ماكدونالدز مقابل ويندي - دراسة حالة المخزون

عندما كتبت هذا الدرس الاستثماري لأول مرة حول تحليل الميزانية العمومية منذ أكثر من خمسة عشر عامًا ، قمت في الأصل بإجراء مناقشة حول الجرد في هذا القسم باستخدام اثنين من أشهر مطاعم الوجبات السريعة في العالم ، وماكدونالدز ووينديز. في الوقت الذي مر ، تحول كلاهما. أجرت ماكدونالدز تقسيماً لشواية Chipotle Mexican Grill ، مما جعلها شركة مستقلة ، في حين اشترت شركة Wendy's من سلسلة لحوم البقر المشوية Arby's ، التي أعادت تنظيم العمل ، ثم باعت قسم Wendy إلى Roark Capital Group في أتلانتا ، وبرزت كـ "جديد". "ويندي.

(إذا قمت بسحب نموذج 10-K لـ Wendy لصالح شركة Wendy الحالية ، فلن تحصل على الأرقام التي استخدمتها في هذا الدرس لأن Wendy's القديمة - التي ابتدأها Dave Thomas - أصبحت الآن غير موجودة ودفنت في محفوظات هيئة الأوراق المالية والبورصات ، عليك أن تحفر ، وبدلاً من ذلك ، ستنظر إلى شخصيات "أربي" التاريخية ، إنها واحدة من تلك الأشياء التي هي حياة غريبة أكثر من الخيال ، وول ستريت ليست أكثر حصانة أو أقل من ذلك من أي مكان آخر يشارك فيه الناس.)

على أي حال ، عندما أعيد النظر في تحديثي للمخزونات حول الميزانية وفتحها ، فإن المفهوم نفسه خالد ، لذلك قررت ، جزئيا من أجل البساطة وجزئيا من أجل الحنين ، أن نترك الشخصيات القديمة من الدرس الأصلي هنا كحساب الممارسة ، سحب من عامي 1999 و 2000. لم يتغير حساب بدوره الجرد ، لذلك ليس هناك أي ضرر للقيام بذلك.

حساب الجرد قم بمقارنة ماكدونالدز وينديز

من السهل أن نرى كيف يتحول الجرد أعلى من المنافسين يترجم إلى أداء أعمال متفوقة.

ماكدونالدز هو بلا شك أكبر وأنجح مطعم للوجبات السريعة في العالم. هذا يظهر في الأرقام التاريخية. التنفيذ المتفوق ، عوائد أفضل على رأس المال ، فوائد هيكله العقاري.

استخدم معادلة الجرد الجاهزة ( تكلفة السلع المباعة مقسومة على متوسط ​​قيم المخزون) للوصول إلى عدد عمليات الجرد لكل نشاط تجاري باستخدام الميزانيات التاريخية في أسفل هذه الصفحة.

هل لديك إجاباتك؟ جيد.

إذا قمت بإجراء الحساب بشكل صحيح ، فقد حسبت أنه في الفترة ما بين 1999 و 2000 ، كان لماكدونالدز معدل تحويل للمخزون بلغ 96.1549 ، وهو أمر لا يصدق حتى في صناعة عالية التغير مثل الوجبات السريعة. يعني ذلك أن كل ما يقارب 3.79 يومًا ، يمر ماكدونالدز بمخزونها بالكامل. من ناحية أخرى ، فإن ويندي ، لديها معدل تحويل يبلغ 40.073 ويزيل مخزونها كل 9.10 أيام.

هذا الاختلاف في الكفاءة يمكن أن يكون له تأثير هائل على النتيجة النهائية (وهو ما حدث بالفعل). من خلال ربط رأس المال بقدر الإمكان في المخزون ، يمكن لماكدونالدز استخدام النقد المتاح لفتح المزيد من المتاجر ، أو زيادة دعمها التسويقي ، أو إعادة شراء الأسهم . إنه يخفف من الضغط على التدفقات النقدية بشكل كبير ، مما يسمح للإدارة بقدر أكبر من المرونة في تخطيط مستقبل الأعمال. إنه أمر إيجابي بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل .

بعض الأفكار النهائية على مخزون الميزانية العمومية

في معظم الحالات ، يريد المستثمرون أقل قدر ممكن من النقود في المخزون. من الجيد أن يكون لديك الكثير من المخزون في الميزانية العمومية إذا كان يتم بيعه بسعر سريع بما فيه الكفاية ، فهناك خطر ضئيل من أن تصبح عتيقة أو فاسدة ، أو أن هناك ميزة تنافسية كبيرة في الاحتفاظ بمخزون كبير ، ولكن عادة ما تكون ليست الحقيبه، ليست القضيه.

تمتلك الشركات الكبرى أنظمة مناولة جرد ممتازة ، لذا فإنها لا تطلب سوى المنتجات عندما تكون هناك حاجة إليها ، ولا تسعى أبدًا إلى شراء الكثير أو القليل من الأشياء. الشركات التي لديها الكثير من الجرد يجلس على الرفوف أو في مستودع لا تكون مثمرة كما يمكن أن تكون. لو كانت الإدارة أكثر حكمة ، كان يمكن الاحتفاظ بالمال كعملة نقدية واستخدامها لشيء أفاد المساهمين أكثر.

ماكدونالدز مقابل ويندي الجرد دوران حساب