كيفية البحث عن السندات الألمانية وتحليلها
في هذه المقالة ، سنلقي نظرة على ما هي السندات الألمانية وكيف يمكن للمستثمرين استخدام هوامش السندات لرصد صحة مختلف اقتصادات منطقة اليورو.
البوند وبوند ينتشر
السندات الألمانية هي ببساطة عبارة عن سندات سيادية تشبه سندات الخزانة في الولايات المتحدة - مصطلح "بوند" هو الألمانية "السندات". وتباع هذه السندات عادة بزيادات مدتها سنتان وخمس سنوات وعشر سنوات وثلاثين سنة ، كما هو الحال في العديد من الدول الغربية المتقدمة الأخرى.
ﺗﻌﺗﺑر اﻟﻌواﺋد اﻟﻣدﻓوﻋﺔ ﻟﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن ﻋﻟﯽ ھذه اﻟﺳﻧدات ﻣؤﺷرا ﻋﻟﯽ اﻷوﺿﺎع اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻓﻲ ﮐل ﻣن اﻟﺑﻟد وﻓﻲ ﻣﻧطﻘﺔ اﻟﯾورو . قد يطالب المستثمرون القلق بشأن مستقبل البلاد أو التزاماتها المستقبلية تجاه منطقة اليورو بطلب عوائد أعلى على استثماراتهم ، مما يدفع عائدات السندات إلى أعلى ، في حين أن أولئك الذين يبحثون عن ملاذ آمن قد يكونون مستعدين لقبول عائدات أقل. قد تتأثر عائدات السندات أيضًا بأسعار الفائدة السائدة والسياسة النقدية التي حددها البنك المركزي الأوروبي (ECB).
يُعرف الفرق بين عوائد السندات الألمانية وتلك الخاصة بالبلدان الأخرى باسم "سندات السندات". على سبيل المثال ، إذا كانت سندات ألمانيا لمدة 10 سنوات تحقق 1.3٪ وسندات إسبانيا ذات العشر سنوات تبلغ 5.5٪ ، فإن نسبة السندات مع إسبانيا ستكون 4.2٪.
في منطقة اليورو ، يُنظر إلى ألمانيا على أنها الدولة الأكبر والأكثر استقرارًا ، مما يعني أن سنداتها تعامل كمعيار ذهبي للمقارنة.
وبالتالي ، فإن فروق السندات الأعلى ترتبط بمجازفة أكبر في مقارنة البلد ، في حين أن فروق السندات المنخفضة تميل إلى أن تشير إلى مخاطر أقل بالنسبة للبلد الذي يتم مقارنته ، حيث يتم تطبيق نفس أسعار الفائدة والسياسة النقدية طوال الوقت.
القراءة في البوند سبريدس
تركزت السندات الألمانية خلال أزمة الديون الأوروبية السيادية ، لأنها وفرت طريقة سهلة لحساب الأداء. شهدت بلدان منطقة اليورو المتعثرة اتساع نطاق فروعها ، حيث نمت تكاليف الاقتراض بمعدل أسرع من نظيرتها في ألمانيا. تشير وسائل الإعلام المالية في كثير من الأحيان إلى هذه الفروق لتسليط الضوء على البلدان التي تصارع المحاصيل.
أكثر الحزم شعبية في البوند هي الساعات العشر للسنوات ، حيث أنها تقع بين السندات قصيرة الأجل وطويلة الأجل. ولكن ، يمكن أن توفر مدة السندات أيضًا معلومات مفيدة حول شعور المستثمرين عبر آفاق زمنية مختلفة. على سبيل المثال ، قد تشير السندات قصيرة الأجل إلى أن الأمور على ما يرام ، ولكن زيادة العائدات على المدى الطويل قد تكون علامة على وجود مشكلة في المستقبل.
وأخيراً ، يراقب المستثمرون السندات الألمانية نفسها (دون المقارنة) لقياس ما إذا كان السوق يبحث عن ملاذ آمن أم لا. على سبيل المثال ، قد تشير العائدات السلبية على السندات لأجل سنتين إلى قلق المستثمرين على المدى القصير.
في حالة العوائد السلبية ، يدفع المستثمرون البلد بالفعل لإيداع أموالهم خوفا من الخسارة في أماكن أخرى.
العثور على وتداول البوند سبريدس
يمكن للمستثمرين الذين يبحثون عن إمكانية الوصول إلى حواجز الباقة للمساعدة في تحليلهم لأعضاء منطقة اليورو العثور على المعلومات في أماكن متنوعة. المكان الأكثر شعبية هو قسم أسعار وسندات بلومبرغ ، والذي يحتوي على أحدث الأسعار لاقتصادات منطقة اليورو الرئيسية ، بالإضافة إلى العديد من الاقتصادات المؤثرة الأخرى حول العالم للمقارنة.
يمكن للمتداولين الذين يتطلعون إلى المراهنات على عوائد السندات أن يفعلوا ذلك باستخدام العقود الآجلة لليورو-يوركس Eurex ، والتي تمثل المعيار الألماني لعشر سنوات. ومع تداول أكثر من مليون عقد في اليوم الواحد ، يعد المشتق هو العقد الأكثر تداولًا في بورصة يوريكس ، حيث أنه أسهل طريقة للمراهنة على السندات الألمانية.
الخط السفلي
وتمثل السندات الألمانية عنصراً أساسياً لأسواق الديون في منطقة اليورو ، وذلك للمقارنة مع الدول الأخرى ، ولقياس مدى تحمل المستثمرين للمخاطر. قد يستخدم المتداولون هذه المعلومات لعمل مراهنات توجيهية أو ببساطة تقييم مخاطر محافظهم.