مخاطر العملات وأسعار الصرف والعوامل الأخرى التي يجب مراعاتها
يختلف الاستثمار الدولي عن الاستثمار في سوقك المحلي بطرق عديدة ، ولكن ربما يكون الاختلاف الأكبر هو تأثير تقلبات أسعار العملات.
عندما يشتري مستثمر أميركي أسهم شركة أمريكية ، أو يشتري مستثمر ياباني أسهم في طوكيو ، فإن المتغير الرئيسي هو التغير في سعر السهم. إذا ارتفع سعر السهم بنسبة 10٪ ، فإن قيمة الاستثمار ترتفع بنسبة 10٪.
لكن هذا ليس بالضرورة هو الحال في الأسواق الدولية.
لفهم السبب ، دعونا نلقي نظرة على مثال افتراضي. لإبقاء الأمور بسيطة ، سنقوم أيضًا بتجاهل الأرباح وكذلك عمولات السمسرة أو تكاليف المعاملات الأخرى. سننظر بعد ذلك في بعض النصائح للمستثمرين الدوليين للتخفيف من هذه المخاطر وضمان التنويع المناسب.
مثال على مخاطر العملة
لنفترض أنك مهتم بالاستثمار في شركة يابانية (وهمية) تسمى طوكيو تويز. وفقا لبحثك ، فإن الشركة لديها أداة إلكترونية جديدة من شأنها أن تكون لعبة "يجب أن تكون" في موسم العطلات القادم. تتداول أسهم Tokyo Toys حاليًا بسعر 5000 ين . سعر الصرف الحالي هو 100 ين لكل دولار.
لمعرفة مقدار حصة "ألعاب طوكيو" بالدولار الأمريكي ، نقوم ببساطة بتقسيم السعر بالعملة المحلية (5000 ين) بسعر الصرف (100 ين). وبالتالي ، فإن حصة من ألعاب طوكيو تكلف 50 دولارًا. يمكنك الاتصال بالوسيط الخاص بك ووضع طلب لشراء 100 سهم - أي ما مجموعه 5000 دولار.
الآن دعونا نمضي قدما ستة أشهر. خبر سار: تحولت أبحاثك إلى الحق في المال. كانت الشركة قد حققت نجاحًا كبيرًا في عيد الميلاد ، وارتفعت أسهم شركة Tokyo Toys بنسبة 20٪ إلى 6000 ين. أنت ترى أنك حققت عائدًا قدره 1000 دولار على استثماراتك. عليك أن تقرر تأمين أرباحك وتقديم المشورة للسمسار الخاص بك للبيع.
ولكن عند فتح كشف حساب الوساطة التالي ، فإنه لا يزال يعرض 5000 دولار. ماذا حدث لمكاسب 20 ٪؟ تتصل بالوسيط مرة أخرى لطلب التوضيح.
الآن الأخبار السيئة. في حين ارتفعت أسهم شركة Tokyo Toys بنسبة 20٪ ، فإن قيمة الين الياباني قد تغيرت أيضًا خلال فترة الستة أشهر. وبحلول الوقت الذي باع فيه الوسيط الأسهم ، بلغ سعر الصرف السائد 120 ين لكل دولار. قم بتقسيم 6000 ين يابانيًا إلى 120 ينًا لكل دولار وتحصل على 50 دولارًا - فورًا حيث بدأت.
لكن بالنسبة إلى مستثمر ياباني ، كانت ألعاب طوكيو استثمارًا كبيرًا. هذا لأنهم لا يحتاجون لتحويل الين إلى دولارات.
ولكن إذا كنت ترغب في استعادة أموالك بالدولار ، فإن Tokyo Toys كان استثمارًا سيئًا. تعديلها لتغير العملة ، ذهب استثمارك في أي مكان. عامل في تكاليف المعاملات والعمولات ، وربما كنت قد فقدت المال ، على الرغم من أن غريزة الاستثمار الأساسية والبحوث كان على حق.
كيف يمكن أن تستفيد العملات المحافظ
على نفس المنوال ، يجعل تأثير العملة من الممكن كسب المال عندما يكون بحثك خاطئًا. ماذا؟
باستخدام نفس المثال ، دعنا نقول أن البحث الخاص بك كان بعيدا عن العلامة. كانت لعبة طوكيو تويز الجديدة بالتخبط الكامل. على مدى الأشهر الستة المقبلة ، انخفضت أسهم الشركة إلى 4500 ين ، بانخفاض 10 ٪.
لكن في الوقت نفسه ، أصبح الين أقوى مقابل الدولار. قل سعر الصرف بعد ستة أشهر كان 80 لكل دولار. قسّم 4500 في 80 واحصل على 56.25 دولارًا. في هذه الحالة ، ارتفع استثمارك الأولي البالغ 50 دولارًا بنسبة 12.5٪ ، على الرغم من حقيقة أن بحثك عن الأداة الجديدة للشركة كان خطأًا تمامًا!
يمكن أن تساعد آثار العملات أيضًا في زيادة تنويع المحفظة. إذا حددنا التنويع بانخفاض العلاقة بين الموجودات ، فإن الاستثمار في عملة غير الدولار الأمريكي من المحتمل أن يزيد من تنويع محفظة تركز على الولايات المتحدة.
إن فوائد التنويع موثقة بشكل جيد بالأدلة التجريبية ولا يؤدي التعرض لمعدلات الصرف الأجنبي بالضرورة إلى ارتفاع مخاطر الاستثمار.
نصائح للمستثمرين الدوليين
تذكر دائمًا: عندما تشتري أسهمًا من أسهم أجنبية ، فإنك في الواقع تتخذ قرارين للاستثمار.
أنت تراهن على أداء الشركة نفسها والعملة.
فالسيناريو المثالي هو الصحيح فيما يتعلق بكل من: سعر السهم يرتفع وستحصل على فائدة إضافية من تقوية العملة. أسوأ حالة: ينخفض السهم وتخسر العملة قيمة بالنسبة للدولار. في حالات أخرى ، ستكون النتائج مختلطة. لا يهم ، لا يمكنك تجاهل تأثير العملة.
في بعض الحالات ، قد تفضل مواجهة مخاطر سعر الصرف هذه لمزايا التنويع. إذا لم يكن الأمر كذلك ، فقد ترغب في التفكير في الصناديق المتداولة في التعاملات المتداولة في البورصة (ETFs) ، والتي تسعى إلى تعويض آثار تحركات العملة ، أو التحوط ضد تحركات العملة بشكل مباشر أكثر.