القواعد العامة قد تتغير
إذا نظرت إلى رسم بياني لمؤشر CRB ، فهي تتضمن مجموعة متنوعة من أسعار السلع مقابل رسم بياني لمؤشر الدولار.
هذا يمثل قوة أو ضعف العملة الأمريكية مقابل أدوات الصرف الأجنبي الأخرى. كقاعدة عامة ، سترى أن السلع تميل إلى التحرك عند انخفاض الدولار ، والعكس يحدث مع انخفاض الدولار. العلاقة ليست مثالية ، ولكن هناك علاقة عكسية كبيرة مع مرور الوقت.
لماذا الحركة؟
السبب الرئيسي لقيمة الدولار يؤثر على أسعار السلع الأساسية هو أن الدولار هو آلية التسعير المرجعية لمعظم السلع. العملة الأمريكية هي عملة الاحتياط في العالم. يميل الدولار إلى أن يكون أداة الصرف الأجنبي الأكثر استقرارًا ، لذا فإن معظم الدول الأخرى تحتفظ بالدولار كأصول احتياطية.
عندما يتعلق الأمر بالتجارة الدولية للمواد الخام ، فإن الدولار هو آلية التبادل في العديد من الحالات إن لم يكن معظمها. عندما تنخفض قيمة الدولار ، يكلف أكثر الدولارات لشراء السلع. في الوقت نفسه ، يكلف أقل كمية من العملات الأخرى عندما يتحرك الدولار أقل.
السلع هي الأصول العالمية
سبب آخر لتأثير الدولار هو أن السلع هي أصول عالمية. يتاجرون في جميع أنحاء العالم. يقوم المشترون الأجانب بشراء السلع الأمريكية مثل الذرة وفول الصويا والقمح والنفط بالدولار. عندما تنخفض قيمة الدولار ، يكون لديهم المزيد من القوة الشرائية لأنها تتطلب أقل من عملاتها لشراء كل دولار.
علم الاقتصاد الكلاسيكي أن الطلب يزداد عادة مع انخفاض الأسعار.
الدولار هو المعيار لأنه مستقر
لا تتداول السلع في فراغ. الإنتاج السلعي غالبًا ما يكون شأنًا محليًا. معظم إنتاج الذرة وفول الصويا في العالم يأتي من الأراضي الخصبة في الولايات المتحدة. إن تربة شيلي الغنية بالمعادن تنتج أكبر إنتاج للنحاس على الأرض ، ونصف احتياطيات النفط العالمية تقع في الشرق الأوسط. أكبر منتجي حبوب الكاكاو في أفريقيا في ساحل العاج وغانا.
كما ترون ، يعتمد إنتاج السلع على المناخ والجيولوجيا في مواقع محددة. لكن استهلاك هذه المواد الخام الهامة يحدث في جميع أنحاء العالم.
تستخدم الغالبية العظمى من هذه المواد الدولار كآلية تسعير للتجارة العالمية لأن الولايات المتحدة هي الاقتصاد الأقوى والأكثر استقرارًا في العالم. عندما يقوى الدولار ، يعني ذلك أن السلع تصبح أكثر تكلفة بعملات أخرى غير دولارية. هذا يميل إلى أن يكون لها تأثير سلبي على الطلب. على العكس ، عندما يضعف الدولار ، تتحرك أسعار السلع الأساسية بعملات أخرى منخفضة ، مما يزيد الطلب.
التأثير على السلع
لكل سلعة خصائص خصوصية ، لكن قيمة الدولار كان لها تاريخياً تأثير مباشر على أسعار جميع السلع.
عندما بدأ الدولار في الارتفاع في مايو 2014 ، تداول مؤشر الدولار الأمريكي إلى 78.93 في الشهر الآجل. في بداية شهر مارس 2016 ، تم تداول مؤشر الدولار حول مستوى 97. كان الدولار يقدر بنحو 23 في المئة في أقل من عامين.
تحركت أسعار العديد من السلع خلال هذه الفترة - وهذا مثال ممتاز للعلاقة العكسية بين قيمة الدولار وأسعار السلع. يمكن أن تكون العلاقات التاريخية بمثابة دليل لأن التاريخ يميل إلى تكرار نفسه ، ولكن هناك أوقات تحدث فيها اختلافات رئيسية ، لذا فمن الممكن أن تتحرك أسعار السلع والدولار في الاتجاه نفسه في بعض الأحيان.
هل التغيير في الهواء؟
ذكرت Citi Research في مارس 2017 أن العلاقة بين الدولار وأسعار السلع أصبحت أقل أهمية بعد تداول مؤشر الدولار عند حوالي 97 عامًا فقط قبل عام.
على وجه التحديد ، كانت السلع قوية في النصف الأخير من عام 2016 حتى مع اكتساب الدولار الأمريكي مقابل العملات الأخرى. كان التباين الأكثر أهمية في الترابط عقدًا. وقد أشار Citi إلى أن هذه الحالة قد تستمر لفترة من الزمن.
مراقبة الدولار
واحدة من أفضل الطرق للتحوط ضد التغيير و مراقبة قيمة الدولار وارتباطه بالسلع هو مراقبة أسعار أسعار مؤشر الدولار. يتم تداول هذا المؤشر في بورصة العقود الآجلة ICE. هذا العقد الآجل هو مؤشر يقيّم الدولار مقابل مجموعة من العملات الرئيسية الأخرى في جميع أنحاء العالم ، بما في ذلك اليورو والين والجنيه الإسترليني. يتم تداول سعر المؤشر مثل أي عقد مستقبلي آخر ، ويتحرك صعودا وهبوطا خلال ساعات التداول.
لا ترتفع أسعار السلع بالضرورة في كل نقطة منخفضة في مؤشر الدولار ، ولكن في كثير من الأحيان كانت هناك علاقة عكسية قوية على المدى الطويل. السلع الفردية لها خصائص العرض والطلب الأساسية ، بحيث تتحرك بطريقة أو بأخرى في بعض الأحيان بغض النظر عن اتجاه العملة الأمريكية. النفور من المخاطرة يلعب دوراً ، خاصة في الأحداث الأخيرة. راقب الوضع ولا تأخذ الاتجاهات السابقة كأمر مسلم به.