سعر النفط الخام وأسعار الأسهم

تميل الأسواق إلى عكس العالم من حولها. أحد المبادئ الأساسية للفيزياء ، قانون نيوتن الثالث ، هو أنه لكل فعل يوجد رد فعل مساوٍ ومعاكس. في الأسواق ، يميل الأمر نفسه إلى أن يكون صحيحًا - فالعمل في سوق ما يؤثر على الآخرين. ومع ذلك ، في بعض الأحيان يكون هناك تأثير متأخر.

لماذا النفط الخام؟

النفط الخام هو واحد من أهم السلع عندما يتعلق الأمر بكل من المالية العالمية والجغرافيا السياسية.

وذلك لأن الإنتاج وأغلبية الاحتياطيات من سلع الطاقة تحدث في واحدة من أكثر المناطق المضطربة في العالم ، والشرق الأوسط. الاستهلاك واسع الانتشار ، يعتمد الناس والشركات في جميع أنحاء العالم على النفط والمنتجات النفطية للطاقة التي تجعل العالم يعمل ويتحرك.

قد تكون حركة السعر للنفط الخام تؤثر على الأسواق الأخرى. فئة واحدة من الأصول التي تستجيب عموما للتغيرات في أسعار النفط هي الأسهم. العديد من الشركات مستهلكة للنفط ، ويسمح سعر أقل لهذه الشركات بتخفيض الأسعار مما يجعلها أكثر قدرة على المنافسة. انخفاض تكاليف الطاقة يقلل من تكلفة البضائع المباعة وبالتالي زيادة هوامش الربح. بالنسبة للمستهلكين الأفراد ، تعتبر أسعار النفط المنخفضة أمرًا جيدًا - فهي تعني المزيد من الدخل التقديري. ومع ذلك ، بالنسبة لأولئك المشاركين في إنتاج النفط أو الاستكشاف أو الخدمات لصناعة النفط ، فإن السعر الأقل يفعل العكس تمامًا.

علاوة على ذلك ، فإن تأثير انخفاض أسعار النفط على المستهلكين أقل أهمية من المنتجين . بالنسبة للمستهلكين ، يؤثر سعر النفط المنخفض فقط على جزء من أعمالهم الإجمالية. بالنسبة للمنتجين ، تؤثر أسعار النفط المنخفضة على مجمل أعمالهم.

في أسواق الأسهم في الولايات المتحدة ، هناك العديد من الشركات المدرجة المدرجة في جميع جوانب سوق النفط.

هذه الشركات ذات رأس المال الكبير هي مكونات هامة للمؤشرات التي يشاهدها المستثمرون والتجار على أساس يومي. لذلك ، يميل انخفاض النفط إلى التأثير السلبي على مؤشرات الأسهم وأسعار الأسهم بشكل عام. ومع ذلك ، في عام 2015 ومطلع عام 2016 ، ظهر تباعد بين سعر النفط الخام وأسهم النفط. كان سعر النفط الخام المتداول عند 107 دولار للبرميل في يونيو 2014. في ذلك الوقت كان سعر Energy Select SPDR (XLE) ، وهو ETF لأسهم النفط في الولايات المتحدة ، أكثر من 101 دولار للسهم الواحد. خلال شهر يناير عام 2016 ، انخفض سعر النفط الخام لشهر نايمكس النشط إلى أدنى مستوى له منذ مايو 2003 عندما تداول إلى أدنى سعر له عند 26.19 $ للبرميل في 20 يناير. تحرك XLE منخفضًا مع النفط الخام ، في نفس التاريخ تم تداول ETF عند أدنى المستويات. من 49.93 دولار للسهم الواحد. ومع ذلك ، في مايو 2003 ، تم تداول نفس مؤشر ETF عند مستويات أقل من 22 دولار للسهم الواحد. لذلك ، تأخر أداء XLE في أداء النفط الخام.

وقد يكون أحد أسباب التأخر هو أنه عندما سجل النفط أدنى مستوى له في عدة أعوام عند حوالي 42 دولارًا في مارس 2015 ، تعافى بسرعة إلى ما يزيد عن 60 دولارًا للبرميل. في أواخر أغسطس من عام 2015 ، عندما سجل النفط الخام أدنى مستوى جديد عند 37.75 دولار ، ارتفع بسرعة إلى أكثر من 50 دولار.

كان من الممكن أن تنتظر سوق الأسهم في أواخر كانون الثاني / يناير انتعاشًا آخر في سعر سلعة الطاقة في أوائل عام 2016. وقد حدث هذا مع ارتفاع سعر النفط الخام القريب إلى 34.82 دولار في 28 يناير - زيادة في السعر 30 ٪ في ثمانية أيام فقط. في نفس الوقت ، تحركت XLE حوالي 7 $ أو 14 ٪ أعلى خلال الفترة.

وكان المحصلة النهائية هي أن أسعار أسهم النفط لم تعكس بشكل صحيح الإجراء في النفط الخام ، حيث لا تزال مستويات XLE جيدة في عام 2008 ، في حين أن النفط الخام نفسه قد انخفض بدرجة كبيرة. هذا يخبرنا بأن سعر النفط إما أن ينخفض ​​أو أن أسعار أسهم النفط لم تلحق بثمن سعر السلعة.

الاختلافات من هذا القبيل غالبا ما تخلق فرصة. يقوم التجار المحترفين بتحليل الأسواق بحثًا عن التباعد. عندما تتباعد أسعار الأصول ، تنشأ فرصة لعودة تجارة الارتداد.

وهذا يعني أن أحد الأسواق التي تتخلف عن آخر سوف يحقق في نهاية المطاف أرباحا محققة لأولئك الذين يشترون واحدة ويبيعون الأخرى. في هذه الحالة ، فإن بيع ETF XLE وشراء العقود الآجلة للنفط الخام في وقت واحد من شأنه أن ينشئ تجارة أو استثمار من شأنه أن يسفر عن نتائج إيجابية إذا أدركت مؤسسة ETF المتأخرة سعر النفط. من بين التبعات الأخرى لهذا الاختلاف أن أسعار الأسهم ، بشكل عام ، يمكن أن تنخفض مع انخفاض سعر النفط الخام بشكل كبير خلال الأشهر الماضية. حقيقة أن الأسهم المتعلقة بالنفط الخام سائدة في مؤشرات الأسهم يمكن أن تجعل هذه نبوءة تحقق ذاتها.