كيفية ايجاد الفرص في دورات السوق الناشئة

كل ما تحتاج لمعرفته حول دورات الأعمال في الأسواق الناشئة

تمثل الأسواق الناشئة مجالًا رئيسيًا للنمو بالنسبة للمستثمرين الدوليين الذين يتطلعون إلى إنشاء محفظة متنوعة . ولكنها تنطوي أيضاً على مخاطر وتقلبات أكبر بكثير من الأسواق المتقدمة مثل الولايات المتحدة أو أوروبا. ينبع هذا التقلب من دورات الأعمال في الأسواق الناشئة ، التي تميل إلى أن تكون أكثر تقلبًا من الأسواق المتقدمة لمجموعة متنوعة من الأسباب. من خلال فهم هذه الدورات ، يمكن للمستثمرين زيادة احتمالات نجاحهم في هذه الأسواق.

في هذا المقال ، سننظر في دورات الأسواق الناشئة وكيف يمكن للمستثمرين الدوليين استخدامها لاستكشاف الفرص ، وكذلك بعض الأمثلة على دورات العمل هذه في العمل.

ما هي دورات الأعمال؟

تمثل الدورات التجارية - أو الدورات الاقتصادية - الحركة التصاعدية والنهائية لإجمالي الناتج المحلي في جميع الاتجاهات على المدى الطويل. تتكون هذه الدورات من توسع وأزمة وكساد وفترة استرداد تتكرر مع مرور الوقت.

تتميز التوسعات بزيادة الإنتاج والتضخم وانخفاض أسعار الفائدة. تتميز الأزمات بحوادث الأسهم والإفلاس ؛ تتسم فترات الركود بانخفاض الأسعار وارتفاع أسعار الفائدة ؛ وتتمتع المستردات باستعادة المخزونات وانخفاض الأسعار والدخول. تتكرر العملية عندما يؤدي انخفاض الأسعار إلى زيادة الاستهلاك ، مما يؤدي إلى ارتفاع الدخل ، وفي النهاية إلى التضخم وزيادة الإنتاج.

على سبيل المثال ، شهدت الولايات المتحدة فترة من التوسع حتى عام 2007 عندما أزمة الرهن العقاري. تبع الركود الأزمة واستمر حتى أوائل عام 2010 عندما بدأ التعافي. منذ ذلك الحين ، شهد الاقتصاد الأمريكي فترة جديدة من التوسع. هذه العملية نفسها تكررت نفسها مرات عديدة عبر تاريخ البلاد ، بما في ذلك انهيار الدوت كوم في أوائل 2000 ، وبسبب القضايا السياسية في 1970s و 1980s.

دورات السوق الناشئة

تتميز دورات الأعمال التجارية في الأسواق الناشئة بحسابات جارية قوية لمواجهة التقلبات الدورية ، وتقلبات الاستهلاك التي تتجاوز تقلبات الدخل ، و "التوقف المفاجئ" في تدفقات رأس المال ، وفقاً لما يقوله مارك أجويار من جامعة روشستر. تأتي هذه الخصائص من التغييرات المتكررة في النظام والتي تؤثر بشكل كبير على السياسات المالية والنقدية والتجارية ، والتي بدورها لها تأثير كبير على النمو الاقتصادي للبلد.

كما أن اقتصادات السوق الناشئة هي أكثر عرضة للعوامل الخارجية من الاقتصادات المتقدمة التي تعتمد في المقام الأول على الاستهلاك الداخلي. على سبيل المثال ، تعتمد العديد من الأسواق الناشئة على الصادرات لدفع النمو الاقتصادي. وتتأثر قيمة هذه الصادرات بمزيج من الطلب الخارجي وتقييمات العملة. وهذا ما يفسر حرص دول مثل الصين على التحكم بعناية في قيمة عملتها.

اكتشاف الفرص

لقد تذبذب تقلب دورة العمل في الأسواق المتقدمة في العقود الأخيرة ، لكن الأسواق الناشئة شهدت زيادة هائلة في التقلبات. وقد ترجمت هذه الاتجاهات إلى زيادة التقلب بالنسبة لأسواق الأسهم الناشئة . على سبيل المثال ، فإن مؤشر ETSSES MSCI للأسواق الناشئة ETF (NYSE: EEM) لديه معامل بيتا يبلغ 1.26 ، اعتبارًا من يونيو 2017 ، مما يعني أن المؤشر أكثر تقلبًا بنسبة 26٪ من مؤشر S & P 500 الأمريكي.

وكما يعلم أي شخص اشترى الأسهم الأمريكية في عام 2008 ، فإن هذا التقلب يخلق فرصة للمستثمرين الدوليين لشراء منخفضة وبيع أعلى. تكمن المشكلة في تحديد وقت شراء أو بيع الأسهم في الأسواق الناشئة استنادًا إلى مكان وجود دولة داخل دورة عمل.

العوامل الثلاثة الأكثر أهمية لمشاهدة ما يلي:

• أسعار الفائدة الأمريكية: العديد من الأسواق الناشئة لديها ديون سيادية مقومة بالدولار وديون الشركات ، مما يعني أن "تكلفة" الدين تعتمد على تقييم الدولار الأمريكي بالنسبة للعملة المحلية. ارتفاع أسعار الفائدة يترجم إلى قوة الدولار ، مما يجعل الديون المقومة بالدولار أكثر تكلفة ، والعكس بالعكس.
• التغير السياسي: تدور دورات أعمال السوق الناشئة إلى حد كبير عن طريق تغيير النظام السياسي ، والذي يمكن أن يؤثر على السياسة النقدية والسياسة المالية والمخاطر الجيوسياسية . ونتيجة لذلك ، يجب على المستثمرين الدوليين إيلاء اهتمام وثيق لأي تغييرات سياسية والأثر المحتمل الذي يمكن أن يكون لديهم على دورة العمل.

• العوامل الخارجية: تتأثر الدورات التجارية الناشئة في الأسواق بالعديد من العوامل الخارجية ، بما في ذلك الطلب على التصدير والصراع الجيوسياسي. يجب أن يأخذ المستثمرون الدوليون في الاعتبار أيًا من هذه العوامل نظرًا لأنه يمكن أن يكون له تأثير كبير على النمو الاقتصادي.

هناك العديد من الأمثلة على هذه العوامل في اللعب:

• الأرجنتين: كان انتخاب ماوريسيو ماكري في الأرجنتين بمثابة تغيير سياسي كبير ساعد على تعزيز أسواق الأسهم في البلاد بشكل كبير.
• المكسيك: كان انتخاب دونالد ترامب في الولايات المتحدة عاملاً خارجيًا يضر بأسواق الأسهم في المكسيك بسبب التغيرات المتوقعة في السياسة.
• الأسواق الناشئة الواسعة: أدى احتمال زيادة أسعار الفائدة - في ذلك الوقت - إلى تدفقات رأس المال السلبية للأسواق الناشئة في عام 2015.

الخط السفلي

تمثل الأسواق الناشئة فرصة كبيرة للمستثمرين الدوليين لتوليد عوائد فوق المعدل المعدلة للمخاطر. وأفضل ما يمكن إنجازه هو قراءة دورات الأعمال في الأسواق الناشئة والبيع والشراء في أوقات مناسبة. هذه الدورات مدفوعة بمزيج من أسعار الفائدة الأمريكية ، والتغيرات السياسية ، وعوامل خارجية مختلفة ، والتي يجب على المستثمرين الدوليين أن يراقبوا الفرص المتاحة لتحقيق الربح.