استخدام سعة الاستخدام في إجراءات العناية الواجبة الخاصة بك
ما هي القدرة الزائدة؟
تحدث السعة الزائدة عندما يكون الإنتاج الفعلي أقل من المستوى الأمثل للاقتصاد. على سبيل المثال ، قد يشهد قطاع الصناعات التحويلية طلبًا قويًا عندما ينمو الاقتصاد ، ولكن عندما يبدأ الطلب في الجفاف ، يمكن أن تكون هناك عملية تعديل مؤلمة. لا تستطيع شركات التصنيع إطلاق الموظفين على الفور ، أو تحويل استثماراتهم الرأسمالية ، أو التعامل مع تباطؤ الطلب ، الأمر الذي يتركهم بسعة زائدة - أو الكثير من النفقات العامة.
إن الطريقة الأكثر شيوعًا لقياس الطاقة الفائضة في الاقتصاد هي من خلال النظر إلى استخدام القدرات ، والذي يقيس مدى استخدام الدولة لقدراتها الإنتاجية المركبة. بينما يمكن حساب المقياس بعدة طرق مختلفة ، فإن معدل الاستفادة من السعة هو نسبة المخرجات الفعلية إلى المخرجات المحتملة. غالبًا ما يتم استقصاء المؤشر على مستوى المصنع ويتم تقديمه كمتوسط معدل النسبة حسب الصناعة والاقتصاد.
إذا كان السوق ينمو ، فسوف يرتفع استخدام القدرات مع إنتاج المصانع بقدر الإمكان مع الموارد الموجودة. إذا ضعفت الطلب ، فسوف ينخفض استخدام القدرات مع تخفيض المصانع للإنتاج. كما يستخدم استخدام القدرات كمؤشر على كفاءة الإنتاج والقدرة الفائضة المزمنة أمر شائع في العديد من الدول الرأسمالية .
القوة الشرائية غير المتساوية تعني أن حوالي 20 بالمائة من الإنتاج لا يتم إنتاجه وبيعه على الرغم من إمكاناته.
تحديد دورات السوق
يشاهد معظم المستثمرين القدرة على الاستفادة من إشارات الضغط التضخمي ، لأنها مرتبطة مباشرة بالعرض والطلب. في الولايات المتحدة ، تميل معدلات الاستفادة من القدرات بين 82 في المائة و 85 في المائة إلى أن تؤدي إلى تضخم في الأسعار وتؤدي معدلات الاستخدام المنخفضة إلى حدوث ركود اقتصادي أو انكماش. هذه الأرقام تتفاوت بين الدول والمستثمرين الدوليين يجب أن يقارنوا بين استخدام القدرة التاريخية والمؤشرات التضخمية.
انخفاض معدلات الاستفادة من القدرات أفضل لعائدات السندات ، حيث يرى المستثمرون استخدام قوي كمؤشر رئيسي على ارتفاع التضخم. ارتفاع التضخم يقلل من أسعار السندات ويزيد عائدات السندات للتعويض عن ارتفاع أسعار الفائدة. كما تميل الأسهم إلى الارتفاع استجابة لاستغلال القدرة بشكل أقوى بسبب إمكانية تحقيق أرباح أعلى للمنتجين ، فضلاً عن احتمال ارتفاع التضخم في الاقتصاد الكلي - الأمر الذي يؤدي إلى تعزيز تقييمات الأسهم.
خلال الانتعاش الاقتصادي ، يمكن أن تساعد الزيادة في السعة ومعدلات الاستخدام الأعلى على دعم مبيعات أكبر ، ولكن عندما يتحول المد والجزر ، يمكن زيادة التأثيرات السلبية بشكل كبير.
يأخذ معظم المستثمرين نظرة طويلة عندما ينظرون إلى تأثير استخدام الطاقة خلال التدهور الاقتصادي. إذا توقف الاقتصاد لمدة ربع أو نصف عام فقط ، فإن انخفاض النفقات الرأسمالية من المرجح أن يؤدي إلى قوة التسعير المستقبلية أو انخفاض الإيرادات بشكل كبير.
تبحث في صناعات محددة
تعد القدرة الزائدة واستخدام القدرات أدوات عظيمة لتحليل الصحة الاقتصادية لبلد ما ، ولكن يمكن استخدام نفس الأدوات للغوص في قطاعات وشركات محددة. في حين أن العديد من المستثمرين الدوليين يفضلون الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) أو الصناديق المشتركة ، فإن تلك الشركات التي تستثمر في إيصالات الإيداع الأمريكية (ADRs) أو الأسهم الأجنبية قد ترغب في النظر في استخدام مقاييس القدرات الزائدة مثل استخدام القدرات في العناية الواجبة.
إن أفضل مثال سابق على كيفية تأثير استخدام الطاقة على الشركات الفردية هو صناعة النفط الخام.
أدى ظهور تقنيات التكسير الهيدروليكي إلى ارتفاع النفقات الرأسمالية التي أدت في النهاية إلى تخمة في الإمداد. لا يزال المستثمرون في الشركات الأكثر شهرة متأثرون بهذه الديناميكيات ويعانون من انخفاض الأسعار على المدى الطويل. كان من الممكن أن يساعد استغلال السعة المستثمرون على الخروج من هذه الشركات الإشكالية في وقت سابق.
ينظر العديد من المستثمرين إلى النفقات الرأسمالية مقابل معدلات الإهلاك لمعرفة أين يتم إنشاء الاستثمارات وحيث يمكن تقييد القدرة على المضي قدمًا. تعمل هذه التقنيات على أفضل وجه في الأسواق السلعية ، مثل الطاقة أو أشباه الموصلات. يسعى المستثمرون ذوو القيمة إلى صناعات تتوزع فيها المخزونات ، ويتراجع استخدام القدرات ، ويقترب الطلب على المنتجات من النهاية المنخفضة للمتوسطات أو الدورات التاريخية.