تحديد العقود الآجلة وتحديد أسعار الهامش الآجلة . في بعض الأحيان ، ستضيف شركات الوساطة علاوة إضافية إلى الحد الأدنى لمعدل هامش الربح لتقليل التعرض للمخاطر.
يتم تحديد الهامش على أساس مخاطر تقلبات السوق. عندما يتحرك التذبذب في السوق أو تباين الأسعار أعلى في ارتفاع معدلات الهامش في السوق الآجلة. عند تداول الأسهم ، هناك ترتيب هامش أبسط مما هو عليه في سوق العقود الآجلة. تسمح سوق الأسهم للمشاركين بالتداول على هامش يصل إلى 50٪. لذلك ، يمكن للمرء شراء أو بيع ما يصل إلى 100،000 دولار من الأسهم مقابل 50،000 دولار.
معدل الهامش للعقود المستقبلية
في عالم العقود الآجلة ، يكون معدل الهامش أقل بكثير. في العقود الآجلة النموذجية ، يتراوح معدل الهامش بين 5 و 15٪ من إجمالي قيمة العقد. على سبيل المثال ، قد يضطر مشتر عقد العقود المستقبلية للقمح إلى إضافة 1700 دولار فقط. إذا افترضنا أن إجمالي العقد بمبلغ 32،500 دولار (6.50 × 5 آلاف بوشل) ، فإن هامش العقود الآجلة سيبلغ حوالي 5٪ من قيمة العقد. الهامش الآجل للعقود الآجلة هو المبلغ المطلوب لفتح مركز شراء أو بيع على عقد آجل .
الهامش المبدئي هو الهامش الأصلي ، وهو المبلغ الذي يتم ترحيله عند حدوث التداول الأصلي.
صيانة الهامش
الهامش هو المبلغ المالي الضروري عندما تتطلب الخسارة على مركز آجل أن يقوم أحد بتخصيص المزيد من الأموال لإعادة الهامش إلى مستوى الهامش الأولي أو الأصلي. على سبيل المثال ، إذا كان الهامش على العقود الآجلة للذرة هو 1000 دولار ، وكان هامش الصيانة هو 700 دولار.
يتطلب شراء عقد الذرة الآجل 1000 دولار في الهامش المبدئي. إذا انخفض سعر الذرة 7 سنتات ، أو 350 دولارًا ، فيجب نشر هامش إضافي قدره 350 دولارًا لإعادة المستوى إلى المستوى الأولي.
مكالمات الهامش - عندما تنخفض قيمة الحساب إلى أقل من مستوى الصيانة ، يتم تشغيل استدعاء الهامش. على سبيل المثال ، تحتفظ بخمسة عقود مستقبلية ذات هامش مبدئي يبلغ 10000 دولار وهامش صيانة قدره 7000 دولار. عندما تنخفض قيمة حسابك إلى 6،500 دولار ، سيتطلب استدعاء الهامش مبلغًا إضافيًا قدره 3500 دولار لإرجاع الحساب إلى مستوى الهامش المبدئي. يؤدي إغلاق أو تصفية مركز ما إلى إلغاء متطلبات نداء الهامش.
كيفية حساب هامش العقود الآجلة
عمليات التبادل تحسب معدلات هامش العقود الآجلة باستخدام برنامج يسمى SPAN. يقيس هذا البرنامج العديد من المتغيرات للوصول إلى رقم نهائي للهامش الأولي وهامش الصيانة في كل سوق من العقود الآجلة. المتغير الأكثر حساسية هو التقلب في كل سوق العقود الآجلة. تقوم البورصة بتعديل متطلبات الهامش الخاصة بها بناءً على ظروف السوق.
الهامش في العقود الآجلة لديه العديد من الفوائد
الهامش هو إيداع حسن النية يقوم به أحد المشاركين في السوق مع مركز تبادل العملات . فكر في الهامش كدفعة مقدمة على القيمة الكاملة للعقد الذي تقوم بتداوله.
يسمح الهامش بأن يصبح الصرف المشتري لكل بائع والبائع لكل مشترٍ للعقد الآجل.
الهامش له ميزتان للمشاركين في السوق. يضمن عدم الكشف عن هويته (يكون التبادل دائمًا الطرف المقابل الخاص بك) ، ويقضي على مخاطر ائتمان الطرف المقابل من المعاملة. يتم تنظيم التبادلات من قبل هيئة تداول السلع الآجلة ولديها الكثير من الأموال المتوفرة لتلبية جميع الالتزامات. هذه الأموال تأتي من الهامش الذي تم جمعه من قبل المشاركين في السوق.
وبما أن الهامش لا يمثل سوى نسبة صغيرة من إجمالي قيمة العقد ، فهناك قدر هائل من الرافعة المالية في أسواق العقود الآجلة. دعونا ننظر على سبيل المثال:
- شراء عقد واحد لمستقبل الذهب COMEX في 1270
- كل عقد هو 100 أونصة من الذهب
- الهامش المبدئي = 4400 دولار
- بيع عقد واحد من الذهب كومكس المستقبل في 1275
- الربح - 5 دولارات للأونصة أو 500 دولار لكل عقد
- إذا قمت بشراء الذهب الفعلي وحققت ربحًا بقيمة 5 دولارات يساوي مكسبًا بنسبة 0.3937٪ (5 دولارات / 1،270 دولار)
- ومع ذلك ، بما أنك اشتريت عقد الذهب الآجل ، يتم حساب المكسب على أساس الهامش المعلن للتداول أو $ 4400 وسيكافئ الربح بنسبة 11.36٪ (500 دولار / 4،400 دولار)
- في حين أن نسبة الزيادة في سوق العقود الآجلة عالية ، تذكر أنه عندما يكون هناك احتمال للمكافآت ، هناك دائما خطر. إذا خسرت 5 دولارات للأونصة الواحدة على عقد واحد للعقود الآجلة للذهب ، فإن خسارتك ستساوي 11.36٪ أيضًا.
تعمل البورصات على تحديد مستويات الهامش ومراجعتها باستمرار عند تغير تقلبات السوق - يمكن أن ترتفع الهوامش أو تنخفض في أي وقت. يسمح لـ FCM بطلب هوامش أعلى من مستويات الصرف بناءً على مخاطر العميل وقدرته على الاتصال بهم في أي لحظة.
الهامش هو الصمغ الذي يربط أسواق العقود الآجلة معًا ، حيث يسمح لمشاركات السوق بالتداول بثقة بأن الآخرين سيلتزمون بجميع الالتزامات في جميع الأوقات.