ما هي السلع؟
في عالم السلع ، تتاجر هذه المواد الخام في عدد من الموضات المختلفة. كل شيء يبدأ مع أسواق السلع المادية. فبرميل النفط ، أو شريط من الذهب ، أو شاحنة محملة بالذرة أو فول الصويا ، أو كيس من القهوة ، أو حتى رأس الماشية ، هي أمثلة على المواد الغذائية الأساسية التي تكمن في قلب أسواق السلع الأساسية. بخلاف هذه الأصول المادية ، كل شيء آخر يتم تداوله هو مشتق ، وهو أداة بسعر يعكس قيمة الأصل الثابت الأساسي ، السلعة. عادة ما يحدث تداول السلع المادية بين المنتجين والتجار والمستهلكين النهائيين في معظم أسواق السلع. ومع ذلك ، فإنه في الأسواق المشتقة حيث يجلب المضاربون والمستثمرون والمراجحون والأطراف المعنية الأخرى السيولة لهذه الأصول. فكر في أسواق السلع كهرم. في الأعلى توجد الأصول نفسها - دون وجود مشتقات.
المستوى التالي من هرم السيولة هذا هو سوق خارج البورصة (OTC). أما العقود الآجلة والمبادلة فهي من حيث المبدأ من حيث المبدأ ، وغالبا ما تكون أدوات مالية مستقرة. يمكنهم في كثير من الأحيان السماح بالتسليم المادي للأصل السلعي. الخطوة التالية على الهرم هي العقود الآجلة والخيارات التي تتداول في البورصات .
تسمح هذه العقود لمجموعة واسعة ومتنوعة من المشاركين في السوق أن يكون لديهم اهتمام أو موقف في تحركات أسعار السلع. يتكون المستوى التالي من الهرم من منتجات ETF و ETN المصممة لتقليد تغيرات الأسعار في الأصول التي يزعم أنها تمثلها.
ما هي السيولة في السلع؟
عندما يتعلق الأمر بالسلع ، توفر المواد الخام المختلفة درجات مختلفة من السيولة للمشاركين في السوق. سوف يساعدنا فحص بعض قطاعات السلع الأساسية الأكثر سيولة وأقل سيولة وأسواق محددة على فهم مفهوم السيولة.
- المعادن الثمينة: المعدن الثمين الأكثر سيولة هو الذهب. هذا لأن الذهب هو المعدن النفيس بأعلى درجة من نشاط التداول. يتم تداول الذهب في السوق الفعلي ويتم تداوله في أسواق المقايضة والتبادل. هناك عقود سائلة وعقود خيارات في البورصات وكذلك منتجات ETF و ETN على المعدن. المعادن الثمينة الأخرى لديها كميات مختلفة من السيولة. النظر في معدن ثمين آخر ، الروديوم. الروديوم فقط يتاجر في السوق المادية. لذلك ، الذهب أكثر سيولة بكثير من الروديوم لأنه لا توجد مستقبلات الروديوم.
- الطاقة: ربما يكون النفط الخام الأكثر تداولا في العالم. ومع ذلك ، فإن سلعة أخرى من الطاقة ، لا تتاجر بالفحم إلى حد ما أو بمشتقات كثيرة مثل النفط الخام. لذلك ، النفط الخام هو أكثر سيولة من الفحم.
هذه ليست سوى مثالين للسلع في نفس القطاع التي لديها درجات مختلفة من السيولة. هناك أمثلة في جميع القطاعات الرئيسية بما في ذلك المعادن الأخرى ، والطاقات ، والحبوب ، والسلع الناعمة والبروتينات الحيوانية أو اللحوم. من أجل التمييز بين أسواق السلع السائلة وتلك التي ليست كذلك ، هناك متطلبات معينة ضرورية لتحديد السوق كسيولة. تتضمن هذه المتطلبات بشكل عام الخصائص التالية:
- يجب أن يكون هناك سوق نشط أو سوق أساسي في السلعة المادية.
- يجب أن يكون هناك العديد من المشترين والبائعين - محبورين ومضاربين ومستثمرين وغيرهم.
- يجب أن تكون هناك آلية تسليم مفتوحة وشفافة وغير تمييزية.
- يجب أن تكون هناك علاقة واضحة المعالم بين المشتقات والسلع المادية.
- يجب أن تكون هناك آلية لتبادل السلع النقدية والمشتقات.
- يجب أن يكون هناك تقارب للسعر النقدي والأسعار التي تعكس التسليم في المستقبل مع مرور الوقت.
لماذا تعتبر السيولة مهمة؟
نجحت أسواق العقود المستقبلية في جذب السيولة لأنها تلبي كل هذه الخصائص. عندما يتعلق الأمر بالسلع ، فيمكننا قياس سيولة منتجات مستقبلية محددة من خلال فحص أحجام التداول اليومية والاهتمام المفتوح ، وعدد المراكز المفتوحة والقصيرة المفتوحة وغير المغلقة. ارتفاع حجم وفتح الفائدة ، والمزيد من السوق السائلة.
تعتبر السيولة مهمة لجميع الأصول ، وخاصة السلع. تضمن السيولة للمشاركين في السوق القدرة على الشراء والبيع بسهولة. هذا يجذب المضاربين والمستثمرين إلى السوق. يميل السوق غير السائلة إلى أن يكون أكثر تقلبًا من السوق السائل. ولعل أهم سمة للسيولة هي أنه يقلل من تكلفة التداول أو الاستثمار. عند التفكير في الاستثمار في السلع ، أو أي فئة أصول لهذه المسألة ، تأكد من اختيار الأدوات السائلة بحيث تتمكن من الشراء والبيع دون مشاكل وبأقل تكلفة من حيث التنفيذ. تمثل الموجودات تكلفة شراء وبيع معظم الموجودات السائلة التي لديها أشد عرض سعري / عرض بينما في الأسواق الأقل سيولة ، فإن الفارق بين أسعار الشراء والبيع يميل إلى أن يكون أوسع بكثير من تكاليف التنفيذ.