التوصل إلى اتفاق.
2) حتى لو لم يتم تنفيذ الصفقة قبل 31 ديسمبر ، كان لدى الكونغرس خيارات لتغيير القوانين المجدولة بأثر رجعي حتى 1 يناير بعد الموعد النهائي.
مع هذا كخلفية ، من المهم أن نضع في اعتبارنا أن مفهوم "تجاوز الجرف" كان إلى حد كبير خلق إعلامي لأن حتى الفشل في التوصل إلى اتفاق بحلول 31 ديسمبر لم يضمن أبدا أن يحدث ركود وانهيار السوق المالي.