الصيغ والحسابات لتحليل الميزانية العمومية

درس الاستثمار 3 - تحليل الميزانية العمومية

لقد تعلمت كيفية تحليل الميزانية العمومية ! في المقطع 2 من هذا الدرس ، سنعمل من خلال الميزانيات القديمة لبعض الشركات الأمريكية الكبرى. قبل أن نصل إلى ذلك ، دعونا نأخذ لحظة لمراجعة بعض الصيغ والنسب في الميزانية العمومية التي تعلمتها على طول الطريق. استخدم هذه الصفحة كدليل مرجعي مفيد في المستقبل. يجب عليك حفظها في أسرع وقت ممكن ؛ هم أدوات لا تقدر بثمن لمعدات الاستثمار الخاصة بك ، لاستخدامها لبقية حياتك كلما كان ملائما ومناسبا.

الصيغ وحسابات الميزانية العمومية

دعونا نفصل كل صيغة أو نسبة أو حساب في الميزانية العمومية إلى واحدة من مجموعتين. الأول يغطي تلك التي تثبت قوة الشركة المالية وسيولتها ، في حين أن الثانية تعطينا لمحة عن كفاءة الشركة في استخدام قاعدة أصولها لتوليد الأرباح. أذكر أن العديد من هذه النسب تتطلب استخدام بيان الدخل جنبا إلى جنب مع الميزانية العمومية.

حساب الميزانية العمومية ونسبة المجموعة الأولى:

اختبارات القوة المالية للشركة والسيولة:

رأس المال العامل: الأصول الجارية - المطلوبات المتداولة
رأس المال العامل لكل دولار من المبيعات: رأس المال العامل ÷ إجمالي المبيعات ¹
النسبة الحالية: الموجودات المتداولة ÷ الخصوم المتداولة
اختبار سريع / حمض / النسبة الحالية: الأصول الحالية ناقص المخزون (يسمى "الأصول السريعة") الخصوم الجارية
نسبة الدين إلى حقوق الملكية : مجموع الخصوم ÷ حقوق المساهمين

حساب الميزانية العمومية ونسبة المجموعة الثانية:

اختبارات كفاءة الشركة:

دوران المقبوضات: صافي مبيعات االئتمان ¹ ÷ متوسط ​​صافي الذمم المدينة للفترة
متوسط ​​عمر المستحقات: عدد الأيام في الفترة ÷ العائد المستحق
دوران المخزون: تكلفة البضائع المباعة ¹ ÷ متوسط ​​المخزون خلال الفترة
عدد الأيام للمخزون في الدوران: عدد الأيام في الفترة Turn دوران المخزون

^{1.) يمكن العثور على هذه في قائمة الدخل ، وليس الميزانية العمومية.}

آخر صيغتي المفضلة في الميزانية العمومية ، والتي لم أتطرق إليها بالكاد في هذا الدرس ، تنطوي على أخذ صافي الدخل من بيان الدخل ومقارنته مع صافي الأصول الملموسة ، وخاصة على فترات الامتداد متعددة السنوات التي تشمل واحدة أو أكثر من فترات الركود ، حتى يمكنك الحصول على فكرة عن الخصائص الاقتصادية للعمل. لن ينجح ذلك في بعض الحالات المتخصصة ، مثل الاستثمار في أسهم شركات النفط الكبرى ، لأن الأرباح مرتبطة بسلعة أو سلع أساسية ، مثل الغاز الطبيعي والنفط الخام ، والتي تميل إلى الدخول في ثور وتحمل متعدد الثقافات. الأسواق المرتبطة بعلاقات العرض / الطلب / الاستخراج / التكرير الأساسية في ذلك الوقت. ومع ذلك ، يمكن في كثير من الأحيان أن تكون وسيلة فعالة للنظر إلى الواقع الاقتصادي الأساسي للمؤسسة والكشف عن عيار المحرك الذي يخرج الأرباح لأصحابها. بمجرد أن تفهم كيف يمكن أن تكون النتيجة مختلفة بشكل جذري بين الأعمال الجيدة والأعمال التجارية الرائعة ، أتخيل أنها ستصبح أحد المقاييس المفضلة لديك أيضًا. من المحتمل أن تجد نفسك تطالب بالملكية في تلك الشركات التي تنتج كميات وفيرة من التدفق النقدي الحر. قادرة على غرقك في أرباح متزايدة باستمرار أو زيادة القيمة الدفترية بدلاً من المطالبة بنفقات رأسمالية متجددة أو منخفضة أو متدنية ، والتي لا يبدو أنها تسفر تمامًا عن الطريقة التي تتوقعها أو تأملها.

الخطوة الأخيرة قبل أن نغوص في عينات الميزانية العمومية هي النظر إلى الأشياء التي لا يمكن أن تخبرك بها الميزانية. القيود والنواقص يجب أن تكون حريصًا على عدم محاولة التغلب عليها من خلال التركيز أكثر على المقاييس التي لا تكون ذات معنى أو قد تكون ضارة ، إلى شركة التشغيل نفسها.