خلال تلك السنوات ، سجلت معظم السلع ارتفاعات قياسية حيث كان الدولار الأمريكي ضعيفًا وتحركت أسعار الفائدة العالمية منخفضة.
سوق الثور في السلع
تسببت الأزمة المالية العالمية في عام 2008 بالكثير من التقلبات التي أصابت الأسواق في جميع فئات الأصول ، ولم تكن السلع الأساسية استثناءً من ذلك. ومع ذلك ، فإن سياسات البنك المركزي التيسيرية للتخفيف الكمي وانخفاض أسعار الفائدة قصيرة الأجل التي أعقبت الكارثة المالية لعام 2008 كانت داعمة للغاية لأسعار المواد الخام. التيسير الكمي هو أداة البنك المركزي التي تسمح للسلطة النقدية لشراء قضايا الديون السيادية (وأحيانا الشركات). يسمح التيسير الكمي للبنوك المركزية بالتأثير على أسعار الفائدة المتوسطة والطويلة الأجل حيث تقوم بطبع النقود لشراء السندات. بالإضافة إلى ذلك ، عندما تخفض هذه السلطات النقدية أسعار الفائدة قصيرة الأجل ، فإنها تحفز الضغوط التضخمية من خلال تشجيع الاقتراض والإنفاق وتثبيط الادخار.
تميل أسعار السلع إلى الاستجابة للضغوط التضخمية ، وهذا هو السبب في أنها قد ارتفعت بشكل كبير من 2008-2011 حيث شرعت البنوك المركزية في مغامرة حادة لمحاربة الضغوط الانكماشية والركود في الاقتصاد المحلي والاقتصاد العالمي.
سوق الثيران يقترب من نهايته
يعتبر الاقتصاد الأمريكي الأكبر في العالم ، وعندما بدأ يتضح أن المخاطر في أعقاب أزمة 2008 كانت في انخفاض ، بدأ البنك المركزي في إرسال إشارات إلى أن التيسير الكمي سينتهي وأن أسعار الفائدة قصيرة الأجل لن تبقى عند مستوى الصفر إلى الأبد.
مع تحسن الاقتصاد في الولايات المتحدة بعد عام 2011 بدأت أسعار السلع في الانخفاض. في قطاع الحبوب ، سمح الجفاف في عام 2012 أن يستمر الثور لمدة عام آخر من خلال أسعار السلع في 2013-2015 ، حيث حققت فئة الأصول ارتفاعات أقل وأدنى مستويات منخفضة. في أواخر عام 2015 وأوائل عام 2016 ، انخفض العديد من المواد الخام إلى أدنى مستوياتها في عدة أعوام. تداول النفط الخام على طول الطريق إلى 26.05 دولار للبرميل في منتصف فبراير 2016 ، أكثر من 82 في المئة دون ذروة 2008. انخفض الذهب إلى 1046 دولار في أواخر عام 2015 ، أكثر من 45 في المئة من أعلى مستوياته في عام 2011. تم تداول النحاس إلى أقل بقليل من 1.94 دولار في أوائل عام 2016 ، أي أقل بنسبة 58 في المائة عن أعلى مستوى لعام 2011. هناك الكثير من الأمثلة الإضافية. وانخفضت السلع الزراعية والمعادن وأسعار الطاقة والمعادن إلى أدنى مستوياتها في السنوات مع بداية عام 2016.
السلع هي أصول قيّمة في العالم شديدة الحساسية للتحركات في أسواق العملات والدخل الثابت. الدولار هو العملة الاحتياطية للعالم ، وهي آلية تسعير مرجعية للمواد الخام. عندما يميل الدولار إلى تعزيز السلع ، يميل إلى الانخفاض ، وعندما يضعف مقابل العملات الأخرى ، تميل أسعار المواد الخام إلى الارتفاع. عندما يتعلق الأمر بأسعار الفائدة ، فإن المعدلات الأعلى تزيد من تكلفة تحميل مخزون المواد الخام في حين أن انخفاض سعر الفائدة يفعل العكس تماماً.
عندما أصبح واضحا أن البنك المركزي الأمريكي سينهي برنامج التسهيل الكمي في عام 2014 ويبدأ في رفع أسعار الفائدة في عام 2015 ، ارتفع الدولار مقابل العملات الأخرى ، وتحركت أسعار السلع منخفضة. عندما رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي معدلات الفائدة للمرة الأولى في تسع سنوات في ديسمبر 2015 ووعد بزيادة 3-4 في عام 2016 ، انتقلت العديد من أسعار السلع إلى قيعان متعددة السنوات في أواخر عام 2015 وأوائل عام 2016.
السلع الأساسية في بداية عام 2016
بدأت عام 2016 بطريقة قبيحة. انخفضت سوق الأسهم المحلية الصينية ، والعديد من مؤشرات الأسهم الأخرى في جميع أنحاء العالم تتبع في حالة العدوى الآسيوية. الصين هي جانب الطلب في المعادلة الأساسية للسلع ، حيث أن البلاد لديها أكبر عدد من السكان في العالم ، وقد تسبب النمو خلال العقود الأخيرة في زيادة مشتريات المواد الخام الصينية.
ومع انكماش سوق الأسهم الصينية ، أعطى البنك المركزي الأمريكي سببًا للتوقف عندما يتعلق الأمر بسياستهم الخاصة برفع أسعار الفائدة. تراجع الدولار من أعلى مستوياته عند 100 في العقود الآجلة لمؤشر الدولار وانخفضت أسعار المواد الخام. في 11 فبراير ، عندما سجل مؤشر S & P500 خسارة بنسبة 11.5 في المائة على مدار العام ، انخفض مؤشر Baltic Dry إلى أدنى مستوياته على الإطلاق عند 290. يقيس مؤشر Baltic Dry نشاط شحن البضائع السائبة الجافة حول العالم. توقف النشاط في أسواق السلع الأساسية. ومع ذلك ، شهد شهر فبراير / شباط 11 أدنى مستويات للعديد من الأصول ، وبدأت الأسواق في التحسن في الأسابيع والأشهر التي تلت ذلك.
في هذه الأثناء ، بقي بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على الهامش ولم يرفع أسعار الفائدة. في البداية ، كانت احتمالية العدوى الآسيوية هي التي أوقفت بنك الاحتياطي الفيدرالي من رفع سعر الفائدة. ومع اقتراب شهر يونيو ، هدد استفتاء في المملكة المتحدة للخروج من الاتحاد الأوروبي بزيادة التقلبات في الأسواق العالمية. في حين أن الحكمة التقليدية كانت أن المملكة المتحدة ستبقى داخل أوروبا ، صدمت أصوات 24 يونيو الأسواق عندما صوتوا للمغادرة. أعطى Brexit الاحتياطي الفيدرالي سبب آخر للبقاء على الهامش. في كل حين ، ارتفعت أسعار السلع الأساسية مع الذهب في الطليعة. تداول المعدن الأصفر إلى ما يزيد عن 1384 دولارًا في أعقاب التصويت على خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي وارتفعت الفضة فوق 21 دولارًا. انسحبت كل من المعادن الثمينة في الأشهر التي أعقبت قمم يوليو في وقت مبكر ولكن السلع الأخرى تؤدي بطريقة مذهلة.
ارتفع النفط الخام من فوق 26 دولار للبرميل في فبراير إلى أكثر من 50 دولار في بداية شهر أكتوبر. ارتفع سعر السكر من 10.13 سنت لكل رطل في أغسطس 2015 إلى أكثر من 24 سنتًا في 29 سبتمبر 2016. سجلت أسعار خام الحديد والزنك والقصدير والنيكل والرصاص مكاسب مزدوجة الرقم في عام 2016. في إشارة إلى أسواق المواد الخام ، ارتفع مؤشر البلطيق الجاف من 290 في فبراير إلى 915 في أوائل أكتوبر ، وهو ما يمثل مكسبًا يزيد عن 215 بالمائة.
طوال الوقت ، لم يقم البنك المركزي الأمريكي بزيادة أسعار الفائدة التي تقدم الدعم للعديد من أسعار المواد الخام.
ثورة جديدة تخرج من آفاق السلع
يبدو أن أسعار المواد الخام قد وصلت إلى قاع كبير على أساس حركة السعر التي أعقبت تلك الانخفاضات. ونادراً ما تتحرك الأسواق في خط مستقيم ، وعلى الرغم من أن السلع ربما تكون الأكثر تقلباً في جميع الأصول ، فإنها ليست استثناءً. ومع ذلك ، حققت فئة أصول المواد الخام مكاسب مذهلة في عام 2016 ، حيث ارتفعت بأكثر من 10٪ في الأرباع الثلاثة الأولى من العام.
وبينما من المرجح أن يزيد الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي من معدل الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع ديسمبر أو بداية عام 2017 ، فإن هذا المعدل سيرتفع فقط إلى 50-75 نقطة أساس والتي لا تزال منخفضة المستوى تاريخيا. في غضون ذلك ، لا تزال أسعار الفائدة في أوروبا واليابان في المنطقة السلبية. تستمر أسعار الفائدة المنخفضة في تقديم الدعم للسلع مع توجه السوق إلى عام 2017. بالإضافة إلى ذلك ، تسببت السوق الهابطة في الفترة من 2012 إلى أوائل عام 2016 في خروج العديد من المنتجين ذوي التكلفة المرتفعة من السوق ، وهذا يعني أن الإنتاج في أيدي أقوى وأقوى الكيانات المستقمة. وفي الوقت نفسه ، هناك أدلة على أن المخزونات الضخمة من المواد الخام آخذة في الانخفاض في وقت تباطأ فيه الإنتاج ، والطلب آخذ في الارتفاع. علاوة على ذلك ، تستمر الاتجاهات الديموغرافية في دعم المنطق القائل بأن المزيد من الناس في العالم سيتطلبون المزيد من السلع في السنوات القادمة. تفترض النظرية الاقتصادية الكلاسيكية والحس السليم مع ارتفاع الطلب ، وانخفاض المخزونات ، وارتفاع الأسعار.
كل سلعة لها خصائص العرض والطلب الفردية. هناك العديد من العوامل التي تلعب دورًا عندما يتعلق الأمر بالمسار الأقل مقاومة لأسعار المواد الخام ، بما في ذلك الطقس ، والاتجاهات الاقتصادية والسياسية العالمية وغيرها من الضغوط الداخلية والخارجية. ومع ذلك ، يبدو أن سلعة من أصول السلع قد حققت قاعًا كبيرًا في أواخر عام 2015 وأوائل 2016 ، والآن سيكون مسار الأقل مقاومة أعلى في الأشهر والسنوات القادمة.
تعتبر أسعار المواد الخام من أكثر الأصول المتقلبة التي يتم تداولها. وبشكل روتيني ، يتجاوز تذبذب السلع التباين في الأسهم والسندات والعملة وفئات الأصول الأخرى ؛ سيكون الطريق الأعلى أي شيء سوى ركوب سلس. ومن المرجح أن يتذكر عام 2016 أنه عام تحولت فيه سوق السلع الأساسية ، كأحد فئات الأصول ، إلى مستوى أعلى ، وهذا من شأنه أن يجلب المزيد من المستثمرين والتجار إلى الأسواق التي تخلوا عنها في السنوات الأخيرة.
بعض النصائح بشأن الاقتراب من أسواق السلع
الجميع يحب سوق الصعود لأنه من الناحية النفسية ، فإنه من الأسهل بكثير الذهاب لفترة أطول من اتخاذ موقف قصير. زيادة المشاركة من قبل المضاربين والمستثمرين ستعمل على زيادة السيولة وفي بعض الأحيان التقلبات في عالم السلع. أحد القواعد الذهبية للاستثمار في السلع الأساسية هو أن الشراء عند الانخفاضات السعرية خلال دورات السوق الصاعدة يميل إلى تحقيق نتائج مثالية. في فئة الأصول المتقلبة ، من الأفضل دائمًا التعامل مع الأسواق بحذر. إن الشراء عندما تصحح الأسعار على انخفاض على المدى القصير يزيد من فرص الربح حيث أن الاتجاه الرئيسي سيؤدي في النهاية إلى ارتفاع الأصول. عندما يتعلق الأمر بمنتجات ETF و ETN ، تكون المركبات غير المستوية مناسبة للتداول على المدى المتوسط. ومع ذلك ، يجب على المرء الاقتراب من المركبات المدعومة بشكل مناسب. في حين أنه من المغري شراء صناديق ETFs أو ETNs ذات الرافعة المالية والاستحواذ عليها ، فإن هذه المنتجات تكون أكثر فاعلية عند توظيفها على المدى القصير جداً. إن التداول أو الاستثمار في المنتجات ذات الرافعة المالية مناسب للمراكز خلال اليوم ولا يجب أن يظل في المحافظ لفترة أطول من بضعة أيام. واحدة من أهم فضائل تاجر السلع الناجحة أو المستثمر هو القدرة على ممارسة الانضباط والالتزام بخطة التداول. عند التفكير في وضع استثماري ، ضع خطة تتضمن مقدار المخاطرة التي ترغب في اتخاذها وتأكد من أن المكافأة التي تسعى إليها متساوية أو أعلى من تلك المخاطرة. بمجرد اتخاذ موقف ، التزم بخطتك. تذكر دائمًا ، لا تقلق بشأن فقد أي فرصة أو ربح مبكر جدًا أو خسارة. في عالم متقلب من السلع الاستثمار ، هناك دائما فرصة أخرى حق قاب قوسين أو أدنى.