الأصل هو ملكية أو شيء ذي قيمة. العديد من الأشياء الملموسة وغير الملموسة هي الأصول ولكن في عالم الاستثمار والتداول هناك فئات من الأصول. بالنسبة لأولئك الذين يستثمرون أو يتاجرون برؤوس أموالهم ، فإن تقلب الأصل هو مصدر قلق بالغ الأهمية. التقلب هو تباين سعر أحد الأصول مع مرور الوقت. كلما اتسع نطاق السعر من الأدنى إلى الأعلى على أساس يومي أو أسبوعي أو شهري أو على المدى الطويل ، كلما ارتفعت التقلبات والعكس صحيح.
تميل بعض الأصول إلى أن تكون أكثر تقلبًا من غيرها ، وغالبًا ما يكون التباين في السوق هو ما يجعلها جذابة أو غير جذابة للمشاركين في السوق الذين لديهم اختلافات في المخاطر. عند النظر في الأصول التي يجب الاستثمار فيها أو المتاجرة بها ، فإن أحد أهم الاعتبارات هو اختلافها.
التقلب: جنة المتداول ، لكن كابوس المستثمر
تلك الأصول التي لديها درجة أعلى من التقلب تميل إلى جذب أولئك الذين هم تجار نشط بدلا من المستثمرين. عندما يكون سعر الأصل شديد التقلب ، فإنه يجذب المزيد من الأنشطة التجارية المضاربة وقصيرة الأجل. لذلك ، تميل الأسواق ذات التباين المرتفع في الأسعار إلى أن تكون جنة المتداول الذي يعطي فرصة في المستقبل القريب بينما في نفس الوقت كابوس المستثمر حيث يسعى المستثمرون للحصول على أرباح ثابتة إما من خلال ارتفاع رأس المال أو العائد.
عندما يتعلق الأمر بالأسواق الأكثر شيوعًا التي تستخدمها سوق واسعة النطاق من المشاركين لتنمية بيض العش ، فهناك فئات مختلفة للاختيار من بينها.
تعتبر الأسهم والسندات والعملات والسلع الأربع فئات الأكثر شعبية التي تقدم درجات متفاوتة من التقلبات.
تقلبات الأسهم
تشتمل فئة أصول الأسهم على أسهم في الشركات بالإضافة إلى مؤشرات تعكس التقلبات في سوق الأوراق المالية ككل أو مختلف القطاعات ضمن فئة الأسهم.
الاستثمار أو التداول في سوق الأسهم هو إلى حد بعيد ، الخيار الأكثر شعبية للمستثمرين.
وعلى الرغم من أن جميع الأسهم ليس لديها نفس التقلبات ، فإن المؤشرات الموجودة في مؤشرات رئيسية مثل مؤشر داو جونز الصناعي أو مؤشر ستاندرد آند بورز 500 تميل إلى تجربة تباين مماثل أو بيتا بمرور الوقت. بالطبع ، هناك فترات حيث أسعار الأسهم سوف تتحرك بشكل كبير. كان انهيار سوق الأسهم في 1929 ، 1987 والأزمة المالية العالمية لعام 2008 بعض الأمثلة على الأوقات التي شهدت تحركات الأسهم بشكل هبوطي. ومؤخرا في بداية عام 2016 ، انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 11.5 في المائة على مدى فترة ستة أسابيع بسبب انتقاله من بيع الأسهم في سوق الأسهم الصينية المحلية. وبما أن الولايات المتحدة هي الاقتصاد الأكثر استقرارًا في العالم ، فإن الأسهم الأمريكية تميل إلى أن تكون أقل تقلبًا من غيرها حول العالم. عندما يتعلق الأمر بتقلب مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ، فإن التقلبات التاريخية الفصلية لمؤشر E-Mini S & P 500 تميل إلى أن تكون أقل من 10 في المائة. على مدى العقدين الماضيين ، تراوحت بين أدنى مستوياتها من 5.35 في المائة إلى 27.23 في المائة عقب الأزمة المالية في عام 2008.
تقلب السندات
السندات هي أدوات دين تقدم عائدًا أو قسيمة. كل حكومة في جميع أنحاء العالم تصدر السندات كما تفعل الشركات. السندات هي شكل من أشكال التمويل أو الاقتراض بالنسبة للبلدان والشركات.
يتطلع المستثمرون والتجار الذين ينشطون في سوق السندات إلى فترات مختلفة على طول منحنى العائد. يميل المستثمرون في السندات الطويلة الأجل إلى البحث عن تيار من الدخل بينما يمكن أن تكون أدوات الديون قصيرة الأجل أكثر تقلبًا.
في الولايات المتحدة ، عندما يتعلق الأمر بالديون الحكومية ، يتحكم البنك المركزي أو الاحتياطي الفيدرالي في المدى القصير للغاية لمنحنى العائد. سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية هو سعر الفائدة الذي تقرضه البنوك والاتحادات الائتمانية على الأرصدة الاحتياطية على أساس ليلة واحدة. تقوم لجنة السوق المفتوحة للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بالتحكم في سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية. سعر الخصم هو الحد الأدنى لسعر الفائدة الذي حدده الاحتياطي الفيدرالي في الولايات المتحدة للإقراض إلى البنوك الأخرى. وبينما يتحكم البنك المركزي في سعر الفائدة على الأموال الفدرالية ومعدل الخصم ، فإن أسعار السندات وأدوات الدين ذات آجال الاستحقاق الأخرى هي وظيفة قوى السوق.
يمكن أن تؤثر المعدلات قصيرة الأجل على المعدلات المتوسطة والطويلة الأجل ، لكن الاختلافات تحدث غالبًا. غالباً ما يأخذ تجار السندات مراكز طويلة أو قصيرة اعتماداً على نظرتهم إلى أسعار الفائدة. وضعية السندات الطويلة هي رهان على أن الأسعار سوف تنخفض بينما يأخذ مركز قصير الرأي القائل بأن الأسعار ستتحرك للأعلى. معظم متداولي السندات سوف يوضعون على طول منحنى العائد ، ونضج قصير واحد وآخر طويل على الانتشار للاستفادة من حالات التسعير الشاذة. يبحث المستثمرون في سوق السندات عن عائد آمن ومتسق لبيئاتهم الاستثمارية. كان معدل التذبذب التاريخي الفصلي في سوق السندات الحكومية الأمريكية لمدة 30 عامًا في نطاق يتراوح بين 6.22٪ - 17.5٪ لأكثر من عقدين. ارتفع معدل التقلب في أعقاب الأزمة المالية عام 2008.
تقلب العملة
الدولار هو العملة الاحتياطية للعالم لأن الولايات المتحدة هي أغنى وأقوى اقتصاد على وجه الأرض. تميل تقلبات العملة إلى أن تكون أقل من معظم فئات الأصول الأخرى لأن الحكومات تتحكم في طباعة النقود وإطلاقها وتدفقها إلى النظام النقدي العالمي. تسيطر الحكومات على المعروض من النقود ، إلى حد كبير. يعتمد تقلب العملات على استقرار الحكومة. لذلك ، يتداول الدولار في ظل تقلبات أقل من تداول الروبل الروسي ، أو أدوات الصرف الأجنبي الحقيقي البرازيلي أو غيره من العملات الأجنبية الأقل سيولة وأقل احتمالا لعملات احتياطية تحتفظ بها الخزينة الحكومية في جميع أنحاء العالم.
التقلب التاريخي الفصلي لمؤشر الدولار الذي يعود إلى عام 1988 كان في نطاق يتراوح بين 4.37 في المائة و 15 في المائة ، لكن القاعدة هي قراءة أقل من مستوى 10 في المائة.
السلع
تميل تقلب السلع إلى أن تكون أعلى فئات الأصول الموضحة في هذه المقالة. تراوح معدل التقلبات الفصلية للنفط الخام من 12.63 في المائة إلى أكثر من 90 في المائة منذ عام 1983. وكان المدى في نفس المقياس بالنسبة للغاز الطبيعي من 22.56 في المائة إلى أكثر من 80 في المائة ، على أساس أقصر ، تجاوز تباين الغاز الطبيعي 100 في المائة. في مناسبات متعددة.
وتراوحت التقلبات التاريخية الفصلية في فول الصويا من حوالي 10 في المائة إلى أكثر من 75 في المائة منذ عام 1970 ، وكان نطاق الذرة من أقل من 12 في المائة إلى حوالي 48 في المائة خلال نفس الفترة. وتراوح التقلبات الفصلية في سوق العقود الآجلة للسكر من 10.5 في المائة إلى 100 في المائة ، وفي العقود الآجلة للبن ، كان المعدل يتراوح من 11 في المائة إلى أكثر من 90 في المائة. في الفضة ، كان النطاق من حوالي 10 في المئة إلى أكثر من 100 في المئة. أخيرا ، الذهب هو سلعة مهجنة. وبينما تمتلك البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم المعدن الأصفر كأصل احتياطي ، فإن لها دور مزدوج كمعدن أو سلعة وأصل مالي. لذلك ، يعكس مدى التقلبات الفصلية من 4 في المائة إلى أكثر من 40 في المائة منذ منتصف السبعينيات الطبيعة المختلطة لأسعار الذهب. وكما تشير الأمثلة ، فإن تقلب السلع بمرور الوقت مرتفع ، وهناك عدد لا يحصى من الأسباب التي تجعل السلع أكثر تقلبًا من الأصول الأخرى.
5 أسباب تجعل السلع أكثر تقلبًا
كما الأصول ، جذبت السلع اهتمام المستثمرين على مر السنين ولكن هذا النشاط يميل إلى أن يأتي خلال فترات السوق الصاعدة. على مدى العقد الماضي ، أدى إدخال مركبات جديدة في السوق تتاجر في أسواق الأسهم التقليدية ، ومنتجات ETF و ETN ، إلى زيادة الخيارات للمشاركين في السوق. قبل التقديم ، كان السبيل الوحيد للاستثمار في السلع الأساسية لأولئك الذين ليس لديهم حساب مستقبلي هو من خلال ملكية السلع المادية أو من خلال مراكز الأسهم في الشركات المنتجة للمواد الخام. بالنسبة لمعظم ، كانت السلع البديلة استثمارات بديلة ولكن بالنسبة لتجار العالم ، فإن مستوى التقلب المرتفع غالباً ما يجعلهم الأصول المفضلة عندما يتعلق الأمر بالفرص التجارية قصيرة الأجل. السلع أكثر تقلبًا من الأصول الأخرى لخمسة أسباب رئيسية:
1. السيولة:
تجذب أسواق الأسهم والسندات والعملات كمية هائلة من الحجم كل يوم. نمت عمليات الشراء والبيع في فئات الأصول هذه على مر السنين إلى أرقام مذهلة. ومع ذلك ، فإن العديد من السلع التي تتداول في البورصات الآجلة تقدم سيولة أو حجم تداول أقل بكثير من الأصول السائدة الأخرى. في حين أن النفط والذهب هما أكثر السلع تداولاً سيئاً ، فإن هذه الأسواق يمكن أن تصبح شديدة التقلب في بعض الأحيان نظراً لاحتمال حدوث أحداث داخلية أو خارجية.
2. الطبيعة الأم:
الطبيعة الأم تحدد الطقس وكذلك الكوارث الطبيعية التي تحدث في جميع أنحاء العالم من وقت لآخر. قد يتسبب زلزال في تشيلي ، أكبر منتج للنحاس في العالم ، في ارتفاع سعر المعدن الأحمر. قد يؤدي الجفاف في الولايات المتحدة إلى ارتفاع أسعار الذرة وفول الصويا مع انخفاض غلال المحاصيل. لقد رأينا ذلك في عام 2012. سيؤدي موسم الشتاء البارد والمتجمد إلى زيادة الطلب على الغاز الطبيعي الذي يرسل أسعار العقود المستقبلية لارتفاع أسعار الطاقة. في عامي 2005 و 2008 ، تسببت الأعاصير التي ضربت ساحل لويزيانا في الولايات المتحدة وألحقت الضرر بالبنية التحتية للغاز الطبيعي في ارتفاع أسعار العقود الآجلة إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق. هذه مجرد أمثلة قليلة عن كيف يمكن لأفعال الطبيعة أن تسبب تقلبات هائلة في أسعار السلع.
3. العرض والطلب:
إن التحديد الرئيسي لمسار الأقل مقاومة لأسعار المواد الخام هو العرض والطلب . يحدث الإنتاج السلعي في مناطق العالم حيث تدعم التربة أو المناخ المحاصيل ، حيث توجد الاحتياطيات في قشرة الأرض ويمكن أن يحدث الاستخراج بتكلفة أقل من سعر السوق. الطلب ، من ناحية أخرى ، موجود في كل مكان. إن كل كائن بشري على كوكب الأرض تقريبا هو مستهلك للسلع الأساسية التي تشكل أساس الحياة اليومية. لذلك ، فإن معادلة العرض والطلب للمواد الخام هي ما يجعلها في الغالب من أكثر الأصول تقلبًا في العالم عندما يتعلق الأمر بالأسعار.
4. الجغرافيا السياسية:
لأن الاحتياطيات السلعية موجودة في مناطق محددة من كوكبنا ، فإن القضايا السياسية في منطقة واحدة غالباً ما تؤثر على الأسعار. على سبيل المثال ، عندما غزا العراق الكويت في عام 1990 ، تضاعف سعر النفط الخام في الأسابيع التي أعقبت العقود الآجلة للنفط في نايمكس وبرنت المستقبلية. عندما أطلق رئيس الولايات المتحدة النفط من الاحتياطي الاستراتيجي للنفط (SPR) ، انتقل السعر إلى نصف القيمة. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن أن تؤدي الحروب أو العنف في إحدى مناطق العالم إلى إغلاق الطرق اللوجستية مما يجعل من الصعب أو المستحيل النقل من مناطق الإنتاج إلى مناطق الاستهلاك حول العالم. غالبًا ما تغيّر التعريفات أو الدعم الحكومي أو الأدوات السياسية الأخرى ديناميكيات السعر لسلعة مما يزيد من التقلبات.
5. الرافعة المالية:
الطريق التقليدي للتداول أو الاستثمار في السلع هو عبر أسواق العقود الآجلة . تقدم العقود الآجلة درجة عالية من النفوذ. يحتاج مشتر أو بائع عقد مستقبلي فقط إلى دفع دفعة أولى صغيرة أو إيداع حسن النية ، هامش ، للتحكم في مصلحة مالية أكبر بكثير في سلعة ما. تميل معدلات الهامش المبدئي إلى أن تكون بين 5-10 بالمائة من قيمة العقد الإجمالية للسلعة. وبالتالي ، فإن الرافعة المالية في العقود الآجلة للسلع المقدمة للمتداولين والمستثمرين مقارنة بالأصول الأخرى أعلى بكثير.
تميل السلع إلى أن تكون أكثر فئات الأصول تقلبًا. يعد فهم ومراقبة التقلب ممارسة مهمة للمستثمرين والتجار على حد سواء. عند تحديد المخاطر مقابل الملف الشخصي للمكافأة لأي أصل ، فإن التقلب هو مقياس إحصائي سيساعد في تحديد المعلمات.