ما هي سندات اليورو وكيف تستثمر فيها؟

فوائد وعيوب Eurobonds

تخيل أن شركة مقرها الولايات المتحدة تريد التوسع في سوق الهند وتحتاج إلى زيادة رأس المال لبناء بعض مواقع البيع بالتجزئة الفعلية. وبما أنه سيتم تكبد تكاليف البناء بالروبية الهندية ، وقد لا يكون للشركة تاريخ ائتماني في الهند ، فقد تقرر إصدار سندات مقومة بالروبية في الولايات المتحدة. تستفيد الشركة من انخفاض تكاليف الاقتراض بينما يستفيد المستثمرون الأمريكيون من التنويع الفريد.

أصبحت هذه اليوروبوند المزعومة أكثر شعبية مع تصاعد العولمة . في هذه المقالة ، سننظر إلى اليوروبوند ، وفوائده وعيوبه ، وكيف يمكن للمستثمرين الدوليين الاستثمار فيه.

ما هي سندات اليورو؟

في عام 1963 ، أصدرت أوتوستريد ، وهي شبكة طرق إيطالية ، 60 ألف سندات لحامل مدتها 15 عامًا بقيمة اسمية 250 دولارًا أمريكيًا وقسيمة سنوية تبلغ 5.5 بالمائة. اختارت الشركة إصدار السندات بالدولار الأمريكي بدلاً من الليرة الإيطالية لتجنب ضريبة معادلة الفائدة في الولايات المتحدة. أصبحت السندات أول سندات اليورو في العالم منذ إصدارها في إيطاليا ومقومة بالدولار الأمريكي وليس بالليرة الإيطالية.

سندات اليورو ، أو السندات الخارجية ، هي سندات دولية مقومة بعملة أخرى غير عملة المصدر. على الرغم من اسمها ، ليست بالضرورة باليورو باليورو ويمكن أن تتخذ أشكالاً مختلفة. إن سندات يوروين و Eurodollar ، على سبيل المثال ، مقومة بالين الياباني والدولار الأمريكي على التوالي.

معظم سندات اليورو هي سندات لحامل يتم تداولها إلكترونياً من خلال المقاصة ، مثل Euroclear و Clearstream.

العديد من سندات اليورو لديها ألقاب فريدة يتم استخدامها بشكل شائع بين التجار والمستثمرين. على سبيل المثال ، يشير مصطلح سندات الساموراي إلى سندات اليورو باليومية اليابانية ، في حين يشير مصطلح سندات بولدوغ إلى سندات اليورو باليوند.

من المهم ملاحظة أن سندات اليورو ليست مرادفة للسندات الأجنبية. السندات الأجنبية هي السندات التي يتم إصدارها من قبل المقترضين الأجانب في سوق رأس المال المحلي للبلاد ويتم تسعيرها بعملتها. ومع ذلك ، فإن السندات الأجنبية يتم التأمين عليها من قبل نقابة مصرفية محلية وفقا لقوانين الأوراق المالية المحلية ، في حين أن سندات اليورو لا تتضمن شروط التسجيل المسبق أو الإفصاح (وبالتالي طبيعة السندات لحاملها).

من المهم أيضًا الإشارة إلى أن مصطلح "سندات اليورو" - برأس مال "E" - يشير إلى مقترح غير مرتبط بالسندات المشتركة التي تصدرها بلدان منطقة اليورو . وبصفتها سند مشترك ، ستساعد اليوروبوندز على خفض تكاليف الاقتراض للأعضاء الأضعف في منطقة اليورو ، مثل إيطاليا أو إسبانيا.

مزايا وعيوب

الفائدة الأكثر جاذبية من سندات اليورو ، مقارنة مع السندات الأجنبية ، هي انخفاض المتطلبات التنظيمية وزيادة المرونة. تخضع عمليات الإفصاح عن سندات اليورو إلى ممارسات السوق بدلاً من وكالة رسمية ، والتي تمكن المصدرين من تجنب الأوراق التنظيمية ، وخفض التكاليف ، وإصدار السندات في النهاية بشكل أسرع. يمتلك المصدرين أيضًا مرونة إصدار سندات في البلد والعملة التي يختارونها.

بالنسبة للمستثمرين ، تقدم اليوروبوند قيمًا أدنى من القيمة الاسمية ولا تخضع لضرائب استقطاع تلقائي مثل العديد من السندات الأجنبية.

وتعني طبيعة السندات لحامل السندات الأوروبية أن الشركات لا تضطر إلى الإفصاح عن مدفوعات الفوائد إلى السلطات الضريبية ، مما يعني أن الأمر متروك للأفراد لإعلان الدخل. المنافسة هي أيضا أكبر بكثير في سوق اليوروبوند من سوق السندات الأجنبية ، مما يترجم إلى مزيد من الأسعار والسيولة التنافسية.

العيب الأساسي لليوروبيون هو أنهم لا ينظمهم المنظمون المحليون ، الأمر الذي قد يزيد من مخاطرهم. يجب على المستثمرين أيضا التعامل مع الضرائب وحجز الضرائب الخاصة بهم بدلا من امتلاكها تلقائيا أو إبلاغ السلطات الضريبية. وأخيراً ، يجب على المستثمرين أيضاً أن يأخذوا في الاعتبار أي مخاطر متعلقة بالعملات الأجنبية مرتبطة بهذه القضايا ، والتي يمكن أن تكون متقلبة عند التعامل مع الأسواق الناشئة أو الحدود.

كيف تستثمر في سندات اليوروبوند

يمكن شراء سندات اليورو بنفس الطريقة التي يتم بها شراء السندات الأخرى من خلال البورصات العالمية.

حالياً ، تعد بورصة لوكسمبورغ وبورصة لندن أكبر مركزين للاستثمار في سندات اليورو ، لكن هناك العديد من القضايا حول العالم.

ينبغي على المستثمرين الذين يبحثون في هذه السندات التأكد من توخي الحرص الواجب للتأكد من أنهم مرتاحون للشروط والمخاطر المرتبطة بالسندات. كما يجب تضمين هذه السندات كجزء من محفظة متنوعة للتخفيف من المخاطر الناجمة عن أي بلد أو عملة أو فئة واحدة. من المستحسن التشاور مع مستشار مالي أو وسيط قبل شراء سندات اليورو لفهم عوامل الخطر الفريدة هذه بشكل كامل.