درس الاستثمار 3 - تحليل الميزانية العمومية
طرق محاسبة المخزون
من أجل التوصل إلى تقدير الميزانية العمومية للمخزون ، يجب على الشركات استخدام قواعد ومنهجيات مختلفة لحساب البضائع. تتضمن الطرق الأكثر شيوعًا طريقة الجرد FIFO ، وهي الطريقة "الأولى في البداية" وطريقة الجرد LIFO ، وهي الطريقة "الأخيرة في البداية". بالإضافة إلى ذلك ، هناك طريقة جرد "نسبة إتمام الإنجاز" ، وهو أمر مفيد بشكل خاص للإقرار بالتصنيف المقبول للمبيعات المضمونة تعاقديًا عندما تكون الشركة التي تدرسها هي الشركة المصنعة التي يجب عليها إنتاج السلع فعليًا. هناك طريقة المتوسط المرجح للمخزون. هناك طريقة محددة لتحديد المخزون. كيف تؤثر هذه الأرقام في الميزانية العمومية وبيان الدخل ، لا سيما في أوقات التضخم ، هو أمر يجب أن تفهمه إذا كنت تأمل أن تعمل بشكل جيد كمستثمر أو مدير.
المخاطر الرئيسية لحمل الكثير من المخزونات في الميزانية العامة
يقدم رقم المخزون في الميزانية العمومية مشكلة مثيرة للاهتمام ، إن لم تكن فريدة من نوعها. عندما يزداد المخزون ، فإنه يواجه ثلاثة مخاطر رئيسية يمكن أن تضر بالنشاط التجاري ، وهو ما سأوضحه بالتفصيل أدناه. إذا كانت هذه المخاطر تؤتي ثمارها ، فإنها يمكن أن تظهر نفسها في الخسائر التي تقلل على حد سواء العائد على حقوق المساهمين والعائد على الأصول .
مخاطرة المخزون # 1: خطر obsullce
عندما يبقى الكثير من المخزون في الميزانية العمومية ، هناك خطر كبير من أن يصبح المنتج أو المنتجات عتيقة. وهذا يعني أن الشركة إما لن تكون قادرة على بيع المخزون أو يجب أن تخفض سعر المخزون ، في بعض الأحيان إلى حد كبير ، لبيعه حيث توجد الآن سلع أكثر جاذبية وجديدة في السوق. عندما كتبت هذا الدرس الاستثماري لأول مرة في 2001-2002 ، استخدمت مثال نينتندو ، شركة الألعاب اليابانية العملاقة. تحدثت عن كيف أن نظام ألعاب الفيديو الجديد ، لعبة جيم كيوب ، سيكون في يوم من الأيام أقل قيمة بكثير من القيمة التي حملتها نينتندو في قائمة جردتها. الأسباب ليست صعبة الفهم. سيتم إصدار أنظمة ألعاب جديدة مع أجهزة تمت ترقيتها وسيتم بيع الأجهزة القديمة في متاجر الخصم والمزادات عبر الإنترنت.
عندما يصبح المخزون متقادمًا ، يجب على الشركة تخفيض قيمتها في الميزانية العمومية عن طريق شطبها في بيان الدخل. إذا قامت الشركة عادة بكتابة كميات كبيرة من المخزون ، يمكن أن تشير إلى أن الإدارة غير كفؤة وغير فعالة إلى حد كبير ، غير قادرة على مواءمة الإنتاج والشراء مع توقع معقول للطلب.
على الأقل ، يجب أن يكون بمثابة علامة حمراء كبرى ، مما يتطلب المزيد من التحقيق.
مخاطرة المخزون # 2: خطر التلف
التلف هو بالضبط ما يبدو وكأنه يحدث عندما يكون المنتج في حالة سيئة ولا يمكن بيعه. هذا هو مصدر قلق كبير للشركات التي تقوم بتصنيع وتجميع وتوزيع السلع القابلة للتلف. على سبيل المثال ، إذا كان مالك محل بقالة يخزن الآيس كريم ، وبعد شهرين ، فقد أصبح نصف الآيس كريم سيئًا بسبب اختيار المتسوقين لعلامة تجارية أخرى من الآيس كريم أو تجنّب قسم التجميد تمامًا ، وليس لدى البقال خيار سوى التخلص منه . يجب أخذ القيمة المقدرة للآيس كريم التالف من الميزانية العمومية لمحل البقالة. انها فقدت المال.
مخاطرة المخزون # 3: انكماش
عندما يتم سرقة المخزون وسرقته واختلاسه ، يشار إليه باسم "انكماش".
كلما ازدادت قائمة المخزون في الميزانية العمومية ، ازدادت فرصة سرقتها. هذا هو السبب في أن الشركات ذات المخزون الكبير التي لديها الكثير من وصول الجمهور هي متطورة للغاية في التخفيف من المخاطر. لتقديم توضيحي في العالم الحقيقي ، فإن شركة Target Corporation ، ثاني أكبر بائع تجزئة للخصومات في الولايات المتحدة ، لديها ما يرقى إلى واحد من أكثر وحدات التحقيق الشرعي إثارة للإعجاب في أي مكان على هذا الكوكب. من الجيد جداً ، أنه بعيداً عن هدفه الأصلي المقصود وهو تقليل انكماش المخزون ، فقد ساعد تطبيق القانون في حل جرائم القتل والاغتصاب والحرق وغيرها من الجرائم.
من الطرق الجيدة لمعرفة مدى فعالية التعامل مع إدارة مخاطر انكماش المخزون هو مقارنة الشركة ضد الشركات الأخرى في نفس القطاع أو الصناعة . إذا كنت تفحص سلسلة من متاجر الأدوية ، ولديها خسارة أكبر بكثير من انكماش المخزون أكثر من أي شخص آخر في مجالها ، فإنها تخبرك بأن الإدارة ربما تحتاج إلى الاستبدال وأن هناك إمكانية لجني المزيد من المال قد تكون الأرباح أعلى من مستواها الحالي. (قد يبدو هذا متناقضًا ولكن هناك أوقات يصبح فيها الاستثمار في الأعمال السيئة مربحًا بشكل خاص ).