القيادة الجديدة تتحدى الوضع الراهن
دعونا نلقي نظرة على ما يعنيه صعود الشعوبية لمحفوظتك وكيفية التحوط ضد بعض المخاطر.
ما وراء هذا الاتجاه؟
هناك العديد من العوامل التي أدت إلى ارتفاع الشعوبية في جميع أنحاء العالم. قد لا تكون التدابير الشعوبية هي الحل لهذه المشاكل ، ولكن من المهم أن يفهم المستثمرون السبب الجذري لهذه الاتجاهات ، حيث يمكنهم المساعدة في التنبؤ بعمل السياسات. على سبيل المثال ، قد يكون الرد على عدم المساواة في الدخل زيادة الضرائب على أرباح رأس المال التي تؤثر على الأثرياء ، والتي قد يكون لها تأثير كبير على تدفقات رأس المال من الاستثمار.
بعض العوامل الرئيسية وراء هذا الاتجاه تشمل:
- تباطؤ النمو . وانخفض نمو الناتج المحلي الإجمالي من 6 في المائة في الستينات إلى 3 في المائة في عام 2015 في أعقاب الأزمة المالية العالمية 2008/2009.
- عدم مساواة الدخل . ارتفعت الحصة السنوية من الدخل بين أعلى 1 في المائة من 10 في المائة عام 1980 إلى 23.5 في المائة بحلول عام 2007 ، في حين كان نمو الأجور بطيئاً في جميع أنحاء العالم.
- الهجرة . أصبح اللاجئون مصدر قلق في أوروبا حيث ألقي باللوم عليهم في النشاط الإرهابي ، في حين أن اللوم على فقدان الوظائف في الولايات المتحدة والمصاعب يقع على المهاجرين.
- التكنولوجيا . خلقت التكنولوجيا العديد من الوظائف ذات المهارات العالية ، ولكنها حلت محل المزيد من الوظائف منخفضة المهارات من خلال الأتمتة والتقادم.
- العولمة . العولمة ، مثل التكنولوجيا ، أسفرت عن العديد من الوظائف منخفضة المهارة التي يتم الاستعانة بمصادر خارجية لأحواض العمل الرخيصة ، مما يخلق حالة من الاستياء في الأسواق المحلية.
الشعوبية حول العالم
هناك العديد من حالات الشعوبية حول الارتفاع في جميع أنحاء العالم ، بما في ذلك في الولايات المتحدة وبريطانيا. من خلال تتبع هذه الأحداث ، يمكن للمستثمرين فهم متى قد تحدث أحداث تحريك السوق واتخاذ قرارات للتحوط أو تعديل محافظهم.
شهد "خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي" أول انتصار شعبي كبير في أوروبا حيث اختار الناخبون البريطانيون مغادرة الاتحاد الأوروبي. أثار نجاح حملة "خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي" العديد من المجموعات الأخرى المناهضة للمؤسسة في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي ، بما في ذلك حركة النجوم الخمسة الإيطالية ، والبدائل الألمانية من أجل ألمانيا ، وشركة مارين لوبان الفرنسية. قد يؤدي رحيل الاقتصادات الرئيسية الأخرى من الاتحاد الأوروبي إلى تهديد استقرار المنطقة الاقتصادية المشتركة.
كان انتخاب دونالد ترامب رئيسًا للولايات المتحدة تصويتًا مشابهًا للشعوبية في أكبر اقتصاد في العالم. ومع خطط إعادة الوظائف وإعادة التفاوض على الاتفاقيات التجارية ، يمكن لترامب أن يزعزع استقرار الصين ، والصين ، وشركاء تجاريين رئيسيين آخرين ، مع تقليل توقعات النمو المحلي والدولي.
وقد يؤدي عدم القدرة على التنبؤ بترامب إلى زيادة أقساط المخاطرة المخصصة للأصول التي مقرها الولايات المتحدة.
هذه الأجوبة الشعبوية يمكن أن يكون لها أيضا تأثير سلبي على الأسواق الناشئة ، وفقا لمسؤولين من البنك الدولي ، من خلال التأثير سلبا على آليات التجارة والنقل. بالإضافة إلى ذلك ، يعتقد العديد من الخبراء أن صعود النزعة الشعبية في العالم المتقدم يمكن أن يحفز مشاعر مشابهة من قادة السوق الناشئة. ويمكن أن يؤدي تنفيذ هذه السياسات في الاقتصادات المعتمدة على التصدير إلى تفاقم مشاكل مثل الفقر وعدم المساواة في الدخل.
التحوط حقيبتك
تجاهل المستثمرون الدوليون المخاطر السياسية في الاقتصادات المتقدمة لسنوات عديدة ، ولكن هذه المخاطر أصبحت مهمة للغاية في الأشهر الأخيرة. قد يكون من المغري الانتقال إلى الأموال النقدية أو شراء الذهب في الأوقات الخطرة - خاصة مع التقييمات النبيلة للأسهم في معظم أنحاء العالم - ولكن هذا يميل إلى أن يكون قرارًا سيئًا لمعظم المستثمرين.
في النهاية ، يرتفع مؤشر ستاندارد آند بورز 500 بشكل حاد عقب انتخاب ترامب ، ومؤشر فوتسي 100 أعلى بعد "خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي".
لدى المستثمرين عدة خيارات مختلفة لمعالجة هذه المخاطر:
- تبقى ثابتة . تظهر مجموعة كبيرة من الأبحاث أن توقيت السوق يكاد يكون مستحيلاً وأن معظم المستثمرين يفضلون الاستثمار بمرور الوقت.
- Smart Beta . توفر صناديق بيتا الذكية والقصيرة المدى محافظاً متنوعة ذات مخاطر محتملة ومخاطر محكومة أقل من الصناديق المرجحة في القيمة السوقية.
- قيمة الاستثمار . يُعد الاستثمار القيّم طريقة رائعة لتجنب دفع مبالغ زائدة لأصل معين أثناء إنشاء أرضية سعر للأصل.
الخط السفلي
قد يكون ارتفاع موجة الشعوبية في جميع أنحاء العالم مشكلة بالنسبة لنمو الناتج المحلي الإجمالي على المدى الطويل في اقتصادات الأسواق المتقدمة والناشئة. على الرغم من هذه المخاطر ، يجب على المستثمرين البقاء في السوق ومحاولة استراتيجيات بديلة للحد من المخاطر دون محاولة توقيت السوق.