التحليل الأساسي هو عملية جمع بيانات العرض والطلب لتحديد ما إذا كان السوق في حالة عجز أو توازن أو زيادة في العرض. التحليل الأساسي هو ممارسة ضرورية عندما يتعلق الأمر بتوقع اتجاه السعر في أسواق السلع . في هذه الأسواق ، يكون الإنتاج محليًا في الغالب بينما يكون الاستهلاك في كل مكان. بعض بيانات العرض والطلب أفضل من غيرها. غالبًا ما تعتمد جودة البيانات على المصدر ؛ تعتبر كل من إحصائيات العرض والطلب بعيدة عن الكمال لعدة أسباب.
جانب العرض
بشكل عام ، من السهل الحصول على الإمدادات من السلع الأساسية ، لأن إنتاج السلع يعتمد على الظروف الجغرافية. تمتلك تشيلي أكبر مخزون من النحاس في العالم بسبب جيولوجيتها. ولذلك ، فإن الأمة هي أكبر منتج للنحاس في العالم. تتمتع الولايات المتحدة بأكبر تربة خصبة وظروف مناخية مناسبة لزراعة الذرة وفول الصويا . الولايات المتحدة هي أكبر منتج ومصدر لهذه الحبوب في العالم. يجب أن تنمو حبوب الكاكاو في مناخ استوائي ، الأمر الذي يجعل من ساحل العاج وغانا بلدين مهمين للكاكاو ، حيث تنتجان أكثر من 60٪ من الكاكاو في العالم. احتياطات النيكل في سيبيريا ، روسيا يجعل من البلاد أكبر منتج في العالم. هناك الكثير من الأمثلة الأخرى للبلدان التي تهيمن على إنتاج السلع. لذلك ، عند تجميع بيانات عن المعروض من السلع ، تعتبر معرفة بيانات الإنتاج من الدول المنتجة الرئيسية عنصرا أساسيا في تقييم إجمالي الإنتاج والإمدادات.
بالإضافة إلى ذلك ، فإن مستوى المخزونات أو المخزونات المحتفظ بها في تخزين السلعة التي تم إنتاجها بالفعل سيحدد إجمالي العرض المتاح.
هناك كمية هائلة من البيانات المتاحة من كل من المصادر الحكومية والخاصة حول العرض (والطلب) لكل سلعة. مصدر البيانات الخاصة يأتي من المنظمات التجارية أو شركات الأبحاث التي تعمل على دعم كل سلعة.
البيانات الحكومية تأتي من وكالات الأمم في جميع أنحاء العالم. على سبيل المثال ، عندما يتعلق الأمر بالسلع الزراعية ، تصدر وزارة الزراعة الأمريكية ( USDA ) تقارير دورية عن مجموعة متنوعة من القضايا المحيطة بالعرض والطلب والتقدم في المحاصيل في العديد من أسواق السلع الزراعية المختلفة. قبل إصدار تقارير وزارة الزراعة الأمريكية ، يقدر المحللون البيانات التي ستصدرها الوكالة. إذا كان تقرير وزارة الزراعة الأمريكية ينحرف في نهاية المطاف عن توقعات المحللين فإن الأسعار ستتحرك ، في بعض الأحيان بعنف. وبالتالي ، عندما تصبح هذه التقارير عامة ، فإنها تميل إلى تحريك الأسعار. مثال آخر على بيانات جانب العرض هو المعلومات الصادرة عن معهد البترول الأمريكي (API) وإدارة معلومات الطاقة (EIA) في سلع الطاقة مثل النفط الخام والمنتجات النفطية والفحم والغاز الطبيعي وغيرها من الطاقات. API هي مؤسسة خاصة في حين أن EIA هي وكالة حكومية أمريكية. تتوفر بعض البيانات ، بشكل عام المعلومات الحكومية ، مجانًا في حين أن البيانات الأخرى معروضة للبيع. تتوفر معلومات جانب العرض لكل منتج سلعي تقريبًا.
تنشأ مشكلة في الحالات التي يحدث فيها إنتاج السلع في أجزاء من العالم حيث تنظر الحكومات المحلية إلى البيانات على أنها سر الدولة.
الحكومات مثل روسيا والصين تحرص بعناية على نشر البيانات والمعلومات المتعلقة بالعرض على المخزونات الاستراتيجية للسلع المنتجة والمخزنة داخل حدودها. ولذلك ، يصبح من الصعب تقييم إجمالي الإمدادات المتاحة والاحتياطات المؤكدة والمحتملة في هذه البلدان. في دول أخرى ، تؤدي درجة أعلى من الشفافية إلى بيانات قوية متاحة بسهولة لجميع الأطراف المهتمة.
جانب الطلب
الطلب على السلع موجود في كل مكان - استهلاك المواد الخام يحدث في جميع أنحاء العالم. تميل أغنى الدول على وجه الأرض ذات معدلات النمو الأعلى إلى أن تكون أكبر مستهلك للمواد الغذائية الخام. كانت الصين مستهلكة كبيرة للسلع خلال السنوات الأخيرة بسبب ارتفاع معدل نمو الاقتصاد والسكان الصينيين. لذلك ، يرتبط الطلب على السلع بدرجة كبيرة بالنمو الاقتصادي ، وقيمة العملات ، وأسعار الفائدة ، والبيانات الاقتصادية الأخرى.
عندما يكون الاقتصاد العالمي في وضع صحي ومتنامي ، فإن الطلب على السلع يميل إلى الزيادة ، والعكس صحيح في أوقات الضعف الاقتصادي.
وبينما تأتي بيانات جانب العرض من مناطق مركزة ، فإن الطبيعة الواسعة الانتشار للاستهلاك تسمح للمحللين الأساسيين باستخدام طرق إحصائية مختلفة ، بما في ذلك أساليب المتعة ، لتقدير الطلب على أساس عالمي. ومع ذلك ، فهو ليس علمًا مثاليًا ، ويمكن للأحداث الخارجية أن تشوه البيانات بشكل كبير في بعض الأحيان.
هيكل المدة يخبرنا الكثير عن الأساسيات
مؤشر الوقت الحقيقي للأساسيات السلعية هو هيكل المدى أو المنحنيات الأمامية في أسواق السلع المختلفة. عندما يكون السوق ضيقاً ، فإن حالة التخلف حيث تكون الأسعار المؤجلة أقل من الأسعار القريبة توضح أن الطلب الحالي أكبر من العرض الحالي. سيعرض سوق العرض الزائد شرطًا للتأقلم حيث تكون الأسعار المؤجلة أعلى من الأسعار القريبة. هذا يبرز أن العرض أكبر من الطلب. يراقب المحللون الأساسيون بيانات العرض والطلب الأساسية لتحديد وتوقع الأوقات التي سيتحول فيها السوق من العجز إلى العرض الزائد والعكس بالعكس. عندما تحدث هذه التحولات ، يمكن أن تتحرك الأسعار.
التنبؤ بأسعار السلع الأساسية هو عمل صعب. إن جمع وتحليل بيانات العرض والطلب لها قيود من حيث جودة البيانات الخام. يعكس تحرك السعر الأساسي في أي سلعة هذه الأساسيات ، وفي بعض الأحيان يكون هيكل المصطلح هو أفضل مؤشر للتغييرات الأساسية في السوق.
العوامل الخارجية
في حين أن العرض والطلب هما أهم العوامل في تحديد المسار الأقل مقاومة لأسعار السلع ، يمكن لقضايا أخرى تحويل الأساسيات بسرعة. الأحداث السياسية دائما مصدر قلق لتجار السلع. يمكن أن يؤدي فرض ضريبة أو تعريفة مفاجئة على الواردات أو الصادرات من قبل الحكومة إلى تغيير خصائص العرض والطلب. يمكن للتغيرات في الطقس أو أفعال الطبيعة تغيير المعادلة الأساسية. يمكن لظهور مرض المحاصيل أو المشاكل اللوجستية المحيطة بإحضار سلعة ما إلى السوق أن يعمل دائمًا على تعديل ديناميكيات السعر.
يشكل العمل المضاربي في سلعة ما مصدر قلق بالغ بالنسبة للمشاركين في السوق في عالم أسواق المواد الخام. هذه العوامل الخارجية مع بيانات العرض والطلب الأساسية تؤدي إلى حل الأسعار لأسعار السلع. إن التنبؤ باتجاه سعر أي سوق للمواد الخام هو دائما عمل صعب ، ولكن هذا ما يجعل السلع تتاجر بتحدي.